Maržový dluh prudce vzrostl, což investory přimělo k odvážnému využívání finanční páky.

Po období vzestupů a pádů se vietnamský akciový trh ve druhém čtvrtletí zotavil, a to jak v indexových bodech, tak v likviditě, která v některých seancích dokonce dosáhla miliard dolarů.

K nedávnému zlepšení likvidity významně přispěl návrat kapitálu od nových investorů, zejména individuálních investorů. Podle údajů Vietnamského depozitáře cenných papírů (VSD) si v červnu domácí investoři otevřeli 145 864 nových účtů, což představuje nárůst o více než 45 000 účtů oproti předchozímu měsíci a nejvyšší úroveň za 10 měsíců od září 2022.

Od začátku roku 2023 do konce června si domácí investoři otevřeli celkem více než 2,3 milionu nových účtů. K 31. červnu 2023 dosáhl počet individuálních investorských účtů ve Vietnamu 7,25 milionu, což odpovídá přibližně více než 7,2 % populace.

Kromě toho likviditu podporují i externí faktory, jako je klesající trend úrokových sazeb, politika zmírňující potíže na trzích s podnikovými dluhopisy a nemovitostmi a udržování základních makroekonomických a vyrovnávacích faktorů.

Vietnamská státní banka (SBV) nedávno třikrát snížila úrokové sazby, přičemž depozitní sazby klesly o 2,5–3 procentní body ve srovnání se začátkem roku. SBV rovněž zdůraznila potřebu, aby komerční banky snížily úrokové sazby z úvěrů, aby podpořily podniky v náročných ekonomických podmínkách.

Navzdory omezením plynoucím z výhledu zisku kótovaných společností je výhled úrokových sazeb i nadále hnací silou podporující akciový trh.

K 30. červnu 2023 dosáhly nesplacené úvěry společností zabývajících se cennými papíry na trhu přibližně 143 500 miliard VND, což představuje nárůst o 20,5 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím a nárůst o 0,9 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2022. Ve srovnání s vrcholem maržových půjček byla výše maržových vkladů u společností zabývajících se cennými papíry na konci června 2023 nižší pouze o přibližně 41 000 miliard VND.

Mezi 10 největšími společnostmi zabývajícími se cennými papíry s největším objemem maržových půjček zůstává v obou čtvrtletích šampionem společnost Mirae Asset Vietnam Securities Joint Stock Company s 13 502 miliardami VND, což představuje nárůst o 10,6 % ve srovnání s 2. čtvrtletím roku 2022.

Na druhém místě je společnost SSI Securities s nesplacenými maržovými úvěry ve výši 13 104 miliard VND, což představuje mírný pokles o 10 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Společnost VPS Securities se však posunula z šestého místa na čtvrté a dosáhla objemu maržových půjček ve výši 10 220 miliard VND, což představuje prudký nárůst o 16,8 %, a to i přes vedoucí podíl na trhu s makléřskými službami na všech třech burzách.

Mezitím společnost Techcombank Securities (TCBS) zaznamenala nesplacené úvěry ve výši 9 809 miliard VND, což představuje pokles o 30 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Mnoho dalších společností také zaznamenalo ve 2. čtvrtletí 2023 pokles zůstatků maržových úvěrů ve srovnání s předchozím čtvrtletím, například VNDirect Securities (pokles o 20 %), Ho Chi Minh City Securities (pokles o 21 %), VIETCAP Securities (pokles o 16 %),...

Mezi 10 společnostmi s největšími zůstatky úvěrů zaznamenaly pouze společnosti VPS Securities a KIS Securities rychlý nárůst maržových úvěrů ve srovnání s vysokou základní úrovní ve stejném období .

Zdroj