الاستفادة من مساحة النمو في ظل الظروف الصعبة

(CTO) - خفّضت جميع المنظمات الدولية الأخيرة توقعاتها للنمو الاقتصادي العالمي، مقارنةً بالتوقعات التي صدرت في بداية العام. ومن المتوقع أن تنخفض توقعات التجارة العالمية لعام 2025 في ظل تزايد التوترات التجارية وعدم استقرار السياسات. وبالنسبة لاقتصاد فيتنام، تشير التوقعات أيضًا إلى تباطؤ في النمو في الفترة 2025-2026، إلا أن إمكانات النمو في فيتنام لا تزال أفضل من مثيلاتها في دول جنوب شرق آسيا الأخرى.

المخاطر الناجمة عن السياسة التجارية

حدد البنك الدولي خمسة مخاطر رئيسية قد تُبطئ النمو الاقتصادي بشكل عام. وتشمل هذه المخاطر تزايد الحواجز التجارية وعدم اليقين السياسي؛ واستمرار ضعف النمو الاقتصادي العالمي؛ وخطر عدم الاستقرار المالي وتشديده؛ وانخفاض أسعار السلع الأساسية؛ وتغير المناخ؛ وتصاعد التوترات والصراعات الجيوسياسية .

ستؤثر التوقعات القاتمة للتجارة العالمية لعام ٢٠٢٥ على النمو العالمي (صورة توضيحية). تصوير: ماي ​​ثانه

اعتبارًا من يونيو 2025، قامت المنظمات الدولية، بما فيها منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، وصندوق النقد الدولي (IMF)، والأمم المتحدة (UN)، والبنك الدولي (WB)، بتخفيض توقعاتها للنمو الاقتصادي العالمي بنسبة تراوحت بين 0.2 و0.5 نقطة مئوية مقارنةً بالتوقعات الصادرة في بداية عام 2025، باستثناء وكالة فيتش للتصنيف الائتماني (FR). وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OCED) نموًا اقتصاديًا عالميًا بنسبة 2.9%، وصندوق النقد الدولي بنسبة 2.8%، والأمم المتحدة بنسبة 2.4%، والبنك الدولي بنسبة 2.3%، بينما تتوقع فيتش أقل معدل نمو اقتصادي عالمي عند 2.2%.

بالنسبة لاقتصادات جنوب شرق آسيا، يتوقع بنك التنمية الآسيوي (ADB) نموًا بنسبة 4.7% في عام 2025، بانخفاض طفيف عن 4.8% في عام 2024، ولكنه سيظل قويًا بفضل زيادة الطلب المحلي ونمو السياحة. ويتوقع مكتب أبحاث الاقتصاد الكلي لرابطة دول جنوب شرق آسيا (AMRO) والبنك الدولي وبنك التنمية الآسيوي أن يكون نمو منطقة آسيان وشرق آسيا والمحيط الهادئ في عام 2025 أقل من مستواه في عام 2024، حيث سيبلغ 4.7%. ويعكس هذا توقعات قاتمة للتجارة العالمية في عام 2025، نظرًا لتزايد التوترات التجارية وعدم اليقين السياسي.

وفقًا لمنظمة التجارة العالمية، من المتوقع أن تشهد تجارة السلع العالمية انتعاشًا حادًا في أوائل عام 2025، مع انتعاش الواردات قبل فرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية أعلى متوقعة. ومع ذلك، يشير ضعف طلبات التصدير إلى أن هذا الزخم قد لا يستمر. في يونيو 2025، ارتفع مؤشر تجارة السلع إلى 103.5 من 102.8 في مارس 2025، إلا أن المؤشر الفرعي لطلبات التصدير الجديدة لم يتجاوز 97.9، مما يشير إلى ضعف نمو التجارة في أواخر عام 2025، مع انخفاض واردات الشركات وتقليص المخزونات المتراكمة.

تأثرت معظم الاقتصادات الكبرى بتغييرات السياسة التجارية، وخاصةً إعلان الرسوم الجمركية الأمريكية. خفّضت المنظمات الدولية توقعاتها لنمو الاقتصاد الأمريكي لعام 2025 بنسبة تراوحت بين 0.3 و0.9 نقطة مئوية مقارنةً بالتوقعات السابقة، ليتراوح النمو بين 1.4% و1.8%، وهو أقل من توقعات عام 2024.

بالنسبة لمنطقة اليورو، سيؤثر تصاعد التوترات التجارية وعدم استقرار السياسات سلبًا على الاستثمار والتجارة في هذه البلدان عام ٢٠٢٥. ومن المتوقع أن يتراوح معدل النمو في منطقة اليورو بين ٠.٧٪ و١٪ في عام ٢٠٢٥. أما بالنسبة لليابان، فمن المتوقع أن يكون النمو أقل من ١٪؛ بينما يقل نمو الصين عن ٥٪، مع توقعات بنمو ٤.٦٪ و٥.٥٪ و٤.٢٪ و٤٪ على التوالي.

فيما يتعلق بفيتنام، تعتقد جميع المنظمات الدولية أن نموها في عام 2025 سيكون أقل مما كان عليه في عام 2024. وعلى وجه الخصوص، توقع بنك التنمية الآسيوي (ADB) والمنظمة الاقتصادية الأمريكية (AMRO) ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) أن يتجاوز نمو فيتنام في عام 2025 نسبة 6% و6.6% و6.5% و6.2% على التوالي. بينما توقع البنك الدولي وصندوق النقد الدولي أن يصل نمو فيتنام في عام 2025 إلى 5.8% و5.4% على التوالي. كما أشار المكتب إلى أنه على الرغم من أن فيتنام تقود النمو في جنوب شرق آسيا، إلا أن آفاق نمو منطقة آسيان +3 تعتمد بشكل كبير على السياسات التجارية الأمريكية.

ذكرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن ارتفاع الحواجز التجارية وعدم اليقين السياسي يُشكلان خطرين رئيسيين على آفاق الاقتصاد الفيتنامي، مما قد يُقوّض نموه. وحذّر البنك الدولي من ضعف آفاق النمو العالمي وتراجع الثقة في الاستثمار والصادرات والاستهلاك. ويُعرب صندوق النقد الدولي عن تفاؤله بأن بعض الدول، بما فيها فيتنام، قد تجد فرصًا لإعادة هيكلة شبكاتها التجارية ومواقعها في سلاسل القيمة العالمية.

اغتنم الفرص المتاحة

وفقًا للمنظمات الدولية، فإن السبب الرئيسي لتدهور آفاق التجارة العالمية هو زيادة الحواجز التجارية، وخاصةً الرسوم الجمركية، إلى جانب حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن السياسات. وصرح صندوق النقد الدولي بأن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة، والإجراءات المضادة التي اتخذها الشركاء التجاريون، دفعت الرسوم الجمركية العالمية إلى أعلى مستوياتها منذ قرن. وتُؤثر التوترات التجارية وعدم اليقين بشأن السياسات سلبًا بشكل كبير على الاستثمار وثقة الشركات والمستهلكين. وتعتمد العديد من الشركات نهج "الانتظار والترقب"، مما يؤدي إلى تأجيل أو خفض الإنفاق الاستثماري. وتُعيد التوترات الجيوسياسية وارتفاع الرسوم الجمركية تشكيل أنماط الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي.

رغم التحديات، أظهرت بعض القطاعات مرونة نسبية. صرّح البنك الدولي بأن التجارة العالمية في الخدمات مستقرة نسبيًا، حيث يقترب النشاط السياحي من مستويات ما قبل الجائحة. وقال بنك التنمية الآسيوي إن "مصدري التكنولوجيا الإقليميين لا يزالون يمثلون نقطة مضيئة، مستفيدين من الطلب العالمي القوي على الإلكترونيات"، حيث من المتوقع أن ينمو سوق أشباه الموصلات بنسبة 11.2% في عام 2025.

يتوقع العديد من الاقتصاديين أن الأسواق قد تستجيب لسياسة التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة بزيادة الحواجز الفنية لحماية الصناعات المحلية. ومع هذه التقلبات، من المتوقع أن ينخفض ​​متوسط ​​أسعار السلع الأساسية بنحو 10% في عام 2025، وأن ينخفض ​​بنسبة 6% أخرى في عام 2026.

شركة ميكو للملابس المساهمة (مدينة كان ثو) تُركز دائمًا على الابتكار وتطبيق التكنولوجيا. الصورة: GIA BAO

نظراً لاعتماد اقتصاد فيتنام على التجارة، فإنها تتأثر بسهولة بالتطورات الخارجية، لا سيما بانخفاض الصادرات وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر. ومع ذلك، كان الميزان التجاري للسلع نقطة مضيئة في الأشهر الستة الأولى من العام، حيث حقق فائضاً قدره 7.63 مليار دولار أمريكي (مقارنةً بفائض قدره 12.15 مليار دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي). وبلغ حجم الصادرات 219.83 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 14.4% عن الفترة نفسها من عام 2024، حيث شكّل قطاع الاستثمار الأجنبي المباشر 73% منها. أما من حيث الأسواق، فلا تزال الولايات المتحدة أكبر سوق تصدير، حيث بلغ حجم صادراتها 70.91 مليار دولار أمريكي؛ بينما تُعدّ الصين أكبر سوق استيراد لفيتنام، حيث بلغ حجم صادراتها 84.7 مليار دولار أمريكي.

وفقًا للسيد تران تشي جيا، المدير العام لشركة ميكو جارمنت المساهمة (مدينة كان ثو)، فقد أثرت تقلبات التجارة على أسعار معالجة منتجات الشركة خلال السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، بذلت الشركة جهودًا لتحسين التكنولوجيا والاستثمار في الآلات الحديثة لزيادة إنتاجية العمالة، ورغم انخفاض أسعار المعالجة، لا تزال الشركة تحقق أرباحًا. تُصدّر الشركة حاليًا أكثر من 90% إلى اليابان، بينما لا تتجاوز حصة السوق الأمريكية 1%، لذا لم تؤثر السياسات الضريبية على أعمالها كثيرًا. تواجه الشركة صعوبة في توظيف العمال لطلبات التصدير في نهاية العام، حيث يبلغ عدد عمالها حاليًا حوالي 1100 عامل.

على الرغم من تراجع ثقة الأعمال والاستثمار، لا تزال فيتنام وجهةً جاذبةً لمستثمري الاستثمار الأجنبي المباشر. ففي الأشهر الستة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام 21.52 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 32.6% عن الفترة نفسها من العام الماضي. وتركز رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر تحديدًا على مشاريع إنتاج جديدة في مجالات التكنولوجيا المتقدمة، وأشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي...

يُقدَّر رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المُدرَج في فيتنام خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025 بنحو 11.72 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 8.1% عن الفترة نفسها من العام الماضي. ويُعَدُّ هذا أعلى مبلغ لرأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المُدرَج خلال ستة أشهر خلال السنوات الخمس الماضية. كما يُقدِّر المستثمرون الأجانب جهود فيتنام لتحسين بيئة الاستثمار في الآونة الأخيرة، ويخطط العديد منهم للحفاظ على استثماراتهم أو توسيعها في المستقبل.

المقال والصور: GIA BAO

المصدر: https://baocantho.com.vn/tan-dung-du-dia-de-tang-truong-trong-boi-canh-kho-khan-a188390.html