ستكون اتجاهات المستهلكين أقوى

بدأت فيتنام عام 2024 بعلامات تشير إلى انتعاش اقتصادي مطرد. وفي هذه المناسبة، أصدر قسم الأبحاث العالمية في بنك HSBC تقرير "فيتنام في لمحة: قياس نبض" المستهلكين.

بداية "سلسة"

تظهر البيانات أن فيتنام لديها "بداية جيدة" لعام 2024 مع استمرار تعافي الصادرات على الرغم من التأثير الأساسي المرتبط بالعام القمري الجديد. وفقًا لأبحاث HSBC العالمية، بدأت فيتنام عام 2024 بعلامات تشير إلى انتعاش اقتصادي قوي. وبشكل عام، كان شهر يناير/كانون الثاني بداية "سلسة" للغاية للتعافي الاقتصادي في فيتنام. وحتى مع الأخذ في الاعتبار التأثيرات الأساسية، فقد انتعشت الصادرات بوتيرة ملحوظة، كما يتضح من أحجام التجارة المستقرة.

ولكن يتعين علينا أن نكون حذرين بشأن التعافي الإجمالي، لأن محرك التصدير يحتاج إلى أن يتغذى على النمو في الاقتصادات الكبرى في العالم . وفي الوقت نفسه، يظل التضخم تحت السيطرة بشكل عام، لكن خطر ارتفاع الأسعار لا يزال قائما، بدءا من الزيادات المحتملة في أسعار الكهرباء إلى ارتفاع أسعار الأرز.

إن عام 2023 ليس عامًا صعبًا على المصدرين الفيتناميين فحسب، بل على المستهلكين أيضًا. وارتفع الاستهلاك الشخصي بنحو 3% فقط، أي نصف المتوسط السابق. وفي حين يظل معدل البطالة الإجمالي منخفضا، فإن التباطؤ في نمو سوق العمل يذكرنا بأن سوق العمل لم يعد بعد إلى مستويات ما قبل الجائحة.

بعد عام صعب من القط، من المتوقع أن يتحسن وضع فيتنام في عام التنين. وفي حين يظل هناك قدر كبير من الاهتمام بدورة التصدير المهمة، فمن المهم بنفس القدر تقييم كيفية تطور الطلب المحلي. الإجابة المختصرة هي: في حين من المتوقع أن يعوض الطلب المحلي التباطؤ في القطاع الخارجي، فإنه يتعرض أيضاً لضغوط ولكن من المتوقع أن يتحسن، مع وجود علامات مبكرة تشير إلى تعافي بعض أسهم المستهلكين.

ويتم ضمان ذلك بشكل أكبر عند النظر إلى سوق العمل الفيتنامي. في حين يظل معدل البطالة منخفضا عند 2.3%، فإن نمو الوظائف سيتباطأ في عام 2023 وما زال يتجه نحو التعافي - ولكن ليس بشكل كامل بعد. علينا أن نتذكر أن جزءاً كبيراً من سوق العمل في فيتنام يتركز في القطاع غير الرسمي، وهو اتجاه ليس جديداً في رابطة دول جنوب شرق آسيا. وتبلغ هذه النسبة نحو النصف في قطاع تصنيع المنسوجات، بل وتصل إلى 60% في بعض قطاعات الخدمات المرتبطة بالسياحة .

ومن الواضح أن فيتنام تنتظر بفارغ الصبر التعافي الدوري في التجارة العالمية، وهو الأمل الرئيسي لسوق العمل. وفي الوقت نفسه، يعد التعافي الكامل في قطاع السياحة أمرا حاسما أيضا لسوق العمل، ودعم العاملين في قطاع الخدمات.

بفضل السياسات المواتية التي تمدد الإقامة بدون تأشيرة للزوار الأجانب من عدد من البلدان وإصدار تأشيرات إلكترونية لمواطني جميع البلدان اعتبارًا من منتصف أغسطس 2023، رحبت فيتنام بنحو 12.6 مليون زائر أجنبي (70٪ من مستوى 2019)، وهو ما يتجاوز بكثير الهدف الأولي البالغ 8 ملايين.

وقد دفعت التوقعات الإيجابية الإدارة الوطنية للسياحة في فيتنام إلى تحديد هدف طموح لهذا العام يتمثل في استقبال 17-18 مليون زائر أجنبي، وهو ما يقترب من أعلى مستوى قياسي في عام 2019، بهدف تحقيق إجمالي إيرادات بقيمة 840 تريليون دونج (8٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، وهو ما يتجاوز مستوى عام 2019. وبناء على الاتجاهات السابقة، فإن هذا يعني أن السياحة الدولية في عام 2024 من المرجح أن تصل إلى حوالي 4% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يشبه متوسط ما قبل الجائحة في آسيا.

ومع ذلك، أصبحت المنافسة على السياحة في المنطقة شديدة على نحو متزايد. ورغم أن تعافي أعداد السياح الصينيين كان أبطأ من المتوقع، فإن التعافي الكامل للسياحة في رابطة دول جنوب شرق آسيا سيتطلب عددا كبيرا من السياح الصينيين، وهم المصدر الأكبر للسياحة. وقد قامت بلدان المنطقة، بما في ذلك تايلاند وماليزيا وسنغافورة، بإدخال برامج الإعفاء من التأشيرة للزوار الصينيين، مما زاد من جاذبية "الرحلة العفوية" للسياح.

اتجاهات استهلاكية أقوى

على الرغم من التحديات الدورية قصيرة الأجل، نعتقد أن الاتجاهات الهيكلية لا تزال واعدة لفيتنام. فمع النمو المذهل على مدى العشرين عامًا الماضية، عززت الزيادة الإجمالية في الثروة توجهًا استهلاكيًا أقوى، مما حفز التحول نحو السلع والخدمات غير الأساسية، وفقًا للتقرير.

بالنظر إلى اتجاهات الإنفاق غير الأساسية، على الرغم من أن نسبة الدراجات النارية كوسيلة نقل شخصية لا تزال مرتفعة في فيتنام (مع معدل ملكية المركبات يصل إلى 70٪)، فإن عدد مشتريات السيارات يتزايد تدريجيا. في الواقع، نمت الدخول المتوسطة بشكل أسرع من الإنفاق في السنوات الأخيرة، مما ساعد على تغذية الاستهلاك المتزايد.

لقد جذب صعود الطبقة المتوسطة الناشئة انتباه الشركات الدولية التي تتطلع إلى الاستفادة من احتياجات الإنفاق المتزايدة للشعب الفيتنامي. ويشكل الارتفاع الحاد في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر من اليابان إلى قطاعي التجزئة والخدمات المالية مثالاً بارزاً. وعلى الرغم من تزايد أصول الناس، فإن ما يقرب من 80% من السكان لا يزالون غير متعاملين مع البنوك أو لا يتمتعون بالقدر الكافي من الوصول إلى الخدمات المصرفية، وفقاً لبنك التنمية الآسيوي.

وتوضح أحدث بيانات الشمول المالي الصادرة عن البنك الدولي هذا الأمر أيضاً، حيث تظهر أن فيتنام تتمتع بإمكانات كبيرة لتطوير قنوات الإقراض الرسمية، التي لا تزال في مراحلها الأولى من التطور.

ورغم أن الإمكانات تبدو مشرقة، فإننا بحاجة إلى أن نكون على دراية بالمخاطر التي تنطوي عليها. المسألة الرئيسية المثيرة للقلق هي ارتفاع ديون الأسر. إن الزيادات غير المستدامة في الروافع المالية لدى المستهلكين قد تؤدي إلى خلق مخاطر، فضلاً عن التأثير على الإنفاق الاستهلاكي في المستقبل بسبب الحاجة إلى خفض المزيد من الدخل لسداد الديون.

ولحسن الحظ، أطلقت الحكومة سلسلة من تدابير الدعم لكل من الشركات والأسر في عام 2023، مثل تمديد الإعفاءات الضريبية، وخفض أسعار الفائدة، وتمديد فترات سداد الديون.

"وفي رأينا، فإن المشاعر الحذرة ولكن التحسنية تجاه قطاع العقارات من شأنها أن تعزز معنويات المستهلكين بشكل عام، في حين أن تحسن آفاق سوق العمل من شأنه أن يدعم نمو الأجور، وبالتالي تحسين قدرة الأسر على خدمة ديونها"، حسب توقعات إتش إس بي سي العالمية للأبحاث.

[إعلان 2]
رابط المصدر