Milliarden von Aktien überschwemmen den Markt: Teil 1

Nach der diesjährigen Hauptversammlungssaison planen zahlreiche Unternehmen die Ausgabe großer Aktienmengen zur Dividendenausschüttung und Kapitalerhöhung, mit einem Volumen von mehreren Milliarden US-Dollar. Angeführt wird die Liste von Unternehmen aus dem Bankwesen, dem Wertpapierhandel und der Immobilienbranche.

17 Milliarden Aktien der Bank wurden an der Börse eingeführt.

Unter den börsennotierten Sektoren verzeichnete der Bankensektor die aktivste Ausgabe neuer Aktien. Bislang haben nur 3 von 27 börsennotierten Banken ihre Pläne zur Aktienemission noch nicht bekannt gegeben. Allein im Bankensektor wurden in dieser Runde 17,1 Milliarden Aktien ausgegeben.

Die Bank mit den meisten ausgegebenen Aktien ist die Techcombank (Börsenkürzel: TCB, notiert an der HOSE) . Laut den Ergebnissen der Hauptversammlung der Techcombank wurde der Plan zur Verdopplung des Kapitals (von über 35,225 Milliarden VND auf über 70,450 Milliarden VND) durch die Ausgabe von Aktien aus dem Eigenkapital genehmigt. Dementsprechend wird die Techcombank 3,5 Milliarden zusätzliche Aktien ausgeben.

Eine Gruppe von Banken hat gleichzeitig Aktien ausgegeben (Abbildung: ST).

Drei Banken der BIG4-Gruppe (die vier größten Banken auf dem vietnamesischen Markt) planen ebenfalls die Ausgabe von Aktien im Milliardenbereich. Konkret wird die VietinBank (Börsenkürzel: CTG, HOSE) keine Aktien zur Kapitalerhöhung ausgeben, sondern ihren gesamten Gewinn des Jahres 2023 nach Abzug der Mittel für Dividendenzahlungen in Form von Aktien verwenden. Schätzungen zufolge wird die CTG zusätzliche 2,5 Milliarden Aktien ausgeben und damit ihr Grundkapital von 53,7 Billionen VND auf 79,148 Milliarden VND erhöhen.

Auch die Vietcombank (Börsenkürzel: VCB, HOSE) kündigte an, den nach Abzug der Rücklagen verbleibenden Gewinn im Jahr 2023 für die Ausschüttung von Aktiendividenden an die Aktionäre zu verwenden. Dementsprechend wird die VCB zusätzlich 2,17 Milliarden Aktien ausgeben.

Die Generalversammlung der Aktionäre der Bank für Investitionen und Entwicklung (BIDV, Börsenkürzel: BID, HOSE) hat auch den vom Verwaltungsrat vorgeschlagenen Plan genehmigt, das Stammkapital im Jahr 2024 durch die Ausgabe von 1,36 Milliarden Aktien auf zwei Wegen um 13.600 Milliarden VND zu erhöhen: Dividendenzahlung und Verkauf an professionelle Wertpapierinvestoren.

Darüber hinaus haben auch die übrigen 20 Banken Pläne zur Ausgabe von Millionen zusätzlicher Aktien angekündigt, darunter: die Military Bank (MBBank, Ticker: MBB, HOSE) mit der Ausgabe von 858 Millionen Aktien (Kapitalerhöhung um 8,58 Billionen VND), die Lien Viet Post Bank (LPBank, Ticker: LPB, HOSE) mit der Ausgabe von 800 Millionen Aktien (Kapitalerhöhung um 8,00 Billionen VND) und die National Commercial Bank (NCB, Ticker: NVB, HOSE) mit der Ausgabe von 620 Millionen Aktien (Kapitalerhöhung um 6,2 Billionen VND).

Wertpapierfirmen konkurrieren um die Kapitalbeschaffung.

Wertpapierhandelsunternehmen planen ebenfalls eine Kapitalerhöhung durch Aktienemissionen, um ihre Finanzierung zu stärken. Die Hauptversammlung 2024 der Aktionäre von SSI Securities (Börsenkürzel: SSI, HOSE) genehmigte die Ausgabe von 453,2 Millionen Aktien, darunter 302,2 Millionen Bonusaktien und 151 Millionen Aktien für die bestehenden Aktionäre. Dadurch soll das Grundkapital von SSI auf 19,645 Milliarden VND steigen (eine Erhöhung um 30 % gegenüber dem aktuellen Kapital).

LPBank Securities (LPBS) geht davon aus, dass sie wie geplant weitere 363,8 Millionen Aktien ausgeben wird, um ihre Kapitalkapazität zu erhöhen. Dies entspricht einer 15-fachen Steigerung gegenüber dem aktuellen Niveau (250 Milliarden VND), wodurch sich der Gesamtbetrag auf 3.888 Milliarden VND beläuft.

Vietcap Securities (Börsenkürzel: VCI, HOSE) präsentierte auf ihrer Hauptversammlung im April einen Plan zur Ausgabe von über 281 Millionen zusätzlichen Aktien. Die Kapitalerhöhung soll durch folgende Maßnahmen erfolgen: Ausgabe an Mitarbeiter (ESOP), Privatplatzierung und Kapitalerhöhung für bestehende Aktionäre. Nach Abschluss dieser Maßnahmen strebt VCI ein Grundkapital von über 7 Billionen VND an (eine Steigerung von fast 64 % gegenüber dem aktuellen Stand).

Analysten zufolge dient die gestiegene, teils sehr hohe Nachfrage nach Kapital im Finanzsektor (Bankwesen und Wertpapierhandel) über Aktien vor allem der Ausweitung der Geschäftstätigkeit, der Gewinnung von Marktanteilen, der Verbesserung der Möglichkeiten zur Margenkreditvergabe oder dem Eigenhandel.

Immobilienunternehmen beschaffen Kapital über Eigenkapital.

Neben dem Banken- und Wertpapiersektor haben auch viele andere große Unternehmen Pläne angekündigt, in naher Zukunft eine große Anzahl von Aktien auszugeben.

Die Novaland Investment Joint Stock Company (Novaland, Börsenkürzel: NVL, HOSE) hat angekündigt, auf ihrer ordentlichen Hauptversammlung 2024 1,2 Milliarden Aktien auszugeben. Die Aktionäre haben dem schriftlich zugestimmt. Die Aktien werden im Rahmen einer Bezugsrechtsemission an die bestehenden Aktionäre ausgegeben.

Die Hoa Phat Group (Börsenkürzel: HPG, HOSE) kündigte eine Aktienbonuszahlung an die Aktionäre in Höhe von 10 % an, was 581,5 Millionen neu ausgegebenen Aktien entspricht und das Grundkapital auf 63.962 Milliarden VND erhöht.

Immobilienunternehmen beschaffen sich Kapital durch Aktienemissionen (Abbildung: Internet).

Die Kapitalbeschaffung durch Aktienemission gilt als legitime Aktivität und ist für viele Unternehmen eine bevorzugte Lösung, um ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten, Schulden zu begleichen und zu investieren, insbesondere angesichts der Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung über Anleihen.

Ein typisches Beispiel ist die Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (Aktienkürzel: PDR, HOSE) . Ende 2023 schloss PDR eine Privatplatzierung von 67,16 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie ab. Dadurch konnte das Unternehmen erfolgreich 671 Milliarden VND einnehmen und seine gesamten Anleiheschulden bis Ende 2023 tilgen.

Kürzlich setzte das Unternehmen diese Methode zur Kapitalbeschaffung fort und erhielt von der Wertpapieraufsichtsbehörde die Genehmigung, 134,3 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie an bestehende Aktionäre anzubieten. Der erwartete Erlös beläuft sich auf 1,343 Billionen VND und soll in Immobilienprojekte investiert werden.

Darüber hinaus haben viele andere Unternehmen aus den Bereichen Einzelhandel, Bildung, Dienstleistungen und Materialwirtschaft ebenfalls die Ausgabe einer großen Anzahl von Aktien in diesem Jahr angekündigt.

Viele Experten sind jedoch der Ansicht, dass ein großer Zustrom von Aktien in den Markt nicht unbedingt positiv ist und sogar Druck auf den Markt ausüben könnte.

Darüber hinaus hängt dies auch davon ab, ob die Branchen ausreichend aktiv sind, um Gewinne für die Anleger zu erwirtschaften. Eine Erhöhung der Aktienanzahl kann zudem zu einer verstärkten Verwässerung der Anteile führen und die Rechte der einzelnen Aktionäre erheblich beeinträchtigen.

DNSE Securities geht davon aus, dass Aktienemissionen sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf Aktionäre und Unternehmen haben. Anleger müssen sich dieser Auswirkungen bewusst sein, um geeignete und umfassende Lösungen zu finden.

(Fortgesetzt werden)

Quelle: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm