ETF-Fonds erhöhen Nettoabflüsse am Aktienmarkt

Im Global Investment Flow Report von SSI vom November 2024 heißt es, dass die Intensität der Nettoabhebungen bei ETF-Fonds am vietnamesischen Aktienmarkt zunimmt.

Nettoentnahmeintensität steigt bei ETF-Fonds

Laut SSI haben ETF-Fonds auf dem vietnamesischen Markt nach zwei Monaten der Verlangsamung im November ihre Kapitalabzüge beschleunigt. Der Gesamtwert belief sich auf 1,48 Billionen VND, verglichen mit 700 Milliarden VND im September und 300 Milliarden VND im Oktober. Dies ist der elfte Monat in Folge mit Nettoabzügen in diesem Jahr. Der Nettoabzugswert beträgt seit Jahresbeginn -22,78 Billionen VND, was einem Rückgang der Gesamtaktiva um 30 % bis Ende 2023 entspricht. Die Gesamtaktiva der ETF-Fonds belaufen sich damit auf 56,5 Billionen VND.

Der Druck auf Kapitalabzüge nahm bei US-amerikanischen und europäischen Fonds, insbesondere beim VanEck-Fonds (642 Milliarden) und beim Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 Milliarden), stark zu, ähnlich wie bei starken Kapitalabzügen in Entwicklungsländern. Auch inländische Fonds wie der DCVFM VN30, der DCVFM VNDiamond und der MAFM VNDIAMOND ETF verzeichneten in diesem Monat Nettoabzüge in Höhe von 301 Milliarden, 204 Milliarden bzw. 82 Milliarden VND.

Der Fubon-Fonds hingegen verzeichnete nach sechs Monaten starker Verkäufe einen lebhafteren Handel; der Nettoabfluss sank im November deutlich auf -28 Milliarden VND. Der SSIAM VNFIN Lead Fund verzeichnete nach acht Monaten Nettoabfluss einen leichten Rückgang des Nettozuflusses um 16 Milliarden VND. KIM Growth VN30 ist der einzige Fonds, der seit vielen Monaten positive Zuflüsse verzeichnet.

Weitere positive Signale kommen vom Fubon-Fonds, dem ETF-Fonds mit den größten Gesamtanlagen auf dem vietnamesischen Markt in der zweiten Novemberhälfte. Laut Einschätzung von SSI ändert das Finanzministerium das Dekret 155 mit einem Entwurf, der es Wertpapierfirmen ermöglicht, sich als Market Maker für ETF-Zertifikate zu registrieren, um zur Schaffung von Liquidität für inländische ETF-Fonds beizutragen und so mehr Möglichkeiten für neue, am Markt notierte ETF-Fonds zu eröffnen.

Quelle: SSI

Bei den aktiven Fonds war die Handelsentwicklung differenzierter. Während aktive Fonds, die ausschließlich in Vietnam investieren, ihre Nettoabzüge auf lediglich 500 Milliarden VND reduzierten, verzeichneten multinationale Investmentfonds im Gegensatz dazu weiterhin starke Nettoabzüge von rund 1,2 Billionen VND. Damit beliefen sich die gesamten Nettoabzüge aus aktiven Fonds im November auf 1,7 Billionen VND.

Keine großen Erwartungen an den Cashflow im Dezember

SSI schätzte, dass die Transaktionen sowohl von aktiven Fonds als auch von ETFs zu Nettoabzügen aus Entwicklungsmärkten tendieren und die Aussichten für Dezember nicht allzu vielversprechend sind, da der US-Markt immer noch die meiste Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Auf dem Weltmarkt trugen die Ergebnisse der US-Präsidentschaftswahlen zur Beruhigung der Sorgen bei und begünstigten den Kapitalfluss in risikoreiche Anlagen. Der Trend zu Kapitalflüssen in globale Aktienfonds war im November weiterhin stark, konzentrierte sich jedoch hauptsächlich auf den US-Markt, während andere wichtige Märkte, mit Ausnahme Japans, Nettoabflüsse verzeichneten. Die Nettozuflüsse in andere Finanzanlagen wie Anleihen und Geldmarktfonds blieben im November 2024 positiv.

Positive Kapitalflüsse fanden vor allem in den entwickelten Märkten statt. Im November 2024 erreichten die Kapitalflüsse in Aktienfonds der entwickelten Märkte einen Höchststand von 144 Milliarden US-Dollar. Insgesamt flossen in den letzten 11 Monaten 506 Milliarden US-Dollar in Fonds der entwickelten Märkte, wobei der US-Markt weiterhin Kapitalflüsse anzog (+143 Milliarden US-Dollar bzw. 448 Milliarden US-Dollar in den letzten 11 Monaten).

Der Technologiekonzern zieht dank der Unterstützung durch Privatanleger weiterhin den Großteil des Cashflows an, und auch Investmentfonds investieren verstärkt in den US-Markt. Umfrageergebnisse der Bank of America (BofA) zeigen, dass die Allokationsquote für den US-Aktienmarkt den höchsten Stand der letzten elf Jahre erreicht hat.

In den Schwellenländern war der gegenteilige Trend zu beobachten, da sich die Kapitalflüsse in Nettoabflüsse umkehrten. Die Stärkung des US-Dollars, Bedenken hinsichtlich der Zollpolitik und die Abschwächung der psychologischen Auswirkungen des chinesischen Konjunkturpakets führten im November zu starken Nettokapitalabflüssen im Wert von bis zu 8 Milliarden US-Dollar – dem höchsten Nettoabfluss seit Juni 2020. Die meisten Märkte verzeichneten negative Ergebnisse, darunter China (-4 Milliarden US-Dollar) und Indien (659 Millionen US-Dollar).

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Quelle: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html