Investiční fondy hledají nové příležitosti k růstu

Investiční fondy upřednostňují příležitosti v oblastech, které jsou odolné nebo se mohou stát proticyklickými.

Vietnamský sektor obnovitelných zdrojů energie a technologií je monitorován a zvažován investičními fondy.

Potřebujeme nové faktory k přilákání peněžních toků

Všechny ukazatele naznačují, že peněžní tok do ETF (burzovně obchodovaných fondů) v jihovýchodní Asii je i nadále čistě vybírán. Analytici společnosti SSI Research zachovávají opatrný pohled na tok kapitálu do vietnamských ETF v nadcházejícím období. Intenzita čistého výběru však bude omezenější než ve druhém čtvrtletí.

„Pozitivní signály se mohou začít objevovat, jakmile se makroekonomické prostředí (směnný kurz a úrokové sazby) nebo politika stabilizují. Zejména Vietnam by mohl těžit z toho, až se na tchajwanském trhu objeví trend realizace zisků a hledání dalších investičních příležitostí,“ uvedla společnost SSI Research.

V červenci fondy ETF pokračovaly ve výběru kapitálu v celkovém objemu 2 330 miliard VND, což představuje 3,5 % celkových aktiv. Od začátku roku fondy ETF vybraly celkem 18 500 miliard VND, což odpovídá 24,4 % celkových aktiv na konci roku 2023, čímž se celková aktiva fondů ETF zvýšila na pouhých 59 900 miliard VND.

Celkově vzato, po volatilním červenci (zejména ke konci měsíce), budou toky do akciových fondů v srpnu pravděpodobně opatrnější, protože fondy vyhodnocují riziko recese na americkém trhu.

Podle statistik FiinGroup vlastní zahraniční investoři v současné době přibližně 14 % vietnamského akciového trhu. Jen na burze HOSE je tento poměr 17,3 %, na HNX 5,4 % a na UPCoM 3 %. Na konci roku 2023 bude poměr zahraničního vlastnictví 19,83 % (HOSE), 10,99 % (HNX) a 4,24 % (UPCoM).

Společnost SSI Research nadále zastává opatrný postoj poté, co začátkem června společnost Blackrock Asset Management Group oznámila rozpuštění fondu iShares Frontier ve Vietnamu.

Fond iShares Frontier má velikost 425 milionů USD. Největší podíl z toho tvoří vietnamské akcie, které dosahují 28 %. Podle údajů společnosti BSC Research tento fond ihned po oznámení, od 7. do 18. června, prudce snížil podíl vietnamských akcií z 28 % na 13,77 %, což odpovídá zbývající hodnotě přibližně 50,22 milionů USD (přibližně 1 256 miliard VND).

Zahraniční investiční fondy a zahraniční investoři jsou důležitou součástí systému institucionálních investorů na vietnamském akciovém trhu. Tato skupina je však od roku 2023 nepřetržitě čistými prodejci. Jen od začátku roku 2024 zahraniční investoři prodali akcie v čisté hodnotě 2 miliard USD. Pokud počítáme od roku 2023, prodala tato skupina akcie v čisté hodnotě přibližně 4 miliard USD.

Podle pana Nguyen Quang Thuana, předsedy FiinGroup, jsou zahraniční investoři čistými prodávajícími částečně proto, že zahraniční investoři realokují aktiva a stahují se z rozvíjejících se trhů, protože neočekávají, že americký Federální rezervní systém (Fed) sníží úrokové sazby.

Mezitím pan Dominic Scriven, předseda společnosti Dragon Capital, uvedl, že částečně proto, že Vietnam nebyl modernizován, neexistují žádné nové atraktivní faktory.

Flexibilní alokace rizik

Spolu s procesem odprodeje státního kapitálu v mnoha podnicích stále existuje velký prostor pro přilákání dalších domácích i zahraničních institucionálních investorů. Investiční fondy jsou také flexibilní a přizpůsobivé za všech okolností.

Podle zástupce VinaCapital fond pečlivě sleduje makroekonomické ukazatele a geopolitický vývoj, aby mohl upravovat svou investiční strategii. VinaCapital také upřednostňuje využití příležitostí v odvětvích, která jsou odolná nebo se mohou vyvíjet proti cyklu.

Pozitivní událostí v červenci bylo oznámení návrhu oběžníku , který by zahraničním institucionálním investorům umožnil provádět maržové obchodování v rámci T+2 s podporou společností zabývajících se cennými papíry. Očekává se, že tento oběžník bude vydán ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024, čímž se vytvoří podmínky pro to, aby zahraniční investiční fondy zvážily návrat na vietnamský trh.

Investiční experti fondu v současné době bedlivě sledují potenciál v odvětvích obnovitelných zdrojů energie a technologií. Jedná se o odvětví, která jsou méně ovlivněna tradičními ekonomickými cykly a zároveň nabízejí růstové příležitosti v neustále se měnícím globálním kontextu.

„Vietnam je na seznamu investorů po celém světě díky svým velmi atraktivním vyhlídkám a výhodám,“ potvrdil zástupce společnosti VinaCapital.

Proto očekává, že až se vietnamský akciový trh povýší na rozvíjející se trh, do roku 2030 se do vietnamských akcií nalije dalších 25 miliard USD nového zahraničního kapitálu. Jen velmi málo zemí má v blízké budoucnosti lepší pozici než Vietnam k udržení růstu.

Navzdory své atraktivitě se Vietnam nedrží mimo kontext globálních výkyvů. Řízení rizik je proto v nadcházejícím období základní součástí investiční strategie společnosti VinaCapital.

Společnost VinaCapital vyvinula vícevrstvý proces, který zahrnuje identifikaci, hodnocení a zmírňování rizik v každé fázi investičního procesu. Tento proces začíná důkladnou due diligence potenciálních investic, včetně finanční analýzy, posouzení trhu, plánování scénářů, průběžného monitorování a úpravy pozic dle potřeby. Diverzifikace je klíčovým prvkem strategie řízení rizik společnosti VinaCapital a zajišťuje, aby byl kapitál rozložen mezi různé sektory a třídy aktiv.

Kromě toho pan Alex Hambly, člen investiční rady společnosti VinaCapital, věnuje zvláštní pozornost využití technologií a analýzy dat k vývoji investičních strategií. Je známo, že VinaCapital investovala do pokročilých platforem pro analýzu dat, které umožňují shromažďování a analýzu velkého množství tržních dat v reálném čase. To pomáhá fondu činit informovaná investiční rozhodnutí a také identifikovat trendy a příležitosti, které nemusí být viditelné prostřednictvím tradiční analýzy.

Zdroj: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html