মার্জিন ঋণ 380,000 বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ছাড়িয়ে গেছে, বেশ কয়েকটি সিকিউরিটিজ কোম্পানি ধীরে ধীরে 'জায়গা' ফুরিয়ে যাচ্ছে

বছরের শুরু থেকে ভিএন-ইনডেক্স ৩০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে মার্জিন ঋণের বিস্ফোরণ ঘটেছে। তৃতীয় প্রান্তিকে মার্জিন ঋণ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে, যার ফলে অনেক সিকিউরিটিজ কোম্পানি তাদের ঋণ সীমা প্রায় ছুঁয়ে ফেলেছে।

বছরের শুরুর তুলনায় বেশ কয়েকটি কোম্পানির মার্জিন ঋণের ভারসাম্য বৃদ্ধি পেয়েছে - ছবি: কোয়াং দিন

অনেক কোম্পানির মার্জিন ঋণ রেকর্ড মাত্রায় বেড়েছে

বছরের শুরু থেকেই ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার তার শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির গতি বজায় রেখেছে, আপগ্রেডের ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশার মধ্যে। ভিএন-সূচক ২৪শে অক্টোবর ১,৬৭৭ পয়েন্টে খোলা হয়েছে, যা বছরের শুরু থেকে ৩২% বেশি।

এক পর্যায়ে, সূচকটি ১,৭৬৬ পয়েন্টে পৌঁছেছিল, যা প্রায় ৪০% বৃদ্ধির সমতুল্য, যা গত তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ।

বাজারের প্রবৃদ্ধির সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীদের মার্জিন ঋণের চাহিদাও আকাশচুম্বী হয়েছে। ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের শেষ নাগাদ, সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির মোট বকেয়া ঋণ, যার মধ্যে মার্জিন ঋণ এবং বিক্রয় অগ্রিম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, ৩৮৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডঙ্গে পৌঁছাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে, যা প্রায় ১৪.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সমান।

দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শেষের তুলনায়, ঋণের পরিমাণ ৮০,০০০ বিলিয়ন ভিয়ানডে-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে মার্জিন ঋণের পরিমাণ ছিল বেশিরভাগ, প্রায় ৩৭০,০০০ বিলিয়ন ভিয়ানডে, মাত্র তিন মাসে ৭৮,০০০ বিলিয়ন ভিয়ানডে বৃদ্ধি - ২০২১-২০২২ সালের বুম সময়ের পর থেকে এটিই সবচেয়ে শক্তিশালী বৃদ্ধি।

তৃতীয় প্রান্তিকের আর্থিক প্রতিবেদন থেকে সংগৃহীত তথ্য অনুসারে, সর্বোচ্চ মার্জিন ঋণদান ব্যালেন্স সহ ১০টি সিকিউরিটিজ কোম্পানি বর্তমানে সমগ্র বাজারের মোট বকেয়া ব্যালেন্সের ৭০% এরও বেশি।

মোট ঋণের মূল্য প্রায় ২১৯,৯৩২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের শেষের তুলনায় ৪৯% বেশি। শীর্ষে রয়েছে TCBS, প্রায় ৪০,৮৭৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং, তারপরে রয়েছে SSI, ৩৮,৭৮১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং, VPBankS, ২৬,৬৬৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং, VPS, ২২,০৩৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এবং HSC, ২০,২১৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং।

	তৃতীয় প্রান্তিকের শেষের দিকে বকেয়া মার্জিন ঋণ	২০২৪ সালের শেষের দিকে মার্জিন ঋণের ভারসাম্য
টিসিবিএস	40874 এর বিবরণ	২৫৬০৬.৫ এর বিবরণ
এসএসআই	৩৮৭৮০.৬	২১৮১৫.৩
ভিপিব্যাঙ্ক	২৬৬৬৩	৯৪৪৭
ভিপিএস	২২০৩৬	১২২০৮
এইচএসসি	২০২১৫	২০৪২৮
মিরে অ্যাসেট	১৭৩৮৮	১৮২৫৫.৩
এমবিএস	১৪৫১১.৫	১০১১৯.৭
ভিএনডাইরেক্ট	১৪৪৭৮	১০১৪৮
ভিয়েটক্যাপ	১৩৫৫৬	১১১০৫
কেআইএস	১১৪৩০	৮৪৫৮

ইকুইটির দ্বিগুণ সর্বোচ্চ মার্জিন ঋণ সীমার তুলনায়, কিছু কোম্পানি তাদের প্রায় সমস্ত "জায়গা" ব্যবহার করে ফেলেছে।

এইচএসসি এখন মার্জিন সিলিং-এর ৯৫%-এ পৌঁছেছে, যা ২১,২৪৯ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর সীমার চেয়ে ২০,২১৫ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর সমান, যা প্রায় সমস্ত ঋণের সুযোগকে প্রসারিত করে।

VPS এবং VPBankS যথাক্রমে প্রায় 79% এবং 66% এ পৌঁছেছে, যা দেখায় যে গত প্রান্তিকে বিনিয়োগকারীদের আর্থিক লিভারেজের চাহিদা তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, MBS একটি বিরল ঘটনা যেখানে মার্জিন ঋণ অনুপাত সর্বোচ্চ সীমা অতিক্রম করে, যখন তৃতীয় ত্রৈমাসিকে মার্জিন ব্যালেন্স 14,511 বিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছিল, যেখানে ঋণের সর্বোচ্চ সীমা ছিল মাত্র 14,000 বিলিয়ন VND, যা প্রায় 513 বিলিয়ন VND-এর বেশি।

এছাড়াও, মিরে অ্যাসেট এবং কেআইএসও "কঠিন দড়ির" পরিস্থিতিতে রয়েছে, যার সর্বোচ্চ ব্যবহারের হার যথাক্রমে ৯০.৮% এবং ৯৩.৩%। এইচএসসির সাথে এই গ্রুপটি খুবই সংকীর্ণ সীমার মধ্যে রয়েছে, মার্জিন সিলিংয়ের কাছাকাছি।

বিপরীতে, SSI, TCBS, Vietcap এবং VNDIRECT-এর মতো বৃহৎ কোম্পানিগুলির কাছে এখনও যথেষ্ট জায়গা আছে, যখন সর্বোচ্চ ব্যবহারের হার মাত্র 35% থেকে 64% পর্যন্ত ওঠানামা করে।

তবে, অনেক কোম্পানির তৃতীয় প্রান্তিকের মার্জিন বৃদ্ধির হার বেশি ছিল। ২০২৪ সালের শেষের তুলনায় VPBankS ৮২% এর বেশি, VPS ৮০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে SSI এবং TCBSও প্রায় ৬০% বৃদ্ধি পেয়েছে।

মূলধন বৃদ্ধির জন্য মার্জিন রুম সম্প্রসারণের প্রতিযোগিতা

FTSE রাসেল কর্তৃক বাজারকে উদীয়মান বাজারের মর্যাদায় উন্নীত করার প্রেক্ষাপটে প্রবৃদ্ধির সুযোগগুলি কাজে লাগানোর জন্য, আর্থিক সক্ষমতা হবে সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলিকে উন্নয়নের নতুন তরঙ্গের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে সাহায্য করার মূল কারণ। অতএব, শিল্প জুড়ে মূলধন বৃদ্ধির একটি "দৌড়" জোরালো এবং দ্রুত চলছে।

সেপ্টেম্বরের গোড়ার দিকে, SSI বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে ৪১৫.৫ মিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা ঘোষণা করে, যার ফলে এর চার্টার মূলধন ২০,৭৭৯ বিলিয়ন VND থেকে প্রায় VND২৫,০০০ বিলিয়ন এ উন্নীত হয়, যা শিল্পে তার শীর্ষস্থানীয় অবস্থান বজায় রাখে। প্রতি শেয়ারের বিক্রয়মূল্য ১৫,০০০ VND সহ, কোম্পানিটি প্রায় VND৬,২০০ বিলিয়ন সংগ্রহের আশা করছে, যা মার্জিন ঋণ, বন্ড বিনিয়োগ এবং আমানতের সার্টিফিকেটের জন্য মূলধনের পরিপূরক হিসাবে ব্যবহৃত হবে।

এর আগে, TCBS ২৩১.১ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করে IPO সম্পন্ন করে, যার মূল্য প্রতি ইউনিট ৪৬,৮০০ VND, যার ফলে এর চার্টার মূলধন ২৩,১৩৩ বিলিয়ন VND-তে উন্নীত হয়। এই চুক্তির ফলে কোম্পানিটি প্রায় ১০,৮১৭ বিলিয়ন VND আয় করতে সক্ষম হয়, যার মধ্যে ৭০% মূলধন মালিকানাধীন ট্রেডিং কার্যক্রমের জন্য (স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ) ব্যবহার করা হবে এবং ৩০% মার্জিন ঋণের জন্য বরাদ্দ করা হবে।

একইভাবে, VPBankS ৩৭৫ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রির প্রস্তুতি নিচ্ছে, যা চার্টার ক্যাপিটালের ২৫% এর সমতুল্য, প্রতি শেয়ারের সর্বনিম্ন মূল্য ১২,১৩০ ভিয়েতনামি ডং। ইস্যু করার পর, কোম্পানির মূলধন ১৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং থেকে ১৮,৭৫০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে।

শুধু বড় নাম নয়, VPS, HSC, Kafi, TPS, MBS অথবা TVS-এর মতো আরও অনেক কোম্পানিও বাজার নতুন প্রবৃদ্ধির চক্রে প্রবেশের আগে মূলধনের স্কেল বৃদ্ধি এবং আর্থিক সক্ষমতা জোরদার করার জন্য কয়েকশ মিলিয়ন অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা করছে।

বিষয়ে ফিরে যান

লে নাট কোয়াং

সূত্র: https://tuoitre.vn/du-no-margin-vuot-380-000-ti-dong-loat-cong-ty-chung-khoan-dan-can-room-20251024112344674.htm