Fecon (FCN) předsedy Phama Vieta Khoy s kapitálem 100 dongů nemůže dosáhnout zisku 1 dongu.

Zisková marže v 9 z 10 čtvrtletí nepřekročila 1 %

Akciová společnost Fecon (FCN) předsedy Phama Vieta Khoa, významný dodavatel ve stavebnictví, realizuje mnoho velkých zakázek v hodnotě stovek miliard až tisíců miliard VND. V posledních čtvrtletích však tato jednotka neustále zaznamenává symbolické zisky, které neodpovídají rozsahu tržeb ve výši stovek miliard VND.

Ve druhém čtvrtletí roku 2024 společnost Fecon vykázala čisté tržby ve výši 815,9 miliardy VND, což představuje nárůst o 21 % oproti stejnému období. Z toho se náklady na prodané zboží zvýšily na 728,2 miliardy VND, což způsobilo, že hrubý zisk společnosti dosáhl pouze 87,8 miliardy VND, což je o 29,8 % méně než v předchozím roce.

Fecon (FCN) utratil 100 dongů, ale nezískal ani jeden dong zisku, tato situace trvá už dlouho. (Foto TL)

Finanční výnosy se během daného období zvýšily na 7,4 miliardy VND. Finanční náklady se naopak snížily téměř o polovinu, ale stále činily 36,9 miliardy VND. Z toho 35,9 miliardy VND tvořily úrokové náklady.

Náklady na řízení podniku a náklady na prodej se ve srovnání se stejným obdobím mírně zvýšily a dosáhly 51,9 miliardy, respektive 4,9 miliardy VND. Je snadné vidět, že i když došlo ke snížení úrokových nákladů, jsou stále vysoké a odpovídají téměř 70 % nákladů na řízení podniku. To dále ukazuje, že vyrovnávání úrokových nákladů u úvěrů je pro společnost Fecon stále problémem.

Po odečtení všech nákladů a daní vykázala společnost Fecon čistý zisk pouze 720 milionů VND, což odpovídá čisté ziskové marži pouhých 0,09 %. To znamená, že 100 VND tržeb společnosti Fecon přineslo méně než 1 VND čistého zisku.

Feconova „parádní“ zisková situace byla akcionářům v posledních dvou letech až příliš povědomá.

Konkrétně od prvního čtvrtletí roku 2022 do současnosti společnost Fecon ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 vykázala čistou ziskovou marži pouze ve výši 5,9 %. Ve zbývajících 9 obchodních čtvrtletích byla čistá zisková marže společnosti Fecon necelých 1 %.

I v prvním čtvrtletí roku 2022, druhém čtvrtletí roku 2023 a čtvrtém čtvrtletí roku 2023 byla čistá zisková marže společnosti Fecon záporná, a to -1,3 %, -0,002 % a -4,3 %.

„Tradice“ rok co rok boří obchodní plány

Vzhledem k „špatné“ ziskové marži si mnoho akcionářů klade otázku, jak bude společnost Fecon, v jejímž čele stojí Pham Viet Khoa, schopna splnit své roční obchodní cíle?

Ve skutečnosti se společnosti Fecon nepodařilo splnit svůj cíl zisku již pět let po sobě. Míra dokončení dokonce v období 2019–2023 rok od roku klesala.

Konkrétně v roce 2019 dosáhla společnost Fecon zisku po zdanění ve výši 221 miliard VND, což odpovídá splnění 62 % plánu. V roce 2020 se zisk snížil o 40 % na 133,6 miliardy VND, což odpovídá splnění 57 % plánu.

Společnost Fecon po dobu 5 let po sobě nedokončila svůj obchodní plán.

V roce 2021 zisk společnosti Fecon nadále klesal o 47 % na 70,8 miliardy VND, což odpovídá 40,4 % ročního cíle. Jedná se o 3 roky pandemie COVID-19, takže pokles zisku společnosti lze pochopit.

V roce 2022 však zisk společnosti Fecon dosáhl pouze 51,6 miliardy, zatímco cíl byl až 280 miliard VND, což odpovídá splnění 18 % plánu pro tento rok. V roce 2023 společnost Fecon ztratila 42 miliard VND, což odpovídá splnění 28 % ročního plánu.

V roce 2024 si společnost Fecon stanovila cíl zisku po zdanění ve výši pouze 60 miliard VND. V první polovině roku dosáhla společnost Fecon zisku pouze 1,4 miliardy VND, což odpovídá pouze 2,3 % ročního plánu.

Obchodní peněžní tok je záporný o 319 miliard, vysoký podíl tvoří dluh

Za zmínku stojí, že kapitálová struktura společnosti Fecon vykazuje velký podíl dluhu. Závazky na konci druhého čtvrtletí roku 2024 činily 5 176,8 miliardy VND, což je 1,5krát více než vlastní kapitál.

Z toho krátkodobý dluh představuje 2 084 miliard VND a dlouhodobý dluh 908,5 miliardy VND. Ve srovnání se začátkem roku se celkový dluh zvýšil o téměř 50 miliard VND. Tyto dluhy spolu s úrokovými náklady vyvíjejí velký tlak na cash flow společnosti.

Konkrétně výkaz peněžních toků zaznamenal, že společnost Fecon musela v první polovině roku vynaložit na úroky 103,5 miliardy VND, oproti 137,1 miliardám ve stejném období. V důsledku toho byl peněžní tok společnosti z provozní činnosti záporných 319 miliard VND.

Čistý peněžní tok z investiční činnosti byl kladný ve výši 41,7 miliardy VND a čistý peněžní tok z finanční činnosti byl záporný ve výši 51,8 miliardy VND.

Zdroj: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html