Hoang Anh Gia Lai (HAG) verfügt noch über 50 Millionen in bar und hat keine Anleihezinsen gezahlt.

Obwohl Hoang Anh Gia Lai (HAG) Quartal für Quartal Gewinne in dreistelliger Milliardenhöhe meldet, zahlt das Unternehmen die Anleihezinsen weiterhin nur schleppend.

Was die allgemeine Geschäftslage betrifft, so weisen wohl nur wenige Unternehmen im HoSE-Segment so hohe Gewinne auf wie Hoang Anh Gia Lai (HAG). Der letzte Verlust dieses Unternehmens stammt aus dem ersten Quartal 2021 und belief sich nach Steuern auf 68,8 Milliarden VND.

Seitdem hat HAG kontinuierlich Gewinne erzielt. Im ersten Quartal 2023 erreichte der Umsatz 1.697 Milliarden VND, der Gewinn nach Steuern stieg auf 303,4 Milliarden VND. HAG verzeichnet somit seit mehr als acht Quartalen in Folge positive Geschäftsentwicklungen.

Hoang Anh Gia Lai verfügte Ende des zweiten Quartals nur noch über 50 Millionen an liquiden Mitteln; in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen wurden Anleihen nicht zurückgezahlt (Bild 1). — Hoang Anh Gia Lai (HAG) verfügt nur noch über gut 50 Millionen VND an liquiden Mitteln und hat seit zwei aufeinanderfolgenden Perioden keine Anleihezinsen gezahlt (Foto TL).

Allerdings hat Hoang Anh Gia Lai weiterhin Probleme mit dem Cashflow, da diese Einheit erst kürzlich zum zweiten Mal die Zinsen für ein Anleihenlos im Wert von 5.271 Milliarden VND nicht zahlen konnte.

Konkret hat HAG in den ersten sechs Monaten des Jahres für die Anleihe mit der Kennung HAGLBOND16.26 in zwei Perioden keine Zinsen gezahlt. Die erste Zinszahlung am 30. März 2023 beträgt 177,9 Milliarden VND, die zweite Zahlung am 30. Juni 2023 ebenfalls 177,9 Milliarden VND.

Die Anleihe HAGLBOND16.26 wurde am 30. Juni 2016 mit einer Laufzeit von 10 Jahren und einem Nennwert von 6.596 Milliarden VND begeben. Der aktuelle ausstehende Anleihebetrag beträgt 5.271 Milliarden VND.

Hoang Anh Gia Lai erklärte, die Zahlung stamme aus den Schulden der Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) und ihrer Tochtergesellschaften. Derzeit bestehe eine dreiseitige Vereinbarung zur Schuldentilgung, und ein Teil des Vermögens von HNG werde liquidiert, um die Schulden zu begleichen.

Nettoverlust aus Geschäftstätigkeit im zweiten Quartal 2023: 162,9 Milliarden

Obwohl HAG kontinuierlich Gewinne meldete, ist bemerkenswert, dass die Geschäftstätigkeit des Unternehmens im zweiten Quartal einen Nettoverlust aus der Geschäftstätigkeit verzeichnete.

Im zweiten Quartal 2023 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1.450 Milliarden VND. Die Kosten der verkauften Waren beliefen sich auf 1.264,3 Milliarden VND, sodass der Bruttogewinn lediglich 185,7 Milliarden VND betrug. Der Finanzertrag erreichte 107,2 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass die Finanzaufwendungen im gleichen Zeitraum von 875,9 Milliarden VND auf 362,9 Milliarden VND deutlich gesunken sind. Gleichzeitig stiegen die Zinsaufwendungen von 223,6 Milliarden VND auf 266,7 Milliarden VND, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Verschuldung erhöhen musste, wodurch die Zinsaufwendungen stiegen statt zu sinken.

Die Aufwendungen für die Geschäftsführung ohne Berücksichtigung von Rückerstattungen beliefen sich auf 35,6 Milliarden VND, die Vertriebskosten auf 46,2 Milliarden VND. Insgesamt verzeichnete HAG aus ihren Hauptgeschäftsaktivitäten einen Nettoverlust von 162,8 Milliarden VND.

HAG entging nur dank eines plötzlichen Anstiegs der sonstigen Erträge um mehr als das Elffache, von 24,7 Milliarden auf 273,8 Milliarden VND, einem Verlust. Ohne diesen außergewöhnlichen Gewinn hätte HAG im zweiten Quartal 2023 mit ziemlicher Sicherheit einen Verlust ausweisen müssen.

Die Fähigkeit von HAG, den Geschäftsbetrieb fortzuführen, wird von Wirtschaftsprüfern bezweifelt; die liquiden Mittel belaufen sich nur noch auf gut 50 Millionen VND.

Ernst & Young Vietnam Co., Ltd., die den Halbjahresprüfungsbericht 2023 von HAG erstellte, wies auf eine Reihe bemerkenswerter Punkte hin. Insbesondere hob der Prüfer den kumulierten Verlust von 2.959,5 Milliarden VND in den Finanzberichten hervor.

Darüber hinaus stellte der Wirtschaftsprüfer fest, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens die kurzfristigen Vermögenswerte um 2.004 Milliarden VND überstiegen. Dies birgt Risiken für das Kapitalmanagement von HAG.

Aufgrund der oben genannten Probleme äußerten die Wirtschaftsprüfer Zweifel an der Fähigkeit von Hoang Anh Gia Lai, den Geschäftsbetrieb fortzuführen.

Zusätzlich zu dem oben erwähnten aufgelaufenen Verlust von fast 3 Billionen VND verstößt HAG auch gegen eine Reihe von Verpflichtungen aus dem Anleihevertrag und hat eine Reihe von Kapital- und Zinsschulden aus Anleihen noch nicht beglichen.

Zum 30. Juni 2023 beliefen sich die Gesamtaktiva der HAG auf 21.342,4 Milliarden VND. Bemerkenswert ist, dass die liquiden Mittel der HAG lediglich 50 Millionen VND betrugen.

Das Vermögen des Unternehmens beläuft sich auf 4.346,1 Milliarden VND in Form von Forderungen, was bedeutet, dass das Geld noch nicht eingegangen ist. Der Warenbestand beträgt 1.258,7 Milliarden VND.

In der Kapitalstruktur der HAG belaufen sich die Verbindlichkeiten auf 15.954,4 Milliarden VND, das Dreifache des Eigenkapitals. Davon entfallen 4.189,8 Milliarden VND auf kurzfristige und 3.895,1 Milliarden VND auf langfristige Verbindlichkeiten.

Quelle