Milliarden von Aktien überschwemmen den Markt: Teil 1

Nach der jährlichen Hauptversammlungssaison planten zahlreiche Unternehmen die Ausgabe großer Aktienmengen zur Dividendenausschüttung und Kapitalerhöhung im Wert von bis zu mehreren Milliarden US-Dollar. An der Spitze der Liste standen Unternehmen aus den Bereichen Bankwesen, Wertpapierhandel und Immobilien.

17 Milliarden Bankaktien wurden an der Börse eingeführt

Unter den börsennotierten Sektoren verzeichnete der Bankensektor die positivste Entwicklung bei der Ausgabe neuer Aktien. Bislang haben nur 3 von 27 börsennotierten Banken keine Pläne zur Kapitalerhöhung angekündigt. Allein im Bankensektor wurden dieses Mal 17,1 Milliarden Aktien ausgegeben.

Die Bank mit den meisten ausgegebenen Aktien ist die Techcombank (Börsenkürzel: TCB, notiert an der HOSE) . Laut den Ergebnissen der Hauptversammlung der Techcombank wurde der Plan zur Verdopplung des Kapitals (von über 35,225 Milliarden VND auf über 70,450 Milliarden VND) durch die Ausgabe von Aktien aus dem Eigenkapital genehmigt. Demnach wird die Techcombank zusätzlich 3,5 Milliarden Aktien ausgeben.

Bankengruppen geben gleichzeitig Aktien aus (Illustrationsfoto: ST).

Die drei größten Banken Vietnams (BIG4) planen ebenfalls die Ausgabe von Aktien in Milliardenhöhe. Die Industrie- und Handelsbank VietinBank (Börsenkürzel: CTG, HOSE) wird jedoch keine Aktien zur Kapitalerhöhung ausgeben, sondern ihre gesamten Gewinne des Jahres 2023 – nach Rückstellungen für Dividendenzahlungen – in Form von Aktien ausschütten. Schätzungen zufolge wird CTG 2,5 Milliarden weitere Aktien ausgeben und damit ihr Grundkapital von 53,7 Billionen auf 79,148 Billionen VND erhöhen.

Die Bank für Außenhandel ( Vietcombank , Börsenkürzel: VCB, HOSE) kündigte ebenfalls an, den nach Abzug der Mittel verbleibenden Gewinn im Jahr 2023 für die Ausschüttung von Aktiendividenden an die Aktionäre zu verwenden. Dementsprechend wird die VCB zusätzliche 2,17 Milliarden Aktien ausgeben.

Die Generalversammlung der Aktionäre der Bank für Investitionen und Entwicklung (BIDV, Börsenkürzel: BID, HOSE) hat auch dem Vorschlag des Verwaltungsrats zugestimmt, das Grundkapital im Jahr 2024 um 13.600 Milliarden VND durch die Ausgabe von 1,36 Milliarden Aktien über zwei Optionen zu erhöhen: Dividendenzahlung und Verkauf an professionelle Wertpapierinvestoren.

Darüber hinaus haben auch die übrigen 20 Banken Pläne zur Ausgabe von Millionen zusätzlicher Aktien angekündigt, darunter: die Military Bank (MBBank, Börsenkürzel: MBB, HOSE) mit der Ausgabe von 858 Millionen zusätzlichen Aktien (Kapitalerhöhung um 8,58 Billionen VND), die Lien Viet Post Bank (LPBank, Börsenkürzel: LPB, HOSE) mit der Ausgabe von 800 Millionen Aktien (Kapitalerhöhung um 8,00 Billionen VND) und die National Bank (NCB, Börsenkürzel: NVB, HOSE) mit der Ausgabe von 620 Millionen Aktien (Kapitalerhöhung um 6,2 Billionen VND).

Wertpapierfirmen konkurrieren um die Erhöhung des Kapitals

Die Wertpapiergruppe plant zudem eine Kapitalerhöhung durch die Ausgabe neuer Aktien. Die Hauptversammlung der Aktionäre von SSI Securities (Börsenkürzel: SSI, HOSE) im Jahr 2024 genehmigte die Ausgabe von 453,2 Millionen Aktien, davon 302,2 Millionen Bonusaktien und 151 Millionen Aktien für die Stammaktionäre. Dadurch soll das Grundkapital von SSI auf 19,645 Milliarden VND steigen (eine Erhöhung um 30 % gegenüber dem aktuellen Kapital).

LPBank Securities – LPBS geht davon aus, dass sie wie geplant zusätzliche 363,8 Millionen Aktien ausgeben wird, um ihre Kapitalkapazität um das 15-fache des aktuellen Niveaus (250 Milliarden VND) auf 3.888 Milliarden VND zu erhöhen.

Vietcap Securities (Börsenkürzel: VCI, HOSE) präsentierte auf der diesjährigen Hauptversammlung im April einen Plan zur Ausgabe von über 281 Millionen zusätzlichen Aktien. Die Kapitalerhöhung erfolgte durch Mitarbeiterbeteiligung (ESOP), Privatplatzierung und weitere Aktienausgaben an bestehende Aktionäre. Mit diesen Maßnahmen erreichte VCI das Ziel, das Grundkapital auf über 7 Billionen VND zu erhöhen (eine Steigerung von fast 64 % gegenüber dem aktuellen Stand).

Analysten zufolge besteht der Bedarf an einer Erhöhung der Kapitalkapazität, die im Finanzsektor (Banken und Wertpapierhandel) mit Aktien sogar sehr hoch ist, hauptsächlich darin, den Umfang der Geschäftstätigkeit auszuweiten, Marktanteile zu gewinnen, die Margenkreditkapazität zu verbessern oder den Eigenhandel zu betreiben.

Immobilien erfordern Kapital in Form von Aktien.

Darüber hinaus haben auch viele andere große Unternehmen im Banken- und Wertpapiersektor Pläne angekündigt, in naher Zukunft eine große Anzahl von Aktien auszugeben.

Die No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (Novaland, Börsenkürzel: NVL, HOSE) hat angekündigt, auf der ordentlichen Hauptversammlung 2024 1,2 Milliarden Aktien auszugeben. Die Aktionäre haben dem schriftlich zugestimmt. Die Aktien werden den bestehenden Aktionären im Rahmen eines Bezugsrechtsangebots angeboten.

Die Hoa Phat Group (Börsenkürzel: HPG, HOSE) kündigte eine Aktienbonuszahlung an die Aktionäre in Höhe von 10 % an, was der Ausgabe von 581,5 Millionen zusätzlichen Aktien entspricht und zur Erhöhung des Grundkapitals auf 63,962 Milliarden VND beiträgt.

Immobilien erfordern Kapital in Form von Aktien (Illustration: Internet).

Die Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Aktien gilt als legitime Aktivität und als eine von vielen Unternehmen bevorzugte Lösung, um das Geschäft auszubauen, Schulden zu begleichen, zu investieren usw., im Gegensatz zur Kapitalbeschaffung durch Anleihen, die mit vielen Schwierigkeiten verbunden ist.

Ein typisches Beispiel ist die Phat Dat Real Estate Development Corporation (Börsenkürzel: PDR, HOSE) . Ende 2023 schloss PDR eine Privatplatzierung von 67,16 Millionen Aktien zu je 10.000 VND ab. Dadurch konnte das Unternehmen erfolgreich 671 Milliarden VND einnehmen und alle Anleiheschulden bis Ende 2023 tilgen.

Kürzlich setzte das Unternehmen diese Methode zur Kapitalbeschaffung fort und erhielt von der Wertpapieraufsichtsbehörde die Genehmigung, 134,3 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie an bestehende Aktionäre anzubieten. Der erwartete Erlös beläuft sich auf 1,343 Billionen VND und soll in Immobilienprojekte investiert werden.

Darüber hinaus haben auch viele andere Unternehmen aus den Bereichen Einzelhandel, Bildung, Dienstleistungen, Rohstoffe usw. die Ausgabe einer großen Anzahl von Aktien in diesem Jahr angekündigt.

Viele Experten sind jedoch der Ansicht, dass eine große Menge an Aktien, die in den Markt "flutet", nicht unbedingt von Vorteil ist und sogar Druck auf den Markt ausüben kann.

Darüber hinaus hängt dies auch davon ab, ob das operative Umfeld der Branchengruppen dynamisch genug ist, um Anlegern Gewinne zu ermöglichen. Die Erhöhung der Aktienanzahl kann zudem zu einer Verwässerung der Aktien führen, wodurch die Rechte jedes einzelnen Aktionärs erheblich beeinträchtigt werden.

DNSE Securities hat festgestellt, dass die Ausgabe von Aktien sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf Aktionäre und Unternehmen hat. Anleger müssen sich dessen bewusst sein, um eine angemessene und umfassende Lösung zu finden.

(Fortgesetzt werden)

Quelle: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm