الرافعة المالية 26,664 مليار دولار: لماذا أصدر VPBankS سندات بقيمة 1,000 مليار دولار مباشرة بعد الطرح العام الأولي القياسي؟

تُرسي شركة VPBank Securities المساهمة (VPBankS) معيارًا جديدًا في سوق الأسهم الفيتنامية من خلال استراتيجية غير مسبوقة لتعبئة رأس المال. ففي وقت قصير، أكملت الشركة طرحها العام الأولي، وحصلت على قرض دولي ضخم، وواصلت زيادة رأس مالها المحلي، محولةً مواردها المالية إلى أرباح قياسية ومكانة مرموقة في سوق الإقراض بالهامش.

مؤخرا، كان لدى VPBank Securities (VPBankS) خطة لتقديم وإصدار الدفعة الأولى من السندات الخاصة، رمز VPX32501، بقيمة إجمالية قصوى تبلغ 1000 مليار دونج.

من المتوقع أن يتم الإصدار في نوفمبر 2025. وهي سندات غير قابلة للتحويل، وغير مضمونة، وغير خاضعة لشروط ضمان، بمدة 12 شهرًا وبمعدل فائدة ثابت بنسبة 7.5٪ سنويًا، وتستهدف المستثمرين المحترفين.

أعلن بنك VPBankS أن العائدات ستُستخدم لسداد أصل وفوائد سبعة قروض مستحقة بين نوفمبر 2025 ويونيو 2026 لدى بنوك BVBank و VIB وشركة Mcredit للتمويل. وتتولى شركة Petroleum Securities (PSI) دور مستشار الوثائق ووكيل الإصدار.

انطلقت عملية تعبئة رأس المال المحلي بعد أن نجح VPBankS في تعيين شركة سوميتومو ميتسوي المصرفية (SMBC) كبنك رئيسي لترتيب قرض مشترك دولي يصل إلى 200 مليون دولار أمريكي. تُعد هذه أكبر صفقة تعبئة رأس مال دولي لـ VPBankS، متجاوزةً قرض SMBC البالغ 125 مليون دولار أمريكي الذي رتبته SMBC أيضًا في مايو 2025. وفي المجمل، جمعت الشركة هذا العام 400 مليون دولار أمريكي من قروض بقيادة SMBC لتعزيز قطاعي الخدمات المصرفية الاستثمارية والإقراض بالهامش.

تزامنت عملية تعبئة رأس المال مع طرح عام أولي لأسهم VPBankS بقيمة تقارب 12,713 مليار دونج فيتنامي. ووفقًا لآخر إعلان، بلغ إجمالي عدد الأسهم المسجلة نحو 390.5 مليون سهم، متجاوزًا حجم الطرح، بنسبة تخصيص بلغت 96.036%.

سيدفع المستثمرون ثمن الأسهم بين 3 و7 نوفمبر. ومن المتوقع إدراج أسهم VPBanks في بورصة مدينة هو تشي منه (HOSE) في ديسمبر 2025. وقد ساهم حشد رأس المال الضخم باستمرار في دعم نمو أعمال هذه الشركة المتخصصة في الأوراق المالية. ففي الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سجلت VPBanks ربحًا قياسيًا قبل الضريبة بلغ 3,260 مليار دونج، أي ما يقرب من أربعة أضعاف ربح الفترة نفسها من العام الماضي.

تُساعد هذه النتيجة الشركة على تحقيق أكثر من 73% من خطة الأرباح المُعدّلة للعام بأكمله (4,450 مليار دونج فيتنامي). وبنهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي أصول VPBank 62,127 مليار دونج فيتنامي، أي أكثر من ضعف مستواه في بداية العام. وحققت قروض الهامش إنجازًا جديدًا بلغ 26,664 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 9,011 مليار دونج فيتنامي مقارنة بنهاية الربع الثاني، وأعلى بثلاث مرات تقريبًا من مستواها في بداية العام.

المصدر: https://daibieunhandan.vn/don-bay-margin-26-664-ty-vi-sao-vpbanks-phat-hanh-trai-phieu-1-000-ty-ngay-sau-ipo-ky-luc-10394608.html