Milliarden von Aktien „überschwemmen“ den Markt: Teil 1

Nach der Saison der jährlichen Aktionärsversammlungen planten eine Reihe von Unternehmen die Ausgabe großer Aktienmengen zur Ausschüttung von Dividenden und zur Kapitalerhöhung im Wert von bis zu mehreren Milliarden US-Dollar. Ganz oben auf der Liste stehen Unternehmen aus den Bereichen Bankwesen, Wertpapiere und Immobilien.

17 Milliarden Bankaktien an die Börse gebracht

Unter den börsennotierten Sektoren verzeichnete der Bankensektor die meisten positiven Entwicklungen bei der Ausgabe zusätzlicher Aktien. Bisher haben nur drei von 27 börsennotierten Banken keine Pläne zur Ausgabe von Aktien angekündigt. Allein im Bankensektor wurden dieses Mal 17,1 Milliarden Aktien ausgegeben.

Die Bank mit der höchsten Anzahl ausgegebener Aktien ist die Techcombank (Börsenkürzel: TCB, notiert an der HOSE) . Laut den Ergebnissen der Aktionärsversammlung der Techcombank wurde der Plan zur Verdoppelung des Kapitals (von über 35.225 Milliarden VND auf über 70.450 Milliarden VND) durch die Ausgabe von Aktien aus dem Eigenkapital genehmigt. Dementsprechend wird die Techcombank weitere 3,5 Milliarden Aktien ausgeben.

Bankengruppen geben gleichzeitig Aktien aus (Bild: ST)

Die drei BIG4-Banken (die vier größten Banken auf dem vietnamesischen Markt) planen ebenfalls die Ausgabe von Aktien in Milliardenhöhe. Die Industrial and Commercial Bank ( VietinBank , Börsenkürzel: CTG, HOSE) wird keine Aktien zur Kapitalerhöhung ausgeben, sondern ihren gesamten Gewinn nach Rückstellung von Mitteln im Jahr 2023 zur Dividendenausschüttung in Aktien verwenden. Schätzungen zufolge wird die CTG weitere 2,5 Milliarden Aktien ausgeben und damit ihr Stammkapital von 53.700 auf 79.148 Milliarden VND erhöhen.

Auch die Bank für Außenhandel ( Vietcombank , Börsenkürzel: VCB, HOSE) kündigte an, den gesamten verbleibenden Gewinn nach Abzug der Mittel im Jahr 2023 zur Ausschüttung von Aktiendividenden an die Aktionäre zu verwenden. Demnach wird die VCB weitere 2,17 Milliarden Aktien ausgeben.

Die Hauptversammlung der Aktionäre der Bank für Investitionen und Entwicklung (BIDV, Börsenkürzel: BID, HOSE) hat außerdem dem Vorschlag des Vorstands zugestimmt, das Stammkapital im Jahr 2024 um 13.600 Milliarden VND durch die Ausgabe von 1,36 Milliarden Aktien auf zwei Arten zu erhöhen: durch Dividendenausschüttung und durch Verkauf an professionelle Wertpapieranleger.

Darüber hinaus haben auch die verbleibenden 20 Banken Pläne zur Ausgabe von Millionen zusätzlicher Aktien angekündigt, wie etwa: Die Military Bank (MBBank, Börsenkürzel: MBB, HOSE) gab weitere 858 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 8.580 Milliarden VND), die Lien Viet Post Bank (LPBank, Börsenkürzel: LPB, HOSE) gab 800 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 8.000 Milliarden VND), die National Bank (NCB, Börsenkürzel: NVB, HOSE) gab 620 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 6.200 Milliarden VND)...

Wertpapierfirmen konkurrieren um Kapitalbeschaffung

Die Wertpapierfirmengruppe plant zudem eine Kapitalerhöhung durch Aktienemission, um ihre Kapitalquellen zu erweitern. Die Hauptversammlung 2024 von SSI Securities (Börsenkürzel: SSI, HOSE) genehmigte die Ausgabe von 453,2 Millionen Aktien, darunter 302,2 Millionen Bonusaktien und 151 Millionen Aktien für Aktionäre. Dadurch dürfte sich das Stammkapital von SSI auf 19.645 Milliarden VND erhöhen (ein Anstieg von 30 % gegenüber dem aktuellen Kapital).

LPBank Securities – LPBS schätzt, dass es weitere 363,8 Millionen Aktien ausgeben wird, um die Kapitalkapazität wie geplant um das 15-fache des aktuellen Niveaus (250 Milliarden VND) auf bis zu 3.888 Milliarden VND zu erhöhen.

Vietcap Securities (Börsenkürzel: VCI, HOSE) präsentierte auf der diesjährigen Hauptversammlung im April zudem einen Plan zur Ausgabe von über 281 Millionen zusätzlichen Aktien. Das Kapital soll durch folgende Formen erhöht werden: Ausgabe an Mitarbeiter (ESOP), Privatplatzierung und zusätzliche Aktien an bestehende Aktionäre. Nach Abschluss der oben genannten Kapitalerhöhungspläne erreichte VCI das Ziel, sein Stammkapital auf über 7.000 Milliarden VND zu erhöhen (eine Steigerung von fast 64 % gegenüber dem aktuellen Stand).

Analysten zufolge besteht der Bedarf an einer Erhöhung der Kapitalkapazität, die selbst bei Finanzgruppen (Banken und Wertpapiere) mit Aktien sehr hoch ist, hauptsächlich darin, den Umfang der Geschäftstätigkeit zu erweitern, Marktanteile zu gewinnen, die Margin-Kreditkapazität oder den Eigenhandel zu verbessern.

Immobilienkapitalbeschaffung durch Aktien

Darüber hinaus haben auch viele andere große Unternehmen der Banken- und Wertpapierbranche Pläne angekündigt, in naher Zukunft eine große Anzahl von Aktien auszugeben.

Die No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (Novaland, Börsenkürzel: NVL, HOSE) gab auf der Hauptversammlung 2024 die Ausgabe von 1,2 Milliarden Aktien bekannt. Die Aktionäre stimmten schriftlich zu. Die Aktien werden den bestehenden Aktionären in Form von Bezugsrechten angeboten.

Hoa Phat Group (Börsenkürzel: HPG, HOSE) kündigte eine Bonusaktie für Aktionäre in Höhe von 10 % an, was der Ausgabe von 581,5 Millionen zusätzlichen Aktien entspricht und zur Erhöhung des Stammkapitals auf 63.962 Milliarden VND beiträgt.

Immobilien erfordern Kapital über Aktien (Abbildung: Internet)

Die Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Aktien gilt als legitime Aktivität und wird von vielen Unternehmen als bevorzugte Lösung angesehen, um ihr Geschäft zu erweitern, Schulden zu begleichen, zu investieren usw., während die Kapitalbeschaffung durch Anleihen mit vielen Schwierigkeiten verbunden ist.

Ein typischer Fall ist die Phat Dat Real Estate Development Corporation (Börsenkürzel: PDR, HOSE) . Ende 2023 schloss PDR eine Privatplatzierung von 67,16 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie ab. Dadurch konnte das Unternehmen erfolgreich 671 Milliarden VND einwerben und bis Ende 2023 alle Anleiheschulden zurückzahlen.

Das Unternehmen setzte diese Methode zur Kapitalbeschaffung kürzlich fort und erhielt von der Wertpapieraufsichtsbehörde die Genehmigung, bestehenden Aktionären 134,3 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie anzubieten. Der erwartete Kapitalbetrag beläuft sich auf 1,343 Milliarden VND und soll in Immobilienprojekte investiert werden.

Darüber hinaus haben auch zahlreiche andere Unternehmen aus den Bereichen Einzelhandel, Bildung, Dienstleistungen, Rohstoffe etc. die Ausgabe großer Stückzahlen von Aktien in diesem Jahr angekündigt.

Viele Experten sind jedoch der Ansicht, dass eine große Menge an Aktien, die auf den Markt strömen, nicht unbedingt vorteilhaft ist und sogar Druck auf den Markt ausüben kann.

Darüber hinaus hängt dies auch davon ab, ob das Geschäftsumfeld der Branchengruppen dynamisch genug ist, um den Anlegern Gewinne zu ermöglichen. Eine Erhöhung der Aktienanzahl kann zudem zu einer Verwässerung der Aktien führen, wodurch die Rechte aller bestehenden Aktionäre erheblich beeinträchtigt werden.

DNSE Securities ist der Ansicht, dass die Ausgabe von Aktien sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf Aktionäre und Unternehmen hat. Anleger müssen sich dessen bewusst sein, um eine sinnvolle und umfassende Lösung zu finden.

(Fortgesetzt werden)

Quelle: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm