گولڈ میں الٹا امکان محدود ہے، اسٹاک مارکیٹ سے مواقع کا انتظار ہے۔

2024 کے آخر میں کس چیز میں سرمایہ کاری کی جائے: سونے میں الٹا امکان محدود ہے، اسٹاک مارکیٹ سے مواقع کا انتظار کریں۔

عالمی سطح پر سونے کی قیمتوں میں اضافے کے رجحان سے فائدہ اٹھاتے ہوئے مقامی سونے کی قیمتیں اس وقت بلند ہیں۔ تاہم، اے ایف اے کیپٹل کے نمائندے کا خیال ہے کہ سونا پہلے ہی کساد بازاری کے خطرے کے منظر نامے کی توقعات کی عکاسی کر چکا ہے، اور قیمتوں میں مزید اضافے کی زیادہ گنجائش نہیں ہو سکتی۔

اے ایف اے کیپٹل کے سی ای او اور ویتنام کی مالیاتی مشیروں کی کمیونٹی کے شریک بانی مسٹر نگوین من ٹوان۔ (تصویر: چی کوونگ)

AFA Capital کی حال ہی میں WeTalk پروگرام میں سرمایہ کاروں کے لیے شائع کردہ اسٹریٹجک رپورٹ کے مطابق "2024 کے آخر میں کیا سرمایہ کاری کی جائے؟" 15 ستمبر کو ہنوئی میں منعقدہ "تخت دفاع، فوری جوابی حملہ" کی حکمت عملی 2024 میں کارگر ثابت ہوئی ہے۔

دفاعی اور نمو کے اثاثوں نے فکسڈ انکم اثاثوں اور مائع اثاثوں جیسے ڈپازٹس سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔ آنے والے مہینوں میں، AFA کیپٹل کا خیال ہے کہ غیر مستحکم مالیاتی سرمایہ کاری کے اثاثوں کو عالمی معاشی ماحول میں غیر یقینی صورتحال کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

مائع اثاثوں کے بارے میں، AFA کیپٹل کے سی ای او اور ویتنام فنانشل ایڈوائزرز کمیونٹی (VWA) کے شریک بانی مسٹر Nguyen Minh Tuan نے پیش گوئی کی ہے کہ موجودہ عالمی معاشی تناظر میں، ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافہ ہوگا، لیکن صرف تھوڑا، کیونکہ کمرشل بینکوں کو ترجیحی ڈپازٹ قرضوں کے پیکج میں اضافہ کرنا ہوگا۔

تجارتی بینکوں میں ڈپازٹس اور قرضوں کے درمیان تفاوت یہی وجہ ہے کہ Q2/2024 کے آغاز سے ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافے کا رجحان جاری ہے۔ ماہانہ کریڈٹ گروتھ (سال کے آغاز کے مقابلے) 2023 کی اسی مدت کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہی ہے، اور یہ شرح 2024 کے آخر تک 14-15 فیصد کریڈٹ گروتھ کا ہدف حاصل کرنے کے لیے بڑھ سکتی ہے۔ تاہم، شرح سود سست رفتاری سے بڑھ رہی ہے اور خوردہ مارکیٹ پر خاص دباؤ نہیں ڈال رہی ہے۔ بہر حال، مسٹر ٹوان نے اس بات پر بھی زور دیا کہ، جب ڈپازٹس پر بحث کرتے ہیں، سرمایہ کاری سے حاصل ہونے والے منافع کے علاوہ، وہ بھی ایک مائع اثاثہ ہیں جو سرمایہ کاری کے مواقع پیدا ہونے پر کام کرنے کے لیے تیار رہنے کے لیے ایک پورٹ فولیو میں مختص کرنے کی ضرورت ہے۔

دفاعی اثاثہ طبقے کے لیے، سونے کی گھریلو قیمتیں بلند رہیں، عالمی سونے کی قیمتوں میں اضافے کے رجحان سے فائدہ اٹھاتے ہوئے امریکی ڈالر کی کمزوری اور امریکی معیشت کی غیر یقینی صورتحال سونے کی قیمتوں کے لیے مثبت عوامل ہیں۔

اے ایف اے کیپٹل کے نمائندوں کا خیال ہے کہ سونا اس رجحان کے ساتھ ساتھ 2024 کے باقی ماندہ سونے کی مانگ سے فائدہ اٹھاتا رہے گا۔ غیر یقینی صورتحال سے فائدہ اٹھانے کے باوجود، مسٹر ٹوان کا خیال ہے کہ پہلے سے ہی زیادہ قیمتوں کی وجہ سے سونے کے بڑھنے کی صلاحیت محدود ہے۔ سونے کی موجودہ قیمت کساد بازاری کے خطرے کے منظر نامے کی توقعات کی عکاسی کرتی ہے، اور ہو سکتا ہے کہ مزید فوائد کی زیادہ گنجائش نہ ہو۔ جے پی مورگن کی رپورٹ کے مطابق، Q4 2025 میں سونا $2,600 فی اونس تک پہنچنے کا امکان ہے۔ اس ہفتے کے آخر تک قیمت $2,578 فی اونس ہونے کے ساتھ، سونے میں مزید پیش رفت کے لیے زیادہ گنجائش نہیں ہوسکتی ہے۔

ویتنامی سونے کی قیمتوں نے عالمی قیمتوں، خاص طور پر SJC سونے کی قریب سے پیروی کی ہے - ماخذ: AFA کیپٹل

مقررہ آمدنی والے اثاثوں کی کلاسوں کے لیے، AFA Capital کے CEO نے پیش گوئی کی ہے کہ کارپوریٹ بانڈ کی سرمایہ کاری ان کی بحالی کے رجحان کو برقرار رکھے گی۔ مجرم بانڈز کی قدر میں معمولی کمی بھی ایک مثبت علامت ہے۔ مجرم بانڈز کی تنظیم نو بھی بتدریج آگے بڑھ رہی ہے۔ تاہم، خطرے کی سطح بڑھ رہی ہے کیونکہ رئیل اسٹیٹ سیکٹر کا اب بھی زیادہ تناسب ہے اور اس میں بڑی تعداد میں مجرم جاری کرنے والے ہیں۔

پختگی کا خطرہ بہت اہم ہے، کیونکہ زیادہ خطرہ والے شعبوں میں ماہانہ پختہ ہونے والے بانڈز اب بھی نسبتاً زیادہ ہیں۔ اگست 2024 میں میچور ہونے والے ہائی رسک بانڈز کی مالیت جولائی 2024 کے مقابلے میں تین گنا زیادہ تھی۔ اندازہ لگایا گیا ہے کہ اگلے 12 مہینوں میں، میچورنگ بانڈز کا 20% ڈیفالٹ شدہ پرنسپل ادائیگیوں کے ساتھ ہائی رسک بانڈز ہوں گے۔ دریں اثنا، نئے اجراء کی معمولی قدر اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ مارکیٹ کا اعتماد کم ہے۔ پختگی کا ڈھانچہ دھیرے دھیرے قلیل مدتی میچورٹیز (3 سال سے کم) کی طرف منتقل ہو رہا ہے، تاہم، درمیانی مدت کی پختگی اوپر کی طرف بڑھ رہی ہے۔

جہاں تک اسٹاک انویسٹمنٹ چینل کا تعلق ہے، مارکیٹ کے جذبات لیکویڈیٹی کے مسائل اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے طویل عرصے تک خالص فروخت کے رجحان کی وجہ سے متاثر ہوتے ہیں۔ "موجودہ بنیادی منظر نامے کے تحت، ہم اب بھی توقع کر رہے ہیں کہ اس اثاثہ کلاس کے لیے چوتھی سہ ماہی میں واپسی کے مثبت اشارے ملیں گے جب یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) شرح سود کم کرے گا،" مسٹر ٹوان نے کہا۔

متوازن سرمایہ کاری پورٹ فولیو کی بنیاد پر Q4/2024 کے لیے تجویز کردہ پورٹ فولیو مختص - ماخذ: AFA Capital

چوتھی سہ ماہی میں اثاثوں کی تقسیم کے حوالے سے، AFA کیپٹل مواقع کے انتظار کے لیے پورٹ فولیو میں مائع اثاثوں کے تناسب کو بڑھانے کی سفارش کرتا ہے۔ عالمی معیشت کساد بازاری میں داخل ہونے کی صورت میں احتیاط کے طور پر دفاعی اثاثوں کے تناسب کو برقرار رکھنا۔ دریں اثنا، اے ایف اے کیپٹل بانڈ سرمایہ کاری کے تناسب کو کم کرنے کی سفارش کرتا ہے۔ ایکوئٹی جیسے ترقی کے اثاثوں کے لیے، مواقع کا انتظار کرنے کے لیے اعلیٰ اتار چڑھاؤ کے موجودہ دور میں تناسب کو برقرار رکھنا، اور ان مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے سونے اور بینک کے ذخائر کے ساتھ ممکنہ طور پر تنوع پیدا کرنا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html