Fast 11,5 Milliarden Dollar an Wohnimmobilien bleiben unverkauft.
Statistiken aus den Finanzberichten von zehn börsennotierten Wohnimmobilienunternehmen für das dritte Quartal 2024 zeigen, dass der gesamte Nettobestand zum 30. September 291,439 Milliarden VND (ca. 11,5 Milliarden USD) erreichte, ein Anstieg von 7,9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Im Vergleich zum 30. September 2021 betrug das Bestandswachstum dieser Gruppe sogar 45,6 %.
Unter diesen zehn Unternehmen weist die Novaland Investment Group Joint Stock Company ( Novaland – Börsenkürzel: NVL) mit rund 145.006 Milliarden VND den größten Lagerbestand auf, was einem Anstieg von 5,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dieser Lagerbestand macht 49,7 % des gesamten Lagerbestands der Unternehmensgruppe aus, ein leichter Rückgang gegenüber fast 51 % zum gleichen Zeitpunkt im Jahr 2023.
Laut den Anmerkungen zum Jahresabschluss besteht der größte Bestand von Novaland aus im Bau befindlichen, zum Verkauf stehenden Immobilien (hauptsächlich einschließlich Grundstücksnutzungsgebühren, Planungsgebühren, Baukosten und sonstigen Aufwendungen). Dieser Posten belief sich auf rund 136,812 Milliarden VND, was 94,1 % des Gesamtbestands entspricht. Zum gleichen Zeitpunkt im Jahr 2023 betrug der Bestand an zum Verkauf stehenden Immobilien 126,796 Milliarden VND, was 92,3 % des Gesamtbestands ausmachte.
Novaland gab an, dass der Konzern zum 30. September Warenbestände im Wert von 57,972 Milliarden VND als Sicherheiten für seine Kredite nutzte.
An zweiter Stelle in Bezug auf den Warenbestand steht die Vinhomes Joint Stock Company (Börsenkürzel: VHM) mit 57,981 Milliarden VND, was einem Anstieg von 5,2 % gegenüber dem Ende des dritten Quartals des Vorjahres entspricht. Im Vergleich zum Ende des dritten Quartals 2021 stieg der Warenbestand des Unternehmens sogar um 81,4 %.
Ähnlich wie bei Novaland besteht das Portfolio von Vinhomes größtenteils aus im Bau befindlichen, zum Verkauf stehenden Immobilien im Wert von 50.009 Milliarden VND, die sich hauptsächlich aus Landnutzungsgebühren, Kosten für die Landräumung, Baukosten und Projektentwicklungskosten für Vinhomes Ocean Park 2, Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Smart City und mehreren anderen Projekten zusammensetzen.
Ein weiteres Unternehmen mit einem deutlichen Anstieg der Lagerbestände ist die Van Phu - Invest Joint Stock Company (Börsenkürzel: VPI). Ende des dritten Quartals beliefen sich die Nettolagerbestände des Unternehmens auf 3.348 Milliarden VND, ein Anstieg von 64 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Großteil dieser Bestände besteht aus unfertigen Immobilienprojekten wie The Terra Bac Giang , Vlasta Thuy Nguyen und Song Khe - Noi Hoang.
Die Nam Long Investment Corporation (Börsenkürzel: NLG) verzeichnete ebenfalls einen Anstieg des Lagerbestands um 20,9 % im Vergleich zum Ende des dritten Quartals 2023. Der Lagerbestand konzentriert sich auf unfertige Projekte wie das Izumi-Projekt (9.037 Milliarden VND), Waterpoint Phase 1 (3.556 Milliarden VND), Waterpoint Phase 2 (1.528 Milliarden VND), Akari (1.045 Milliarden VND) und einige andere Projekte.
Warum ist der Immobilienbestand immer noch so hoch?
Tatsächlich ist sich nicht jeder der Bedeutung von Lagerbeständen im Immobiliengeschäft vollends bewusst. Laut Herrn Nguyen Huu Thanh, stellvertretender Generaldirektor und strategischer Berater der Weland Company, ist die Immobilienbranche ein einzigartiger Wirtschaftszweig, der sich deutlich vom produzierenden Gewerbe unterscheidet.
Für produzierende Unternehmen kann ein Anstieg des Lagerbestands als Zeichen dafür interpretiert werden, dass das Unternehmen seine Waren nicht absetzen kann. Im Immobiliensektor hingegen deutet ein größerer Lagerbestand tatsächlich darauf hin, dass das Unternehmen über eine größere Landreserve verfügt.
Ein Wohnbauprojekt in Hanoi (Foto: Tran Khang).
Selbst hohe Lagerbestände können ein gutes Zeichen sein, da sie darauf hinweisen, dass das Unternehmen Produkte für die Auslieferung an Kunden bereithält. Umgekehrt deutet ein Mangel an Lagerbeständen auf fehlende neue Grundstücke oder Produkte hin. Dies signalisiert eine mögliche Beeinträchtigung des zukünftigen Cashflows und Umsatzes des Unternehmens.
Grundsätzlich können Bestandsschwankungen sowohl nach oben als auch nach unten erfolgen. Sinkt der Bestand, verbucht das Unternehmen dies als Umsatz. Befindet sich das Unternehmen jedoch noch in der Projektentwicklung und hat das Produkt noch nicht übergeben, steigt der Immobilienbestand weiterhin an.
Beispielsweise verzeichnete Vinhomes kürzlich bei einem Projekt im Bezirk Dong Anh einen regen Absatz, berücksichtigte aber nur die Vorauszahlungen der Kunden, wodurch der Bestand weiter anstieg. Erst mit der Übergabe der Häuser an die Kunden verringerte sich der Bestand. In diesem Fall waren die Wohnungen zwar verkauft, aber noch nicht als Umsatz verbucht.
Laut dem vietnamesischen Verband der Immobilienmakler (VARS) hat der vietnamesische Immobilienmarkt insbesondere im dritten Quartal und insgesamt in den vergangenen neun Monaten nach einer schwierigen Phase dank der Stabilität der Wirtschaft und der unterstützenden Regierungspolitik eine positive Erholung gezeigt.
Daher reichen die Bestandszahlen in den Finanzberichten eines Immobilienunternehmens allein nicht aus, um Markttrends vollständig abzubilden. Um die Geschäftsentwicklung eines Immobilienunternehmens zu beurteilen, müssen Anleger zahlreiche weitere Kennzahlen berücksichtigen, wie beispielsweise das Wachstum der Kundenvorauszahlungen im Berichtszeitraum und die Umsatzrealisierung in den Finanzberichten.
Quelle: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-khoi-sac-doanh-nghiep-van-om-291000-ty-dong-hang-ton-kho-20241105144602290.htm
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