Přehled ekonomických informací za týden od 13. do 17. ledna

Centrální směnný kurz zůstal nezměněn, index VN se ve srovnání s předchozím víkendem zvýšil o 18,63 bodu, očekává se, že vietnamský akciový trh propukne v druhé polovině roku 2025... to jsou některé z významných ekonomických zpráv za týden od 13. do 17. ledna.

Přehled ekonomických informací

Přehled

Očekává se, že vietnamský akciový trh bude v roce 2024 stagnovat, ale v druhé polovině roku 2025 se očekává jeho oživení.

Podle Státní komise pro cenné papíry (SSC) si vietnamský akciový trh v roce 2024 udrží tempo růstu z předchozích let. K 31. prosinci 2024 dosáhl index VN 1 266,78 bodu, což představuje meziroční nárůst o 12,11 %; tržní kapitalizace akcií na třech burzách HOSE, HNX a UPCoM se ve srovnání s koncem roku 2023 zvýšila o 19,6 %, což odpovídá 69,4 % odhadovaného HDP v roce 2023. Průměrná hodnota obchodů dosáhla 20 849 miliard VND/relaci, což představuje nárůst o 18,6 % ve srovnání s průměrem předchozího roku.

Na 2 burzách cenných papírů je kótováno 720 akcií a na UPCoM je registrováno k obchodování 888 akcií. Počet účtů dosáhl více než 9,1 milionu účtů, což představuje nárůst o přibližně 26 % ve srovnání s koncem roku 2023, což odpovídá 9 % populace a překročilo tak cíl stanovený Strategií rozvoje akciového trhu do roku 2030.

Hlavní růstový trend vietnamského akciového trhu v roce 2024 se však zaměří především na první čtvrtletí. Po zbytek roku se trh bude pohybovat do stran, přičemž index HNX se bude pohybovat kolem 100 bodů s úrovní odporu na 1 300 bodech a úrovní podpory na 1 200 bodech.

Průměrná likvidita vietnamského akciového trhu v roce 2024 dosáhne více než 20 000 miliard VND. Toto číslo je však způsobeno především rušným obchodováním v první polovině roku, kdy mnoho seancí zaznamenalo obchody v hodnotě miliard USD. Ve druhé polovině roku 2024 se rozsah obchodování bude postupně zužovat, zejména pokud individuální investoři projeví známky opatrnosti. Měsíc nejhlubšího poklesu je v polovině a na konci listopadu, kdy trh má tendenci dosahovat dna. Jen v prosinci 2024 zaznamenává burza HoSE mnoho seancí s odpovídající likviditou pouze kolem 10 000 miliard VND. Zahraniční investoři mezitím nadále prodávají v hodnotě více než 91 000 miliard VND za celý rok, což je nejvyšší úroveň v historii trhu.

Při hodnocení pomalého výkonu trhu ve druhé polovině roku experti uvedli, že negativní výkonnost akciového trhu kontrastovala s mírou makroekonomického růstu, kdy HDP v roce 2024 vzrostl o 7,09 %, a nešla ruku v ruce s efektivním růstem podniků, když zisky podniků na celém trhu ve třetím čtvrtletí vzrostly za stejné období o 18,8 % a kumulativní nárůst za 9 měsíců se za stejné období zvýšil o 14 %.

Odborníci vysvětlují, že hlavní důvod pochází zvenčí, globální tok investic, který se v roce 2024 stáhl z rozvíjejících se a hraničních trhů na americký trh, se stal vlnou a zároveň geopolitická nestabilita ve světě negativně ovlivňuje akciový trh.

V roce 2024 vláda vydala řadu nových dokumentů, které by měly aktivně podpořit rozvoj akciového trhu. Zejména oběžník 68/2024/TT-BTC, účinný od 2. listopadu 2024, upravuje předběžný vklad zahraničních institucionálních investorů při obchodování a vyžaduje zveřejňování informací na akciovém trhu. Jedná se o důležitý krok k odstranění překážek, který pomůže vietnamskému akciovému trhu splnit kritéria pro upgrade podle standardů FTSE Russell, a tím přilákat větší pozornost mezinárodních investorů.

Dále byl na 8. zasedání 15. Národního shromáždění ve zkrácené podobě schválen zákon o cenných papírech s účinností od 1. ledna 2025. Nový zákon o cenných papírech aktualizoval důležité předpisy, jako je centrální clearingový mechanismus (CCP), proces emise cenných papírů a opatření k posílení ochrany investorů. Očekává se, že tyto úpravy nejen zlepší efektivitu tržních operací, ale také posílí důvěru investorů v nadcházejícím období.

Odborníci očekávají, že akciový trh bude v první polovině roku 2025 kolísavý, ale ve druhé polovině pozitivní. V krátkodobém horizontu, vzhledem k nejistotě ohledně nástupu Donalda Trumpa do Bílého domu a možnému nepředvídatelnému rozhodování v prvním a druhém čtvrtletí, směnným kurzům na většině trhů, které jsou stále napjaté, dolaru stále roste a výnosy dluhopisů jsou stále vysoké, zejména vzhledem k opatrnějšímu snižování úrokových sazeb Fedu, bude i nadále existovat mnoho negativních faktorů ovlivňujících trh.

Ve druhé polovině roku, v kombinaci s faktorem příležitostí v podobě modernizace, bude třetí a čtvrté čtvrtletí obdobím, kdy se peněžní tok zvýší silněji, mezinárodní investoři se vrátí k čistým nákupům a trh bude pozitivnější.

Shrnutí domácího trhu za týden od 13. do 17. ledna

Na devizovém trhu v týdnu od 13. do 17. ledna nadále Státní banka upravovala centrální směnný kurz směrem nahoru a dolů. Na konci 17. ledna byl centrální směnný kurz kótován na 24 341 VND/USD, což je nezměněno oproti předchozímu víkendovému obchodování.

Vietnamská státní banka (SBV) nadále uvádí spotový nákupní kurz 23 400 VND/USD a spotový prodejní kurz 25 450 VND/USD.

Mezibankovní směnný kurz USD/VND v průběhu týdne od 13. do 17. ledna kolísal v klesajícím trendu. Na konci obchodování 17. ledna uzavřel mezibankovní směnný kurz na hodnotě 25 328, což je o 22 VND méně než v předchozím víkendovém obchodování.

Směnný kurz dolaru vůči dongu na volném trhu minulý týden nadále prudce klesal. Na konci seance 17. ledna se volný směnný kurz snížil o 125 VND v nákupu i prodeji ve srovnání s předchozím víkendovým sezením a obchodoval se na úrovni 25 530 VND/USD a 25 630 VND/USD.

Mezibankovní peněžní trh, v týdnu od 13. do 17. ledna, mezibankovní úrokové sazby ve VND po nárůstu v první seanci týdne opět klesly. K uzavření 17. ledna se mezibankovní úrokové sazby ve VND obchodovaly za: jednodenní sazby 4,00 % (-0,76 procentního bodu); 1 týdenní sazby 4,32 % (-0,59 procentního bodu); 2 týdenní sazby 4,90 % (-0,07 procentního bodu); 1 měsíční sazby 5,06 % (-0,08 procentního bodu).

Mezibankovní úrokové sazby v USD minulý týden klesly ve všech splatnostech. Dne 17. ledna činily mezibankovní úrokové sazby v USD: jednodenní 4,36 % (-0,04 procentního bodu); 1 týdenní 4,41 % (-0,07 procentního bodu); 2 týdny 4,51 % (-0,04 procentního bodu) a 1 měsíc 4,56 % (-0,04 procentního bodu).

Minulý týden na volném trhu v hypotečním kanálu nabídla Státní banka 7denní termínované úvěry s objemem 43 000 miliard VND, úroková sazba zůstala na 4,0 %. Celý objem byl získán a minulý týden v hypotečním kanálu dosáhla splatnosti 54 999,88 VND.

SBV uvádí nabídky na 7denní státní pokladniční poukázky. Bylo získáno 32 750 miliard VND s úrokovou sazbou 4,0 %. Minulý týden splatné byly státní pokladniční poukázky v hodnotě 51 680 miliard VND.

Vietnamská státní banka (SBV) tak minulý týden prostřednictvím volného trhu vložila z trhu čistých 6 930,12 miliard VND. Na hypotečním kanálu obíhalo 43 000 miliard VND a na trhu obíhaly dluhopisy SBV v hodnotě 68 600 miliard VND.

Na trhu s dluhopisy státní pokladna 15. ledna úspěšně nabídla 5 014 miliard VND / 7 000 miliard VND státních dluhopisů, u kterých byla vyhlášena nabídka (míra úspěšnosti dosáhla 72 %). Z toho 5letá nabídka mobilizovala 100 miliard VND / 1 000 miliard VND, 10letá nabídka 4 040 miliard VND / 4 500 miliard VND, 15letá nabídka 700 miliard VND / 1 000 miliard VND a 30letá nabídka 174 miliard VND / 500 miliard VND. Vítězná úroková sazba pro 5letou splatnost je 2,10 % (+0,04 procentního bodu oproti předchozí aukci), pro 10letou splatnost je 2,79 % (+0,02 procentního bodu), pro 15letou splatnost je 2,98 % (+0,03 procentního bodu) a pro 30letou splatnost je 3,25 % (+0,03 procentního bodu).

Tento týden, 22. ledna, plánuje státní pokladna nabídnout státní dluhopisy v hodnotě 11 miliard VND, z čehož 500 miliard VND bude nabídnuto na 5 let, 7 500 miliard VND na 10 let, 2 000 miliard VND na 15 let a 500 miliard VND na 20 a 30 let.

Průměrná hodnota přímých a repo transakcí na sekundárním trhu dosáhla minulý týden 12 910 miliard VND/relaci, což představuje prudký nárůst ve srovnání se 7 785 miliardami VND/relaci v předchozím týdnu. Výnosy státních dluhopisů minulý týden vzrostly u většiny splatností, s výjimkou 7letých. Na konci seance 17. ledna se výnosy státních dluhopisů obchodovaly kolem 1letých 2,03 % (+0,05 procentního bodu ve srovnání se seance na konci minulého týdne); 2letých 2,08 % (+0,06 procentního bodu); 3letých 2,12 % (+0,07 procentního bodu); 5letých 2,40 % (+0,04 procentního bodu); 7letých 2,63 % (-0,01 procentního bodu); 10letých 3,07 % (+0,04 procentního bodu); 15letých 3,25 % (+0,07 procentního bodu); 30 let 3,37 % (+0,08 procentního bodu).

Akciový trh, týden od 13. do 17. ledna, zaznamenal akciový trh týden oživení. Na konci seance 17. ledna dosáhl index VN hodnoty 1 249,11 bodu, což představuje silný nárůst o 18,63 bodu (+1,51 %) ve srovnání s předchozím víkendem; index HNX přidal 2,99 bodu (+1,36 %) na 222,48 bodu; index UPCoM vzrostl o 0,96 bodu (+1,04 %) na 93,11 bodu.

Průměrná likvidita trhu dosáhla více než 11 530 miliard VND/obchodní seanci, což je mírný pokles oproti 11 900 miliardám VND/obchodní seanci v předchozím týdnu. Zahraniční investoři nadále velmi silně prodávali, a to na všech třech burzách dosáhli téměř 4 800 miliard VND.

Mezinárodní zprávy

USA minulý týden obdržely mnoho pozitivních ekonomických ukazatelů. Zaprvé, Úřad pro sčítání lidu USA uvedl, že jádrový index cen výrobců PPI v zemi v prosinci 2024 stagnoval (0,0 % oproti předchozímu měsíci), což je na rozdíl od prognózy dalšího růstu o 0,2 % stejně jako v listopadu 2024. Celkový PPI v minulém měsíci také mírně vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu měsíci, což je méně než nárůst z předchozího měsíce a zároveň oproti prognóze 0,4 %. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 se jádrový PPI i celkový PPI v prosinci 2024 zvýšily o 3,3 % oproti stejnému období.

Dále se jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v této zemi v prosinci 2024 zvýšil o 0,2 % ve srovnání s předchozím měsícem, což představuje mírné zpomalení ve srovnání s nárůstem v předchozím měsíci a také s prognózou expertů ve výši 0,3 %. Celkový index spotřebitelských cen (CPI) v prosinci 2024 se ve srovnání s předchozím měsícem zvýšil o 0,4 %, a to po nárůstu o 0,3 % v listopadu 2024, což odpovídá prognóze. Jádrový i celkový index spotřebitelských cen (CPI) v USA se tak ve srovnání se stejným obdobím zvýšil o 3,2 %, respektive o 2,9 %, což je opačný rozdíl než v listopadu 2024, kdy se zvýšil o 3,3 % a 2,7 %.

Pokud jde o maloobchodní tržby, základní maloobchodní tržby i celkové maloobchodní tržby v zemi se v prosinci 2024 meziměsíčně zvýšily o 0,4 % po nárůstu o 0,2 %, respektive 0,8 % v předchozím měsíci, což je méně než předpokládaný růst o 0,5 % a 0,6 %. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 se celkové maloobchodní tržby v USA v prosinci meziročně zvýšily o 3,9 %, což je méně než nárůst o 4,1 % v listopadu 2024.

Pokud jde o stavebnictví, počet povolení a zahájení bytové výstavby v USA v prosinci 2024 dosáhl 1,48 milionu, respektive 1,50 milionu jednotek, což je v obou případech pozitivnější než prognóza 1,46 milionu, respektive 1,33 milionu jednotek.

A konečně, na americkém trhu práce dosáhl počet prvních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden končící 11. lednem 217 tisíc, což je nárůst oproti 203 tisícům v předchozím týdnu a zároveň překonání prognózy 210 tisíc. Čtyřtýdenní průměr činil 212,75 tisíce, což je o 0,75 tisíce méně než předchozí čtyřtýdenní průměr.

Spojené království také zaznamenalo řadu významných ekonomických zpráv. Britský úřad pro národní statistiku (ONS) oznámil, že HDP země se v listopadu 2024 meziměsíčně zvýšil o 0,1 % po poklesu o 0,1 % v předchozím měsíci, což je méně než předpokládaný nárůst o 0,2 %. Průmyslová produkce Spojeného království v listopadu 2024 zaznamenala meziměsíční pokles o 0,4 % po poklesu o 0,6 % v předchozím měsíci, což je na rozdíl od předpokládaného mírného nárůstu o 0,1 %.

Na druhou stranu stavební produkce v listopadu 2024 meziměsíčně vzrostla o 0,4 % poté, co v říjnu poklesla o 0,3 %, což odpovídá prognózám analytiků. Obchodní bilance Spojeného království se zbožím vykázala v listopadu 2024 deficit ve výši 19,3 miliardy liber, což je stejně jako v předchozím měsíci a více než prognóza 18,0 miliardy liber. V prosinci 2024 vykázaly maloobchodní tržby ve Spojeném království meziměsíčně pokles o 0,3 % poté, co v listopadu 2024 vzrostly o 0,1 %, oproti očekávání silného 0,4% nárůstu.

Pokud jde o inflaci, celkový index spotřebitelských cen (CPI) a jádrový index spotřebitelských cen (CPI) ve Spojeném království se v prosinci 2024 meziročně zvýšily o 2,5 % a 3,2 %, což je v obou případech zpomalení z 2,6 % a 3,5 % v předchozím měsíci a pokles oproti prognóze 2,6 % a 3,4 %. Z toho index cen služeb v této zemi v uplynulém měsíci prudce zpomalil z 5,0 % na 4,4 %, což je mnohem méně než prognóza 4,9 %.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html