Faktory ovlivňující akciový trh na začátku roku 2025

Tyto faktory mohou v nadcházejícím období ovlivnit tržní trendy a vývoj v odvětvích. Toto je názor společnosti Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS).

VFS nabízí dva scénáře pro akciový trh v lednu. Konkrétně ve scénáři 1 bude index VN kolísat od 1 250 do 1 300 bodů. Tato společnost zabývající se cennými papíry doporučuje investorům obchodovat krátkodobě v souladu s fluktuačním rozmezím; nakupovat v dolní části rozmezí a realizovat zisk, když se cena dotkne horní části rozmezí, neměli by usilovně nakupovat. Ve scénáři 2, kdy index VN překročí 1 300 bodů, VFS doporučuje investorům, aby počkali na korekční vývoj, aby mohli znovu otestovat tuto oblast skóre a najít bod výplaty.

Odborníci ze společnosti Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) uvedli, že minulý týden (od 30. prosince 2024 do 3. ledna 2025) se index VN obchodoval méně pozitivně, zejména v prvních dvou obchodních seancích roku 2025, kdy byl index pod silným korekčním tlakem.

Index VN-Index se nedokázal udržet v silné zóně podpory kolem 1 260 bodů, což odpovídá průměrné ceně 200 obchodovacích seancí. Na konci obchodního týdne od 30. prosince 2024 do 3. ledna 2025 klesl index VN-Index o 1,61 % na 1 254,59 bodu, což je pod průměrnou cenou 200 obchodovacích seancí a nad 1 250 bodů, což odpovídá nejvyšší cenové zóně v roce 2023.

Likvidita v prvních seancích týdne klesla a v poslední seanci prudce vzrostla, což ukazuje na náhlý silný tlak na úpravy v mnoha skupinách a akciových kódech.

Trh je rozdělený, zelené a červené barvy se prolínají a akcie úzce kolísají. Korekční tlak je soustředěn ve skupinách financí, pojišťovnictví a nemovitostí, zatímco zelené a červené barvy se prolínají ve skupinách ropy a plynu, hnojiv...

SHS komentoval krátkodobý trend, VN-Index se upravil a akumuloval se pod zónou odporu 1 265 bodů, nad zónou podpory kolem 1 250 bodů. Střednědobý trend VN-Indexu se nadále udržoval v širokém akumulačním kanálu v rozmezí 1 200 - 1 300 bodů s rovnovážnou cenovou zónou kolem 1 250 bodů. Velmi silnou rezistencí je cenová zóna 1 300 bodů, což je vrcholná zóna březen-červenec 2024 a září-říjen 2024.

Podle SHS vstoupil trh do roku 2025 s vysokými očekáváními po dvou po sobě jdoucích letech růstu v letech 2023 a 2024, kdy zaznamenal nárůst o 12,2 % a 12,1 %. V roce 2025 SHS očekává, že se index VN bude v prvním až dvou měsících roku nadále akumulovat v úzkém cenovém rozmezí 1 200 až 1 300 bodů.

Trh by se mohl zlepšit koncem 1. čtvrtletí 2025 a začátkem 2. čtvrtletí 2025. Očekává se, že cena indexu VN v roce 2025 vzroste o 10–12 % ve srovnání s rokem 2024 s očekávaným cenovým rozpětím 1 400–1 410 bodů.

V roce 2024 je bankovnictví odvětvím s pozitivním vývojem, dobrým růstem cen a silným nárůstem likvidity. Mnoho nevyřízených kódů, jako například LPB, vzrostlo o 31,8 %, TCB o 59,9 %, HDB o 56,9 %, CTG o 39,5 %...

SHS uznává, že bankovní sektor je považován za „životodárnou sílu“ a hnací sílu podporující hospodářský růst, s růstem úvěrů v posledních letech o 13–15 %.

V roce 2025 plánuje Státní banka také zvýšit růst úvěrů o 16 %, spolu s plány na navýšení kapitálu velkých bank, což bude dobrým motorem růstu bankovní skupiny. V roce 2025 se stále jedná o dobrou možnost alokace investic.

„Investoři by si měli udržovat rozumný poměr, selektivně zvažovat rozdělování akcií s dobrými fundamenty a očekávat pokračující růst. Investiční cíle by se měly zaměřit na přední akcie s dobrými fundamenty,“ doporučuje SHS.

Podle expertů ze společnosti Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) trh zakončil přechodný týden mezi starým rokem 2024 a novým rokem 2025 nepříliš hladce. Přestože se minulý týden obchodovalo pouze 4krát, index VN ztratil více než 20 bodů; z toho 3krát klesl a pouze 1krát skončil v růstu.

Hlavním vrcholem uplynulého týdne byl nedostatek likvidity. Slabá poptávka způsobila, že prodejní tlak byl téměř zcela přemožen, a v důsledku toho trh v poslední seanci týdne prudce propadl.

Přetahovaná se zlomila, když prodejci ztratili trpělivost, přední akcie velkých společností a řada bankovních akcií vyvinuly na trh velký tlak, což způsobilo prudký propad indexu.

Index VN30 minulý týden klesl o více než 26 bodů, a to pod tlakem akcií velkých společností, které ztratily mnoho bodů, což akciím se střední a malou tržní kapitalizací ztěžuje jít proti trendu. Na konci obchodního týdne od 30. prosince 2024 do 3. ledna 2025 se index VN pohyboval na hodnotě 1 254,59 bodu, což představuje pokles o 20,55 bodu.

Opatrnost způsobila minulý týden prudký pokles likvidity. Likvidita z hlediska párování tržních objednávek dosáhla pouze 63,8 % průměrné úrovně za 20 obchodních týdnů. Do konce obchodního týdne dosáhla průměrná obchodní likvidita na burze HOSE 459 milionů akcií (pokles o 22,14 % ve srovnání s předchozím týdnem), což odpovídá 11 883 miliardám VND, což představuje pokles o téměř 20 % v hodnotě obchodů.

Minulý týden pokleslo až 20/21 akciových skupin. Velký tlak na trh a obchodní sentiment minulý týden vyvíjely skupiny jako: Pojištění (kles o 4,12 %), spotřební zboží (kles o 3,8 %), cenné papíry (kles o 3,41 %), mořské plody (kles o 3,09 %)... Naopak akcie plastových společností vzrostly o 1 %, což je jediná skupina, které se podařilo trend zvrátit.

Zahraniční investoři na burze HOSE prodali čistý objem 771 miliard VND. Zaměřili se na čistý prodej zahraničních investorů minulý týden na akcie s velkou tržní kapitalizací, jako například:FPT (453 miliard VND), VCB (158 miliard VND), CTG (137 miliard VND)...

CSI předpokládá, že vzestupný trend se pro příští týden pravděpodobně obrátil. V současné době doporučené nákupní pozice této společnosti s cennými papíry na úrovni podpory 1 260 bodů začínají čelit určitému riziku, investoři by proto měli být opatrní a omezit další nákupy.

Přestože objem obchodů v poslední seanci týdne překročil 20seanční průměr, zatím to není varovný signál, protože je stále nižší než v předchozích dvou explozivních seancích. Investoři proto po prudkém poklesu minulý víkend nemusí spěchat s výprodeji a měli by pouze postupně prodávat a snižovat podíl akcií, které překračují prahovou hodnotu pro řízení rizik, když se trh v nadcházejících seancích bude vyvíjet špatně.

Korekce by mohla v příští seanci dostat index VN do zóny podpory kolem 1 248 bodů, uvedla společnost CSI. Vietnamský akciový trh ve skutečnosti klesl v kontextu poklesu světového akciového trhu minulý týden.

Americké akcie v klesajícím trendu

Minulý týden klesl index S&P 500 o 0,48 %, Nasdaq Composite o 0,51 % a Dow Jones o 0,6 %.

Jen za víkendové obchodování (3. ledna) vzrostl index Dow Jones o 0,8 % na 42 732,13 bodu, index S&P 500 o 1,26 % na 5 942,47 bodu a index Nasdaq Composite o 1,77 % na 19 621,68 bodu.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši měn, v uplynulé seanci klesl o 0,29 % na 108,90. Za celý týden však americká měna vzrostla pátý týden v řadě poté, co v předchozí seanci dosáhla dvouletého maxima 109,54.

Očekává se, že americký dolar do konce roku 2024 posílí, protože investoři sázejí na to, že politika nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa podpoří růst a inflaci, což povede k menšímu počtu snižování sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému a k růstu výnosů amerických státních dluhopisů, zatímco centrální banky v Evropě by měly pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

Prohlášení Fedu o měnové politice z prosince 2024 přimělo investory k revidování jejich prognóz ohledně počtu a rozsahu snížení sazeb do roku 2025 směrem dolů.

Prezident Fedu v Richmondu Tom Barkin uvedl, že úrokové sazby by měly zůstat vysoké, dokud nebude jistější, že se inflace vrací k cílové hodnotě Fedu 2 %.

Již dříve, v první obchodní seanci nového roku (2. ledna), americké akcie pokračovaly v klesajícím trendu z konce roku 2024, přičemž indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenaly pátý pokles v řadě, což je nejdelší série ztrát od dubna 2024.

Zdroj: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216