گرم اضافے کی ایک سیریز کے بعد اسٹاک مارکیٹ کی اصلاح سے 'خوف زدہ'

سیکیورٹیز کمپنیوں کی زیادہ تر پیشین گوئیوں کا کہنا ہے کہ مارکیٹ لامحالہ ہل جائے گی کیونکہ انڈیکس اپنی چوٹی کو توڑ رہا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ میں حال ہی میں بہت تیزی سے اضافہ ہوا ہے - تصویر: کوانگ ڈِن

گزشتہ ہفتے کے اختتام پر، VN-Index 1630 پوائنٹس پر بند ہوا، 10.69 پوائنٹس، حوالہ کے مقابلے میں 0.65% کے برابر۔ تاہم، پچھلے ہفتے، VN-Index میں بھی پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 45 پوائنٹس (2.84% کے برابر) اضافہ ہوا۔

اسٹاک "حساس" زون میں داخل ہوتے ہیں۔

ایس ایچ ایس سیکیورٹیز کے مارکیٹ اسٹریٹجی ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ مسٹر فان ٹین ناٹ نے کہا کہ VN-انڈیکس 2022 میں اپنی تاریخی چوٹی کو عبور کرنے کے بعد بھی مارکیٹ کا رجحان بڑھ رہا ہے۔

تاہم، VN30 مضبوطی سے بڑھ رہا ہے، 1,800 پوائنٹس کے قریب قیمت زون کی طرف بڑھ رہا ہے۔ یہ فی الحال VN30 کا ایک انتہائی حساس پرائس زون ہے، جو کہ اپریل 2025 میں ٹیرف کی خبروں کے سامنے آنے کے بعد سب سے کم قیمت والے زون سے 60% اضافے کے مساوی ہے۔

SHS ماہرین نے کہا کہ "ہم دیکھتے ہیں کہ مضبوط نمو کی مدت کے بعد بہت سے کوڈز عروج پر پہنچنے کا خطرہ رکھتے ہیں، جس سے قیمتوں میں اچانک زبردست اضافے کا رجحان ختم ہو جاتا ہے،" SHS ماہرین نے کہا۔ درحقیقت، تاریخ میں، بغیر کسی مضبوط اصلاح کے VN-Index اور VN30 کے تقریباً 60% کے زبردست اضافے کے ساتھ کبھی بھی لگاتار قیمتوں میں اضافہ نہیں ہوا۔

لہذا، SHS ماہرین "محتاط رہنے کی ضرورت" کے عنصر کو نوٹ کرتے رہتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کی موجودہ پیشرفتوں پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔ قیاس آرائی پر مبنی پوزیشنوں اور پورٹ فولیو کے ڈھانچے کو پورٹ فولیو کا بغور جائزہ لینا چاہیے اور کمزور اسٹاک کو فروخت کرنے پر غور کرنا چاہیے۔

اس کے ساتھ ہی، قلیل مدتی پوزیشنوں کو کنٹرول کریں اور مناسب طریقے سے کیش فلو کا انتظام کریں، کیونکہ VN-Index کا اوپر کی طرف رجحان جاری ہے۔ سرمایہ کاروں کو ایک معقول پورٹ فولیو مختص کرنا چاہیے، اپنی سرمایہ کاری کو مضبوط بنیادوں کے حامل اسٹاکس، اسٹریٹجک شعبوں میں سرکردہ کمپنیوں، اور اقتصادی ترقی کی شاندار صلاحیت رکھنے والے اسٹاک پر مرکوز رکھیں۔

تجزیہ کار Quach Anh Khanh - Vietcombank Securities (VCBS) - نے تبصرہ کیا کہ VN-Index میں پچھلے ہفتے ایک وسیع رینج کے اندر اتار چڑھاؤ آتا رہا۔ انڈیکس کی اوپر کی رفتار کو بینکنگ اسٹاکس اور ونگ گروپ اسٹاکس کی قیادت سے تقویت ملی۔

مارکیٹ میں نقدی کے بہاؤ نے جوش اور عزم کا مظاہرہ کیا، منافع کے مواقع تلاش کرنے کے لیے صنعتی گروپوں کے درمیان تیزی سے گھومتے رہے۔ تاہم، VCBS ماہرین نے کہا کہ ہفتے کے آخر میں منافع لینے کے دباؤ میں نمایاں اضافہ ہوا، خاص طور پر ان اسٹاکس میں جو اس سے پہلے تیزی سے بڑھ چکے تھے۔

VCBS کی تجزیاتی ٹیم کے مطابق، اتار چڑھاؤ ناگزیر ہے کیونکہ انڈیکس قیمت کی بلند سطحوں کو فتح کرنے کی طرف بڑھ رہا ہے۔

اس لیے، انہوں نے سفارش کی کہ سرمایہ کاروں کو ایسے اسٹاک کی خریداری کو محدود کرنا چاہیے جنہوں نے مضبوط نمو کی رفتار دکھائی ہے، اور اس عرصے کے دوران تناسب کو بڑھانے پر غور کرنے کے لیے ایسے اسٹاک کے انتخاب کو ترجیح دینی چاہیے جو کیش فلو کو اپنی طرف متوجہ کرنے اور تازہ ترین جمع ہونے کی بنیاد سے ری باؤنڈنگ کے آثار دکھاتے ہوں۔

VN-Index 2026 میں 1,800 پوائنٹس کا ہدف رکھتا ہے۔

اسی طرح، SSI Securities Investment and Consulting Analysis Center (SSI Research) بھی پریشان ہے کہ جولائی کے آخر میں زیادہ مارجن کے بعد منافع لینے کے دباؤ میں اضافے کی وجہ سے مارکیٹ کو قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

تاہم، طویل مدتی میں، SSI ریسرچ کو اب بھی توقع ہے کہ VN-Index 2026 میں 1,750 - 1,800 پوائنٹ رینج کی طرف بڑھے گا۔ اصل محرک منافع میں اضافے کی ٹھوس بحالی سے آتا ہے، جس کی مدد ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی اور عوامی سرمایہ کاری سے ہوتی ہے۔

مزید برآں، سود کی شرح کے لیے سازگار ماحول، ٹیرف کے خطرات کے بارے میں خدشات میں بتدریج نرمی، اور خاص طور پر اکتوبر میں مارکیٹ کے اپ گریڈ کی توقع نے اس میں مزید حصہ ڈالا۔

SSI ریسرچ نے پوری مارکیٹ کے لیے 2025 کے خالص منافع کے بعد ٹیکس (NPATMI) نمو کے لیے اپنی پیشن گوئی کو 13.8% پر برقرار رکھا ہے، جو سال کی دوسری ششماہی میں سال بہ سال 15.5% نمو کے برابر ہے، حالانکہ مالیاتی رپورٹنگ سیزن ختم ہونے کے بعد اس میں معمولی ایڈجسٹمنٹ ہو سکتی ہے۔

مارکیٹ کی متوقع P/E ویلیو ایشن 6 اگست تک 8.8X (9 اپریل) سے بڑھ کر 12.6X ہو گئی ہے، لیکن SSI کے مطابق، یہ اب بھی 13X کی 5 سالہ اوسط سے کم ہے، اور مارکیٹ کی پچھلی چوٹی کے دوران 15-17X کی اعلی رینج ہے۔

واپس موضوع پر

بن خان

ماخذ: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm