ویتنام نے باضابطہ طور پر کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے پائلٹ پروگرام کا آغاز کیا۔

ویتنام نے باضابطہ طور پر کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے ایک پائلٹ پروگرام شروع کیا ہے، جس سے ملکی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کو حصہ لینے کے لیے تبادلے کے قیام کی اجازت دی گئی ہے، اور ساتھ ہی کاروباروں کو کرپٹو کرنسی جاری کرنے کے قابل بنایا گیا ہے۔

Báo Thanh niên•15/09/2025

کیپٹل موبلائزیشن کے لیے چینلز شامل کرنے سے معیشت میں چھپے ہوئے بہاؤ کو روکنے میں مدد ملتی ہے۔

ویتنامی کریپٹو کرنسی مارکیٹ کے پائلٹ نفاذ سے متعلق حکومتی قرارداد نمبر 05/2025 9 ستمبر کو نافذ العمل ہوا۔ یہ واضح طور پر کہتا ہے کہ کاروبار کو تجارتی منڈیوں کو منظم کرنے، کرپٹو کرنسی اثاثوں کی پیشکش اور جاری کرنے وغیرہ کے لیے خدمات فراہم کرنے کی اجازت ہوگی۔ یہ ایک تاریخی سنگ میل ہے کیونکہ ویتنام کے پاس اس شعبے کے لیے سرکاری طور پر ایک قانونی ڈھانچہ موجود ہے۔ اب سے، کاروباروں اور انفرادی سرمایہ کاروں کے پاس ان پریشانیوں اور ہچکچاہٹ کے بغیر ایک اضافی سرمایہ کاری کا چینل ہوگا جس کا وہ پہلے تجربہ کرتے تھے۔

ویتنام بلاک چین اور ڈیجیٹل اثاثہ ایسوسی ایشن (VBA) کے چیئرمین جناب Phan Duc Trung کا خیال ہے کہ کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے پائلٹ پالیسی جون میں ڈیجیٹل ٹیکنالوجی انڈسٹری قانون کی منظوری کے بعد قانون کے تحت عمل درآمد میں پہلا سنگ میل ہے۔

تصویر: ڈاؤ نگوک تھاچ

"قرارداد 05/2025 کا اجراء ایک اہم فائدہ لاتا ہے کیونکہ یہ ایک ایسا مرحلہ ہے جہاں عالمی کرپٹو کرنسی مارکیٹ مضبوطی سے پختہ ہو چکی ہے۔ قرارداد سے ویتنام کو عالمی تجارتی مارکیٹ میں قانونی طور پر شامل ہونے میں مدد ملتی ہے، مالیاتی فراڈ کو محدود کرتے ہوئے اور ایک شفاف مارکیٹ کی تشکیل۔ ریاست کے پاس انتظام اور ٹیکس جمع کرنے کے آلات ہیں، اور کاروباری اداروں کے پاس غیر ملکی سرمایہ کاری کے ذریعے بین الاقوامی سرمایہ کو راغب کرنے کا ایک اضافی موقع ہے۔ بہاؤ، معیشت میں زیر زمین بہاؤ کو محدود کرتے ہوئے اور لوگوں کے لیے دھوکہ دہی کے خطرے کو کم کرتے ہوئے،" مسٹر فان ڈک ٹرنگ نے شیئر کیا۔

کریپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے پائلٹ پروگرام ایک قانونی فریم ورک بناتا ہے، جو کرپٹو کرنسیوں کے لیے پہلا قدم ہے۔ تاہم، فی الحال، یہ صرف تبادلے کے قیام اور انتظام سے متعلق ضوابط کا احاطہ کرتا ہے۔ یہ ضوابط ضروری ہیں لیکن حقیقی کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے ناکافی ہیں۔ اسے ایک وسیع تر ماحولیاتی نظام تشکیل دینا چاہیے، نہ صرف خرید و فروخت کی سرگرمیوں تک محدود۔

ایسوسی ایشن پروفیسر ڈاکٹر Nguyen Huu Huan (یونیورسٹی آف اکنامکس ہو چی منہ سٹی)

اسی نظریے کا اشتراک کرتے ہوئے، مالیاتی مارکیٹ کے ماہر Phan Dung Khanh نے تبصرہ کیا کہ اگرچہ بہت سے ممالک ابھی بھی کرپٹو کرنسی مارکیٹ پر پابندی لگاتے ہیں یا اس پر کوئی ضابطے نہیں ہیں، ویتنام کا قانونی فریم ورک کا اعلان زیادہ شاندار ہے۔ ایک بار جب عام طور پر کریپٹو کرنسی ٹریڈنگ کو تسلیم اور ریگولیٹ کر دیا جاتا ہے، تو ویتنام ایک روشن مقام بن جائے گا جو ملکی اور بین الاقوامی سرمایہ کاروں کی توجہ مبذول کر لے گا۔ مزید برآں، وہ کاروبار جو بلاک چین، ویب 3 اور دیگر پلیٹ فارمز پر خدمات تیار کرنا چاہتے ہیں ان کے پاس ویتنام میں مزید اختیارات ہوں گے۔ اس کے بعد یہ سرمایہ کاروں کو ان نئی ٹیکنالوجیز کو تیار کرنے والی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کی طرف راغب کرے گا۔

مسٹر خان نے زور دیا: "مارکیٹ کی ترقی کے لیے تکنیکی تفصیلات اور قواعد و ضوابط پر غور کیے بغیر، کرپٹو کرنسی مارکیٹ کو کھولنے کی پالیسی ہی ویتنام کی کشادگی اور جدت کو فروغ دینے کی صلاحیت کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ نہ صرف ملکی بلکہ عالمی سطح پر بھی سرمایہ کاروں کی توجہ مبذول کرائے گی۔ مخصوص پالیسیوں کو لاگو کیا جا سکتا ہے اور بہت سے ممالک اس وقت قانونی فریموں میں ترمیم کر رہے ہیں، جو کہ اس سے متعلقہ ہیں ہمارے لیے ابھی تک قوانین کا ایک مکمل سیٹ نہیں ہے جس کی ہم تقلید کریں۔"

کس کو کرپٹو کرنسی ایکسچینج کھولنے کی اجازت ہے؟

ضوابط کے مطابق، صرف ویتنامی اداروں کو ہی لائسنس یافتہ ہیں جن کا کم از کم چارٹر سرمایہ 10,000 بلین VND ہے۔ ان میں سے، چارٹر کیپٹل کا کم از کم 65% ادارہ جاتی شیئر ہولڈرز یا ممبران کے ذریعے دینا چاہیے، 35% سے زیادہ کا تعاون کم از کم دو اداروں جیسے کمرشل بینکوں، سیکیورٹیز کمپنیوں، فنڈ مینجمنٹ کمپنیوں، انشورنس کمپنیوں، یا ٹیکنالوجی کمپنیوں نے دیا ہے۔ تعاون کرنے والا ادارہ لائسنس کی درخواست کے سال سے پہلے لگاتار دو سال منافع بخش رہا ہو؛ ان دو سالوں کے مالیاتی گوشواروں کا آڈٹ ہونا ضروری ہے، اور آڈٹ کی رائے نا اہل ہونی چاہیے۔ مزید برآں، اس انٹرپرائز میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کے سرمائے کی شراکت چارٹر کیپیٹل کے 49% سے زیادہ نہیں ہونی چاہیے۔

جرمانے سے متعلق ضوابط کی وضاحت کی ضرورت ہے۔

قرارداد 05/2025 میں کہا گیا ہے کہ پہلی کریپٹو کرنسی سروس فراہم کنندہ کے لائسنس ہونے کی تاریخ سے چھ ماہ کے بعد، گھریلو سرمایہ کار وزارت خزانہ کی طرف سے منظور شدہ لائسنس یافتہ سروس فراہم کنندہ سے گزرے بغیر کرپٹو کرنسیوں کا کاروبار کرنے والے خلاف ورزی کی نوعیت اور شدت کے لحاظ سے انتظامی جرمانے یا فوجداری قانونی کارروائی کے تابع ہوں گے۔ اس ضابطے کو مزید تفصیلی رہنمائی یا وضاحت کی ضرورت ہے۔ مثال کے طور پر، کریپٹو کرنسی کے اثاثوں کو چھ ماہ کے بعد گھریلو زر مبادلہ میں منتقل کرنے کا جرمانہ، اس وجہ سے کہ کرپٹو کرنسی مرکزی طور پر جمع نہیں ہوتی، نامناسب ہے۔ مزید برآں، سرمایہ کاروں کے پاس فی الحال سیلف ٹریڈنگ، کرپٹو کرنسیوں کی ملکیت کو ایک ذاتی پرس سے دوسرے میں منتقل کرنے، اور آپس میں رقوم کی منتقلی کا طریقہ کار موجود ہے۔ لہذا، میں سمجھتا ہوں کہ ایک ایسے ضابطے پر غور کرنا ضروری ہے جو صرف اس وقت جرمانے عائد کرتا ہے جب سرمایہ کار لائسنس یافتہ گھریلو تبادلے سے گزرے بغیر کریپٹو کرنسی کے اثاثوں کو منتقل کرتے ہیں۔ یہ ضابطہ اب بھی ریاستی انتظامی ایجنسیوں کو کریپٹو کرنسی مارکیٹ کی نوعیت سے مطابقت رکھتے ہوئے لین دین پر ٹیکس جمع کرنے کی اجازت دے گا۔

فنانشل مارکیٹ ماہر فان ڈنگ خان

حکومتی ریزولیوشن 05/2025 کے اجراء سے پہلے ہی کئی کمپنیاں اور بینک اس میدان میں آنا شروع ہو چکے تھے۔ مثال کے طور پر، اگست کے وسط میں، ملٹری کمرشل جوائنٹ اسٹاک بینک (MBBank) نے ویتنام میں پہلے گھریلو ڈیجیٹل اثاثہ جات کے تبادلے کی تعیناتی میں تعاون کرنے کے لیے Dunamu گروپ (جنوبی کوریا) کے ساتھ مفاہمت کی ایک یادداشت (MoU) پر دستخط کرکے رجحان کا آغاز کیا۔ معاہدے کے مطابق، Dunamu ایک سٹریٹجک پارٹنر ہو گا، MBBank کو ڈیجیٹل اثاثہ جات کی تجارت کے بنیادی ڈھانچے کی تعمیر میں مدد کرے گا جو بین الاقوامی معیارات کے مطابق ہو، قانونی فریم ورک اور انتظامی طریقہ کار کو مکمل کرے، اور سرمایہ کاروں کے تحفظ کے لیے حل تیار کرے۔

اسی طرح، VPBank نے بھی دکھایا ہے کہ وہ تصویر سے باہر نہیں رہ رہا ہے۔ اپریل میں 2025 کی سالانہ جنرل میٹنگ میں، شیئر ہولڈر کے اس سوال کے جواب میں کہ آیا بینک کرپٹو کرنسی مارکیٹ تیار کرنے کے لیے پائلٹ پروگرام میں حصہ لے گا، مسٹر Nguyen Duc Vinh - VPBank کے جنرل ڈائریکٹر - نے تصدیق کی کہ VPBank حصہ لینے کے لیے تیار ہے اور پارٹنر کی جانچ، کمپیوٹنگ اور ایپس سے رابطہ کرنے کے عمل میں ہے۔ پائلٹ پروجیکٹ کے لیے حکام۔ مارکیٹ میں، SSI ، Techcombank، VIX... جیسی کئی بڑی سیکیورٹی کمپنیوں نے بھی اس سرگرمی سے متعلق یونٹس بنانے کے لیے اتحاد اور شراکت داری قائم کی ہے۔

ایسوسی ایٹ پروفیسر Nguyen Huu Huan (یونیورسٹی آف اکنامکس ہو چی منہ سٹی) نے اندازہ لگایا کہ کرپٹو کرنسی مارکیٹ نے حالیہ دنوں میں لاکھوں ویتنامی لوگوں کی توجہ مبذول کرائی ہے، جس میں بہت بڑی تعداد میں ہولڈنگز ہیں۔ کچھ غیر ملکی تنظیموں کے اعدادوشمار کے مطابق، تقریباً 20 ملین ویتنامی لوگ بین الاقوامی تبادلے پر کرپٹو کرنسی اثاثوں کے مالک ہیں۔ تاہم، ماضی میں، ویتنام میں قانونی فریم ورک کا فقدان تھا، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں دھوکہ دہی اور اثاثہ جات کو نقصان پہنچا۔ ایک باضابطہ قانونی فریم ورک رکھنے سے مارکیٹ کو ترقی اور منفی نتائج کو محدود کرنے میں مدد ملے گی۔

دوسری طرف، مسٹر Nguyen Huu Huan کے مطابق، کرپٹو کرنسی ایکسچینجز کو 10,000 بلین VND یا اس سے زیادہ قائم کرنے کے لیے کاروباریوں کے چارٹر کیپٹل کا تقاضہ کرنے والا ضابطہ انٹرپرینیورشپ کی حوصلہ افزائی نہیں کرتا، خاص طور پر ٹیکنالوجی کے آغاز کے لیے جن کے لیے اس شرط کو پورا کرنا مشکل ہو سکتا ہے۔ cryptocurrency مارکیٹ کے فوائد کو مکمل طور پر محسوس کرنے کے لیے، یہ ضروری ہے کہ ایک زیادہ کھلا کھیل کا میدان بنایا جائے جہاں Fintech کمپنیاں ماحولیاتی نظام میں شفاف اور کنٹرول میں حصہ لے سکیں، لیکن بغیر کسی پابندی کے۔ اس کے بعد ہی ویتنام میں کرپٹو کرنسی مارکیٹ حقیقی معنوں میں جدت طرازی کے لیے ایک افزائش گاہ اور اسٹارٹ اپس کے لیے عالمی سطح پر توسیع کے لیے ایک لانچنگ پیڈ بن جائے گی۔

"کریپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے پائلٹ پروگرام ایک قانونی فریم ورک بناتا ہے، جو کریپٹو کرنسیوں کے لیے پہلا قدم ہے۔ تاہم، فی الحال، یہ صرف ایکسچینج کے قیام اور انتظام سے متعلق ضوابط کا احاطہ کرتا ہے۔ یہ ضوابط ضروری ہیں لیکن ایک حقیقی کریپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے ناکافی ہیں؛ اسے ایک وسیع ماحولیاتی نظام بنانا چاہیے، نہ کہ اس میں خریدوفروخت کو محدود کرنا چاہیے۔ (DeFi) ماڈلز، cryptocurrencies، رئیل اسٹیٹ ٹوکنائزیشن یا کاربن کریڈٹس پر مبنی ہم مرتبہ سے ہم مرتبہ قرضہ دینے کی خدمات، اور خاص طور پر سرمایہ کاروں کی حفاظت کے لیے محفوظ حراستی خدمات،" ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر Nguyen Huu Huan نے شیئر کیا۔

انسانی وسائل کا مسئلہ حل کرنے کی ضرورت ہے۔

پائلٹ مرحلے کے دوران سب سے بڑا چیلنج انسانی وسائل کا مسئلہ تھا۔ ہمیں ایک اعلیٰ معیار کی افرادی قوت کی ضرورت ہے، اچھی تربیت یافتہ اور عملی تجربے کے ساتھ، انتظامیہ اور نگران ایجنسیوں سے لے کر بازار کو چلانے اور ترقی دینے میں براہ راست ملوث کاروبار تک۔ اس کے ساتھ ہی، ویتنام کو عالمی انضمام کے تناظر میں عوامی بیداری بڑھانے اور مارکیٹ کی کشش بڑھانے کے لیے تعلیم، تربیت اور مواصلات میں سرمایہ کاری کرنے کی بھی ضرورت ہے۔

مسٹر فان ڈک ٹرنگ (ویتنام بلاک چین اور ڈیجیٹل اثاثہ ایسوسی ایشن کے چیئرمین)

مسٹر فان ڈک ٹرنگ اس بات سے اتفاق کرتے ہیں کہ کرپٹو کرنسی ایکسچینج کھولنے کے لیے کاروبار کے لیے 10,000 بلین VND کی کم از کم چارٹر کیپٹل کی ضرورت دیگر ممالک اور خطوں کے مقابلے میں ایک فرق کرنے والا عنصر ہے۔ بہت سی جگہیں ٹیکنالوجی کی سرمایہ کاری، انشورنس، اور اینٹی منی لانڈرنگ سے متعلق معیارات پر زیادہ توجہ مرکوز کرتی ہیں۔ ویتنام میں، ابتدائی پائلٹ مرحلے میں سرمائے کے سائز پر زور دیا جاتا ہے کہ حفاظت کو یقینی بنایا جائے۔ تاہم، بہت سے مسائل کو اب بھی وضاحت کی ضرورت ہے، جیسے تحویل سے متعلق ضوابط، ملکیتی تجارت اور کسٹمر ٹریڈنگ کی علیحدگی، جسے گرم بٹوے اور کولڈ بٹوے بھی کہا جاتا ہے۔

"پائلٹ مرحلے کے دوران موثر عمل درآمد کو یقینی بنانے کے لیے، تین سے زیادہ ایکسچینجز کے پاس کافی صلاحیت نہیں ہے۔ یہاں تک کہ ان لوگوں کے لیے جو لائسنس حاصل کرتے ہیں، مؤثر طریقے سے کام کرنا (سرمایہ کاروں کی خدمت کرنا، آمدنی پیدا کرنا، اور مشترکہ اہداف میں حصہ ڈالنا) آسان نہیں ہے۔ معلومات کے تحفظ کے ضوابط کے بارے میں، آئی ٹی سسٹمز کے لیے سیکیورٹی لیول 4 کے معیارات کو پورا کرنے کی ضرورت ہے جو کمپنیوں کے لیے تبادلے کی سنجیدہ ضرورت کو ظاہر کرتی ہے۔ 10,000 بلین VND کے رجسٹرڈ سرمائے کے ساتھ،" مسٹر ٹرنگ نے تبصرہ کیا۔

ویتنامی کاروباروں کو کرپٹو کرنسی اثاثے جاری کرنے کی اجازت ہے۔

قرارداد میں بیان کردہ ضابطوں میں سے ایک یہ ہے کہ گھریلو کاروباری اداروں کو کرپٹو اثاثے جاری کرنے اور پیش کرنے کی اجازت ہے۔ خاص طور پر، کرپٹو اثاثے صرف حقیقی اثاثوں کی بنیاد پر جاری کیے جا سکتے ہیں (سیکیورٹیز اور فیاٹ کرنسی کو چھوڑ کر)، اور لین دین اور ادائیگیاں ویتنامی ڈونگ میں کی جانی چاہئیں۔ قرارداد میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ کرپٹو اثاثے صرف غیر ملکی سرمایہ کاروں کو پیش کیے اور جاری کیے جا سکتے ہیں۔ کرپٹو اثاثوں کی تجارت صرف غیر ملکی سرمایہ کاروں کے درمیان کرپٹو اثاثہ خدمات فراہم کنندگان کے ذریعے کی جا سکتی ہے جو وزارت خزانہ کے ذریعے لائسنس یافتہ ہیں۔

ان ضابطوں کے بارے میں، ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوا ہوان نے اس وقت غیر ملکی زرمبادلہ پر کھلے ہوئے 20 ملین سے زیادہ ویتنامی اکاؤنٹس کے بارے میں تشویش کا اظہار کیا۔ انہوں نے سوال کیا کہ کیا ویتنام میں رقوم کی منتقلی صرف فروخت کی اجازت دے گی اور خریدنے کی نہیں۔ مزید برآں، لین دین کی کرنسی VND ہے، جو عالمی منڈی سے باہم مربوط نہیں ہے، جس سے ان کریپٹو کرنسی اثاثوں کی لیکویڈیٹی کے بارے میں خدشات پیدا ہوتے ہیں۔ ڈاکٹر ہوان نے ہو چی منہ شہر میں جلد ہی قائم ہونے والے بین الاقوامی مالیاتی مرکز کو ایک کریپٹو کرنسی سینڈ باکس ٹیسٹنگ میکانزم تیار کرنے اور اس کا انتظام کرنے کے لیے بااختیار بنانے پر غور کرنے کا مشورہ دیا۔ نئی مالیاتی مصنوعات اور خدمات کے لیے آزمائشی مرکز کے طور پر، یہ مرکز کرپٹو کرنسی کی تحویل اور کولیٹرل سروسز سے لے کر ٹوکنائزیشن پلیٹ فارمز اور ڈی فائی سلوشنز تک، جدید ماڈلز کے لیے افزائش گاہ بن سکتا ہے۔ جب سینڈ باکس کو بین الاقوامی مالیاتی مرکز کے فریم ورک کے اندر رکھا جاتا ہے، تو جانچ کے عمل پر توجہ مرکوز اور قریب سے نگرانی کی جاتی ہے، اس بات کو یقینی بناتے ہوئے کہ خطرات کو کنٹرول کیا جاتا ہے جبکہ جدت کے لیے کافی جگہ چھوڑی جاتی ہے۔

اس مسئلے کے بارے میں، مسٹر فان ڈک ٹرنگ کا یہ بھی ماننا ہے کہ یہ ضابطہ جس میں کہا گیا ہے کہ ملکی کاروباری اداروں کی طرف سے جاری کردہ کرپٹو کرنسی اثاثے صرف غیر ملکی سرمایہ کاروں کو پیش کیے اور جاری کیے جاسکتے ہیں، اس وقت غیر ملکی زرمبادلہ کی منڈی کو تحفظ فراہم کرنے کا فائدہ ہے جب کہ مقامی مارکیٹ سے کوئی تعلق نہ ہو۔ تاہم، یہ ابتدائی مرحلے میں مارکیٹ کی کشش کو کم کر سکتا ہے۔ یہ مارکیٹ سازوں اور کاروباری اداروں کے لیے دیگر ملکی اور بین الاقوامی سرمایہ کاری کی منڈیوں کے مقابلے ویتنامی کریپٹو کرنسی مارکیٹ کی کشش کو بڑھانے کا منصوبہ بنانا بھی ایک چیلنج ہے۔ جانچ کے مرحلے کے دوران، پالیسی کو ریگولیٹری باڈی اور سرمایہ کاروں/مارکیٹ کے شرکاء کے مفادات میں توازن پیدا کرنے کی ضرورت ہے۔

"کریپٹو کرنسیوں کے اجراء کو فروغ دینے کی حکومت کی موجودہ خواہش صرف غیر ملکیوں کو خریدنے کی اجازت دینے والے ضوابط کے ذریعے غیر ملکی سرمائے کو راغب کرنا ہے۔ تاہم، سوال یہ ہے کہ کیا یہ اثاثے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہوں گے، اور کیا مارکیٹ کی پختگی سے کافی بڑا کھیل کا میدان پیدا ہوگا۔ ایک چیلنج ہمیں مارکیٹ کو پختہ کرنے اور عالمی ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کے ایک دہائی سے زیادہ کے تجربے سے سیکھنے کے لیے کم از کم 3-5 سال درکار ہیں۔