Anzeichen einer Markterholung

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) in Vietnam zeigt in den letzten Monaten des Jahres Anzeichen einer Erholung, da viele Unternehmen den Abschluss von Transaktionen bekannt geben.

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) boomt in den letzten Monaten des Jahres wieder. Im Bild: Hung Vuong Plaza nach der Übernahme durch KIDO (Foto: Le Toan).

Trubel

In letzter Zeit sind große Unternehmen des Marktes durch bemerkenswerte Transaktionen in den Fokus gerückt. Eine der jüngsten Entwicklungen ist die kontinuierliche Erhöhung der Beteiligung der KIDO Group an der Hung Vuong Group, wodurch sie die Kontrolle über die Hung Vuong Plaza erlangt.

Ende August 2024 schloss KIDO die Transaktion ab und erhöhte damit seine Beteiligung an der Hung Vuong Corporation auf 75,39 %. Durch diesen Schritt wurde die Hung Vuong Corporation zu einer Tochtergesellschaft von KIDO, und die Hung Vuong Plaza befindet sich nun im Besitz von KIDO.

KIDO reihte sich ebenfalls in die Liste der M&A-Deals in der Lebensmittel- und Getränkeindustrie ein: 51 % der Anteile an der Tochtergesellschaft Kido Foods wurden an Nutifood verkauft. Kido Foods ist einer der größten Eiscremehersteller Vietnams und Inhaber zweier bekannter Marken, die Millionen vietnamesischer Konsumenten vertraut sind: Celano und Merino.

Kido Foods ist nach mehr als 20 Jahren Entwicklung seit dem Markteintritt in Vietnam im Jahr 2003 zum Marktführer im Bereich Eiscremeherstellung und -handel in Vietnam geworden und hat diesen „Thron“ viele Jahre lang ununterbrochen innegehabt.

Laut Euromonitor-Statistiken konnte Kido Foods seine Umsätze Jahr für Jahr beeindruckend steigern und hält seit 2019 trotz starker Konkurrenz zahlreicher in- und ausländischer Branchenriesen einen Marktanteil von über 40 %. Euromonitor prognostiziert zudem, dass Kido Foods auch 2023 mit einem Marktanteil von 46,7 % weiterhin Marktführer im gesamten Speiseeis-Sektor sein wird. Allein die Marken Merino und Celano erreichen dabei Marktanteile von 25,9 % bzw. 19,6 % und liegen damit vor den Marktanteilen der beiden nächstplatzierten Marken.

Kido Foods betreibt derzeit zwei moderne Produktionsstätten mit fortschrittlicher Technologie und Maschinen, die vollständig aus Europa und Japan importiert wurden, um die Nachfrage des gesamten Marktes nach Speiseeis zu decken. Neben Speiseeis zeichnet sich das Unternehmen auch durch köstliche, hochwertige, nahrhafte und gesunde Joghurts aus.

Laut Herrn Tran Bao Minh, stellvertretendem Vorstandsvorsitzenden von Nutifood, ermöglicht die Investition in Kido Foods Nutifood die Expansion in den Bereich gesunder Ernährung durch Genussprodukte. Diese Transaktion verschafft Nutifood zudem den Zugang zu einem umfassenden Vertriebsnetz für Tiefkühlkost mit Hunderttausenden von Eistruhen, das ein breites Spektrum an Vertriebspartnern abdeckt – von traditionellen und modernen Einzelhandelsgeschäften bis hin zu Restaurants, Hotels und Unterhaltungsstätten im ganzen Land. Dies ist eine notwendige Grundlage für Nutifoods schnellen und effektiven Einstieg in die Tiefkühlkostbranche.

Die Aufnahme des neuen Mitglieds Kido Foods mit seinen beiden führenden Marken in der vietnamesischen Eiscremeindustrie, Celano und Merino, verspricht, Nutifood dabei zu helfen, sein Produktökosystem zu erweitern und den zunehmend vielfältigen Bedürfnissen der Verbraucher, insbesondere der Jugendlichen und Erwachsenen, besser gerecht zu werden.

Ein weiteres wichtiges Geschäft, das große Aufmerksamkeit erregt hat, ist die kürzlich erfolgte Bekanntgabe, dass Mitsui & Co. offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto, einer Tochtergesellschaft von Tasco, geworden ist. Obwohl der genaue Wert nicht veröffentlicht wurde, wird erwartet, dass die Transaktion den IT- und Transportsektor deutlich stärken wird.

Im Logistiksektor schloss Viconship kürzlich die Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu ab. Die Investition belief sich auf knapp 399,99 Milliarden VND (16 Millionen US-Dollar) aus dem gesamten Grundkapital von 400 Milliarden VND der Nam Hai Dinh Vu Port JSC, was 99,99 % der Anteile entspricht.

Im ersten Halbjahr 2024 fanden eine Reihe bedeutender Transaktionen im Immobiliensektor statt. Insbesondere erwarb die Nishi-Nippon Railroad (Japan) eine 25-prozentige Beteiligung am Projekt Paragon Dai Phuoc, und die Tripod Technology Corporation kaufte ein 18 Hektar großes Industriegrundstück von der Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

Fusionen und Übernahmen mit Beteiligung großer Branchenakteure werden den Markt in den letzten Monaten des Jahres ankurbeln.

Anfang September kündigte die Masan Group Pläne an, 200 Millionen US-Dollar zu investieren, um von der SK Group eine 7,1-prozentige Beteiligung an WinCommerce zu erwerben. WinCommerce betreibt eine Einzelhandelskette mit über 130 WinMart-Supermärkten und mehr als 3.600 WinMart+/WIN-Minisupermärkten.

Ebenso kündigte Sabeco an, über 800 Milliarden VND für die Übernahme der Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (Sabibeco-Gruppe) bereitzustellen. Durch eine erfolgreiche Transaktion würde Sabecos Anteil an Sabibeco auf 59,6 % steigen, was fast 52,2 Millionen Aktien entspricht. Damit würde Sabeco zur Muttergesellschaft von Sabibeco werden.

Nach der Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu plant Viconship auch den Verkauf seiner Anteile an der Dinh Vu Petroleum Services Port JSC. Das Unternehmen beabsichtigt, alle 8,82 Millionen Aktien der Dinh Vu Petroleum JSC zu einem Mindestpreis von 88,2 Milliarden VND zu veräußern.

In der ersten Septemberwoche wurden außerdem mehrere Verträge bekannt gegeben, darunter die Absichtserklärung von ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japan), 35 % der Anteile an Ha Tay Pharmaceutical JSC zu erwerben.

Laut Trang Bui, CEO von Cushman & Wakefield Vietnam, liegt der Fokus ausländischer Investoren bei Fusionen und Übernahmen auf Industrieimmobilien. Dies bestätigte sich, nachdem der singapurische Mapletree Logistics Trust kürzlich über 50 Millionen US-Dollar in den Kauf zweier erstklassiger Lagerhallen in den Provinzen Binh Duong und Hung Yen investiert hatte. Darüber hinaus plant CapitaLand Investment, in den nächsten zwei Jahren weitere 70 bis 110 Millionen US-Dollar in Vietnam zu investieren, um Industrieparks zu entwickeln oder zu erwerben.

Blockierter Kapitalfluss, Verfolgung von Fusionen und Übernahmen

Desinvestitionen und Fusionen und Übernahmen spielen eine wichtige Rolle als Lösungsansätze für viele Unternehmen während der langen Phase blockierter Kapitalflüsse.

Zu nennen sind beispielsweise Construction Investment Development JSC, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development JSC, Hoa Binh Construction Group JSC, Nam Long Investment JSC und VRC Real Estate Investment JSC sowie viele andere Unternehmen, die sich strategisch von Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen trennen und Vermögenswerte liquidieren, um den Cashflow zu stabilisieren.

Konkret hat Hoa Binh Construction erfolgreich alle Anteile an ihrer Tochtergesellschaft, der Hoa Binh Construction Design Consulting Company Limited, veräußert. Das Unternehmen hat außerdem alle Anteile an seinen verbundenen Unternehmen, der Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company und der Jesco Hoa Binh Joint Stock Company, veräußert.

Nam Long Investment schloss im Juni 2024 die Übertragung von 25 % der Anteile am Nam Long Dai Phuoc Projekt (Fläche von 45 Hektar) an den Partner Nishi Nippon ab und erzielte dabei einen Nachsteuergewinn von fast 200 Milliarden VND (9,4 Millionen USD).

Ebenso erfolgreich veräußerte VRC Real Estate einen Teil des Wohngebiets ADC im Stadtteil Phu My in Ho-Chi-Minh-Stadt.

Phat Dat Real Estate gab bekannt, dass der Verkauf aller 49 % der Anteile an der BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company nahezu abgeschlossen ist, wodurch sich für das Unternehmen die Möglichkeit ergibt, mehr als 1,4 Billionen VND anzusammeln, um den Kapitalfluss zu stabilisieren.

Vinaconex hat die Veräußerung von Kapital am internationalen Hafen Van Ninh im Wert von fast 199 Milliarden VND abgeschlossen. Die Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company plant die Veräußerung von Kapital an der Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % der Anteile, entsprechend 124 Milliarden VND).

Andere Unternehmen wie die Trung Nam Group, Sam Holdings und Vietnam Airlines trennen sich ebenfalls von ihren Tochtergesellschaften.

SGI Capital betonte, dass die Strategie der Veräußerung und des Verkaufs von Vermögenswerten für große Unternehmen der Schlüssel sei, um sich auf ihre Kerngeschäftsfelder zu konzentrieren und das Gewinnwachstum aufrechtzuerhalten. In den letzten Monaten hat der Immobilien- und Bausektor eine Reihe von Fusionen und Übernahmen erlebt.

Im Immobiliensektor sind Fusionen und Übernahmen (M&A) für Unternehmen mit Liquiditätsengpässen von großer Bedeutung. Die Transaktionen konzentrieren sich auf Projekte mit klarem Rechtsstatus und Wachstumspotenzial, das bis Ende des Jahres voraussichtlich stark ansteigen wird. Industrieimmobilien dürften ausländische Direktinvestitionen (FDI) aus M&A-Transaktionen anziehen.

Obwohl die größten Liquiditätsprobleme vorüber sind, wird der anhaltende Marktdruck Unternehmen daran hindern, von den niedrigen Zinsen zu profitieren. Insbesondere zum Jahresende müssen Unternehmen ihre Schulden restrukturieren, Liquiditätsrisiken bewältigen und verstärkte Veräußerungen und Fusionen und Übernahmen in Betracht ziehen, um die Aktienkurse zu stützen und Großaktionäre zu halten.

Darüber hinaus betonen Experten, dass es bei Immobilienfusionen und -übernahmen nicht nur um die Anhäufung von Vermögenswerten geht, sondern dass sie sich zu einem strategischen Schritt zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen entwickelt haben. Der Fokus verschiebt sich von Wettbewerb und Konfrontation hin zu Investition und Kooperation mit dem Ziel, einen gemeinsamen Mehrwert für eine fortschrittliche Entwicklung zu schaffen.

Experten prognostizieren für das laufende Jahr einen Anstieg der Immobilien-Fusionen und -Übernahmen. Die Transaktionen werden sowohl von inländischen als auch von ausländischen Unternehmen getrieben.

Tatsächlich betrachten viele vietnamesische Unternehmen Fusionen und Übernahmen (M&A) nach wie vor als Möglichkeit für schnelles Wachstum, insbesondere im aktuellen Kontext. Unternehmen können Projekte mit bestehenden Plattformen, verfügbarem Personal und Nutzerdaten von Wettbewerbern zu einem günstigeren Preis als zuvor erwerben, um sich einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen und wettbewerbsfähiger zu werden.

Das ist eine gute Strategie, die in Vietnam immer beliebter wird. Auch Start-ups folgen diesem Trend, um Zeit zu sparen. Darüber hinaus gibt es viele Start-ups, die in Schwierigkeiten stecken und ihr Unternehmen verkaufen wollen.

Le Hoang Uyen Vy, Vorsitzende der Vietnam Private Capital Agency (VPCA) und CEO von Do Ventures, ist überzeugt, dass starke ausländische Direktinvestitionen, unterstützt durch Freihandelsabkommen der neuen Generation, künftig ein günstigeres Umfeld für Börsengänge und Fusionen in Vietnam schaffen werden. Diese Faktoren tragen dazu bei, die Attraktivität des Marktes zu steigern, den Kapitalzugang zu verbessern und Innovationen sowie strategische Kooperationen zu fördern, was wiederum nachhaltiges Wachstum im Markt für Börsengänge und Fusionen ermöglicht.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html