الذهب يصبح "الدرع" الجديد للبنوك المركزية، وشراء غير محدود

تشتري البنوك المركزية الذهب منذ عام ٢٠٢٢، مما دفع سعر المعدن النفيس إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. فأين تشتريه؟

ظل سعر الذهب العالمي عند مستوى 3,345 دولارًا أمريكيًا للأونصة لأكثر من شهرين، بعد أن بلغ مستوى قياسيًا عند 3,500 دولار أمريكي للأونصة في أبريل. ورغم بلوغ السعر ذروته، لم يتوقف اتجاه الشراء الصافي للبنوك المركزية.

أظهر استطلاع رأي أجراه مجلس الذهب العالمي حول احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية بحلول عام 2025 أن 43% من المحافظين يتوقعون أن تزيد البنوك المركزية احتياطياتها، في حين يعتقد 95% أن هذا الاتجاه سيستمر لمدة 12 شهراً على الأقل.

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 166 طنًا من الذهب إلى احتياطياتها الرسمية في الربع الثاني وحده، بمتوسط ​​شراء 27 طنًا على مدار 12 شهرًا. وكانت كازاخستان وتركيا وبولندا والصين أبرز المشترين في مايو.

سيشهد عام 2024 شراء البنوك المركزية لمستوى قياسي من الذهب يبلغ 1180 طنًا، وهو رقم أعلى من 1037 طنًا في عام 2023 و1082 طنًا في عام 2022. وتتصدر الولايات المتحدة حاليًا دول العالم بـ 8133 طنًا من الذهب، تليها ألمانيا وإيطاليا وفرنسا وروسيا والصين...

وتشير تقديرات شركة أبحاث واستشارات سوق المعادن الثمينة Metals Focus إلى أن البنوك المركزية ستواصل تجميع حوالي 1000 طن من الذهب بحلول عام 2025، وهو ما يمثل العام الرابع على التوالي من نمو الطلب القوي.

البنوك المركزية تشتري الذهب بكثافة. الصورة: كيتكو

من أين يأتي المعروض من الذهب؟

تتنوع إمدادات الذهب لدى البنوك المركزية بشكل كبير. تُسهم سوق التداول خارج البورصة العالمية بنسبة 32% من المشتريات. وهي سوق لامركزية تُجرى فيها المعاملات مباشرةً بين الأطراف دون الحاجة إلى بورصة.

يُمثل الإنتاج المحلي 25% من إجمالي الإنتاج، ويأتي معظمه من المناجم الكبيرة. بالإضافة إلى ذلك، يأتي 17% من العرض من التعدين الحرفي والصغير النطاق.

والجدير بالذكر أن 47% من البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع قالت إنها تشتري الذهب من مصادر صناعية وحرفية.

لماذا تقوم البنوك المركزية بتخزين الذهب؟

لطالما اعتُبر الذهب أصلًا احتياطيًا دوليًا. في ظل الظروف الحالية، يُعدّ ارتفاع التضخم والتوترات الجيوسياسية السببين الرئيسيين وراء زيادة البنوك المركزية لاحتياطياتها.

يُعدّ ضعف الدولار الأمريكي أيضًا محركًا رئيسيًا لأسعار الذهب. تُلقي سياسات ترامب الجمركية بثقلها على العملة الأمريكية، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 9.8% منذ بداية العام، ليهبط إلى ما دون 100 نقطة لأول مرة.

وعلاوة على ذلك، أثارت استراتيجية الضغط التي تنتهجها إدارة ترامب على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مخاوف بشأن استقلال البنك، الأمر الذي أدى إلى خلق المزيد من الضغوط على الدولار الأمريكي.

وفقًا لأحدث تقرير، قد يرتفع الدين العام الأمريكي بأكثر من 3900 مليار دولار أمريكي بسبب مشروع قانون "مشروع قانون ترامب الضخم". وخفّضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للبلاد بسبب المخاوف بشأن عبء الدين العام وعجز الموازنة المتزايد.

تعتقد المؤسسات المالية أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب أحد العوامل التي ستُبقي أسعار الذهب مرتفعةً مستقبلًا. ويتوقع كلٌّ من جولدمان ساكس وجيه بي مورجان أن تصل أسعار الذهب إلى 4000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026، مع تصاعد مخاطر الركود والتوترات التجارية.

وتتوقع شركة جي بي مورجان وحدها أن يصل متوسط ​​سعر السهم إلى 3675 دولارا بحلول نهاية عام 2025، قبل أن يقفز إلى 4000 دولار في الربع الثالث من عام 2026.

المصدر: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-ai-dang-ban-vang-cho-ngan-hang-trung-uong-2437218.html