Akciový trh, týden 21. - 25. 7.: Investiční strategie, když index VN dosáhne 1 500 bodů

Index VN se „propadá“ před hranicí 1 500 bodů; 8 „rodinných“ akcií silně roste; Trh silně roste, ale stále s sebou nese rizika; Harmonogram výplat dividend.

VN-Index „bojuje“ s dosažením 1 500 bodů

Vietnamský akciový trh zaznamenal pátý týden růstu v řadě a poprvé za poslední tři roky dosáhl hranice 1 500 bodů. V tomto bodě se však rychle objevil tlak, který způsobil, že index „propadal“.

Na konci týdne index VN prudce vzrostl o 2,71 % na 1 497,28 bodu, což je nejvyšší uzavírací úroveň od roku 2022.

Rekordní likvidita, o 45,5 % vyšší než 20týdenní průměr. Minulý týden dosáhla průměrná týdenní likvidita na burze HOSE 1 416 milionů akcií (+9,98 %), což odpovídá hodnotě 34 207 miliard VND (+12,47 %).

„Zelená“ kategorie pokrývala 17 z 21 odvětvových skupin s nárůstem bodů. Z nich vedly nemovitosti (+8,79 %), následované cennými papíry (+5,44 %) a cukrem (+3,47 %). Naopak 3 odvětvové skupiny byly pod nejsilnějším tlakem na úpravy s mírným poklesem cen: Námořní přístavy (-1,11 %), Pojišťovnictví (-0,95 %), Chemikálie (-0,53 %).

Pro zahraniční investory se nákupní dynamika udržela na vysoké úrovni a hodnota na konci týdne dosáhla 1 220 miliard VND. Pozornost se soustředila na akcie VPB (VPBank, HOSE) s objemem 654 miliard VND, SSI (SSI Securities, HOSE) s objemem 582 miliard VND a MSN ( Masan , HOSE) s objemem 354 miliard VND.

Odborníci uvedli, že vietnamský akciový trh zakončil vzrušující obchodní týden, kdy index dosáhl důležité psychologické hranice 1 500 bodů. Toto zlepšení přišlo v kontextu oznámení obchodních výsledků mnoha podniků za druhé čtvrtletí roku 2025, což přitahuje pozornost spekulativních a investičních peněžních toků.

8 „akciových rodin“ zvýšilo hodnotu

Index VN se „přiblížil“ historickému maximu 1 500 bodů, což znamená, že akciový trh zaznamenal kapitalizační hodnotu téměř 8,3 milionu miliard VND. Z toho hodnota akcií na burze HOSE činí 6,4 milionu miliard, na burze HNX téměř 0,4 milionu miliard a tržní kapitalizační hodnota akcií obchodovaných na burze UPCOM je více než 1,4 milionu miliard.

Představuje 29 % celkové tržní kapitalizace, což odpovídá více než 2,4 milionu miliard VND „v rukou“ 8 „rodin“ akcií v ekosystému soukromých podniků, včetně: Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy a DNP-Tasco .

Akcie VIC v poslední době „rychle vzrostly“ (Screenshot)

Pro Vingroup dosáhly 4 kódy VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE) a VEF (VEFAC JSC, UPcoM) 1,11 milionu miliard VND, což představuje 45 % celkové hodnoty skupiny, což odpovídá 13 % celého trhu.

Za něco málo přes 6 měsíců vzrostla kapitalizace tohoto ekosystému o 186 % ve srovnání se začátkem roku. Hlavní hnací silou je „mateřská akcie“ Vingroup (VIC, HOSE), která vzrostla o 193 %, a „trumf“, realitní kancelář Vinhomes (VHM, HOSE), která vzrostla o 140 %.

„Oni“ Hoang Huy a GELEX těsně následovaly s růstem kapitalizace o 86 %, respektive 83 %, přičemž HHS (Hoang Huy Services) vzrostla o 162 %, GEE (Gelex Electricity, HOSE) o 359 % a GEX (Gelex Group, HOSE) o 134 %.

Dobře roste i skupina T&T se 4 členy SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM) a VIF (Vinafor, HNX).

Akcie vstupují do cyklu oživení s obchodními výsledky za 2. čtvrtletí 2025

Celkově se vietnamský trh s cennými papíry ve druhém čtvrtletí roku 2025 a první polovině roku 2025 zřetelně zotavil díky zlepšené likviditě trhu, indexu VN překračujícímu 1 500 bodů a návratu peněžních toků od individuálních investorů.

Obrázek prvních 6 měsíců roku ukazuje, že odvětví cenných papírů vstupuje do cyklu oživení, ale ne pro každého. Diverzifikace bude pokračovat a pouze ti, kteří se rychle přizpůsobí a efektivně investují, si budou schopni udržet svou pozici v nadcházejícím období.

V čele je společnost Techcom Securities (TCBS) se ziskem po zdanění (PT) ve výši 1 420 miliard VND, což představuje nárůst o 9 % oproti stejnému období. Toto čtvrtletí je také čtvrtletím s nejvyšším ziskem společnosti TCBS od začátku roku, což s 2 431 miliardami VND významně přispělo k kumulativním výsledkům za prvních 6 měsíců roku – což představuje téměř 10 % celkového zisku celého odvětví.

Další jsou společnosti VPS Securities s čistým ziskem 702 miliard VND, což představuje nárůst o 35 %, a SSI Securities (SSI, HOSE) s čistým ziskem 923 miliard VND, což představuje mírný pokles o 1 %.

Je pozoruhodné, že společnost VIX Securities (VIX, HOSE) nečekaně dosáhla zisku 1 302 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 952 %, a to díky obrovskému zisku z jejího vlastního obchodního portfolia. Toto čtvrtletí je také čtvrtletím s nejvyšším ziskem v historii společnosti VIX. Po 6 měsících společnost VIX vykázala čistý zisk 1 674 miliard VND – téměř 5krát více než ve stejném období loňského roku.

Naproti tomu některé velké společnosti zaznamenaly pokles obchodních výsledků. Společnost Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) vykázala 39% pokles zisku ve druhém čtvrtletí na 192 miliard VND kvůli vysokým nákladům na tvorbu opravných položek.

Společnost FPT Securities (FPTS) také zaznamenala nejhlubší pokles mezi přední skupinou, když čistý zisk ve druhém čtvrtletí roku 2025 činil pouze 61 miliard VND, což je meziroční pokles o 62 %, a to zejména v důsledku dopadu přecenění akciového portfolia. Akcie společnosti KB Securities Vietnam (KBSV) klesly o 20 % na 51 miliard VND.

Příležitost pro návrat indexu VN na staré maximum, co by měli investoři dělat?

Akciový trh minulý týden pokračoval v pozitivním vývoji poté, co index VN30 překonal historické maximum z roku 2021. Navzdory dvěma mírným výkyvům, které znovu otestovaly staré maximum, trh rychle znovu nabral na dynamice díky silné rotaci cash flow mezi akciovými skupinami. Na konci týdne index VN vzrostl o 2,7 % na 1 497 bodů – přiblížil se tak nejvyššímu historickému maximu z ledna 2022. Je pozoruhodné, že v realitní skupině mnoho předních indexů překonalo historické maximum. Skupina cenných papírů také...

Podle expertů prochází vietnamský akciový trh obdobím s mnoha podobnostmi s lety 2020–2021, kdy je tempo růstu peněžní zásoby velmi silné, pouze nižší než ve stejném období roku 2021. To je jeden z důležitých faktorů, které pohánějí růstovou vlnu trhu.

V současném rostoucím trendu, zejména s ohledem na vysokou míru konsensu ohledně politiky investování peněz, návrat zahraničních investorů, podpůrné politiky, jako jsou cla, a vyhlídky na modernizaci trhu, je velmi obtížné předpovědět, zda akcie budou i nadále růst. Investoři (NĐT), kteří drží klíčové sektory, jako je bankovnictví, nemovitosti, maloobchod, cenné papíry... s dobrými cenami kapitálu, by proto měli být trpěliví a nechat zisky i nadále růst.

Největší výzvou během býčího trhu není snižování ztrát, ale udržení velkých zisků. Mnoho lidí snadno akceptuje 10–20% ztrátu bez prodeje, ale spěchají s realizací zisku, když dosáhnou pouze 5–10% zisku, což může snadno vést ke ztrátě příležitosti k velkému zisku.

Vzhledem k očekávání, že ekonomika si i nadále udrží růstovou dynamiku, by index VN mohl dosáhnout zóny 1 600 bodů.

Některé odvětvové skupiny z tohoto trendu jednoznačně těží, typicky se jedná o akcie realitních kanceláří, které přitahují velkou pozornost z hlediska cash flow, a to díky stále atraktivním oceněním a silné podpůrné politice ze strany správcovských agentur.

Komentáře a doporučení

Pan Nguyen Nhat Tan, investiční konzultant společnosti Mirae Asset Securities (MAS) , uvedl, že index VN se blíží historickému maximu dosaženému na začátku roku 2022 a likvidita na celém trhu zůstává vysoká.

Trh těží z pozitivních signálů, jako například: HDP ve druhém čtvrtletí vzrostl o 7,5–8 % – což je nejvyšší úroveň za 20 let; premiér a Komise pro cenné papíry prosazovaly reformu transakcí, zavedly systém CCP, modernizovaly jej tak, aby odpovídal regionálním standardům, a dosáhly cíle modernizace trhu; očekává se rozvoj projektů KRX a derivátů, zejména v oblasti podpory likvidity a přilákání akcií od profesionálních investorů.

Investoři musí mít vhodné investiční strategie.

Dlouhodobé podpůrné makroekonomické reformy pomáhají zlepšovat strukturální základy, důvěru a přístup ke kapitálu.

Přesto však existují určitá rizika, jako například: Tok zahraničního kapitálu do některých velkých akcií způsobující krátkodobé narušení, nízká likvidita v jiných odvětvích; rizika plynoucí z obchodní války mezi USA a Čínou, komplikovaný vývoj Fedu (amerického Federálního rezervního systému) a amerického dolaru.

Některá doporučení investiční strategie pro investory jsou následující:

Udržujte vysoký podíl akcií, upřednostňujte skupiny s pozitivními obchodními výsledky za 2. čtvrtletí – banky, cenné papíry.

Vyhněte se nákupu akcií , jejichž cena za poslední 2 týdny vzrostla o více než 30 %.

Využijte korekce k hromadění základních akcií, když se trh koriguje.

Sledujte makroekonomické faktory , jako je sledování Fedu, směnného kurzu USD/VND a politiky Číny.

Vietnamský akciový trh vykazuje pozitivní známky oživení díky přílivu zahraničního kapitálu, stabilnímu makroekonomickému základu a očekáváním silných reforem.

Na trhu, kde očekávání mohou vytlačit ceny akcií o 50 % nahoru během 2 týdnů, musí investoři jasněji chápat: řízení emocí – řízení očekávání a rozumnou alokaci kapitálu, zejména vědět, jak „realizovat zisk“.

Společnost BSC Securities se domnívá, že index VN-Index zažil před hranicí 1 500 bodů zuřivý boj. V nadcházejících seancích by trh mohl zažít další krátkodobé otřesy, které by vytvořily novou cenovou základnu jako předpoklad pro další růst.

Společnost Asean Securities vyhodnotila , že index VN si stále udržuje vzestupný trend, nicméně jeho vzestupná dynamika se zpomaluje, protože se index VN blíží historickému maximu. V nadcházejícím období bude trh nadále kolísat, přičemž blízká zóna podpory je 1 460–1 480 bodů, zatímco blízká zóna rezistence je na úrovni 1 500 bodů. U krátkodobých pozic mohou investoři s vysokým podílem akcií zvážit částečnou realizaci zisku, zejména u akcií, které rychle rostou a blíží se k silným zónám rezistence. Investoři s vysokým podílem hotovosti mohou zároveň zvážit průzkumné výdaje během kolísání nebo akumulace základny akcií v předních skupinách, jako je bankovnictví, cenné papíry a nemovitosti.

Harmonogram výplat dividend tento týden

Podle statistik oznámilo v týdnu od 21. do 25. července 27 podniků právo na uzavření dividend, z nichž 18 podniků vyplatilo dividendy v hotovosti, 6 podniků vyplatilo dividendy v akciích, 2 podniky přidělily akcie, 1 podnik vydal konvertibilní dluhopisy a 1 podnik vydal dodatečné dluhopisy.

Nejvyšší sazba je 162,91 %, nejnižší 0,5 %.

6 podniků s akciemi:

Akciová společnost Quang Ngai Agricultural Products and Food Joint Stock Company (APF, UPCoM) , datum obchodování bez předchozího uplatnění je 25. července, sazba je 10 %.

VIWACO JSC (VAV, UPCoM), datum ex-dividendy je 24/7, poměr je 50 %.

Tipharco Pharmaceutical JSC (DTG, HNX), datum ex-dividendy je 24/7, sazba je 15 %.

Akciová společnost Hai Phong Electricity, Water and Installation (DNC, HNX), datum ex-dividendy je 24/7, sazba je 25 %.

Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), datum ex-dividendy je 21. července, sazba je 10 %.

Vietnam National Reinsurance Corporation (VNR, HNX), datum ex-dividendy je 21. července, sazba je 10 %.

2 společnosti udělují akcie:

Danang Rubber Corporation (DRC, HOSE), datum ex-dividendy je 23. července, sazba je 30 %.

FPT Corporation (FPT, HOSE), datum ex-dividendy je 21. července, sazba 15 %.

1 podnik vydal konvertibilní dluhopisy:

Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (SBT, HOSE), datum obchodování bez předchozího uplatnění je 25. července, poměr je 16291:100 (162,91 %).

1 další emitent:

Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , datum ex-dividendy je 21. července, sazba 41 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ex-dividendy: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na příjem dividend, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Globální den vzdělávání	Den ČT	Podíl
BEL	UPCOM	25. července	8/8	4 %
LHG	HADICE	25. července	25. srpna	19 %
DHN	UPCOM	25. července	20. srpna	20 %
HWS	UPCOM	25. července	28. srpna	9,5 %
VTR	UPCOM	24/7	7/8	10 %
MWG	HADICE	24/7	8/8	10 %
BMC	HADICE	24/7	12. srpna	13 %
HRNEC	HNX	24/7	15. srpna	1,4 %
NTW	UPCOM	23. července	18. srpna	15 %
VDN	UPCOM	23. července	11. srpna	20 %
VVS	UPCOM	23. července	28. srpna	10 %
SAS	UPCOM	22. července	5/8	22,1 %
VIF	HNX	21. července	21. srpna	6,5 %
TN1	HADICE	21. července	13. srpna	5 %
DNE	UPCOM	21. července	15. srpna	5,5 %
AMC	HNX	21. července	11. srpna	13 %
SZB	HNX	21. července	22. srpna	30 %
IVS	HNX	21. července	5/8	0,5 %

Zdroj: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm