To je názor pana Dinha Quanga Hinha, vedoucího oddělení makroekonomické a tržní strategie, analytické divize společnosti VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT).
Mnoho dopadů na akciový trh
Podle pana Dinha Quang Hinha se v rámci obchodních jednání konaných 22. a 23. května řada komerčních bank obrátila na Vietnamskou státní banku (SBV) s žádostí o podporu likvidity, přičemž objem vítězných nabídek na úvěrovém kanálu OMO byl trvale na vysoké úrovni.
„Spolu s tím Státní banka také zvýšila úrokovou sazbu OMO na 4,5 % ročně, což představuje nárůst o 25 bazických bodů oproti předchozímu stavu. To bude mít okamžitý dopad na akciový trh,“ poznamenal pan Hinh.
Pan Hinh také uvedl, že krátkodobá rizika rostou, protože trh dostává neočekávané informace jak na domácím, tak i na mezinárodním trhu.
Konkrétně makroekonomická data z USA zveřejněná minulý týden, včetně indexu nákupních manažerů (PMI) ve službách, indexu PMI ve zpracovatelském průmyslu a vyššího než očekávaného počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, ukazují, že výhled hospodářského růstu USA zůstává silný.
To vyvolalo obavy, že americký Federální rezervní systém (Fed) bude i nadále odkládat snižování své úrokové sazby. Očekávání, že Fed na svém zářijovém zasedání sníží svou úrokovou sazbu, klesla na 51 % oproti 68 % v předchozím týdnu. Tento vývoj vedl ve čtvrtek k silné korekci amerických akciových indexů.
„Navzdory intervenčnímu úsilí Státní banky (SBV) se tlak na směnný kurz v tuzemsku neuklidnil. Podle některých zdrojů musela SBV prodat 3,5 miliardy USD, aby stabilizovala trh, a aukce zlatých slitků navíc z trhu odčerpala velké množství likvidity. To způsobilo, že likvidita v systému již není tak hojná jako dříve a mezibankovní jednodenní úroková sazba překročila hranici 5 %,“ uvedl pan Hinh.
Výše uvedené informace okamžitě ovlivnily akciový trh, jelikož se jedná o kanál, který je „citlivý“ na úrokové sazby. S objevením se známek rizika je nutné, aby investoři přehodnotili aktuální stav svého investičního portfolia a upřednostnili řízení rizik.
Pro obchodníky (krátkodobé obchodníky), kteří využívají pákový efekt (marži) nebo drží vysoký podíl akcií, je proto nutné využít fází technického zotavení k redukci svých pozic a snížení podílu akcií na bezpečnou úroveň pro řízení rizik portfolia.
Dlouhodobí investoři mohou i nadále držet akcie, které nedosáhly své cílové ceny. Neměli by se však s nákupem spěchat, ale měli by trpělivě sledovat nabídku a poptávku, vývoj trhu v nadcházejících seancích a čekat na atraktivnější nákupní body. Nejbližší úrovní podpory pro VN-INDEX je oblast 1 250 bodů a další úrovní podpory je kolem 1 220 bodů.
Akciový trh se dočkal nečekané zprávy. (Ilustrační foto).
Také podle pana Hinha čelil minulý týden index VN silnému prodejnímu tlaku na starém maximu a po 4 týdnech růstu opět klesl. Na konci týdne hlavní index klesl o více než 19 bodů, když noční mezibankovní úroková sazba prudce vzrostla a překročila hranici 5 %, což odráží skutečnost, že likvidita v systému již není tak hojná jako v předchozím období.
Volatilní trh
Pan Dinh Quang Hinh poznamenal, že vietnamský akciový trh se v první seanci týdne (20. května) obchodoval relativně pozitivně, když index VN vzrostl o téměř 5 bodů, přičemž BCM a NTP dosáhly cenového stropu poté, co Státní investiční společnost (SCIC) oznámila, že se zbaví kapitálu z těchto dvou podniků.
Podle pana Hinha se index VN-Index během obchodní seance 21. května po většinu obchodování trápil, než uzavřel s mírným poklesem o 0,4 bodu. Opatrný sentiment investorů se projevil v souvislosti s tím, že Státní banka (SBV) podnikla kroky na podporu směnného kurzu, když centrální směnný kurz umístila na 24 251 VND/USD, což je o 4 VND více než na začátku týdne, a zároveň uspořádala aukci zlatých slitků SJC s cílem zmenšit rozdíl mezi domácími a světovými cenami zlata.
Tlak na realizaci zisků způsobil, že index VN v obchodování 22. května propadl o více než 10 bodů, přičemž bankovní skupina klesla o 1,3 % v souvislosti s tím, jak Státní banka zvýšila úrokové sazby OMO a státních pokladničních poukázek na podporu směnného kurzu.
Index VN se během obchodování 23. května zvýšil na 14 bodů, k čemuž přispěla poptávka v pojišťovacím průmyslu, kde investoři očekávali, že zvýšení úrokových sazeb by mělo tomuto odvětví pomoci z růstu.
Negativní sentiment však v poslední seanci týdne (24. května) stáhl trh dolů o více než 19 bodů, když jednodenní mezibankovní úroková sazba prudce vzrostla a překročila hranici 5,0 %, což odráží skutečnost, že likvidita v systému již nebyla tak vysoká jako v předchozím období a některé komerční banky se obrátily na kanál podpory likvidity Státní banky, přičemž objem vítězných nabídek na úvěrovém kanálu OMO byl trvale na vysoké úrovni.
Kromě toho skutečnost, že USA zaznamenaly vyšší než očekávaný index PMI, vyvolala u investorů obavy z možnosti, že Fed letos sníží úrokové sazby, což by vedlo k růstu dolarového indexu (DXY) a vyvinulo tlak na směnný kurz VND.
Na konci týdne index VN klesl o 0,9 % na 1 261,9 bodů. Index HNX se téměř nezměnil na 241,7 bodech a index UPCOM vzrostl o 1,4 % na 94,4 bodů.
Tento týden byly hlavními faktory podporujícími trh akcie GAS (+4,4 %; HVN (+12,6 %) a PLX (+8,0 %). Naopak tlak na celkový index vyvíjely akcie VCB (-1,7 %), VIC (-4,1 %) a TCB (-3,8 %). Likvidita pokračovala v rostoucím trendu, přičemž objem obchodů na 3 patrech dosáhl 27 670 miliard VND/relaci (+37,6 % ve srovnání s minulým týdnem) a zahraniční investoři během týdne prodali téměř 6 000 miliard VND.
Zdroj: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html
Komentář (0)