Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny: Opatrný ohledně celní politiky

Tento krok přichází uprostřed rychle se měnící celní politiky a fiskálních priorit Trumpovy administrativy, které zpochybňují ekonomický výhled USA.

Předseda amerického Federálního rezervního systému Jerome Powell hovoří na tiskové konferenci. *Foto: Getty*

Od Washingtonu po Londýn jsou tvůrci politik, kteří zastupují přibližně 40 % světové ekonomiky, napjatí, protože vyhodnocují rizika pro růst a inflaci v důsledku cel a narušených obchodních toků.

Eskalace napětí na Blízkém východě dále prohloubila jejich zmatek. Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) snížila svou prognózu globálního růstu a varovala, že obchodní protekcionismus přispívá k rostoucím inflačním tlakům.

Investoři se zaměří na rozhodnutí o úrokových sazbách na zasedání Fedu 18. června s očekáváním, že klíčová úroková sazba zůstane nezměněna, a to i přes kritiku prezidenta Donalda Trumpa, který opakovaně vyzval Fed ke snížení své referenční úrokové sazby o celý procentní bod.

Zástupci Fedu signalizovali, že úrokové sazby ze současných úrovní nesníží kvůli obavám, že celní politika prezidenta Donalda Trumpa způsobí návrat vysoké inflace poté, co se přiblíží k cílovému rozmezí 2 %.

Nedávné ekonomické údaje ukazují, že trh práce zůstává silný a inflace zůstává nízká, což dává Fedu další důvod k vyčkávání.

„Žádný z představitelů Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC) nepodporuje změnu politiky, takže je pravděpodobné, že se Fed rozhodne ponechat úrokové sazby beze změny,“ řekl Michael Feroli, hlavní ekonom JPMorgan Chase v USA.

Členové FOMC chtějí vědět, jak ekonomika zareaguje na cla Bílého domu, než podniknou jakékoli politické kroky.

Cla představují hrozbu pro dvojí mandát Fedu, kterým je udržovat nízkou inflaci a vysokou zaměstnanost, protože dovozní cla nejenže zvyšují ceny, ale mohou také poškodit ekonomiku a potenciálně zvýšit nezaměstnanost.

Pokud se inflace ukáže jako větší hrozba, Fed by mohl udržet úrokové sazby déle vysoké, nebo by je mohl snížit, pokud trh práce bude vykazovat známky kolapsu.

Pravděpodobnost snížení sazeb Fedu letos v létě klesá a stále více úředníků s přijetím opatření váhá. Prezident Donald Trump však tvrdí, že udržení příliš vysoké sazby federálních fondů by ztížilo podnikům a spotřebitelům půjčky, což by dále zatěžovalo americkou ekonomiku.

Sazba federálních fondů je hlavním nástrojem Fedu k provádění měnové politiky a regulaci ekonomiky. Fed snížil sazby téměř na nulu, aby během pandemie podpořil světovou ekonomiku číslo 1, a v boji proti inflaci je od roku 2022 zvýšil na dvoudekádové maximum.

Guvernér Fedu Christopher Waller začátkem června uvedl, že ke snížení sazeb by mohlo dojít i letos, pokud se cla stabilizují na nízkých úrovních v pravděpodobném rozmezí, jádrová inflace se bude i nadále blížit cílové hodnotě 2 % a trh práce zůstane silný.

Data z 11. června ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v květnu vzrostly méně, než se očekávalo, což vedlo obchodníky ke zvýšení sázek na možnost snížení úrokových sazeb ze strany Fedu na svém zasedání v září.

Rychlé a měnící se celní kroky Trumpovy administrativy nutí tvůrce politik k opatrnosti a čekají na další data, aby mohli plně posoudit dopad nových obchodních bariér, než budou pokračovat v úpravách měnové politiky.

Všechny zraky budou upřeny na shrnutí ekonomických prognóz, které předseda Fedu Jerome Powell zveřejnil na svém zasedání tento týden, aby poskytl vodítka pro budoucí směřování Fedu. Powellovy komentáře jsou klíčové pro řešení otázek, jako jsou inflační rizika a globální nejistota.

Podle prognóz sníží Fed od nynějška do června 2026 referenční úrokovou sazbu celkem o 100 bazických bodů na rozmezí 3,25–3,5 %.

(Podle CNBC, Investopedia)

Zdroj: https://hanoimoi.vn/fed-du-kien-giu-nguyen-lai-suat-than-trong-truoc-chinh-sach-thue-quan-705924.html