Zelené investice: Globální trend a politické důsledky pro Vietnam.

Zelené investice se stávají klíčovým motorem udržitelného růstu v době, kdy se svět potýká se změnou klimatu a poptávkou po nízkoemisním rozvoji. Silný přesun mezinárodního kapitálu do obnovitelných zdrojů energie, zelené dopravy a čistých technologií představuje pro Vietnam významné příležitosti, ale také značné výzvy, pokud jde o zlepšování jeho institucí, standardizaci standardů a zvyšování jeho schopnosti absorbovat zelený kapitál.

V posledních desetiletích se zelené investice staly klíčovým pilířem udržitelného růstu, který propojuje ekonomické přínosy s environmentální a sociální odpovědností. Tento trend je stále zřetelnější, protože svět čelí tlakům vyplývajícím ze změny klimatu, vyčerpávání zdrojů a potřeby posunout rozvojové modely směrem k zeleným, cirkulárním a nízkoemisním postupům.

V mnoha regionech, jako je Evropská unie, země APEC a ASEAN, se zelené investice staly hlavním trendem, který mění rozvojové strategie, obchodní chování a finanční rozhodnutí. Zelené investice nejsou jen objektivním požadavkem, ale otevírají nové cesty k rozvoji a přitahují vysoce kvalitní kapitál na podporu zelené transformace a dosažení cíle nulových čistých emisí.

Z různých úhlů pohledu zahrnují zelené investice přímé nebo nepřímé investice do projektů, průmyslových odvětví a technologií zaměřených na ochranu životního prostředí, efektivní využívání zdrojů, ochranu biodiverzity, snižování emisí skleníkových plynů a přizpůsobení se změně klimatu. V širším kontextu jsou zelené investice spojeny se zeleným financováním, trhy s uhlíkem, klimatickou infrastrukturou a rozvojem zelených technologií – oblastmi, které v globálním finančním sektoru stále více přitahují značnou pozornost.

Vzhledem k tomu, že svět potřebuje mobilizovat obrovské zdroje k provedení Pařížské dohody, se zvětšuje finanční mezera v potřebě omezit nárůst teploty na maximálně 1,5 °C. Zpráva Iniciativy pro klimatickou politiku z roku 2023 ukazuje, že svět do roku 2030 potřebuje přibližně 4,3 bilionu dolarů ročně, zatímco stávající kapitálové toky dosahují pouze asi 1,3 bilionu dolarů. To podtrhuje klíčovou roli zelených investic při vyvažování rozvojových cílů a klimatických cílů a zdůrazňuje naléhavou potřebu, aby každá země zlepšila své mechanismy pro efektivní mobilizaci a alokaci zelených zdrojů.

Souběžně s globálním úsilím mnoho zemí vyvinulo rámce, standardy a nástroje pro zelenou finanční politiku, které směřují kapitálové toky do prioritních odvětví. Evropská unie vyniká svou taxonomií EU, Čína vytvořila portfolio projektů financovaných zelenými dluhopisy a ASEAN vydal soubor standardů pro zelené dluhopisy v souladu s mezinárodní praxí. To jsou klíčové základy pro podporu robustního, transparentního a jednotného trhu se zeleným kapitálem.

Ve Vietnamu jsou zelené investice identifikovány jako zásadní cesta k dosažení nulových čistých emisí do roku 2050. Vydání seznamu zelených klasifikací podle rozhodnutí 21/2025/QD-TTg představovalo významný krok k zdokonalení právního rámce a standardizaci aktivit v oblasti zelených investic a zároveň pomohlo Vietnamu hlouběji se integrovat do mezinárodních postupů. Vzhledem k rostoucí poptávce po kapitálu pro zelenou transformaci je studium mezinárodních trendů a zkušeností zásadní pro podporu tvorby politik, rozvoj trhu se zelenými financemi a přilákání vysoce kvalitních zdrojů pro udržitelný rozvoj.

Globální trh se zelenými financemi v posledním desetiletí rychle rostl co do velikosti, struktury a diverzifikace produktů. Podle iniciativy Climate Bonds Initiative celková hodnota vydaných zelených a udržitelných dluhových nástrojů překročila 3,5 bilionu dolarů, přičemž největší podíl tvořily zelené dluhopisy. Jen v roce 2023 dosáhla emise zelených dluhopisů téměř 520 miliard dolarů a do konce roku 2024 se odhaduje, že celkový objem obchodovaných klimatických dluhopisů přesáhne 1,05 bilionu dolarů, což představuje 11% nárůst oproti předchozímu roku. To odráží rostoucí poptávku veřejného i soukromého sektoru po investicích do projektů zaměřených na snižování emisí a přizpůsobení se změně klimatu.

Spolu s expanzí svého rozsahu zaznamenal globální trh se zelenými financemi také významný posun ve struktuře emitentů. Největší podíl na emisi zelených dluhopisů mají bankovní instituce, následované podniky, vládami , místními samosprávami a rozvojovými bankami. To naznačuje, že trh se zelenými financemi se stále více rozšiřuje a zahrnuje širší škálu subjektů, což zvyšuje rozmanitost a stabilitu toků zeleného kapitálu.

Pokud jde o alokaci do jednotlivých sektorů, obnovitelné zdroje energie zůstávají největším cílem toků zeleného kapitálu, následované udržitelnou dopravou, městskou infrastrukturou odolnou vůči klimatu a udržitelným zemědělstvím. Investice do čisté energie a elektrifikace dopravy jsou považovány za klíčový faktor pro dosažení nulových čistých emisí do roku 2050.

Hlavní ekonomiky, včetně Číny, vyvinuly dobře strukturované strategie zeleného financování se standardizovanými systémy, preferenčními úvěrovými mechanismy a portfolii zelených investic aktualizovanými podle mezinárodních osvědčených postupů. V Číně byla od roku 2015 zavedena řada politik zeleného financování, které zemi rychle transformovaly v jeden z největších světových trhů se zelenými dluhopisy. Zelená doprava, obnovitelné zdroje energie, nová průmyslová odvětví a energetická účinnost tvoří významnou část čínského portfolia zelených úvěrů.

Spolu se silným růstem zelených dluhopisů se objevilo mnoho nových finančních nástrojů, které uspokojují rozmanité potřeby investorů. Produkty, jako jsou zelené konvertibilní dluhopisy, udržitelné propojené dluhopisy, nástroje založené na uhlíkových kreditech a hybridní finanční modely, se stále více přijímají.

Malajsie je ukázkovým příkladem země, která rozvíjí komplexní zelený finanční ekosystém, organizovaný podle pětipilířového modelu zahrnujícího finanční nástroje, investory, emitenty, interní správu a informační infrastrukturu. Malajsie je pozoruhodná tím, že byla průkopníkem v emisi SRI Sukuk – formy zelených islámských dluhopisů – a zdůraznila tak zelené finance v jihovýchodní Asii.

Rychlý rozvoj trhu se zelenými financemi vyžaduje standardizaci a transparentnost. Uprostřed rostoucího rizika „greenwashingu“ se objevila řada mezinárodních mechanismů a standardů dohledu, které mají zajistit integritu trhu. Principy zelených dluhopisů Mezinárodní asociace kapitálových trhů (ISCAT) jsou široce používaným standardem, který definuje zásady pro využití kapitálu, zveřejňování informací, procesy due diligence a vykazování dopadů. Dodržování těchto standardů je považováno za klíčové pro zvýšení důvěry investorů, zejména u velkých fondů, které sledují strategie ESG.

Z mezinárodních zkušeností lze pro Vietnam vyvodit několik důležitých ponaučení.

Zaprvé je nutné urychleně dokončit systém standardů a předpisů týkajících se zeleného financování a sladit je s mezinárodními rámci, jako je taxonomie EU nebo dohoda ASEAN BPA. To poskytne základ pro řízení kapitálových toků, budování důvěry investorů a snižování rizika greenwashingu.

Za druhé, rozvoj zeleného finančního ekosystému vyžaduje synchronizovanou účast státu, podniků a finančních institucí. Kromě preferenčních politik v oblasti daní, úvěrů a záruk musí Vietnam vyvinout transparentní zelená data, zvýšit kapacitu úvěrových institucí pro hodnocení environmentálních rizik a podporovat zveřejňování informací o ESG ze strany podniků.

Za třetí, diverzifikace zelených finančních nástrojů je klíčovým směrem pro rozšíření schopností mobilizace kapitálu, zejména prostřednictvím hybridních finančních modelů kombinujících veřejné a soukromé zdroje.

Nová situace vyžaduje, aby Vietnam i nadále proaktivně využíval mezinárodní zkušenosti, flexibilně je aplikoval na domácí podmínky a budoval zelený finanční trh podle vysokých standardů. Jakmile budou tyto základní prvky posíleny, zelené investice se stanou klíčovým motorem zeleného růstu, zvýší konkurenceschopnost ekonomiky a přispějí k silnému závazku Vietnamu vůči mezinárodnímu společenství v oblasti udržitelného rozvoje a adaptace na změnu klimatu.

Centrum pro vědeckotechnickou komunikaci

Zdroj: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm