أسعار فول الصويا تهبط إلى أدنى مستوى لها في شهر

أفادت بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أن سوق السلع العالمية شهد خلال أسبوع التداول الماضي (1-5 ديسمبر) تطورًا متباينًا، حيث تعرضت المجموعة الزراعية لضغوط جراء التوترات التجارية، مما دفع أسعار فول الصويا إلى أدنى مستوى لها في شهر. في الوقت نفسه، شهدت سوق المعادن نشاطًا ملحوظًا، حيث واصلت أسعار الفضة ارتفاعها إلى مستوى قياسي جديد بفضل توقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. عند الإغلاق، هيمنت ضغوط الشراء، مما دفع مؤشر MXV إلى الارتفاع بنحو 1.5% ليصل إلى 2402 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2023.

انخفضت أسعار فول الصويا بنحو 3%

من ناحية أخرى، شهد السوق الزراعي تراجعًا شمل معظم السلع الرئيسية في المجموعة. والجدير بالذكر أن أسعار فول الصويا فقدت ما يقرب من 3% من قيمتها مقارنةً بالأسبوع السابق، لتهبط إلى 406.1 دولار أمريكي للطن، وهو أيضًا أدنى مستوى لها منذ بداية نوفمبر.

وفقًا لـ MXV، يركز السوق على أنشطة استيراد الصين لفول الصويا ومنتجات زراعية أخرى من الولايات المتحدة. ولم تُعلن وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) حتى الآن عن أي طلبات جديدة من بكين في ديسمبر.

ظل إجمالي حجم طلبات الصين منذ 30 أكتوبر عند 2.25 مليون طن. وذكرت بعض المصادر التجارية أن الرقم الفعلي قد يصل إلى 3-4 ملايين طن، إلا أنه يظل متواضعًا جدًا مقارنةً بالتزام شراء فول الصويا البالغ 12 مليون طن الذي أعلنه البيت الأبيض في أوائل نوفمبر.

أدى هذا الضغط إلى انخفاض طفيف في سوق الحبوب الأسبوع الماضي، على الرغم من المخاوف بشأن الوضع الأمني في البحر الأسود، أحد أهم مصادر الحبوب في العالم، وطريق تصدير رئيسي لروسيا وأوكرانيا. في نهاية أسبوع التداول، سجلت أسعار الذرة والقمح في بورصة شيكاغو انخفاضًا بنسبة تراوحت بين 0.5% و0.7% خلال الأسبوع.

من ناحية العرض، تتأثر أسعار فول الصويا العالمية أيضًا بتوسع البرازيل، أكبر مورد في العالم. تُظهر بيانات الحكومة البرازيلية أنه على الرغم من ضعف صادرات فول الصويا مقارنةً بشهر أكتوبر، إلا أن حجم وقيمة صادرات فول الصويا في نوفمبر قد ارتفعا بأكثر من 64% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، ليصل إلى 4.2 مليون طن بقيمة تتجاوز 1.8 مليار دولار أمريكي. ومن المتوقع أيضًا أن يزداد إنتاج فول الصويا في موسم 2025-2026، حيث رفعت شركة "باتريا أجرونيجوسيوس" توقعاتها بنسبة 0.2% ليصل إلى ما يقرب من 172 مليون طن، بزيادة قدرها 1.4% عن موسم الحصاد السابق. ومن المتوقع أيضًا أن تصل المساحة المزروعة إلى 48.58 مليون هكتار، بزيادة قدرها 0.9% عن التقديرات السابقة و1.9% عن موسم الحصاد السابق.

أسعار الفضة ترتفع بشكل حاد قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

شهد أسبوع التداول من 1 إلى 5 ديسمبر 2025 حركة نشطة في سوق المعادن، حيث واصلت الفضة التركيز مع اقتراب سعرها من مستوى 60 دولارًا للأونصة. وفي ختام الأسبوع، ارتفعت عقود الفضة الآجلة لشهر مارس بنسبة 3.3% لتصل إلى 59.05 دولارًا للأونصة، على الرغم من ثلاث جلسات تصحيح بعد بلوغها ذروة تاريخية. وقد عكس زخم الانتعاش القوي في الجلسة الأخيرة من الأسبوع استمرار قوة القوة الشرائية.

تُعدّ توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في اجتماعه لنهاية العام المحرك الرئيسي لارتفاع سعر الفضة. ووفقًا لأداة FedWatch، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم هو 87.2%. وقد عززت البيانات الاقتصادية الأخيرة هذا الاحتمال، حيث ارتفع تقرير إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي، بينما انخفض التضخم الأساسي إلى 2.8%، تماشيًا مع التوقعات. وتحسن مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 53.3 نقطة، بينما انخفضت توقعات التضخم السنوية إلى 4.1%، مما يشير إلى ثقة في استمرار انحسار ضغوط الأسعار.

في غضون ذلك، استمر تباطؤ سوق العمل الأمريكي. فقد القطاع الخاص 32 ألف وظيفة في نوفمبر، وتجاوز عدد الوظائف التي سُحبت منذ بداية العام 1.2 مليون وظيفة، وهو أعلى مستوى له في خمس سنوات. دفعت هذه المؤشرات مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى الانخفاض للأسبوع الثاني على التوالي ليصل إلى 98.99 نقطة، مما دعم سعر الفضة المُسعّرة بالدولار الأمريكي.

بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكلية، دعم قلة المعروض في الولايات المتحدة الأسعار أيضًا. وأدى توجه التحوّط إلى تدفق قوي للفضة المادية إلى الولايات المتحدة؛ حيث تجاوزت مخزونات بورصة كومكس في 5 ديسمبر 14,220 طنًا، بزيادة تجاوزت 40% مقارنة ببداية العام.

مع ذلك، لا يزال الطلب الصناعي على الفضة مجهولاً، إذ يستمر ضعف نشاط التصنيع في أكبر سوقين استهلاكيين في العالم. وكان مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر نوفمبر في كل من الولايات المتحدة والصين أقل من عتبة 50 نقطة، مما يشير إلى انكماش في القطاع الصناعي. وهذا عامل قد يضغط على استهلاك الفضة على المدى المتوسط، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية ومعدات التكنولوجيا.

محليًا، عكست أسعار الفضة الأسبوع الماضي التطورات الدولية بشكل وثيق. ارتفع سعر الفضة 999 بأكثر من 3%، حيث تراوحت أسعارها المدرجة في هانوي بين 1.9 و1.93 مليون دونج فيتنامي/تيل؛ وفي مدينة هو تشي منه، تراوح السعر الشائع بين 1.902 و1.936 مليون دونج فيتنامي/تيل. وشهدت تداولات الفضة نشاطًا أكبر من الأسبوع الماضي، حيث استغل الكثيرون جلسات تعديل منتصف الأسبوع لزيادة حيازاتهم في ظل استمرار ارتفاع الأسعار العالمية.

قائمة أسعار بعض السلع الأخرى