ঋণ বৃদ্ধি দ্রুত, ব্যাংকগুলি বন্ড ইস্যু করতে ব্যস্ত।

২০২৫ সালের জুন মাসের প্রথমার্ধে, ব্যাংক বন্ডগুলি মোট বাজার ইস্যু মূল্যের ৯২% ছিল, যা তাদের আধিপত্য প্রদর্শন করে। এটি ব্যাংকিং খাতের "মূলধন ঘাটতি"কেও প্রতিফলিত করে, কারণ ঋণ বৃদ্ধি আমানত সংগ্রহের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে দ্রুত হয়েছে।

বন্ড বাজারে ব্যাংকগুলির আধিপত্য রয়েছে।

ভিয়েতনাম বন্ড মার্কেট অ্যাসোসিয়েশনের মতে, ১৩ জুন, ২০২৫ পর্যন্ত, জুন ২০২৫ সালে ১৩টি কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করা হয়েছিল যার মোট মূল্য ১৫,১০৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং। এর মধ্যে, শুধুমাত্র বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডের পরিমাণ ছিল ১৩,৮৮৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা সমগ্র বন্ড বাজারে বন্ড ইস্যুর মোট মূল্যের প্রায় ৯২%।

বছরের শুরু থেকে আজ পর্যন্ত, কর্পোরেট বন্ড ইস্যুর মোট মূল্য ১৫৭,৫৩৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং রেকর্ড করা হয়েছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৭১% বেশি। এর মধ্যে ব্যাংক বন্ডের একটি প্রভাবশালী অবস্থান রয়েছে। বছরের শুরু থেকে ২০২৫ সালের জুনের মাঝামাঝি পর্যন্ত, ইস্যু করা ব্যাংক বন্ডের মোট মূল্য ছিল প্রায় ১১৪,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ২.২ গুণ বেশি।

ভিআইএস রেটিং-এর পরিচালক এবং সিনিয়র বিশ্লেষক মিঃ নগুয়েন দিন ডুয়ের মতে, ঋণ বৃদ্ধি আমানত বৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার কারণেই বছরের শুরু থেকে ব্যাংকগুলি বন্ড ইস্যু উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে।

স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের সর্বশেষ পরিসংখ্যান দেখায় যে, ২০২৫ সালের মে মাসের শেষ নাগাদ, সমগ্র অর্থনীতিতে ঋণ ৬.৫২% বৃদ্ধি পেয়েছে। স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম এখনও পর্যন্ত আমানত বৃদ্ধির পরিসংখ্যান আপডেট করেনি, তবে বিশেষজ্ঞদের অনুমান অনুসারে, আমানত বৃদ্ধির তুলনায় ঋণ ২-৩ গুণ বেশি হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে।

স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম কর্তৃক প্রকাশিত সর্বশেষ পরিসংখ্যান অনুসারে, ২০২৫ সালের মার্চ মাসের শেষ নাগাদ, ব্যক্তিগত এবং কর্পোরেট গ্রাহকদের আমানত আগের মাসের তুলনায় ১.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে বকেয়া ঋণ প্রায় ৩.৯৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। সুতরাং, ২০২৫ সালের মার্চ মাসের শেষ নাগাদ, ঋণ বৃদ্ধির তুলনায় ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলির মূলধন সংগ্রহ প্রায় ১.৩ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং কম হয়েছে। এই সময়ের মধ্যে ঋণ এবং মূলধন সংগ্রহের মধ্যে ব্যবধান উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাবে বলে নিশ্চিত।

বর্তমানে, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি তাদের Q2/2025 আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করেনি, তবে Q1/2025 প্রতিবেদনগুলি মূলধন এবং তারল্য হ্রাসের লক্ষণ দেখায়। বিশেষ করে, এই বছরের প্রথম প্রান্তিকে, সমগ্র শিল্প জুড়ে মোট বকেয়া ঋণের সাথে চলতি অ্যাকাউন্ট আমানতের (CASA) অনুপাত আগের প্রান্তিকের তুলনায় 2 শতাংশ পয়েন্ট কমেছে, কারণ কিছু ব্যবসা কিছু ব্যাংক থেকে আমানত তুলে নিয়েছে।

বিশেষ করে, শিল্পের ঋণ-আমানত অনুপাত (LDR) পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে, যা ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকের শেষে ১০৮% এ পৌঁছেছে। কিছু ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যাংকে তারল্যের চাপ আরও স্পষ্ট।

যদিও ব্যাংকিং ব্যবস্থার তারল্য প্রচুর পরিমাণে রয়ে গেছে, তবুও বছরের শেষে ঋণ বিতরণের সর্বোচ্চ সময়কাল সাধারণত আসার সাথে সাথে তারল্যের চাপ ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাবে।

"ক্রমাগত নিম্ন সুদের হারের প্রেক্ষাপটে, ব্যাংকগুলি শক্তিশালী ঋণ বৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য এবং মূলধন পর্যাপ্ততা অনুপাতের মতো আর্থিক সুরক্ষা সূচকগুলিকে উন্নত করার জন্য এবং মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী ঋণের জন্য স্বল্পমেয়াদী তহবিলের ব্যবহার সীমিত করার জন্য বন্ড ইস্যু বৃদ্ধি করছে," FiinRatings-এর জেনারেল ডিরেক্টর নগুয়েন কোয়াং থুয়ান বলেন।

ব্যাংকটি প্রায় ২০০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং তহবিল সংগ্রহ করবে।

বিশ্লেষকদের মতে, কেবল বছরের প্রথমার্ধেই নয়, এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত বন্ড বাজারে ব্যাংকগুলিই প্রভাবশালী ইস্যুকারী হিসেবে থাকবে।

"ঋণের প্রবৃদ্ধি আমানতের প্রবৃদ্ধির চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হওয়ায়, আমরা বিশ্বাস করি যে ব্যাংকগুলি মূলধনের চাহিদা মেটাতে দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ইস্যু বৃদ্ধি করবে। সেই অনুযায়ী, ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে ব্যাংকগুলি নতুন বন্ড ইস্যুতে নেতৃত্ব অব্যাহত রাখবে, ২০২৫ সালে মোট প্রায় ২০০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ইস্যু করার পরিকল্পনা রয়েছে," মিঃ নগুয়েন দিন ডুই মন্তব্য করেছেন।

সম্প্রতি, মিলিটারি কমার্শিয়াল ব্যাংক (এমবি ব্যাংক) ৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড ইস্যু করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে। এশিয়া কমার্শিয়াল ব্যাংক ( এসিবি ) ২০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড ইস্যু করার ঘোষণা দিয়েছে। আরও অনেক বাণিজ্যিক ব্যাংকও বন্ড ইস্যুর মাধ্যমে হাজার হাজার বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহের পরিকল্পনা করছে।

তদুপরি, বিশেষজ্ঞদের মতে, সম্প্রতি জাতীয় পরিষদ কর্তৃক পাস হওয়া সংশোধিত উদ্যোগ আইন, ১ জুলাই, ২০২৫ থেকে কার্যকর হবে। সেই অনুযায়ী, বেসরকারি বন্ড ইস্যু করতে ইচ্ছুক বেসরকারি কোম্পানিগুলির দায়বদ্ধতা তাদের ইকুইটির পাঁচ গুণের বেশি হতে হবে না। এটি বেসরকারি কর্পোরেট বন্ড ইস্যুর উপর নিয়ন্ত্রণ কঠোর করবে, যা ব্যাংকগুলিকে এই বাজারে আরও বেশি সুবিধা দেবে।

অর্থনীতি বিশেষজ্ঞ অধ্যাপক হোয়াং ভ্যান কুওং-এর মতে, ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবসা নির্মূল, বিনিয়োগকারীদের অধিকার রক্ষা এবং একটি সুস্থ বন্ড বাজার তৈরির জন্য ব্যক্তিগত বন্ড ইস্যু করার শর্ত কঠোর করা অপরিহার্য। তবে, এটি ব্যাংক বহির্ভূত কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করা আরও কঠিন করে তোলে।

পিভিআই অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের জেনারেল ডিরেক্টর মিসেস ট্রিনহ কুইনহ গিয়াও বিশ্বাস করেন যে বন্ড বাজারের কাঠামো বর্তমানে অযৌক্তিক। "পূর্বে, বাজারে কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার কাঠামোতে, রিয়েল এস্টেট সাধারণত এক-তৃতীয়াংশ, ব্যাংক এক-তৃতীয়াংশ এবং বাকিগুলি অন্যান্য খাতের জন্য দায়ী ছিল। কিন্তু বর্তমানে, বাজারে ইস্যু করা বন্ডের ৭৭% ব্যাংকিং খাতের অন্তর্গত," মিসেস গিয়াও বলেন।

বন্ড বাজারে ব্যাংকগুলির একচেটিয়া অধিকার রোধ করার জন্য, বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে তহবিল (বিশেষ করে বীমা তহবিল) এবং বন্ডে বিনিয়োগকারী ব্যাংকগুলি থেকে বিনিয়োগ মূলধন আকর্ষণ করার জন্য সাহসীভাবে প্রক্রিয়াগুলি বাস্তবায়ন করা উচিত।

অধিকন্তু, ১ জুলাই, ২০২৪ তারিখে, ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক শর্ত দেয় যে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিকে বন্ড ইস্যুর জন্য জামানত পরিচালনায় অংশগ্রহণের অনুমতি দেওয়া হবে না, যার ফলে ব্যাংকগুলির জন্য বন্ডে বিনিয়োগ করা খুব কঠিন হয়ে পড়ে এবং বাজারের তারল্য হ্রাস পায়। এই কারণেই ব্যাংকগুলি মূলত আজ বন্ড বাজারে ক্রেতা এবং বিক্রেতা উভয়ের ভূমিকা পালন করছে।

সূত্র: https://baodautu.vn/tin-dung-tang-nhanh-ngan-hang-ram-ro-phat-hanh-trai-phieu-d309867.html