Immobilienunternehmen retten sich durch Fusionen und Übernahmen.

"Verkaufe dich selbst", um zu überleben

Dass viele Unternehmen durch Fusionen und Übernahmen (M&A) aufgekauft wurden, hatten Experten bereits im dritten Quartal 2022, während der schwierigen Phase des Immobilienmarktes, vorausgesagt. Vietnamesische Unternehmen dominierten den Markt, verfügten über große Grundstücksbestände und hielten ihre Marktanteile. In der Krise zwangen jedoch Liquiditäts- und Cashflow-Probleme viele Unternehmen zum Verkauf, um zu überleben.

Erwähnenswert ist, dass damals Projekte, die zu niedrigen Preisen verkauft wurden, für ausländische Investoren mit starken finanziellen Ressourcen eine Gelegenheit boten, den Markt zu übernehmen und damit die inhärenten Vorteile vietnamesischer Immobilienunternehmen zu beseitigen.

Eine der bedeutendsten Fusionen und Übernahmen ist der Deal, bei dem die Keppel Group und der Keppel Vietnam Fund (KVF), gemeinsam bekannt als Keppel-Konsortium, verbindliche Vereinbarungen zum Erwerb von 49 % der Anteile an zwei benachbarten Wohnbauprojekten in Thu Duc City unterzeichnet haben. Der Erwerb der Anteile an diesen beiden Projekten mit Entwicklungskosten von über 10 Billionen VND wird voraussichtlich noch in diesem Jahr abgeschlossen.

Viele Projekte werden durch Kapitalbeteiligungen "verkauft", damit sich Unternehmen retten können.

Dies ist die zweite gemeinsame Investition von Keppel und KVF nach dem Erwerb dreier Grundstücke in Hanoi im Jahr 2022. Joseph Low, Präsident von Keppel in Vietnam, erklärte, dass der Kapitalerwerb in den beiden genannten Projekten dem Geschäftsmodell von Keppel entspreche und es dem Unternehmen ermögliche, Drittmittel für Grundstücksinvestitionen zur Wachstumsförderung zu nutzen. Keppel wolle zudem seine Investitionen in Vietnam ausbauen, um Risiken zu minimieren und die Investitionen zu diversifizieren, anstatt sich ausschließlich auf China zu konzentrieren.

Zuvor hatte Frasers Property Vietnam, ein Unternehmen der Frasers Property Group – einem multinationalen Konzern mit langjähriger Erfahrung im Besitz, Betrieb und der Entwicklung diverser Produkte und Dienstleistungen im Immobiliensektor –, ebenfalls seine Kooperation mit einem vietnamesischen Unternehmen zur Entwicklung von Industrieparks im Norden mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von umgerechnet 250 Millionen US-Dollar bekannt gegeben. FPV steuerte bei diesem Projekt 49 % des Stammkapitals bei.

Neben Kauf- und Verkaufstransaktionen sowie Kapitalbeteiligungen an ausländischen Unternehmen tätigen vietnamesische Immobilienunternehmen auch kontinuierlich Investitionen und Akquisitionen untereinander durch den Kauf und Verkauf von Anteilen. Dadurch können Unternehmen in schwierigen Lagen unvollendete Projekte trotz Kapitalmangels weiterführen und abschließen.

Im Bericht der Bao Viet Securities Company (BSC) wird zudem prognostiziert, dass die Aktivitäten im Bereich Fusionen und Übernahmen im Immobiliensektor im Zeitraum 2023–2024 zunehmen könnten, da die Phase billigen Geldes beendet ist. Immobilienunternehmen erleben derzeit einen Liquiditätsengpass, da die Kapitalbeschaffung zunehmend erschwert ist.

BSC erklärte die obige Aussage mit den Absatzschwierigkeiten aufgrund der negativen Marktstimmung, der unzureichenden Nachfrage nach Produkten und der Abhängigkeit sowohl von Unternehmen als auch von privaten Käufern von Krediten. Zweitens unterliegt die Kreditvergabe im Immobiliensektor weiterhin strengen Kontrollen, während andere Kapitalquellen wie Anleihen und Aktien ungünstig sind. Schließlich sind die Zinsen hoch und die Anleihen haben ihren Fälligkeitstermin in den Jahren 2023 und 2024. Angesichts dieser zahlreichen Herausforderungen werden Immobilienunternehmen Fusionen und Übernahmen als Mittel zur Bewältigung der Schwierigkeiten in Betracht ziehen müssen.

Viele Experten sind zudem der Ansicht, dass die Tatsache, dass Unternehmen Teile ihrer Projekte verkaufen müssen, auch darauf zurückzuführen ist, dass sie Investitionen tätigen, die ihre finanziellen Möglichkeiten übersteigen. Manche Unternehmen verfolgen ausschließlich gewinnorientiertes Handeln und vernachlässigen dabei die Interessen von Unternehmen und Kunden.

Schwierigkeiten nicht nur im Immobilienbereich

Betrachtet man jedoch den Zeitraum von Ende 2022 bis zu den ersten Monaten des Jahres 2023, so zeigen sich die Auswirkungen der wirtschaftlichen Probleme auf alle Sektoren, nicht nur auf den Immobiliensektor. Dies belegt die Tatsache, dass in vielen anderen Branchen Fusionen und Übernahmen stattfanden, da zahlreiche Unternehmen aufgrund von Produktionsschwierigkeiten und Kapitalmangel gezwungen waren, Vermögenswerte zu niedrigen Preisen an ausländische Investoren zu verkaufen.

In einer kürzlich erfolgten Erklärung vor dem Ständigen Ausschuss der Nationalversammlung für sozioökonomische Fragen wies der Minister für Planung und Investitionen, Nguyen Chi Dung, auch darauf hin, dass viele große Unternehmen aufgrund schwieriger Produktions- und Geschäftsbedingungen und begrenzter Kapitalaufnahmekapazität Vermögenswerte nur zu 50 % ihres realen Wertes verkaufen mussten und die Käufer ausländische Unternehmen waren.

Laut einer Umfrage des Private Economic Development Research Board unter fast 10.000 Unternehmen befinden sich viele Betriebe in einer besonders schwierigen Lage. Bis zu 82,3 % der befragten Unternehmen planen, ihren Betrieb in den verbleibenden Monaten des Jahres 2023 zu reduzieren, vorübergehend einzustellen oder ganz zu verkleinern.

Neben Immobilien müssen viele Unternehmen auch viele andere Arten von Vermögenswerten verkaufen, um zu überleben.

Von den Unternehmen, die 2023 noch aktiv sind, erwarten 71,2 % einen Personalabbau von mehr als 5 %, 22,2 % sogar von mehr als 50 %. 80,7 % der Unternehmen rechnen mit einem Umsatzrückgang von mehr als 5 %, 29,4 % erwarten einen Umsatzrückgang von mehr als 50 %. Das Vertrauen der Unternehmen in die gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Lage ist in diesem Zusammenhang besonders gering: 81,4 % der Unternehmen bewerten es negativ oder sehr negativ.

Die Umfrage zeigt, dass Unternehmen vor allem mit folgenden Schwierigkeiten konfrontiert sind: der angespannten Auftragslage (59,2 %), dem Zugang zu Krediten (51,1 %), der Umsetzung von Verwaltungsverfahren und gesetzlichen Bestimmungen (45,3 %) sowie der Angst vor der Kriminalisierung von Wirtschaftstransaktionen (31,1 %). Trotz dieser Schwierigkeiten ist die Unterstützung durch die lokalen Behörden unzureichend. Bis zu 84 % der Unternehmen bewerten die Effektivität der kommunalen Verwaltung und Unterstützung als mangelhaft.

Laut der Agentur für Auslandsinvestitionen wurden in den ersten vier Monaten dieses Jahres 1.044 Kapitalbeteiligungen ausländischer Investoren zum Erwerb von Anteilen an inländischen Unternehmen mit einem Gesamtvolumen von über 3,1 Milliarden US-Dollar getätigt. Dies entspricht einem Anstieg von mehr als 70 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig zogen sich 77.001 Unternehmen vom Markt zurück, 25,1 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Im Durchschnitt verließen täglich über 600 Unternehmen den Markt.

Quelle: https://www.congluan.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-dang-tu-giai-cuu-qua-cac-thuong-vu-mua-lai-va-sap-nhap-post252895.html