بلغ إجمالي القيمة السوقية للأسهم نحو 299 مليار دولار أمريكي

عودة التدفق النقدي

ومن الجدير بالملاحظة أنه في مواجهة عوامل غير مؤكدة مثل فرض الولايات المتحدة للرسوم الجمركية، فإن التدفقات النقدية تميل إلى الارتفاع نحو الأسهم التي تخدم الطلب المحلي، وتجارة التجزئة الاستهلاكية، والبناء، والعقارات، والتمويل.

وقال المحللون إن الطلب المحلي أصبح أقوى بعد "الخروج" من مستوى المقاومة البالغ 1300 نقطة، إلى جانب المعلومات الإيجابية. إن متوسط ​​قيمة التداول في بورصة HOSE الذي يصل بشكل مستمر إلى أكثر من 20.000 مليار دونج/جلسة هو علامة على عودة التدفق النقدي وقد لا يتم سحبه قريبًا. إن ارتفاع السوق مدعوم بالعوامل الأساسية، وليس فقط التقلبات قصيرة الأجل.

وبحسب شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة (VNDIRECT)، حقق سوق الأسهم الفيتنامي أسبوعًا قويًا، وأغلق الأسبوع مرتفعًا بمقدار 20.69 نقطة إلى 1,326.05. تباطأ صعود السوق في الجلسات الثلاث الأولى من الأسبوع بسبب ضغوط جني الأرباح والتطورات المختلطة المحيطة بفرض الولايات المتحدة للرسوم الجمركية على المكسيك وكندا والصين.

ومع ذلك، تمكن السوق من تحقيق ارتفاع في الجلستين الأخيرتين من الأسبوع بفضل الأخبار المحلية الإيجابية. وتحديداً، أعلن البنك المركزي أنه سيتوقف عن إصدار أذون الخزانة بعد فترة طويلة من استخدام هذه الأداة لتنظيم السيولة، وهي خطوة تظهر التزاماً قوياً بدعم السيولة للنظام لخفض أسعار الفائدة في السوق وفقاً لتوجيهات الحكومة .

وفي الوقت نفسه، نشر البنك المركزي أيضًا عقود إقراض إضافية من عمليات السوق المفتوحة لمدة تصل إلى 91 يومًا لدعم السيولة طويلة الأجل للنظام المصرفي.

بعد خطوة البنك المركزي، انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك بشكل حاد للغاية، حيث وصلت أسعار الفائدة لليلة واحدة إلى حوالي 4%. وقد أدى ذلك إلى تعزيز نمو السوق، وخاصة في أسهم البنوك والأوراق المالية.

حصل السوق على المزيد من الزخم في الجلسة الأخيرة من الأسبوع بفضل الأخبار التي تفيد بأن شركة Vinpearl Joint Stock Company قد قدمت وثائق لإدراج أكثر من 1.79 مليار سهم في بورصة مدينة هوشي منه (HOSE)، وهي خطوة ملحوظة للغاية بعد فترة طويلة من افتقار السوق للاكتتابات العامة الأولية (الاكتتابات العامة الأولية) وإدراج الشركات الكبيرة النموذجية. بعد هذه المعلومات، وصل سهم VIC إلى السقف.

يعتقد VNDIRECT أنه مع بدء الأسبوع المقبل، ومع انتشار المشاعر الإيجابية، يمكن للسوق أن يحافظ على زخمه الصعودي ويتجه نحو منطقة المقاومة القوية عند 1,340 - 1,360 نقطة. هذه منطقة مقاومة قوية مع كمية كبيرة من العرض المتراكم في الماضي، لذلك سوف تظهر الهزة.

يعتقد خبراء من شركة فيتنام للأوراق المالية للإنشاءات (CSI) أن مؤشر VN حافظ على زخمه الصعودي في جلسة التداول الأخيرة من الأسبوع. والجدير بالذكر أن مؤشر VN اختبر بنجاح مستوى المقاومة النهائي عند 1,327 نقطة في منطقة المقاومة المتوقعة 1,307 - 1,327 نقطة مع سيولة عالية، وتجاوز حجم التداول المطابق المستوى المتوسط، بزيادة قدرها 21.7% مقارنة بالمستوى المتوسط ​​لـ 20 جلسة.

بالنظر إلى الرسم البياني الأسبوعي، سجل مؤشر VN ارتفاعًا للأسبوع السابع على التوالي، بنسبة 1.59% بدعم قوي من السيولة. سجل حجم التداول المطابق الأسبوع الماضي ارتفاعًا جديدًا في عام 2025، حيث ارتفع بنسبة 62.3% فوق المتوسط ​​​​على مدى 20 أسبوعًا، مما يدل على حماس المستثمرين. واصل الاتجاه الصعودي هيمنته خلال الأسبوع الماضي دون ظهور أية إشارات تصحيحية ملحوظة.

كان الحدث الأبرز خلال الأسبوع الماضي هو قطاع العقارات. لقد حدث تحول في التدفق النقدي بين العقارات الصناعية والعقارات السكنية. ارتفعت أسهم العقارات السكنية بقوة خلال تعاملات الأسبوع الماضي بدعم قوي من المستثمرين الأجانب.

وعلى وجه التحديد، في الأسبوع الماضي، اشترى المستثمرون الأجانب صافي 311 مليار دونج من أسهم العقارات السكنية، في حين باعوا صافي 34 مليار دونج من أسهم العقارات في المناطق الصناعية. إلى جانب ذلك، شهدت مجموعة العقارات السكنية أقوى ارتفاع خلال الأسبوع (5.7%)، في حين انخفضت العقارات الصناعية بشكل طفيف (0.01%).

ويشير هذا الدوران إلى إشارة إلى جني الأرباح في مجموعة العقارات الصناعية للتحول إلى العقارات السكنية. وعلقت شركة CSI قائلة إن هذا من المرجح أن يكون بمثابة بداية لزيادة أسعار أسهم العقارات السكنية بعد فترة تراكم سابقة.

وبحسب CSI، فإن هذا الاتجاه الصعودي قد يصل إلى مستوى المقاومة 1,360 - 1,365 نقطة في الأسابيع المقبلة. ومع ذلك، عند مستوى المقاومة 1,327 نقطة، فإن احتمالية التصحيح إلى منطقة الدعم 1,290 - 1,310 نقطة مرتفعة للغاية.

سايجون - قالت شركة هانوي للأوراق المالية (SHS) إن السوق ارتفع للأسبوع السابع على التوالي. ارتفاع قوي في أسهم المطاط والأوراق المالية والصلب والعقارات والبنوك... في حين ظهرت ضغوط التعديل في أسهم النفط والغاز بسبب الضغوط الناجمة عن انخفاض أسعار النفط والاتصالات...

وارتفعت سيولة السوق أيضًا لمدة 7 أسابيع متتالية مع زيادة حجم التداول على سهم HOSE بنسبة 19٪ مقارنة بالأسبوع الماضي، ليعود إلى ما يقرب من مليار سهم / جلسة هذا الأسبوع. لا يزال التدفق النقدي يتحسن بشكل جيد. شهدت العديد من الرموز زيادة في الطلب والسيولة المفاجئة. خفف المستثمرون الأجانب من ضغوط البيع الصافية على بورصة الخرطوم بقيمة 776.8 مليار دونج.

في الاتجاه قصير الأمد، يحافظ مؤشر VN على النمو مع وجود منطقة الدعم الأقرب حول المستوى النفسي 1,300 نقطة. في ظل التوقعات الإيجابية، من المتوقع أن يتجه مؤشر VN نحو نطاق السعر 1400 نقطة في المستقبل القريب.

وتعتقد شركة SHS أن جودة السوق في الأمد القريب لا تزال تتحسن بشكل إيجابي، مع وجود تمايز جيد يعتمد على العوامل الأساسية وتوقعات النمو على المديين المتوسط ​​والطويل. يبلغ إجمالي القيمة السوقية الحالية حوالي 299 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 63% من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024. وهذا ليس نطاق سعري جذاب للغاية، ولكن لا يزال لدى السوق العديد من الفرص قصيرة الأجل للتناوب بين مجموعات الصناعات عندما يتجاوز مؤشر VN مستوى المقاومة عند 1300 نقطة.

في الواقع، تشهد سوق الأسهم الفيتنامية نشاطاً ملحوظاً بفضل عودة التدفقات النقدية المحلية، في ظل تراجع أسواق الأسهم العالمية.

الأسهم الأميركية تسجل أكبر انخفاض أسبوعي في ستة أشهر

ارتفعت الأسهم الأميركية يوم الجمعة لكنها سجلت أكبر انخفاض أسبوعي لها في أشهر مع استمرار تحركات الرئيس دونالد ترامب التجارية في إثارة قلق المستثمرين.

في 6 مارس/آذار، قرر الرئيس ترامب تأجيل تنفيذ أمر التعريفات الجمركية على الواردات من كندا والمكسيك بموجب اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) مؤقتًا لمدة 4 أسابيع. في الوقت نفسه، دخل المرسوم الخاص بفرض ضريبة إضافية بنسبة 20% على السلع المستوردة من الصين حيز التنفيذ رسميًا. ومن المتوقع أن تدخل الحواجز التجارية المتبادلة، إلى جانب التعريفات الجمركية الإضافية، حيز التنفيذ في الأسابيع المقبلة.

أدت التحركات الصارمة التي اتخذتها إدارة ترامب إلى تراجع أسواق الأسهم العالمية خلال الأسبوع الماضي. وشهد وول ستريت أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أشهر. سجل المؤشران الرئيسيان، ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، ثالث انخفاض أسبوعي على التوالي، وهي أطول سلسلة خسائر لهما منذ منتصف يوليو/تموز إلى أوائل أغسطس/آب من العام الماضي. أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأسبوع على انخفاض بنسبة 3.1%، وهو الأسوأ له منذ سبتمبر 2024، في حين انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 3.45% وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 2.37%.

ومع ذلك، بالنظر إلى جلسة نهاية الأسبوع (7 مارس)، ارتفعت سوق الأسهم الأمريكية بعد خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، حول وضع الاقتصاد الأمريكي.

وعلق السيد باول بأن الاقتصاد لا يزال "في حالة جيدة" ومن الضروري مراقبة ما إذا كانت خطة الضرائب التي وضعتها إدارة ترامب تسبب التضخم.

في نهاية جلسة التداول يوم 7 مارس، سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية ارتفاعات. وبالتحديد، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.52% إلى 42801.72 نقطة. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.55% إلى 5770.20 نقطة، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.70% إلى 18196.22 نقطة.

أظهرت البيانات الصادرة في وقت مبكر من يوم 7 مارس أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة تسارع في فبراير 2025 مقارنة بالشهر السابق. ومع ذلك، فإن هذه البيانات لا تعكس بشكل كامل عمليات التسريح الأخيرة من وكالات الحكومة الفيدرالية. وبالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.1%، مما أثار المخاوف بشأن قدرة الاقتصاد الأميركي على الصمود.

وفي أسواق الأسهم الأوروبية، انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.7% الأسبوع الماضي، منهيا سلسلة مكاسب استمرت 10 جلسات، وهي الأطول منذ أوائل عام 2024.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/von-hoa-toan-thi-truong-chung-khoan-dat-khoang-299-ty-usd/20250310102937328