سونے میں ایک تنگ اضافہ ہے، اسٹاک مارکیٹ سے مواقع کا انتظار ہے۔

2024 کے آخر میں کس چیز میں سرمایہ کاری کی جائے: سونے کے بڑھنے کے امکانات کم ہیں، اسٹاک مارکیٹ سے مواقع کا انتظار

عالمی سونے کے بڑھتے ہوئے رجحان سے فائدہ اٹھانے کی وجہ سے اس وقت ملکی سونے کی قیمتیں زیادہ ہیں۔ تاہم، اے ایف اے کیپٹل کے نمائندے نے کہا کہ سونا کساد بازاری کے خطرے کے منظرناموں کی توقعات کی عکاسی کرتا ہے اور ہو سکتا ہے کہ زیادہ گنجائش باقی نہ رہے۔

اے ایف اے کیپیٹل کے سی ای او مسٹر نگوین من ٹوان، ویتنام کی مالیاتی مشیر کمیونٹی کے شریک بانی۔ (تصویر: چی کوونگ)

اے ایف اے کیپٹل کی جانب سے حال ہی میں جاری کردہ اسٹریٹجک رپورٹ کے مطابق WeTalk پروگرام میں سرمایہ کاروں کو بھیجی گئی "2024 کے آخر میں کس چیز میں سرمایہ کاری کی جائے؟" 15 ستمبر کو ہنوئی میں منعقدہ "تخت دفاع، فوری جوابی حملہ" کی حکمت عملی نے 2024 میں اپنی تاثیر ظاہر کی ہے۔

دفاعی اور نمو کے اثاثوں نے مقررہ آمدنی اور مائع اثاثوں جیسے ڈپازٹس سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ آنے والے مہینوں میں، اے ایف اے کیپٹل کا خیال ہے کہ قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے ساتھ مالیاتی سرمایہ کاری کے اثاثوں کو دنیا کی میکرو اکانومی کی غیر یقینی صورتحال کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

مائع اثاثہ طبقے کے بارے میں، اے ایف اے کیپیٹل کے سی ای او، ویتنام فنانشل ایڈوائزرز کمیونٹی (VWA) کے شریک بانی مسٹر Nguyen Minh Tuan نے پیش گوئی کی ہے کہ موجودہ عالمی میکرو تناظر میں، ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافہ ہوگا لیکن اس وقت تھوڑا سا جب کمرشل بینکوں کو شرح سود کے پیکجوں کے لیے ترجیحی قرضوں کے پیکجوں میں اضافہ کرنا پڑے گا۔

کمرشل بینکوں کے موبلائزیشن اور کریڈٹ کے درمیان فرق یہی وجہ ہے کہ 2024 کی دوسری سہ ماہی کے آغاز سے ہی موبلائزیشن سود کی شرحیں ریکوری کے رجحان کو برقرار رکھتی ہیں۔ ماہانہ قرض کی نمو (سال کے آغاز کے مقابلے میں) 2023 کی اسی مدت کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہی ہے، اور شرح اب سے بڑھ کر 2021-45 کے اختتام تک قرضہ کی شرح نمو کا ہدف 2024 کے اختتام تک جاری رہ سکتی ہے۔ تاہم، شرح سود میں سست رفتاری سے اضافہ ہوتا ہے اور رہائشی مارکیٹ پر زیادہ دباؤ نہیں ڈالتے۔ تاہم، مسٹر ٹوان نے اس بات پر بھی زور دیا کہ ڈپازٹس کے بارے میں بات کرتے ہوئے، سرمایہ کاری کے دوران حاصل ہونے والی آمدنی کے علاوہ، یہ بھی ایک مائع اثاثہ ہے جسے پورٹ فولیو میں مختص کرنے کی ضرورت ہے تاکہ جب سرمایہ کاری کا موقع ہو تو کام کرنے کے لیے تیار رہے۔

دفاعی اثاثہ طبقے کے لیے، سونے کی عالمی قیمتوں میں اضافے کے رجحان سے فائدہ اٹھانے کی وجہ سے سونے کی گھریلو قیمتیں اب بھی زیادہ ہیں۔ امریکی ڈالر کی کمزوری اور امریکی معیشت کی غیر یقینی صورتحال سونے کی قیمتوں کے لیے مثبت عوامل ہیں۔

اے ایف اے کیپٹل کے نمائندے کا خیال ہے کہ سونا اب بھی اس رجحان سے فائدہ اٹھائے گا اور ساتھ ہی ساتھ 2024 کے باقی ماندہ سونے کی مانگ میں بھی اضافہ ہوگا۔ سونے کی موجودہ قیمت نے کساد بازاری کے خطرے کے منظر نامے کی توقعات کی عکاسی کی ہے اور ہو سکتا ہے کہ زیادہ گنجائش باقی نہ رہے۔ جے پی مورگن کی ایک رپورٹ کے مطابق، 2025 کی چوتھی سہ ماہی میں سونے کی قیمت $2,600 فی اونس تک پہنچنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔ اس ہفتے کے آخر میں $2,578 فی اونس کی قیمت کو اپ ڈیٹ کرنے کے ساتھ، سونے کے باہر نکلنے کی زیادہ گنجائش نہیں ہوگی۔

ویتنام کے سونے کی قیمت دنیا کے خاص طور پر SJC سونے کے کافی قریب پہنچ گئی ہے - Source: AFA Capital

فکسڈ انکم اثاثہ کلاس کے لیے، AFA Capital کے CEO نے پیش گوئی کی ہے کہ کارپوریٹ بانڈ انویسٹمنٹ چینل اپنے ریکوری کے رجحان کو برقرار رکھے گا۔ زائد المیعاد بانڈز کی قدر میں معمولی کمی بھی ایک مثبت اشارہ ہے۔ زائد المیعاد بانڈز کی تنظیم نو بھی بتدریج آگے بڑھ رہی ہے۔ تاہم، خطرے کی سطح بڑھ جاتی ہے کیونکہ رئیل اسٹیٹ سیکٹر کا اب بھی زیادہ تناسب ہے اور اس میں زائد المیعاد جاری کرنے والوں کی ایک بڑی تعداد ہے۔

میچورٹی کا خطرہ زیادہ ہے کیونکہ پرخطر شعبوں میں ماہانہ میچورنگ بانڈز اب بھی کافی زیادہ ہیں۔ اگست 2024 میں ہائی رسک میچورنگ بانڈز کی مالیت جولائی 2024 کے مقابلے میں 3 گنا زیادہ ہے۔ ایک اندازے کے مطابق اگلے 12 مہینوں میں میچورنگ بانڈز کا 20% ہائی رسک بانڈز ہیں جن کی اصل ادائیگیوں میں تاخیر ہوئی ہے۔ دریں اثنا، نئے اجراء کی معمولی قیمت ظاہر کرتی ہے کہ مارکیٹ کا اعتماد کم ہے۔ پختگی کا ڈھانچہ دھیرے دھیرے 3 سال سے کم عمر کے قلیل مدتی گروپوں پر توجہ مرکوز کر رہا ہے، لیکن اوسط میچورٹی اوپر کی طرف بڑھ رہی ہے۔

جہاں تک اسٹاک انویسٹمنٹ چینل کا تعلق ہے، مارکیٹ کے جذبات لیکویڈیٹی کے مسائل اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے مسلسل خالص فروخت کے رجحان کی وجہ سے رکاوٹ ہیں۔ "موجودہ بنیادی منظر نامے کے مطابق، ہم اب بھی توقع کرتے ہیں کہ اس اثاثہ طبقے کے لیے چوتھی سہ ماہی میں مثبت اشارے واپس آئیں گے جب یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) شرح سود کم کرے گا،" مسٹر ٹوان نے کہا۔

متوازن ذائقہ کے مطابق Q4/2024 سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کے لیے تجویز کردہ مختص تناسب - ماخذ: AFA Capital

AFA کیپٹل کی سفارش کے مطابق چوتھی سہ ماہی میں اثاثوں کی تقسیم کے بارے میں اشتراک، سرمایہ کاری کا پورٹ فولیو مواقع کے انتظار کے لیے مائع اثاثوں کے تناسب کو بڑھا سکتا ہے۔ عالمی معیشت کساد بازاری میں داخل ہونے کی صورت میں دفاعی اثاثوں کے تناسب کو ریزرو کے طور پر برقرار رکھیں۔ دریں اثنا، اے ایف اے کیپٹل نے بانڈز میں سرمایہ کاری کے تناسب کو کم کرنے کی سفارش کی ہے۔ ترقی کے اثاثوں کے لیے، مواقع کا انتظار کرنے کے لیے موجودہ جیسے بہت سے متغیرات کے ساتھ سٹاک کے تناسب میں کوئی تبدیلی نہیں کی جا سکتی ہے، اور مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے اسے سونے اور ذخائر سے تشکیل دیا جا سکتا ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html