انخفض مؤشر MXV إلى أدنى مستوى له منذ شهر تقريباً.

استمرت ضغوط البيع في السيطرة على سوق السلع العالمية أمس (15 ديسمبر). وشهدت أسعار الكاكاو انخفاضاً حاداً بأكثر من 6%، بينما انتعشت عملة كومكس بعد تراجعها في نهاية الأسبوع الماضي. وأغلق مؤشر إم إكس في منخفضاً بنحو 0.4% عند 2344 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ نهاية نوفمبر.

انخفضت أسعار الكاكاو إلى ما دون مستوى 6000 دولار للطن.

مع إغلاق التداول في اليوم الأول من الأسبوع، شهدت مجموعة المواد الخام الصناعية انخفاضات واسعة النطاق في معظم السلع الأساسية. وعلى وجه الخصوص، انخفضت أسعار الكاكاو بأكثر من 6.4% لتصل إلى 5876 دولارًا للطن.

وبحسب بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، انخفضت أسعار الكاكاو بشكل حاد أمس ويرجع ذلك أساساً إلى تجدد المخاوف بشأن العرض في حين أن الطلب لا يزال لا يظهر أي علامات على التحسن.

في الأسبوع المنتهي في 14 ديسمبر، بلغت كميات الكاكاو الواردة إلى ساحل العاج 91 ألف طن، بزيادة عن 85 ألف طن في الأسبوع السابق، متجاوزةً بذلك 75 ألف طن للفترة نفسها من العام الماضي. وقد خفف هذا التطور إلى حد ما من المخاوف السابقة بشأن صعوبات موسم الحصاد الرئيسي في غرب أفريقيا، لا سيما بعد أسبوع شهد انخفاضاً في الإمدادات بمقدار 15 ألف طن.

بلغ إجمالي حجم البضائع الواصلة إلى الموانئ 894 ألف طن منذ بداية الموسم الزراعي 2025-2026، وهو رقم قريب من 895 ألف طن المسجلة في الفترة نفسها من العام الماضي، ولكنه لا يزال أقل من المتوسط ​​لخمس سنوات البالغ 991 ألف طن. وعادةً ما تشهد أحجام الشحن تقلبات كبيرة خلال هذه الفترة، وتصل عادةً إلى ذروتها في أوائل نوفمبر، ولذلك تلعب الظروف الجوية دورًا بالغ الأهمية.

بحسب شركة "وورلد ويذر"، فإن معدل هطول الأمطار في ساحل العاج وغانا يتجاوز حاليًا المعدل المتوسط ​​لعدة سنوات، مما يُصعّب عملية التجفيف ويُبطئ الحصاد. مع ذلك، يُعتبر ازدياد الأمطار عاملًا داعمًا للإنتاجية في المراحل الأخيرة من الموسم. وتتوقع الأرصاد الجوية ظروفًا أكثر جفافًا بدءًا من نهاية هذا الأسبوع وحتى الأسبوع المقبل، مما يُهيئ ظروفًا أكثر ملاءمة للحصاد.

إلى جانب العرض، يظل ضعف الطلب العالمي عاملاً رئيسياً يضغط على أسعار الكاكاو نحو الانخفاض على المدى الطويل. في 30 أكتوبر، وصف الرئيس التنفيذي لشركة هيرشي مبيعات عيد الهالوين - التي تمثل 18% من مبيعات الحلوى السنوية في الولايات المتحدة - بأنها "مخيبة للآمال". وأظهرت بيانات سيركانا أن حجم مبيعات الشوكولاتة بالتجزئة في أمريكا الشمالية انخفض بأكثر من 21% خلال الأسابيع الثلاثة عشر المنتهية في 7 سبتمبر مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

تعكس أرقام طحن الكاكاو في الربع الثالث من العام صورة قاتمة للطلب. فقد أفادت جمعية الكاكاو الآسيوية بانخفاض إنتاج الطحن بنسبة 17% ليصل إلى 183,413 طنًا، وهو أدنى مستوى له في تسع سنوات، بينما انخفض إنتاج الطحن في أوروبا بنسبة 4.8% ليصل إلى 337,353 طنًا، وهو أدنى مستوى له في عشر سنوات. أما في أمريكا الشمالية، فعلى الرغم من أن التقارير أشارت إلى زيادة بنسبة 3.2% في إنتاج الطحن ليصل إلى 112,784 طنًا، إلا أن هذه الزيادة تعود بشكل رئيسي إلى إضافة وحدات إبلاغ جديدة، ولا تعكس تحسنًا حقيقيًا في الطلب.

خوفاً من الرسوم الجمركية، عكست عملة كومكس اتجاهها الصعودي.

في المقابل، شهدت أسعار المعادن أمس تبايناً ملحوظاً بين مكوناتها. وقد حظي سعر النحاس في بورصة كومكس باهتمام كبير من السوق، حيث تعافى سريعاً من انخفاضه الحاد في نهاية الأسبوع الماضي. وبالتحديد، عند إغلاق جلسة التداول أمس، ارتفع سعر النحاس في بورصة كومكس بنسبة تقارب 1% ليصل إلى 11,931 دولاراً للطن.

شهدت جلسة الأمس ضعفاً في قيمة الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.11% إلى 98.29 نقطة، مما جعل العديد من السلع المقومة بالدولار مثل النحاس أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين، وبالتالي حفز نشاط الشراء خلال الجلسة.

إضافةً إلى ذلك، يُعدّ القلق بشأن احتمال فرض واشنطن رسومًا جمركية على استيراد النحاس المكرر العام المقبل عاملًا رئيسيًا يدعم انتعاش أسعار النحاس. وكان البيت الأبيض قد أعلن في يوليو/تموز الماضي أنه بحلول 30 يونيو/حزيران 2026، سيُعدّ وزير التجارة الأمريكي تقريرًا عن طاقة التكرير المحلية وسوق النحاس المكرر لتقديمه إلى الرئيس للنظر في إمكانية فرض رسوم جمركية على استيراد هذه السلعة.

وفي الوقت نفسه، تقول هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS) إن النحاس المكرر المستورد يلبي حاليًا حوالي 45٪ من الطلب المحلي في الولايات المتحدة، وفرض التعريفات الجمركية عليه يثير مخاوف من أنه قد يتسبب في نقص محلي في الإمدادات في البلاد.

استجابةً لهذا الخطر، تفاعل السوق المادي بقوة، مع تدفق كميات كبيرة من النحاس إلى الولايات المتحدة. ومنذ بداية العام، انخفضت مخزونات النحاس في مرافق إيداع بورصة لندن للمعادن (المملكة المتحدة) انخفاضًا حادًا بنحو 40%، لتصل إلى حوالي 166 ألف طن فقط. في الوقت نفسه، لا تزال مرافق إيداع بورصة كومكس (الولايات المتحدة) تشهد تدفق كميات كبيرة من النحاس تحسبًا لمخاطر الرسوم الجمركية، حيث ارتفعت من حوالي 84,700 طن في بداية العام إلى أكثر من 410 آلاف طن.

إلا أن انتعاش أسعار النحاس قد تعثر إلى حد ما بسبب البيانات الاقتصادية التي صدرت حديثاً من الصين، والتي أظهرت صورة أقل إيجابية للاستهلاك في أكبر سوق استهلاكية للنحاس في العالم.
على وجه التحديد، ووفقًا للمكتب الوطني للإحصاء في الصين، ارتفع الإنتاج الصناعي في البلاد في نوفمبر بنسبة 4.8% فقط على أساس سنوي، متراجعًا من 4.9% في أكتوبر، ومسجلًا أبطأ نمو منذ أغسطس 2024. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% فقط على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات.

تعكس هذه الإشارات تباطؤًا في كل من الإنتاج والاستهلاك، مما يضعف التوقعات قصيرة المدى للطلب على النحاس ويحد من إمكانات ارتفاع سعر المعدن.

بالعودة إلى السوق المحلية، أدى الانتعاش الأخير في أسعار النحاس إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد، مما ساهم في انخفاض الطلب على الواردات. ووفقًا لبيانات أولية من إدارة الجمارك الفيتنامية، بلغت واردات النحاس في نوفمبر حوالي 38 ألف طن فقط، بانخفاض يزيد عن 14% مقارنة بشهر أكتوبر.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chi-so-mxvindex-xuong-muc-thap-nhat-trong-vong-gan-mot-thang-20251216095230054.htm