الممر القانوني لسوق الأصول المشفرة

في الآونة الأخيرة، بسبب نقص الثغرات الإدارية، شهد سوق الأصول المشفرة في فيتنام العديد من الاختلافات والاحتيالات الخطيرة مثل Ifan وPincoin وSky Mining... لتطوير سوق الأصول المشفرة بشكل مستدام، من الضروري الاستثمار بكثافة في الموارد البشرية.

القرار رقم 05 يمهد الطريق لعصر الأصول الرقمية.

التنفيذ المبكر للإطار القانوني

وفقًا لقسم الأمن السيبراني ومنع الجرائم التكنولوجية والسيطرة عليها - وزارة الأمن العام ، منذ بداية عام 2025 وحده، تم اكتشاف ما يقرب من 1500 حالة احتيال عبر الإنترنت، مما تسبب في خسائر تزيد عن 1600 مليار دونج، منها أنشطة متعلقة بمعاملات العملات الافتراضية والعملات المشفرة بلغت أكثر من 1500 قناة ومجموعة.

علق المقدم نجوين ثانه تشونغ، نائب رئيس القسم الرابع بإدارة الأمن السيبراني ومنع جرائم التكنولوجيا المتقدمة (A05) بوزارة الأمن العام، على استغلال الأصول المشفرة لتعبئة رأس المال وأنشطة غير قانونية أخرى في الفضاء الإلكتروني، مما يُشكل مخاطر محتملة عديدة على الأمن القومي والنظام الاجتماعي والخسارة الضريبية والإدارة الكلية للبنك المركزي والحكومة . وقد كشفت الإحصاءات خلال خمس سنوات (ديسمبر 2019 - مايو 2024) عن ما يقرب من 20 ألف حالة احتيال، شملت أكثر من 17 ألف شخص، وتسببت في خسائر تجاوزت 12 ألف مليار دونج.

في حالات الاحتيال والاستيلاء على الممتلكات على الإنترنت، يتم تحويل معظم الأموال التي يتم الحصول عليها من الجريمة إلى أصول مشفرة من خلال التداول بين الأقران والتبادلات المنظمة في البورصات الدولية مثل Binance و HTX و OKX... مع قيم معاملات يومية تصل إلى آلاف المليارات من VND.

وفي هذا السياق، أصدرت الحكومة القرار 05/NQ-CP بشأن قيادة سوق الأصول المشفرة، مما يفتح نقطة تحول جديدة في هيكل سوق رأس المال - حيث يمكن أن تصبح الأصول المشفرة قناة قانونية وشفافة لتعبئة رأس المال وتخصيصه.

وقال السيد تو تران هوا - نائب رئيس إدارة تطوير سوق الأوراق المالية (هيئة الأوراق المالية الحكومية)، إن القرار رقم 05 يمثل خطوة مهمة إلى الأمام في آلية الإدارة المالية في فيتنام عندما يكون هناك لأول مرة ممر قانوني رسمي للأصول المشفرة.

في هذا السياق، حددت هيئة الإدارة هدفًا مزدوجًا: توفير مساحة للابتكار والتحكم في المخاطر، وضمان سلامة النظام. سيستمر المشروع التجريبي لمدة 5 سنوات، ويُقيّم بعد 3 سنوات، ولن يُرخص سوى لخمس مؤسسات كحد أقصى للعمل في المرحلة الأولى لضمان المراقبة والحفاظ على منافسة صحية.

قال الخبير الاقتصادي الدكتور كان فان لوك إن فيتنام لديها حاليًا حوالي 21 مليون مستثمر في الأصول المشفرة، برأس مال يتجاوز 200 مليار دولار أمريكي، وهو رقم ضخم مقارنةً بحجم اقتصادها. ومع ذلك، لم تتم إدارة هذا التدفق النقدي وتوجيهه بشكل واضح.

تجدر الإشارة إلى أن فيتنام غالبًا ما تُصنّف ضمن أفضل ثلاث أو أربع دول في العالم من حيث نسبة المشاركين في سوق الأصول المشفرة (حوالي 21% من السكان)، بعد كوريا الجنوبية مباشرةً. ومع ذلك، فإن خطر خسارة الأموال وغياب آليات الحماية قد تركا العديد من المستثمرين "خالي الوفاض" دون معرفة الجهة التي يشتكون إليها. إضافةً إلى ذلك، تتدفق عائدات الضرائب من هذه المعاملات إلى الخارج، بينما تتحمل فيتنام مخاطر الإدارة. لذلك، يُعتبر القرار رقم 05 بمثابة "نقطة تحول ذهبية" - إذ يضمن سلامة عشرات الملايين من المستثمرين ويساعد الدولة على تعبئة موارد مالية ضخمة.

وقدر السيد لوك أن إدخال الأصول المشفرة في الإطار القانوني من المتوقع أن يحقق 3 فوائد استراتيجية: الاستفادة من المزايا التكنولوجية؛ قناة جديدة لتعبئة رأس المال من خلال نموذج "الرمز" - تقسيم الأصول؛ فتح الفرص للتكامل المالي العالمي، وإنشاء أساس لفيتنام للمشاركة في الشبكة المالية الرقمية الدولية، نحو بناء مركز مالي إقليمي.

ملاحظة حول تتبع التدفق النقدي

يعتقد الخبير الاقتصادي نجوين تري هيو أن المسألة الجوهرية عند مناقشة الأصول المشفرة تكمن في قيمتها الأصلية وأصالتها. ويخشى أن تتحول الأصول "المُزيّنة بالزخارف" - أي المشفرة التي لم تُتحقق قيمتها الحقيقية أو تُقاس كميًا - إلى أداة للمضاربة أو غسل الأموال.

وقال السيد هيو: "حتى مع العقارات الملموسة، فإن حالة الأصول المرهونة في أحد البنوك ثم بيعها إلى بنك آخر لا تزال تحدث"، وأوصى بأن تمر جميع معاملات الأصول المشفرة عبر النظام المصرفي للسيطرة على تدفق رأس المال.

ومع ذلك، قال السيد فان دوك ترونج - رئيس جمعية البلوكشين والأصول الرقمية في فيتنام (VBA)، إن خطر غسل الأموال يتناقص بشكل حاد على مستوى العالم بفضل تكنولوجيا التتبع.

أفاد السيد ترونغ بأن "معدل الجرائم المالية المرتبطة بسلسلة الكتل قد انخفض من 0.4% إلى 0.5% في عام 2024، في حين أن القيمة الإجمالية للمعاملات لا تزال تشهد ارتفاعًا حادًا". في الواقع، تستطيع البنوك اليوم كشف عمليات غسل الأموال عبر الأصول الرقمية بسهولة أكبر من المعاملات التقليدية، لأن كل معاملة على سلسلة الكتل تترك آثارًا. ووفقًا للسيد ترونغ، إذا بنينا آلية إدارة فعالة، يمكن أن تصبح الأصول المشفرة قناة جديدة لتعبئة رأس المال وتوجيهه للاقتصاد الرقمي، بالإضافة إلى سوق الأسهم والنظام المصرفي التقليدي.

ح. هونغ

المصدر: https://daidoanket.vn/hanh-lang-phap-ly-cho-thi-truong-tai-san-ma-hoa.html