شركات الأوراق المالية تتسابق على رأس المال والتكنولوجيا في عصر الذكاء الاصطناعي

بعد ترقية سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا إلى فئة "الأسواق الناشئة الثانوية" من قِبل مؤشر فوتسي راسل، دخلت المنافسة بين شركات الأوراق المالية مرحلة جديدة. وتعمل مجموعة من الشركات في الوقت نفسه على زيادة رأس مالها، والاستثمار في التكنولوجيا، وتطبيق الذكاء الاصطناعي (AI) لتحسين كفاءة الخدمات، بما يتوافق مع المعايير الدولية للشفافية وأمن البيانات.

Báo Tin Tức•14/10/2025

تعليق الصورة — عملاء يُجرون معاملاتهم في مقر شركة باو فيت للأوراق المالية في هانوي . الصورة: تران فيت/وكالة الأنباء الفيتنامية

مساعد استثمار العصر الرقمي

يُغيّر الذكاء الاصطناعي تدريجيًا وجه صناعة الأوراق المالية. من أداة دعم تحليلية، أصبح الآن "مساعدًا استثماريًا" يُساعد المستثمرين الأفراد على اتخاذ قرارات أسرع وأكثر دقة.

في السابق، اعتمدت أنشطة الاستشارات بشكل رئيسي على فريق التحليل. ولكن مع الارتفاع الحاد في عدد مستثمري F0 (المستثمرين الجدد الذين يدخلون السوق لأول مرة)، انكشفت عيوب النموذج التقليدي: تكلفة الموارد البشرية، وبطء الاستجابة، ونقص التخصيص. لذلك، طورت العديد من شركات الأوراق المالية روبوتات دردشة تعمل بالذكاء الاصطناعي لتقديم الاستشارات وتحليل المعاملات وأتمتتها.

هناك حاليًا العديد من منصات الذكاء الاصطناعي في السوق مثل Dolphin AI من شركة MB Securities Joint Stock Company (MBS)، و Ensa من شركة DNSE Securities Joint Stock Company (DNSE)، و Map Thong Thai من شركة Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS)، و Ysuri من شركة Yuanta Vietnam Securities Company Limited (Yuanta Vietnam)، و hiDragon من شركة Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC)، ومؤخرًا StockGuru من شركة VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) - تم تقديم المنصة كأول "مساعد استثماري" في فيتنام يطبق تقنية Agentic AI، القادرة على العمل المستقل.

يُعالج StockGuru بياناتٍ ضخمة، ويُجري تحليلاتٍ أساسيةً وفنيةً لمشاعر السوق، ويُقيّم الشركات. ولا يُجيب النظام على الأسئلة فحسب، بل يُقدّم أيضًا اقتراحاتٍ استباقيةً لاستراتيجيات الاستثمار في الوقت الفعلي. ووفقًا لشركة Fintech AI Joint Stock Company، مُطوّرة StockGuru، تكمن قوة Agentic AI في قدرته على اختيار الأدوات ومصادر البيانات المناسبة تلقائيًا لتقديم توصياتٍ استثماريةٍ فعّالة.

قال السيد فام فان هاي، أحد المستثمرين في هانوي: "يساعدني الذكاء الاصطناعي على توفير الوقت، وفي الوقت نفسه، يتحسن أداء الاستثمار بشكل كبير".

من بين المنصات الشائعة، تُعد منصة Ensa التابعة لـ DNSE مثالاً بارزاً. فهي تتعرف على سلوك المستخدم، وتعالج البيانات آنياً، وتقدم توصيات مخصصة. كما تُحلل Ensa مؤشرات المشتقات في ثوانٍ، مقدمةً نتائج موضوعية ودقيقة.

في تحليل البيانات، يُقلل الذكاء الاصطناعي الوقت بشكل ملحوظ: يُمكن للنظام تلخيص التقارير المالية في 5 دقائق بدلاً من ساعات من القراءة اليدوية. وقد دمجت بعض الشركات الذكاء الاصطناعي في التداول الآلي، مما يسمح للنظام بتنفيذ أوامر البيع والشراء آنيًا.

أطلقت DNSE مؤخرًا ميزة AI Order، التي تعمل على تحسين أسعار المعاملات وتوفير الوقت - وهي المرة الأولى التي يتم فيها دمج الذكاء الاصطناعي مباشرة في عملية تقديم الطلب.

وفقًا للسيد نجوين ذا مينه، مدير التحليل في شركة يوانتا فيتنام: "الذكاء الاصطناعي هو الكلمة المفتاحية الأبرز، لكن تطبيقه ليس سهلًا". اختارت يوانتا تطوير "الجوهر"، مركّزة على تحسين قدرة الذكاء الاصطناعي على اتخاذ القرارات بدلًا من الاكتفاء بالواجهة. مع ذلك، يتطلب فهم الذكاء الاصطناعي لرغبة كل مستثمر في المخاطرة بياناتٍ ضخمةً وفترة تدريب طويلة.

أشار السيد كاو ثانه ثانه، مدير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في Fintech، خلال برنامج "محاضرة VPBankS الخامسة: الاستثمار الذكي باستخدام الذكاء الاصطناعي"، إلى أن الذكاء الاصطناعي قادر على مساهمة تصل إلى 13,000 مليار دولار أمريكي في الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2030، وتغيير 300 مليون وظيفة. وفي القطاع المالي، أصبح الذكاء الاصطناعي عاملاً أساسياً، إذ يدعم تحليل البيانات، واتخاذ القرارات الاستثمارية، وتخصيص محفظة رأس المال.

ومع ذلك، يبقى التحدي الأكبر هو جودة بيانات الإدخال وثقة المستثمرين. فإذا كانت البيانات غير صحيحة، ستكون نتائج الاستشارات غير دقيقة؛ وفي الوقت نفسه، لا يزال الكثيرون معتادين على التعامل مع خبراء حقيقيين.

قال المستثمر نجوين نجوك هونغ: "الذكاء الاصطناعي أداة جيدة، لكن ليس بدرجة كافية لأثق بها بشكل كامل عند اتخاذ القرارات".

الذكاء الاصطناعي ليس "عصا سحرية" تحل محل البشر، بل أداة لدعم اتخاذ قرارات أسرع وأكثر دقة وشخصية. في ظل المنافسة الشرسة، يُصبح الذكاء الاصطناعي ميزة استراتيجية لشركات الأوراق المالية.

تسريع رأس المال – الأساس للابتكار التكنولوجي

وبالتوازي مع سباق الذكاء الاصطناعي هناك موجة قوية من زيادة رأس المال لتعزيز الإمكانات المالية وتوسيع الاستثمار.

أعلنت شركة تيككومبانك للأوراق المالية (TCBS) مؤخرًا عن إدراجها في بورصة HOSE برمز TCX، مسجلةً بذلك أكبر طرح عام أولي في قطاع الأوراق المالية في عام 2025. وسيتم تداول أكثر من 2.3 مليار سهم من أسهم TCX رسميًا اعتبارًا من 21 أكتوبر 2025 بسعر مرجعي قدره 46,800 دونج للسهم، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 110,000 مليار دونج. المساهمان الرئيسيان هما بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري ( Techcombank ) (79.82%) والسيد نجوين شوان مينه، رئيس مجلس الإدارة (5.34%).

تخطط شركة VPS للأوراق المالية المساهمة (VPS) أيضًا لطرح ما يصل إلى 202.3 مليون سهم للاكتتاب العام الأولي في الفترة من الربع الرابع من عام 2025 إلى الربع الأول من عام 2026، بسعر طرح لا يقل عن 22457 دونج / سهم.

شهدت نتائج أعمال مجموعة الأوراق المالية للربع الثالث من عام 2025 ارتفاعًا ملحوظًا، مما يُظهر قدرتها المالية القوية على مواكبة مرحلة الاستثمار في التقنيات الجديدة. وحققت شركة TCBS ربحًا بعد الضريبة في الربع الثالث بلغ 1,620 مليار دونج، بزيادة قدرها 85%؛ وبلغ الربح التراكمي للأشهر التسعة الأولى من العام 4,050 مليار دونج، بزيادة قدرها 31%.

حققت شركة VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) ربحًا بعد الضريبة بلغ 1,892 مليار دونج في الربع الثالث، وهو أعلى بـ 7 مرات من نفس الفترة؛ وإيرادات في الأشهر التسعة الأولى بلغت 5,457 مليار دونج، وهو أعلى بثلاث مرات؛ وربح قبل الضريبة بلغ 3,260 مليار دونج، ليصل إلى 73٪ من الخطة السنوية.

حققت شركة VIX Securities Joint Stock Company (VIX) إيرادات بلغت 3,222 مليار دونج، أي ما يقرب من ستة أضعاف أعلى؛ كما حققت أرباحًا بعد الضريبة بلغت 2,449 مليار دونج، أي ما يزيد عن تسعة أضعاف أعلى، وهو ما يتجاوز الخطة السنوية بكثير.

حققت شركة إم بي للأوراق المالية المساهمة (MBS) إيرادات تشغيلية بلغت 1,162 مليار دونج، بزيادة 44%؛ كما ارتفعت إيرادات الوساطة بنسبة 178%؛ وبلغ الربح بعد الضريبة 333 مليار دونج، بزيادة 86%.

قدرت شركة إس إس آي للأوراق المالية (SSI) أرباحها قبل الضريبة للأشهر التسعة الأولى بـ 4,000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 34%، مُكملةً بذلك 94% من الخطة السنوية. وحققت شركة VPS أرباحًا بعد الضريبة في الربع الثالث بلغت 1,079 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 64.5%، وهو أعلى مستوى لها في التاريخ.

ومن المتوقع أن يساعد نمو الأرباح وتدفقات رأس المال الأجنبي بعد الترقية شركات الأوراق المالية على تعزيز مراكزها والحصول على موارد قوية للاستثمار في البنية التحتية والتكنولوجيا وبيانات الذكاء الاصطناعي، بما يتماشى مع المعايير الدولية بشأن الشفافية وأمن المعلومات.

أصبح الذكاء الاصطناعي ورأس المال ركيزتين أساسيتين تُشكلان المرحلة الجديدة من تطور قطاع الأوراق المالية الفيتنامي - فالقدرة المالية، من جانب، تضمن الحجم والمرونة، والقدرة التكنولوجية، من جانب آخر، تُحدد سرعة وكفاءة الخدمة. إن الجمع بين زيادة رأس المال على نطاق واسع والتطبيق المكثف للذكاء الاصطناعي لا يُسهم فقط في خلق منافسة شرسة بين شركات الأوراق المالية، بل يُسهم أيضًا في الارتقاء بالسوق الفيتنامي إلى المعايير الدولية - حيث تُصبح التكنولوجيا والبيانات والشفافية أساسًا لجميع قرارات الاستثمار الذكية.