بینک زیادہ سود والے بانڈز جاری کرنے کا مقابلہ کیوں کر رہے ہیں؟

بانڈز جاری کرتے وقت بینکوں کو زیادہ لاگت آتی ہے، لیکن یہ چینل انہیں اپنی فنڈنگ ​​کی ضروریات اور سرمائے کی مناسبیت کو متوازن کرنے میں مدد کرتا ہے۔

VIS درجہ بندی کے مطابق، اس سال کی پہلی ششماہی میں، نئے بانڈ کے اجراء VND 202.4 ٹریلین تک پہنچ گئے، 70% بینکوں کے ذریعے جاری کیے گئے۔ جولائی میں، بینکوں نے اضافی 27 ٹریلین VND جاری کیے، FiinRatings - FiinGroup سے تعلق رکھنے والی کریڈٹ ریٹنگ کمپنی کے ڈیٹا کے مطابق۔ یہ کل مارکیٹ ویلیو کا 87% بنتا ہے، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں دوگنی سے بھی زیادہ ہے۔

BVBank عوام کو 7.9% سالانہ کی شرح سود کے ساتھ 15 ملین بانڈز پیش کر رہا ہے۔ دوسرے سال کے بعد، شرح سود ریفرنس ریٹ کے علاوہ 2.5% کے مارجن کے برابر ہوگی۔ اسی طرح، اگست کے آخر میں، HDBank نے بانڈز میں 1,000 بلین VND بھی جاری کیا، جس کی شرح سود ادائیگی کے وقت بینکوں کی اوسط 12 ماہ کی ڈپازٹ شرح سے 2.8% زیادہ ہے۔

دیگر بینکوں جیسے BIDV, VPBank, MB, ACB , OCB... میں بھی متعدد نجی بانڈ جاری کیے جاتے ہیں - خاص طور پر پیشہ ور سیکیورٹیز سرمایہ کاروں کے لیے - جن کی شرح سود جمع کی شرحوں سے تقریباً 1-1.5% زیادہ ہے۔

حقیقت میں، بینکوں کی اہم سرگرمی "منی ٹریڈنگ" ہے، یعنی وہ سرمایہ اکٹھا کرتے ہیں اور اسے قرض دیتے ہیں۔ اس سرگرمی سے منافع کا تعین سرمائے کی لاگت اور شرح سود کے درمیان فرق سے ہوتا ہے۔ کاروباری کارکردگی کو بڑھانے کے لیے، بینکوں کا مقصد عام طور پر قرضے کی شرح سود میں اضافہ کرنے کے بجائے سرمائے کی لاگت کو کم کرنا ہوتا ہے۔

موجودہ 12 ماہ کے ٹرم ڈپازٹ کی شرح سود 5.5 سے 6% فی سال کے مقابلے میں، بانڈز میں سرمائے کی لاگت زیادہ ہوتی ہے، لیکن بینکوں نے حال ہی میں اس فنڈ ریزنگ چینل کی طرف رجوع کیا ہے۔ VPBankS کی ایک بینکنگ تجزیہ کار محترمہ Le Phuong Uyen بتاتی ہیں کہ یہ چینل بینکوں کو اپنا ایکویٹی سرمایہ بڑھانے اور حفاظتی معیارات پر پورا اترنے میں مدد کرتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ بانڈز بینکوں کو سٹاک کے اجراء کے ذریعے اپنے ملکیتی حصص کو کم کیے بغیر آپریشن کو بڑھانے کے لیے بڑی مقدار میں ٹائر 2 کیپٹل (ضمنی سرمایہ) بڑھانے میں مدد کرتے ہیں۔

باسل معیارات کے تحت کیپیٹل ایکویسی ریشو (CAR) کا حساب بینک کے سائز کی بنیاد پر کیا جاتا ہے جو کہ خطرے کے وزن والے اثاثوں کی نسبت ہے۔ چونکہ بینک سالانہ 14-15% کی کریڈٹ نمو کو برقرار رکھتے ہیں، اس فارمولے کے ڈینومینیٹر میں مسلسل اضافہ ہوتا ہے۔ اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ CAR کا تناسب پورا ہو، بینکوں کو اپنے سرمائے میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے۔

مزید برآں، بانڈز ایک طویل مدتی فنڈ ریزنگ چینل ہیں، جو بینکوں کو اپنے سرمائے کا ڈھانچہ ضوابط کی تعمیل کو یقینی بنانے میں مدد کرتے ہیں۔ پچھلے سال کے آخر سے، بینکوں کو درمیانی اور طویل مدتی قرضے کے لیے استعمال ہونے والے قلیل مدتی سرمائے کے زیادہ سے زیادہ تناسب کو پہلے کی طرح 34% کی بجائے 30% تک کم کرنا پڑا ہے۔ اور کل متحرک سرمائے کو قرض دینا 85% سے کم ہونا چاہیے۔

دریں اثنا، دیگر سرمایہ کاری کے ذرائع کے مقابلے میں غیر کشش سود کی شرح کی وجہ سے اس سال کے آغاز سے ڈپازٹ کی نقل و حرکت سست پڑ گئی ہے۔ عام طور پر، جب سود کی شرح کم ہوتی ہے تو جمع کنندگان اپنے فوائد کو بہتر بنانے کے لیے طویل شرائط کا انتخاب کرتے ہیں۔ تاہم، یہ ترقی عام طور پر مناسب ہوتی ہے جب کوئی متبادل حل نہ ہو۔ لیکن اس سال کی پہلی ششماہی میں، محفوظ متبادل سرمایہ کاری کے ذرائع، جیسے کہ سونا، ایک گرم مقام بن گیا ہے۔

سرکاری شعبے میں، Vietcombank (VCB) نے سال کے پہلے چھ مہینوں میں قرضوں میں 8% سے زیادہ اضافہ دیکھا، جب کہ ڈپازٹس میں صرف 2% اضافہ ہوا۔ پرائیویٹ سیکٹر کے لیے کریڈٹ اور ڈپازٹس کے درمیان فرق اور بھی زیادہ ہے۔ سرفہرست نجی بینکوں جیسے Techcombank ، VPBank، اور ACB نے اپنے ڈیپازٹ میں تقریباً دوگنا کریڈٹ اضافہ کا تجربہ کیا۔

VPBankS کے ایک ماہر نے تبصرہ کیا، "30% پر درمیانی اور طویل مدتی قرضے کے لیے قلیل مدتی سرمائے کے استعمال کی حد بینکوں کو درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کے ذرائع کو فروغ دینے پر مجبور کرتی ہے، اور بانڈز ایک قابل عمل آپشن ہیں۔" اوسط ڈپازٹ سود کی شرح کے مقابلے میں، بانڈ کی پیداوار عام طور پر زیادہ ہوتی ہے۔ تاہم، کچھ دیگر طویل مدتی سرمایہ اکٹھا کرنے کے طریقوں کے مقابلے میں، اس چینل کی لاگت سب سے زیادہ بہترین ہے۔

مزید برآں، مختلف میچورٹیز کے ساتھ جاری کیے گئے بانڈز بینکوں کو نقد بہاؤ اور شرح سود کے خطرے کو زیادہ مؤثر طریقے سے منظم کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ یہ چینل افراد اور اقتصادی تنظیموں سے فنڈ ریزنگ پر انحصار سے گریز کرتے ہوئے فنڈنگ ​​کے ذرائع کو متنوع بنانے میں بھی مدد کرتا ہے۔

ہنوئی میں ایک سیکیورٹیز کمپنی میں مشاورت کے سربراہ کے مطابق، یہ حقیقت کہ بینکوں کی جانب سے سود کی شرح میں اتار چڑھاؤ کے دوران میچورٹی سے پہلے پرانے بانڈ کے ایشوز کو مسلسل جاری کرنا اور دوبارہ خریدنا ان کے سرمائے کی لاگت کے ڈھانچے کے حوالے سے ان کے حسابات کو ظاہر کرتا ہے۔

فائن ریٹنگز کی تجزیہ ٹیم کا خیال ہے کہ بینک اس سال کے بقیہ حصے میں اضافی درمیانی اور طویل مدتی سرمائے (3 سال سے زائد) کو محفوظ کرنے کے لیے بانڈ کے اجراء میں اضافہ کرتے رہیں گے کیونکہ کریڈٹ کی نمو بتدریج بہتر ہوتی ہے۔ دریں اثنا، کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی VIS ریٹنگ نے پیشن گوئی کی ہے کہ اگلے 1-3 سالوں میں، بینکوں کو بانڈ کے اجراء کے ذریعے ٹائر 2 کیپٹل میں تقریباً VND 283 ٹریلین کی ضرورت ہوگی۔ یہ وسیلہ بینکوں کے داخلی سرمائے کی مدد کرے گا اور ان کے سرمائے کی مناسبیت کے تناسب کو برقرار رکھے گا۔

ماخذ: https://baoquangninh.vn/vi-sao-ngan-hang-dua-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-3319530.html