স্টক আপগ্রেড: বিলিয়ন ডলারের বাধা ভেঙে ফেলার জন্য ৬টি "সোনালী" মাস

VTV.vn - FTSE রাসেলের ভিয়েতনামকে "দ্বিতীয় উদীয়মান" বাজারে উন্নীত করা একটি ঐতিহাসিক মোড়কে চিহ্নিত করে, যা পুঁজিবাজারের জন্য বিলিয়ন ডলারের মূলধন প্রবাহ এবং নতুন উন্নয়নের সুযোগ উন্মুক্ত করে।

পুঁজিবাজারের কৌশলগত মোড়

৮ অক্টোবর, ২০২৫ তারিখে, বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে একটি গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক রেকর্ড করা হয় যখন লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ গ্রুপ (LSEG)-এর একটি মর্যাদাপূর্ণ বাজার রেটিং সংস্থা FTSE রাসেল আনুষ্ঠানিকভাবে ভিয়েতনামকে ফ্রন্টিয়ার মার্কেট থেকে সেকেন্ডারি ইমার্জিং মার্কেটে উন্নীত করার ঘোষণা দেয়।

সরকারী ঘোষণা অনুসারে, সিদ্ধান্তটি ২১ সেপ্টেম্বর, ২০২৬ তারিখ থেকে কার্যকর হবে। উন্নত প্রযুক্তিগত মানদণ্ড, বিশেষ করে অর্থপ্রদান, হেফাজত এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের প্রবেশাধিকার সম্পর্কিত বিষয়গুলি রক্ষণাবেক্ষণ নিশ্চিত করার জন্য ভিয়েতনামকে এখনও ২০২৬ সালের মার্চ মাসে মধ্য-মেয়াদী পর্যালোচনা পাস করতে হবে।

অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞদের মতে, এটি গত বহু বছর ধরে সরকার, অর্থ মন্ত্রণালয় এবং স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন (এসএসসি) কর্তৃক অবকাঠামো এবং আইনি কাঠামো সংস্কারের জন্য অবিরাম প্রচেষ্টার ফলাফল। "সেকেন্ডারি উদীয়মান বাজার"-এর দলে অন্তর্ভুক্ত হওয়া কেবল পদবী পরিবর্তনই নয় বরং বিশ্বব্যাপী আর্থিক মানচিত্রে ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারের অবস্থান এবং পরিপক্কতাও নিশ্চিত করে।

ভিয়েতনামের পুঁজিবাজার এবং শেয়ারবাজার গুণগত পরিবর্তনের সাক্ষী হবে।

২১শে সেপ্টেম্বর, ২০২৬ থেকে কার্যকর FTSE রাসেলের ভিয়েতনামকে "সেকেন্ডারি ইমার্জিং মার্কেট"-এ আনুষ্ঠানিকভাবে উন্নীত করা একটি কৌশলগত মোড়, যা বৃহৎ আকারের বিদেশী মূলধন প্রবাহ আকর্ষণের সুযোগ উন্মুক্ত করে, পুঁজিবাজারের জন্য ব্যাপক প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে।

এই বিষয়টি ভাগ করে নিতে গিয়ে অর্থমন্ত্রী নগুয়েন ভ্যান থাং জোর দিয়ে বলেন যে FTSE দ্বারা ভিয়েতনামের স্টক মার্কেটের উন্নয়ন উন্নয়ন যাত্রায় একটি গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক, যা আন্তর্জাতিক আর্থিক ব্যবস্থায় ভিয়েতনামের ক্রমবর্ধমান গভীর একীকরণ ক্ষমতাকে স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত করে। তার মতে, এটি কেবল আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ মূলধন আকর্ষণের একটি দুর্দান্ত সুযোগই নয়, বরং প্রাতিষ্ঠানিক সংস্কার এবং মূলধন বাজার উন্নয়নে সঠিক এবং ধারাবাহিক দিকনির্দেশনা নিশ্চিত করার একটি পদক্ষেপও।

মন্ত্রী আরও জোর দিয়ে বলেন: "ভিয়েতনামের পুঁজিবাজার এবং শেয়ারবাজার গুণগত পরিবর্তনের সাক্ষী হবে। তারা কেবল উচ্চমানের বিদেশী পুঁজি প্রবাহকে স্বাগত জানাবে না, বরং বাজার, ব্যবসা এবং ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকেও শাসন, স্বচ্ছতা এবং বাজার শৃঙ্খলার উচ্চতর মান পূরণ করতে হবে। এটি আমাদের প্রতিষ্ঠানগুলির উন্নতি এবং টেকসই প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করার চালিকা শক্তি।"

"বিলিয়ন ডলার" সুযোগ এবং সংস্কারের চাপে ভরা "সুবর্ণ সময়"

FTSE রাসেল সেকেন্ডারি ইমার্জিং মার্কেট বাস্কেটে অন্তর্ভুক্ত হওয়ার ফলে বিশ্বব্যাপী সূচক তহবিল থেকে নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি পাবে যারা FTSE EM সূচক বা FTSE অল-ওয়ার্ল্ড সূচককে একটি মানদণ্ড হিসেবে ব্যবহার করছে। বিশেষ করে, ETFগুলিকে তাদের পোর্টফোলিও পুনর্গঠন করতে বাধ্য করা হবে, ভিয়েতনামী স্টকের একটি নির্দিষ্ট অনুপাত বরাদ্দ করতে হবে, যা বাজারে একটি বাধ্যতামূলক চাহিদা শক্তি তৈরি করবে।

অর্থনৈতিক ও আর্থিক বিশেষজ্ঞ নগুয়েন ট্রাই হিউ-এর মতে, এই আপগ্রেড বিদেশী বিনিয়োগ মূলধন প্রবাহের দরজা খুলে দেবে, নিষ্ক্রিয় এবং সক্রিয় উভয় ধরণের, সিদ্ধান্ত কার্যকর হওয়ার মাত্র ১২-১৮ মাসের মধ্যে আনুমানিক ৩.৫ থেকে ১০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের স্কেল সহ। এই মূলধন প্রবাহ একটি বিশাল প্রযুক্তিগত চাহিদা তৈরি করবে, যা দেশীয় মূলধন বাজারের জন্য একটি শক্তিশালী এবং ব্যাপক প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি হবে।

এফটিএসই রাসেল কর্তৃক ভিয়েতনামের আপগ্রেড হল শেয়ার বাজারকে বিশ্বব্যাপী খেলার মাঠে প্রবেশে সহায়তা করার জন্য একটি "কৌশলগত পদক্ষেপ"।

দুর্দান্ত সুযোগগুলি সর্বদা দুর্দান্ত চ্যালেঞ্জের সাথে আসে, বিশেষ করে সেই ক্রান্তিকালীন সময়ে যাকে বিশেষজ্ঞরা "সুবর্ণ সময়" বলে থাকেন - এখন থেকে ২০২৬ সালের মার্চ মাসে গুরুত্বপূর্ণ মধ্য-মেয়াদী পর্যালোচনা পর্যন্ত। এই সময়কালে ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটকে অবশ্যই FTSE রাসেল দ্বারা স্বীকৃত প্রযুক্তিগত মানদণ্ড বজায় রাখার এবং উন্নত করার ক্ষমতা নিশ্চিত করতে হবে।

তদনুসারে, বিনিয়োগকারী এবং আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলি চারটি মূল বাধা, স্থায়ী সমস্যা যা উচ্চ-মানের মূলধন প্রবাহকে প্রভাবিত করতে পারে তার প্রতি বিশেষ মনোযোগ দিচ্ছে। আপগ্রেড সুযোগকে বাস্তবে পরিণত করার জন্য, ভিয়েতনামকে এই চারটি প্রযুক্তিগত বাধা অপসারণ করতে হবে।

প্রথম চ্যালেঞ্জ হলো পেমেন্ট এবং ডিপোজিট, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য অগ্রিম পূর্ণ পেমেন্টের প্রয়োজনীয়তা সবচেয়ে বড় বাধা, যা ডেলিভারির জন্য পেমেন্টের পদ্ধতির আন্তর্জাতিক অনুশীলন থেকে আলাদা। বিদেশী তহবিল এমন একটি প্রক্রিয়া চায় যেখানে সম্পূর্ণ আমানতের প্রয়োজন হয় না বা মূলধনকে সর্বোত্তম করার জন্য আমানতের অনুপাত হ্রাস করে, নিষ্ক্রিয় মূলধন প্রবাহ আনলক করে। দ্বিতীয়টি হলো বিদেশী মালিকানার সীমা, ব্যাংকিংয়ের মতো নির্দিষ্ট শিল্পে মালিকানার অনুপাতের সীমা FTSE রাসেল সূচক ঝুড়িতে ভিয়েতনামী স্টকের সম্ভাব্য অনুপাত হ্রাস করে, শোষিত মূলধনের স্কেল সীমিত করে। তৃতীয়ত, আন্তর্জাতিক অ্যাকাউন্টিং মান প্রয়োগের জন্য রোডম্যাপটি ত্বরান্বিত করা প্রয়োজন। আন্তর্জাতিক এবং ভিয়েতনামী অ্যাকাউন্টিং মানগুলির মধ্যে পার্থক্য বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন করে তোলে। আর্থিক বিবৃতি মানসম্মতকরণ স্বচ্ছতার একটি সংকেত। অবশেষে, প্রযুক্তিগত অবকাঠামো, krx সিস্টেমের অফিসিয়াল অপারেশন একটি পূর্বশর্ত। এই সিস্টেমটি পেমেন্ট চক্রকে সংক্ষিপ্ত করতে সাহায্য করে এবং বিদেশী তহবিল থেকে প্রচুর পরিমাণে অর্ডার পরিচালনা করার ক্ষমতা নিশ্চিত করে। বিলম্ব সরাসরি মূলধন প্রবাহ গ্রহণের প্রস্তুতিকে প্রভাবিত করে।

মন্ত্রী নগুয়েন ভ্যান থাং জোর দিয়ে বলেন যে বাজারের উন্নয়ন কোনও গন্তব্যস্থল নয় বরং একটি দীর্ঘ যাত্রা, যা কেবল তখনই অর্থবহ যখন বাজার টেকসই, স্বচ্ছ এবং গভীরভাবে বিকশিত হয়। তিনি বলেন যে ২০২৬ সালের মার্চের মূল্যায়নের আগে সুযোগগুলি কাজে লাগানোর জন্য তিনটি স্তম্ভের উপর মনোযোগ দেওয়া প্রয়োজন। প্রথমত, আইনি ও বাজার ব্যবস্থা নিখুঁত করা, শীঘ্রই KRX সিস্টেম চালু করা, নন-প্রি-ডিপোজিট ট্রেডিং পরীক্ষামূলকভাবে চালু করা এবং বিদেশী "রুম" শিথিল করার কথা বিবেচনা করা। দ্বিতীয়ত, স্বচ্ছতা এবং কর্পোরেট গভর্নেন্স মান উন্নত করা, IFRS প্রয়োগের প্রচার করা এবং ইংরেজিতে তথ্য প্রকাশ করা। তৃতীয়ত, তত্ত্বাবধান, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, প্রাথমিক সতর্কতা উন্নত করা এবং ডেরিভেটিভস বাজারের মতো প্রতিরক্ষা সরঞ্জাম বিকাশ করা।

বিশেষজ্ঞ নগুয়েন ট্রাই হিউ-এর মতে, এফটিএসই রাসেল কর্তৃক ভিয়েতনামের আপগ্রেড বিশ্বব্যাপী খেলার ক্ষেত্রে শেয়ার বাজারকে প্রবেশে সহায়তা করার জন্য "একটি কৌশলগত পদক্ষেপ"। তাঁর মতে, গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল কেবল বিলিয়ন ডলারের মূলধন প্রবাহকে স্বাগত জানানো নয়, বরং উল্লেখযোগ্য সংস্কারের মাধ্যমে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের আস্থা বজায় রাখাও। "উদীয়মান অবস্থান বজায় রাখার জন্য, ভিয়েতনামকে তার প্রতিষ্ঠানগুলিকে উন্নত করতে, তথ্য স্বচ্ছতা প্রদান করতে এবং তার কর্পোরেট প্রশাসনের ক্ষমতা উন্নত করতে হবে। বাজারকে টেকসইভাবে বিকাশে এবং এই অঞ্চলের দেশগুলির সাথে প্রতিযোগিতায় সহায়তা করার জন্য এটিই নির্ধারক বিষয়," তিনি জোর দিয়েছিলেন।

FTSE রাসেলের আপগ্রেড কেবল একটি প্রযুক্তিগত মাইলফলকই নয়, বরং ভিয়েতনামের স্টক মার্কেটকে পণ্যের গুণমান, পরিচালনা ক্ষমতা থেকে শাসন মানদণ্ডে ব্যাপকভাবে "রূপান্তর" করার জন্য একটি চালিকা শক্তিও বটে। মন্ত্রী নগুয়েন ভ্যান থাং যেমন নিশ্চিত করেছেন, "এটি গুণগত উন্নয়নের একটি নতুন পর্যায়ের সূচনা মাত্র"। যদি এটি সংস্কারের গতি বজায় রাখতে এবং স্বচ্ছতার মানদণ্ড বজায় রাখতে থাকে, তাহলে ভিয়েতনাম আগামী দশকে "সম্পূর্ণ উদীয়মান বাজার" হয়ে ওঠার লক্ষ্যে সম্পূর্ণরূপে পৌঁছাতে পারে, জাতীয় আর্থিক অবস্থানকে শক্তিশালী করতে এবং টেকসই প্রবৃদ্ধির জন্য আন্তর্জাতিক সম্পদ আকর্ষণে অবদান রাখতে পারে।/।

সূত্র: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm