Fed dürfte nächsten Monat die Zinsen nicht erhöhen

Da die Vertreter der US-Notenbank hinsichtlich einer Zinserhöhung zunehmend uneinig sind, besteht die Lösung darin, den Juni auszulassen und die Zinsen im Juli erneut anzuheben.

Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte am 18. Mai, sie sei nicht bereit, den Straffungsprozess vollständig zu stoppen. „Bis heute sind wir noch lange nicht am Ende der Straffung angelangt“, sagte sie vor Bankmanagern in San Antonio und erklärte, dass die Kerninflation noch immer steige. Ihre Lösung: Die Zinserhöhung im nächsten Monat vorübergehend ausfallen lassen.

Raphael Bostic, Präsident der Fed von Atlanta, sagte außerdem, dass eine Nichterhöhung der Zinsen im Juni nicht bedeute, dass die Fed mit der Straffung ihrer Geldpolitik fertig sei. „Es gibt weltweit noch immer viele Unsicherheiten. Wir müssen abwarten, wie sich die Dinge entwickeln, und herausfinden, was das wahre Signal ist und was nur Lärm. Das ist etwas, das jede Woche neu bewertet werden muss“, erklärte er.

Im vergangenen Jahr haben die Vertreter der Fed die Zinsen zehnmal um insgesamt 5 Prozent angehoben. Allerdings liegt die Inflation immer noch über dem Zielwert von 2 %. Die Arbeitslosenquote liegt derzeit bei 3,4 % und damit auf einem Jahrzehnttief.

Zinsanpassungen der Fed seit 2006. Grafik: Reuters

Nach einem Jahr der Einigkeit beginnen die Ansichten der Fed-Führung auseinanderzugehen. Philip Jefferson, Mitglied des Gouverneursrats der Fed, sagte, die volle Wirkung der restriktiveren Politik sei in der Wirtschaft noch nicht spürbar.

Angesichts der Befürchtungen, dass die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor und der Streit um die Schuldenobergrenze die US-Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen könnten, ist die Haltung verhalten. Um einen Zahlungsausfall zu vermeiden, verhandeln die US-Gesetzgeber noch immer über eine Anhebung der Schuldenobergrenze vor der Frist am 1. Juni.

Mehrere andere Fed-Vertreter vermieden es, bei der Sitzung im Juni klare politische Signale zu geben. Dennoch tendierten sie zu einer möglichen Aussetzung der Zinserhöhungen.

Das genaue Gegenteil sind Loretta Mester, Präsidentin der Cleveland Fed, und Michelle Bowman, Mitglied des Fed-Gouverneursrats. Sie argumentieren, dass die Fed im Kampf gegen die Inflation noch viel zu tun habe.

„Wir glauben, dass die Fed mit den Zinserhöhungen fertig ist. Es besteht jedoch weiterhin das Risiko, dass sie die Zinsen im Sommer anhebt“, sagte Michael Gapen, Ökonom bei der Bank of America.

Auch wenn es im nächsten Monat zu keiner Zinserhöhung kommt, können die Fed-Vertreter, wenn sie wollen, immer noch eine Straffung signalisieren. Aus dem Märzbericht ging hervor, dass die Fed mit einem Höchststand der Zinssätze von 5,1 % rechnet. Nach der Steigerung zu Monatsbeginn hat der Gewinn das oben genannte Niveau erreicht. Sollte die Agentur ihre Prognose also anheben, wäre dies ein Zeichen für eine weitere Straffung ab Juli.

Das Treffen Anfang dieses Monats war ein Wendepunkt für die Fed. Nach der Erhöhung der Zinsen um 25 Basispunkte (0,25 %) kündigte die Fed an, ihre Politik bei jeder Sitzung sorgfältig zu bewerten. Die Beamten warten noch immer auf weitere makroökonomische Daten.

„Ich denke, sie werden sich darauf einigen, die Zinserhöhung im Juni auszusetzen. Aussetzen, nicht stoppen. Auf diese Weise signalisieren sie dem Markt, dass die Fed die Zinsen im Juli immer noch erhöhen kann, sofern sich Inflation und Wachstum nicht abkühlen“, sagte Tim Duy, Ökonom bei SGH Macro Advisors.

Die Anleger gehen weiterhin davon aus, dass die Fed bei ihrer Sitzung im nächsten Monat die Zinsen erhöhen wird. Weitere Hinweise könnte Fed-Vorsitzender Jerome Powell auf einer Fed-Konferenz am 19. Mai in Washington geben.

Ha Thu (laut Bloomberg)

Quellenlink: https://vnexpress.net/fed-co-the-khong-nang-lai-thang-sau-4607153.html