Jen oslabuje, japonské firmy zvyšují investice v zahraničí
Podle údajů auditorské společnosti KPMG dominovali před 3 lety trhu fúzí a akvizic (M&A) domácí investoři, ale do roku 2023 patřilo 5 nejlepších investorů v tomto odvětví zahraničním investorům. Celková hodnota fúzí a akvizic za prvních 10 měsíců roku 2023 činila 4,4 miliardy USD s více než 260 obchody, z nichž 80 % hodnoty transakcí pocházelo ze sektoru zdravotnictví , financí a nemovitostí. Průměrná hodnota obchodů byla 54,5 milionu USD.
Dr. Nguyen Anh Tuan z Univerzity RMIT poznamenal, že nedávný trend je takový, že největší průmyslovou skupinou jsou technologie, následované zdravotnictvím... maloobchod a spotřební zboží tvoří pouze 8–9 %, ale jsou to důležitá odvětví, která ovlivňují národní hospodářství . Zejména v posledních letech se japonské podniky velmi silně účastnily fúzí a akvizic. Japonská skupina Sojitz prostřednictvím společností Sojitz Asia Pte. Ltd. a Sojitz Vietnam Co., Ltd. obvykle získala celou největší vietnamskou společnost zabývající se distribucí potravin, Dai Tan Viet Joint Stock Company (New Viet Dairy).
Podle Dr. Nguyen Anh Tuana je důvodem tohoto trendu oslabování japonského jenu, což vede k tomu, že japonské podniky hledají způsoby, jak „investovat peníze v zahraničí“, a tento trend bude v blízké budoucnosti pokračovat.
Odborníci předpovídají, že v roce 2024 bude trh s fúzemi a akvizicemi i nadále dynamický (ekonomický expert Pham Chi Lan se zúčastnil online)
Kromě Japonska informoval právník Dao Tien Phong, generální ředitel advokátní kanceláře Investpush, že o trh fúzí a akvizic ve Vietnamu má velký zájem také mnoho investorů ze zemí, jako je Singapur, USA a Čína. Zejména čínští investoři chtějí koupit celé podniky nebo jejich část, které vlastní restaurační řetězce nebo továrny, ale mají objednávky do USA a Evropy. Právník Dao Tien Phong uvedl, že při plánování fúzí a akvizic by měla existovat struktura předběžného zhodnocení akcií z důvodu právního pohodlí a vyhnutí se daňovým rizikům. Kromě toho musí podniky věnovat zvláštní pozornost strategii „proti ředění“, aby se vyhnuly akvizici celou společností, pokud mají v úmyslu prodat pouze část.
"Vyprodat se je příliš snadné, ale oslabuje to vnitřní sílu"
V roce 2024 Dr. Nguyen Anh Tuan poznamenal, že trh fúzí a akvizic bude i nadále dynamický. Investoři se zaměří na podniky se stabilními a dlouhodobými investičními strategiemi v zemědělském a potravinářském průmyslu. Investoři také chtějí uzavírat obchody v oblastech, které mohou využít výhod nízkého ocenění, jako jsou nemovitosti a stavebnictví. „Pozitivita a nadšení na trhu navíc pramení také z vnitřních příčin domácích podniků. Když jsou zdroje domácího kapitálu omezené, mnoho podniků je nuceno restrukturalizovat, prodávat aktiva a volat po investicích, aby vyřešily finanční tlak,“ obával se.
Ekonom Pham Chi Lan uvedl, že hledání zahraničního kapitálu je pro vietnamské podniky velkým trendem, protože domácí kapitál je drahý. I když je kapitál dostupný, jeho alokace a přístup k němu je stále velmi obtížný. Kromě hledání kapitálu domácí podniky lákají zahraniční investory, aby hledali technologie, dovednosti, management, trhy a využili dohody o volném obchodu, které Vietnam podepsal.
Paní Pham Chi Lan vyjádřila svůj názor: „Vietnamské podniky potřebují najít nové investory, najít investory zvenčí. Ale co je potřeba, je dobrá makroekonomická politika, aby podniky měly snadný přístup k externímu kapitálu a pomohly zlepšit svou pozici v procesu fúzí a akvizic. Toho se velmi obávám. Počet podniků, které od konce loňského roku do začátku letošního roku ukončily činnost, stále roste, pokud podniky včas získají kapitál, nebude to tak.“
Paní Pham Chi Lan dále poznamenala, že fúze a akvizice je třeba chápat dvojím způsobem. Podniky hledají investory, kteří by spojili síly, podali ruce a společně se dlouhodobě a udržitelně rozvíjeli. Druhým jsou podniky, které se chtějí „prodat“ a stáhnout se z trhu.
„Pokud bude příliš snadné se prodat, oslabí to vnitřní sílu Vietnamu. Některá vietnamská průmyslová odvětví, která mají určité postavení, a to jak na domácím trhu, tak i v exportu, se mohou dostat do rukou zahraničních investorů. Nemůžeme mít ekonomiku se středními nebo vysokými příjmy bez soběstačnosti, můžeme se spoléhat pouze na zahraniční investice. Podporuji fúze a akvizice k posílení kapacity domácích podniků, ale pokud se to děje způsobem, že se prodáváme zahraničním investorům, je to velmi znepokojivé,“ varovala paní Pham Chi Lan.
Paní Minh Huynh - ředitelka fondu Tael Partners:
Při zvažování získávání kapitálu je třeba si položit otázku: Proč potřebujeme získávat kapitál? Co potřebujeme od investorů? Kapitál, technologie nebo management? Druhou otázkou je, jak se věci změní, jak budeme řídit a jaká jsou očekávání? Podniky si musí na všechny tyto otázky odpovědět, než zváží pozvání investorů k vkladu kapitálu.
Zdrojový odkaz
Komentář (0)