Co vidíme z „horečky IPO“ společností VPBank Securities a TCBS?

VPBank Securities se připravuje na IPO

Agentura Bloomberg uvedla, že VPBank připravuje primární veřejnou nabídku akcií (IPO) pro svou dceřinou společnost VPBank Securities (VPBankS). K ní by mohlo dojít ve čtvrtém čtvrtletí, ale podrobnosti o rozsahu a načasování jsou stále předmětem diskusí a mohou se změnit v závislosti na situaci.

Podle agentury Reuters by VPBank tentokrát mohla provést IPO 10 % akcií VPBankS. Základní kapitál VPBankS činí 15 000 miliard VND (570 milionů USD).

Dnes ráno (19. srpna) dosáhly akcie VPB společnosti VPBank brzy svého vrcholu a dosáhly 34 200 VND za kus. Od začátku července cena tohoto kódu prudce vzrostla z 18 600 VND na současnou úroveň, což představuje nárůst o přibližně 84 %.

VPBank Securities je členem finančního ekosystému VPBank. V současné době VPBankS vede pan Vu Huu Dien - předseda představenstva a generální ředitel. Pan Dien má téměř 25 let zkušeností ve finančním sektoru, pracoval ve skupině Dragon Capital jako vedoucí oddělení strukturování velkých transakcí, člen představenstva, investiční ředitel fondu VEIL...

Thấy gì từ cơn sốt IPO của Chứng khoán VPBank, TCBS? - 1 — Růst zisku VPBankS (Zdroj: VPBankS).

V roce 2024 vykázala VPBankS tržby ve výši 2 490 miliard VND, což představuje nárůst o 128 %, a zisk před zdaněním ve výši 1 220 miliard VND, čímž se po pouhých 3 letech provozu připojila k „klubu společností s cennými papíry s tisícimi miliardami zisků“. Dluh z marží a prudce rostoucí hotovostní zdroje přispěly k tomu, že celková aktiva VPBankS na konci druhého čtvrtletí dosáhla 50 901 miliard VND, což je téměř dvojnásobek oproti začátku roku.

TCBS také plánuje IPO

Společnost Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) dříve také oznámila primární veřejnou nabídku 231 milionů akcií, což odpovídá 11,1 % základního kapitálu. Základní kapitál se tak zvýší z 20 801 miliard VND na 23 113 miliard VND.

Cena IPO je 46 800 VND za akcii. Předpokládané období realizace je od třetího čtvrtletí letošního roku do prvního čtvrtletí příštího roku.

IPO bude distribuováno prostřednictvím samotné společnosti TCBS a určených agentů SSI Securities a Ho Chi Minh City Securities (HSC). Investoři se mohou zaregistrovat k nákupu minimálně 100 akcií a maximálně 115,56 milionu akcií.

Společnost TCBS plánuje použít 70 % výtěžku na investice do obchodování s cennými papíry (včetně, ale nikoli výhradně, investic do akcií a dluhopisů). Zbývajících 30 % společnost investuje do makléřských aktivit v oblasti cenných papírů, obchodování na marži a záloh na prodej cenných papírů.

TCBS je dceřinou společností Techcombank , kterou tato banka k 30. červnu vlastnila z 88,7 %. Společnost je v současné době jednotkou s nejvyšším základním kapitálem v odvětví cenných papírů a také s největším ziskem v posledních čtvrtletích.

Ve druhém čtvrtletí roku 2025 společnost vykázala zisk před zdaněním ve výši 1 733 miliard VND, což je o 7,6 % více než ve stejném období loňského roku. Jedná se také o rekordní zisk, kterého tento podnik dosáhl. K 30. červnu měla TCBS úvěry ve výši přibližně 33 805 miliard VND, což představuje nárůst o 30,4 %, což je nejvyšší hodnota v historii. Z toho nesplacené maržové úvěry činily 33 192 miliard VND.

Na letošní výroční valné hromadě akcionářů Techcombank se předseda představenstva Techcombank pan Ho Hung Anh podělil o to, že primární veřejná nabídka akcií TCBS probíhá dobře a může být realizována do konce roku. „Jsou k nám dva velcí investoři, kteří se k nám chtějí připojit,“ řekl pan Hung Anh.

Proces prodeje kapitálu společnosti s cennými papíry závisí na podmínkách akciového trhu a makroekonomických faktorech. Tento podnikatel uvedl, že TCBS musí kalkulovat s rozumným využitím peněz, zajištěním zájmů akcionářů a udržením vysoké návratnosti vlastního kapitálu (ROE).

Těsně před vstupem na burzu TCBS dokončil investiční fond Dragon Capital podepsání dohody, čímž se stal prvním zahraničním akcionářem fondu TCBS. Mezi fondy zapojenými do dohody je i Vietnam Enterprise Investment Limited (londýnská burza: VEIL).

V jakém kontextu společnosti s cennými papíry provádějí IPO?

Vietnamský akciový trh letos slaví 25 let fungování a předpokládá se, že čelí mnoha novým příležitostem.

Během uplynulých 25 let dosáhl trh pozoruhodného pokroku, pokud jde o právní rámec, strukturu trhu, rozsah, likviditu, kvalitu, transparentnost, efektivitu a mezinárodní integraci. Ze 2 podniků kótovaných na HoSE první den má trh nyní přes 1 600 zúčastněných podniků s kapitalizací dosahující téměř 100 % HDP.

Akciový trh se také stal důležitým střednědobým a dlouhodobým kanálem mobilizace kapitálu pro ekonomiku a ekonomické organizace, zejména atraktivním investičním kanálem s více než 10 miliony účtů domácích i zahraničních investorů.

Cenné papíry jsou stále atraktivním investičním kanálem pro domácí i zahraniční investory. Od začátku roku počet účtů cenných papírů neustále roste, a to v souvislosti s dosažením historického maxima indexu VN. Za posledních 7 měsíců se na trhu objevilo téměř 1,2 milionu dalších účtů, z nichž většina patří individuálním investorům.

Index VN snadno překonal hranici 1 600 bodů. Likvidita trhu v mnoha seancích explodovala a za jeden obchodní den dosáhla vrcholu přes 83 830 miliard VND. Tok hotovosti do akcií byl bezprecedentní.

Letošní rok je také rokem, kdy investoři a účastníci mají velká očekávání ohledně přechodu z hraničního trhu na rozvíjející se trh. Podle mnoha prognóz by trh mohl být oficiálně vylepšen v hodnotícím období letos v září. V případě vylepšení se odhaduje, že pasivní a aktivní kapitálové toky do Vietnamu dosáhnou přibližně 3–7 miliard USD.

Zlepšení však není konečným cílem, ale jak si udržet umístění a usilovat o vyšší umístění, jak zajistit, aby byl vietnamský akciový trh transparentnější a spravedlivější a aby plnil svou funkci kanálu pro přilákání a alokaci střednědobého a dlouhodobého kapitálu pro ekonomiku? Trh proto po zvýšení hodnocení potřebuje vyřešit problém se zbožím, na které mohou zahraniční investoři vstoupit.

Jedním z klíčových úkolů odvětví cenných papírů, jak uvedl ministr financí Nguyen Van Thang na nedávné konferenci, je vytvořit příznivé podmínky pro účast organizací a jednotlivců na trhu; zlepšit kvalitu zboží, diverzifikovat produkty a služby na trhu s cennými papíry atd.

Proto první veřejné nabídky akcií společností obchodujících s cennými papíry a obecněji mnoho dalších podnikových kotací na burze cenných papírů nastavily očekávání pro nové období brilantního rozvoje trhu.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm