সম্প্রতি SSI সিকিউরিটিজ কর্পোরেশন কর্তৃক প্রকাশিত ডিসেম্বর ২০২৫ সালের কৌশলগত প্রতিবেদন অনুসারে, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার বর্তমানে তলানিতে রয়েছে এবং ২০২৬ সাল থেকে এটি একটি শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি চক্রে প্রবেশ করার সম্ভাবনা রয়েছে, যেখানে VN-সূচক ১,৯২০ পয়েন্ট ছাড়িয়ে যাবে।
SSI-এর মতে, টানা দুই মাস পতনের পর, নভেম্বর মাসে VN-সূচক পুনরুদ্ধার করে, আগের মাসের তুলনায় ৫১.৩ পয়েন্ট বা ৩.১৩% বৃদ্ধি পেয়ে ১,৬৯০.৯৯ পয়েন্টে বন্ধ হয়। উল্লেখযোগ্যভাবে, এই বৃদ্ধির বেশিরভাগই এসেছে লার্জ-ক্যাপ স্টক থেকে, বিশেষ করে VIC থেকে - যা ৩৬.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সামগ্রিক পুনরুদ্ধারে প্রায় ৬০ পয়েন্ট অবদান রেখেছে। মাসে VPL শেয়ারও ২৩.২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে তেল ও গ্যাস এবং খাদ্য ও পানীয় খাত ইতিবাচক কর্মক্ষমতা রেকর্ড করেছে।
বছরের শুরু থেকে ক্রমবর্ধমানভাবে, ভিএন-সূচক প্রায় ৩৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, যদি ভিনগ্রুপ ইকোসিস্টেমের অন্তর্ভুক্ত স্টকগুলির প্রভাব বাদ দেওয়া হয়, তবে প্রকৃত বৃদ্ধি মাত্র ১৩%। বাজারের তারল্য কম রয়েছে, নভেম্বরে গড় ট্রেডিং মূল্য মাত্র ২০,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি/সেশনের কাছাকাছি, যা অক্টোবরের তুলনায় ৩৫.৫% হ্রাস পেয়েছে।
ঐতিহাসিক তথ্য থেকে দেখা যায় যে, প্রতি বছর ডিসেম্বর থেকে মার্চ মাসের মধ্যে বাজার সাধারণত শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি অনুভব করে। এই সময়ে মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৭৫%, যা এপ্রিল থেকে নভেম্বরের সময়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি (প্রায় ৫০%)। প্রতি মাসে গড় রিটার্ন ১.৭%, যা বাকি মাসগুলির প্রতি মাসে ০.৫% এর চেয়ে অনেক বেশি।
২০২৬ সালের জন্য আউটলুক: ভিএন-সূচকের লক্ষ্য ১,৯২০ পয়েন্ট
এসএসআই সিকিউরিটিজ ২০২৬ সালের বাজার সম্ভাবনার উপর ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছে। ভিয়েতনাম ২০২৬-২০৩০ সময়কালে দ্বি-অঙ্কের জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য রাখে, যা অর্থনৈতিক কাঠামোগত সংস্কার, শক্তিশালী এফডিআই প্রবাহ এবং ত্বরান্বিত অবকাঠামো বিনিয়োগ দ্বারা সমর্থিত। এগুলি মৌলিক চালিকাশক্তি যা কর্পোরেট মুনাফা বৃদ্ধি এবং শেয়ার বাজারের স্থায়িত্বের ভিত্তি প্রদান করে।
এই পটভূমিতে, SSI ২০২৬ সালের জন্য তার VN-সূচক লক্ষ্যমাত্রা ১,৯২০ পয়েন্টে উন্নীত করেছে। হিসাব অনুসারে, সূচকটি বর্তমানে ২০২৫ সালের P/E অনুপাতের ১৪.৫ গুণের কাছাকাছি লেনদেন করছে - যা আঞ্চলিক গড়ের সমতুল্য, তবে কর্পোরেট মুনাফা বৃদ্ধির সম্ভাবনা উচ্চতর (১১.৫% আঞ্চলিক গড়ের তুলনায় ১৪.৫%)। ২০২৬ সালে, বাজারের P/E অনুপাত প্রায় ১২.৭ গুণে হ্রাস পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ঐতিহাসিক ১০ বছরের গড় (১৪ গুণ) থেকে কম, যার ফলে এর মূল্যায়ন আকর্ষণ আরও শক্তিশালী হবে।
SSI আরও উল্লেখ করেছে যে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে নিট বিক্রয় চাপ স্পষ্টতই হ্রাস পাচ্ছে। যদিও বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নভেম্বর মাসে নিট বিক্রয় অব্যাহত রেখেছেন, যার মোট মূল্য প্রায় 6,800 বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং - টানা চতুর্থ মাস মূলধন প্রত্যাহার - বিক্রির হার কমেছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ডিসেম্বরের প্রথম সপ্তাহে, বিদেশী মূলধন প্রবাহ নিট ক্রয়ে ফিরে এসেছে।
SSI বিশ্বাস করে যে সবচেয়ে বড় সুযোগ রয়েছে ব্যাংকিং খাতে, বিশেষ করে ভালো মুনাফা বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং আকর্ষণীয় মূল্যায়ন সহ স্টকগুলিতে। অভ্যন্তরীণ চাহিদা পুনরুদ্ধার, খুচরা নেটওয়ার্ক সম্প্রসারণ এবং জানুয়ারী 2026 থেকে কার্যকর ব্যক্তিগত আয়কর সীমা বৃদ্ধির নীতির কারণে ভোক্তা খাতও ইতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করা হচ্ছে - একটি কারণ যা পরিবারের জন্য নিষ্পত্তিযোগ্য আয় বৃদ্ধিতে সহায়তা করতে পারে।
স্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভিত্তি, আকর্ষণীয় মূল্যায়ন এবং বিদেশী পুঁজির প্রত্যাবর্তনের লক্ষণ সহ, SSI মূল্যায়ন করে যে ভিয়েতনামী স্টক মার্কেট তার চক্রের একটি নিম্নমুখী পর্যায়ে প্রবেশ করছে, যা আগামী দুই বছরে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা উন্মুক্ত করছে।
সূত্র: https://nld.com.vn/chung-khoan-viet-nam-khong-co-bong-bong-xac-suat-tang-diem-thang-12-toi-75-196251210222120889.htm
মন্তব্য (0)