بینک زیادہ سود والے بانڈز جاری کرنے کی دوڑ کیوں لگا رہے ہیں؟

بانڈز جاری کرتے وقت بینکوں کو زیادہ قیمت ادا کرنی پڑتی ہے، لیکن یہ چینل ان کو متحرک ہونے کے تناسب اور سرمائے کی حفاظت کو متوازن کرنے میں مدد کرتا ہے۔

VIS درجہ بندی کے مطابق، اس سال کی پہلی ششماہی میں، جاری کردہ نئے بانڈز کی رقم VND202,400 بلین تک پہنچ گئی، جن میں سے 70% بینکنگ سیکٹر نے جاری کیے تھے۔ جولائی میں، بینکوں نے اضافی VND27,000 بلین جاری کیے، FiinRatings کے ڈیٹا کے مطابق - FiinGroup کے تحت ایک کریڈٹ ریٹنگ کمپنی۔ یہ سطح کل مارکیٹ ویلیو کا 87 فیصد بنتی ہے، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں دوگنی سے بھی زیادہ ہے۔

BVBank نے عوام کو 7.9% سالانہ کی شرح سود کے ساتھ 15 ملین بانڈز کی پیشکش کی۔ دوسرے سال سے، شرح سود حوالہ سود کی شرح کے علاوہ 2.5% کے مارجن کے برابر ہوگی۔ اسی طرح، اگست کے آخر میں، HDBank نے بھی بانڈز میں 1,000 بلین VND جاری کیا جس کی شرح سود ادائیگی کے وقت بینکوں کی اوسط 12 ماہ کی ڈپازٹ شرح سے 2.8% زیادہ ہے۔

دوسرے بینکوں کی ایک سیریز جیسے BIDV, VPBank, MB, BIDV, ACB , OCB... میں بھی بہت سے الگ بانڈ جاری کیے جاتے ہیں - خاص طور پر پیشہ ور سیکیورٹیز کے سرمایہ کاروں کے لیے - سود کی شرح ڈیپازٹس سے تقریباً 1-1.5% زیادہ ہے۔

درحقیقت، بینکوں کی اہم سرگرمی "منی ٹریڈنگ" ہے، یعنی وہ سرمائے کو متحرک کرتے ہیں اور اسے قرض دیتے ہیں۔ اس آپریٹنگ منافع کا تعین سرمائے کی لاگت اور قرضوں پر سود کے درمیان فرق سے ہوتا ہے۔ کاروباری کارکردگی کو بڑھانے کے لیے، بینک اکثر قرضوں پر سود کی شرح بڑھانے کے بجائے سرمائے کی لاگت کو کم کرنا چاہتے ہیں۔

موجودہ 12 ماہ کے ڈپازٹ سود کی شرح 5.5 سے 6% فی سال کے مقابلے میں، بانڈز کی سرمایہ کاری زیادہ مہنگی ہے، لیکن بینکوں نے حالیہ دنوں میں اس متحرک چینل کی تلاش کی ہے۔ محترمہ Le Phuong Uyen - VPBankS کی بینکنگ تجزیہ کار نے وضاحت کی کہ یہ چینل بینکوں کو حفاظتی معیارات پر پورا اترتے ہوئے اپنا ایکویٹی کیپیٹل بڑھانے میں مدد کرتا ہے۔ کیونکہ بانڈز بینکوں کو حصص جاری کرنے کے ذریعے ملکیت کے تناسب کو کم کیے بغیر آپریشن کو بڑھانے کے لیے بڑی قدر کے ساتھ ٹائر 2 کیپٹل (اضافی سرمایہ) کو متحرک کرنے میں مدد کرتے ہیں۔

باسل معیارات کے مطابق کیپیٹل ایکویسی ریشو (CAR) کا حساب خطرے کے وزن والے اثاثوں کے مقابلے سائز کی بنیاد پر کیا جاتا ہے۔ چونکہ بینک ہر سال 14-15% کی کریڈٹ گروتھ کو برقرار رکھتے ہیں، اس فارمولے کے ڈینومینیٹر میں مسلسل اضافہ ہوتا ہے۔ CAR تناسب کو یقینی بنانے کے لیے، بینکوں کو سرمائے میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے۔

مزید برآں، بانڈز ایک طویل المدتی سرمائے کو متحرک کرنے کا ذریعہ ہیں، جو بینکوں کو ضوابط کے مطابق اپنے سرمائے کے ڈھانچے کو یقینی بنانے میں مدد کرتے ہیں۔ پچھلے سال کے آخر سے، بینکوں کو درمیانی اور طویل مدتی قرضوں کے لیے استعمال ہونے والے قلیل مدتی سرمائے کے زیادہ سے زیادہ تناسب کو پہلے کی طرح 34% کی بجائے 30% تک کم کرنا پڑا ہے۔ 85% سے کم کل متحرک سرمائے پر قرض دینا۔

دریں اثنا، دیگر سرمایہ کاری کے ذرائع کے مقابلے میں کم پرکشش شرح سود کی وجہ سے اس سال کے آغاز سے ڈپازٹ کی نقل و حرکت سست پڑ گئی ہے۔ عام طور پر، ڈپازٹرز فوائد کو بہتر بنانے کے لیے، سود کی شرح کم ہونے پر طویل شرائط کا انتخاب کرتے ہیں۔ تاہم، یہ ترقی اکثر کسی متبادل حل کے تناظر میں مناسب ہوتی ہے۔ لیکن اس سال کی پہلی ششماہی میں، متبادل محفوظ سرمایہ کاری کے ذرائع، جیسے کہ سونا، گرم مقامات بن گئے۔

سرکاری ملکیت والے گروپ میں، Vietcombank (VCB) نے سال کے پہلے 6 مہینوں میں 8% سے زیادہ کی کریڈٹ گروتھ حاصل کی، جب کہ متحرک ہونے میں صرف 2% اضافہ ہوا۔ پرائیویٹ گروپ میں کریڈٹ اور موبلائزیشن کے درمیان فرق اور بھی بڑا ہے۔ سرفہرست نجی بینکوں جیسے Techcombank ، VPBank یا ACB کے کریڈٹ میں اضافہ متحرک ہونے سے دوگنا سے زیادہ کی دہلیز پر ہے۔

VPBankS کے ایک ماہر نے تبصرہ کیا، "درمیانے اور طویل مدتی قرضوں کے لیے قلیل مدتی سرمائے کے استعمال کی حد 30% ہے، جو بینکوں کو درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کے ذرائع کو فروغ دینے پر مجبور کرتی ہے، اور بانڈز ایک قابل عمل آپشن ہیں۔" اوسط ڈپازٹ سود کی شرح کے مقابلے میں، بانڈ کی سود کی شرح اکثر زیادہ ہوتی ہے۔ لیکن کچھ طویل مدتی کیپٹل موبلائزیشن کے اقدامات کے مقابلے میں، اس چینل کی لاگت اب بھی بہترین گروپ میں ہے۔

اس کے علاوہ، مختلف میچورٹیز کے ساتھ جاری کردہ بانڈز بینکوں کو نقد بہاؤ اور شرح سود کے خطرات کو زیادہ مؤثر طریقے سے منظم کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ یہ چینل سرمایہ کے ذرائع کو متنوع بنانے کا ایک طریقہ بھی ہے، رہائشیوں اور اقتصادی تنظیموں کے متحرک ہونے پر انحصار سے گریز کرتا ہے۔

ہنوئی میں ایک سیکیورٹیز کمپنی کے مشاورتی سربراہ کے مطابق، یہ حقیقت کہ بینک مسلسل جاری کرتے ہیں اور ساتھ ہی ساتھ سود کی شرح میں اتار چڑھاؤ کے دوران پرانے بانڈز کو میچورٹی سے پہلے واپس خریدتے ہیں، ان کے سرمائے کی لاگت کے ڈھانچے میں حساب کو ظاہر کرتا ہے۔

فائن ریٹنگز کی تجزیاتی ٹیم کا خیال ہے کہ بینکنگ سیکٹر اس سال کے بقیہ حصے میں بانڈ کے اجراء میں اضافہ کرتا رہے گا، تاکہ 3 سال سے زیادہ درمیانی اور طویل مدتی سرمایہ حاصل کیا جا سکے جب کریڈٹ کی نمو میں بتدریج بہتری آئے گی۔ دریں اثنا، کریڈٹ ریٹنگ یونٹ VIS ریٹنگ نے پیشن گوئی کی ہے کہ اگلے 1-3 سالوں میں، بینکوں کو ٹائر 2 کیپٹل بڑھانے کے لیے تقریباً 283,000 بلین VND بانڈز کی ضرورت ہوگی۔ یہ وسیلہ بینکوں کے داخلی سرمائے کی مدد کرے گا اور سرمائے کی حفاظت کے تناسب کو برقرار رکھے گا۔

ماخذ