گرم اضافے کی ایک سیریز کے بعد اسٹاک مارکیٹ کی اصلاح سے 'خوف زدہ'

سیکیورٹیز کمپنیوں کی زیادہ تر پیشین گوئیوں کا کہنا ہے کہ مارکیٹ لامحالہ ہل جائے گی کیونکہ انڈیکس اپنی چوٹی کو توڑ رہا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ میں حال ہی میں بہت تیزی سے اضافہ ہوا ہے - تصویر: کوانگ ڈِن

گزشتہ ہفتے کے اختتام پر، VN-Index 1630 پوائنٹس پر بند ہوا، 10.69 پوائنٹس، حوالہ کے مقابلے میں 0.65% کے برابر۔ تاہم، پچھلے ہفتے، VN-Index میں بھی پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 45 پوائنٹس (2.84% کے برابر) اضافہ ہوا۔

اسٹاک "حساس" زون میں داخل ہوتے ہیں۔

ایس ایچ ایس سیکیورٹیز کے مارکیٹ اسٹریٹجی ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ مسٹر فان ٹین ناٹ نے کہا کہ VN-انڈیکس 2022 میں اپنی تاریخی چوٹی کو عبور کرنے کے بعد بھی مارکیٹ کا رجحان بڑھ رہا ہے۔

تاہم، VN30 مضبوطی سے بڑھ رہا ہے، 1,800 پوائنٹس کے قریب قیمت زون کی طرف بڑھ رہا ہے۔ یہ فی الحال VN30 کا ایک انتہائی حساس پرائس زون ہے، جو کہ اپریل 2025 میں ٹیرف کی خبروں کے سامنے آنے کے بعد سب سے کم قیمت والے زون سے 60% اضافے کے مساوی ہے۔

SHS ماہرین نے کہا کہ "ہم دیکھتے ہیں کہ مضبوط نمو کی مدت کے بعد بہت سے کوڈز عروج پر پہنچنے کا خطرہ رکھتے ہیں، جس سے قیمتوں میں اچانک زبردست اضافے کا رجحان ختم ہو جاتا ہے،" SHS ماہرین نے کہا۔ درحقیقت، تاریخ میں، بغیر کسی مضبوط اصلاح کے VN-Index اور VN30 کے تقریباً 60% کے زبردست اضافے کے ساتھ کبھی بھی لگاتار قیمتوں میں اضافہ نہیں ہوا۔

لہذا، SHS ماہرین "محتاط رہنے کی ضرورت" کے عنصر کو نوٹ کرتے رہتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کی موجودہ پیشرفتوں پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔ قیاس آرائی پر مبنی پوزیشنوں اور پورٹ فولیو کے ڈھانچے کو پورٹ فولیو کا بغور جائزہ لینا چاہیے اور کمزور اسٹاک کو فروخت کرنے پر غور کرنا چاہیے۔

ایک ہی وقت میں، قلیل مدتی پوزیشنوں کو کنٹرول کریں، اور ساتھ ہی نقد بہاؤ کو معقول طریقے سے گھمائیں، جب VN-Index کے اوپر کی طرف رجحان اب بھی برقرار ہے۔ سرمایہ کار ایک معقول تناسب برقرار رکھتے ہیں، اچھے بنیادی اصولوں کے ساتھ کوڈز کی طرف سرمایہ کاری کے اہداف، اسٹریٹجک صنعتوں میں پیش پیش، اور معیشت کی شاندار ترقی۔

تجزیہ کار Quach Anh Khanh - Vietcombank Securities (VCBS) - نے تبصرہ کیا کہ VN-Index میں پچھلے ہفتے ایک وسیع رینج کے اندر اتار چڑھاؤ آتا رہا۔ انڈیکس کی اوپر کی رفتار کو بینکنگ اسٹاکس اور ونگ گروپ اسٹاکس کی قیادت سے تقویت ملی۔

مارکیٹ میں نقدی کے بہاؤ نے جوش اور عزم کا مظاہرہ کیا، منافع کے مواقع تلاش کرنے کے لیے صنعتی گروپوں کے درمیان تیزی سے گھومتے رہے۔ تاہم، VCBS ماہرین نے کہا کہ ہفتے کے آخر میں منافع لینے کے دباؤ میں نمایاں اضافہ ہوا، خاص طور پر ان اسٹاکس میں جو اس سے پہلے تیزی سے بڑھ چکے تھے۔

VCBS تجزیہ کے مطابق، جب انڈیکس زیادہ پوائنٹس حاصل کرنے کے رجحان پر ہوتا ہے تو اتار چڑھاو ناگزیر ہوتا ہے۔

اس لیے، انہوں نے سفارش کی کہ سرمایہ کاروں کو ایسے اسٹاک کی خریداری کو محدود کرنا چاہیے جنہوں نے مضبوط نمو کی رفتار دکھائی ہے، اور اس عرصے کے دوران تناسب کو بڑھانے پر غور کرنے کے لیے ایسے اسٹاک کے انتخاب کو ترجیح دینی چاہیے جو کیش فلو کو اپنی طرف متوجہ کرنے اور تازہ ترین جمع ہونے کی بنیاد سے ری باؤنڈنگ کے آثار دکھاتے ہوں۔

VN-Index 2026 میں 1,800 پوائنٹس کا ہدف رکھتا ہے۔

اسی طرح، SSI Securities Investment and Consulting Analysis Center (SSI Research) بھی پریشان ہے کہ جولائی کے آخر میں زیادہ مارجن کے بعد منافع لینے کے دباؤ میں اضافے کی وجہ سے مارکیٹ کو قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

تاہم، طویل مدتی میں، SSI ریسرچ کو اب بھی توقع ہے کہ VN-Index 2026 میں 1,750 - 1,800 پوائنٹ رینج کی طرف بڑھے گا۔ اصل محرک منافع میں اضافے کی ٹھوس بحالی سے آتا ہے، جس کی مدد ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی اور عوامی سرمایہ کاری سے ہوتی ہے۔

اس کے علاوہ، سود کی شرح کے لیے سازگار ماحول، ٹیرف کے خطرات کے بارے میں خدشات بتدریج کم ہو رہے ہیں، خاص طور پر اکتوبر میں مارکیٹ کے اپ گریڈ کی توقعات۔

SSI ریسرچ نے پوری مارکیٹ کے لیے 2025 کے خالص منافع کے بعد ٹیکس (NPATMI) نمو کے لیے اپنی پیشن گوئی کو 13.8% پر برقرار رکھا ہے، جو سال کی دوسری ششماہی میں سال بہ سال 15.5% نمو کے برابر ہے، حالانکہ مالیاتی رپورٹنگ سیزن ختم ہونے کے بعد اس میں معمولی ایڈجسٹمنٹ ہو سکتی ہے۔

مارکیٹ کی فارورڈ P/E ویلیو ایشن 6 اگست تک 8.8X (9 اپریل) سے بڑھ کر 12.6X ہو گئی ہے، لیکن SSI کے مطابق، یہ اب بھی 13X کی 5 سالہ اوسط سے کم ہے، اور پچھلی مارکیٹ کی چوٹی کے دوران 15-17X کی اعلیٰ رینج ہے۔

واپس موضوع پر

بن خان

ماخذ: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm