Eine Woche voller guter Nachrichten

Anleger haben eine Woche mit wichtigen und durchweg positiven makroökonomischen Nachrichten erlebt. Die ausländischen Direktinvestitionen (ADI) fließen weiterhin stark nach Vietnam. Dies zeugt vom Vertrauen ausländischer Investoren in die Wirtschaft des Landes mit seinen 100 Millionen Einwohnern.

Multilaterale und bilaterale Freihandelsabkommen und Beziehungen mit den größten Volkswirtschaften der Welt – den USA, China, Indien, der EU und Japan – wurden auf ein neues Niveau gehoben, wodurch Vietnam zu einem Brennpunkt für internationale Kapitalströme geworden ist.

Das registrierte ausländische Direktinvestitionskapital stieg im Januar 2024 gegenüber dem gleichen Zeitraum um mehr als 40 %, das realisierte ausländische Direktinvestitionskapital um 9,6 %. Sowohl die Indizes für die Industrieproduktion (IIP) als auch die Import-Export-Indizes verbesserten sich positiv.

Importe und Exporte entwickelten sich im ersten Monat des Jahres 2024 sehr positiv, vor dem Hintergrund von Anzeichen einer Erholung der Weltmarktnachfrage. Die Exporte stiegen im Januar gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 4 %, die Importe um 6,8 %.

Dies ist ein Signal dafür, dass Unternehmen mehr Vertrauen in Produktion und Geschäftstätigkeit haben, mehr importieren und so die Wachstumsdynamik bis 2024 ankurbeln. Der heimische Wirtschaftssektor weist stärkere Exportaktivitäten auf als der Sektor der ausländischen Direktinvestitionen. Nach einer Phase der Stagnation wird mit einer Erholung der privaten Investitionen gerechnet.

Darüber hinaus fördert die Regierung öffentliche Investitionen durch eine Reihe von Autobahn- und Flughafenprojekten und fordert gleichzeitig einen beschleunigten Ausbau der Strominfrastruktur zur wirtschaftlichen Entwicklung. Letzte Woche inspizierte der Premierminister den Baufortschritt der 500-kV-Leitung 3 von Quang Trach nach Pho Noi und forderte eine Beschleunigung der Arbeiten.

Der Markt erhielt zudem positive Nachrichten vom Index der Produktionsaktivität. Der vietnamesische Einkaufsmanagerindex (PMI) überschritt erstmals seit fünf Monaten die 50-Punkte-Marke. Gleichzeitig gab der inländische USD/VND-Wechselkurs von 24.700–24.800 VND/USD auf 24.520 VND/USD nach (Verkaufskurs der Vietcombank vom 2. Mai).

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beließ ihren Leitzins bei ihrer Januarsitzung unverändert bei dem 23-Jahres-Hoch von 5,25–5,5 %. Die Fed erklärte, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März sei gering, was sich nicht auf den Wechselkurs in Vietnam auswirken werde.

Neben positiven Signalen aus dem Bereich der ausländischen Direktinvestitionen und des Import-Exports haben Informationen über öffentliche Investitionen und das Stromnetz einen positiven Einfluss auf Branchen wie Industrieimmobilien, Baustoffe, Elektrizität, Exportunternehmen usw. Der Cashflow fließt recht schnell in die Aktien dieser Branchen.

Am Aktienmarkt führte Gewinnmitnahmen vor dem chinesischen Neujahr zu einem leichten Rückgang des VN-Index um 0,3 % auf 1.172,6 Punkte im Wochenverlauf. Der HNX-Index stieg um 0,5 % auf 230,6 Punkte. Der Upcom-Index legte um 0,8 % zu und schloss bei 88,4 Punkten.

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In- und ausländische Organisationen nutzten die Gelegenheit, in Aktien zu investieren. (Foto: H.Ha)

Soll man Waren verkaufen, um Geld zu verdienen, oder Waren sammeln und auf den Boom nach Tet warten?

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie bei VnDirect Securities Analysis, erklärte, dass der Markt im Vorfeld des Tet-Festes eine Woche mit volatilen Handelsaktivitäten zwischen Käufern und Verkäufern erlebt habe. Viele Anleger hätten die Strategie verfolgt, „vorzeitig zu Tet zu feiern“ und durch Verkäufe Gewinne zu realisieren. Demgegenüber hätten viele Anleger die Gelegenheit genutzt, Aktien zu kaufen, um sich für die Zeit nach Tet vorzubereiten. Dies habe zu einem regen Handelsgeschehen beigetragen.

Einige Wertpapierfirmen glauben, dass Anleger mit einer hohen Liquiditätsquote Kursschwankungen nutzen können, um gute Aktien für den mittel- und langfristigen Anlagehorizont anzuhäufen.

Laut SHS Securities bewegt sich der Markt mittelfristig in einer ausgeglichenen Zone, um eine neue Akkumulationsbasis zu bilden, und es wird erwartet, dass sich diese Akkumulationsbasis im Bereich von 1.150 bis 1.250 Punkten ausbilden wird.

In letzter Zeit konnten viele große Unternehmen beachtliche Geschäftsergebnisse erzielen, darunter die Hoa Phat Group (HPG) von Herrn Tran Dinh Long, Masan (MSN) von Herrn Nguyen Dang Quang, FPT von Herrn Truong Gia Binh,...

Letzte Woche kauften ausländische Investoren netto Aktien im Wert von mehreren tausend Milliarden VND, wobei der Schwerpunkt auf dem Kauf von Bauaktien von AIC (UPCoM) lag. Weitere stark nachgefragte Aktien waren unter anderem PNJ, SSI, HPG, PDR, STB und NVL. Ausländische Investoren verkauften hingegen netto Aktien von Vincom Retail (VRE), Vinhomes (VHM) und Vingroup (VIC).

CSI Securities ist überzeugt, dass nach dem Regen die Sonne wieder scheint. Die starke Zunahme der Liquidität in den Aktien vieler Branchengruppen deutet darauf hin, dass die positiven Signale weiterhin überwiegen. CSI hält an seiner Erwartung fest, dass der VN-Index vor dem chinesischen Neujahrsfest die Widerstandsmarke von 1.200 bis 1.210 Punkten erreichen wird.

Herr Dinh Quang Hinh erklärte, Anleger könnten die vorweihnachtlichen Kursrückgänge nutzen, um Aktien aufzustocken. Dies werde durch positive makroökonomische Daten der letzten Zeit gestützt, wie beispielsweise den erstmaligen Überschreiten der 50-Punkte-Marke durch den PMI-Index seit fünf Monaten sowie den anhaltenden Abwärtstrend bei Inflation und Zinsen.

Bemerkenswert ist, dass der jüngste Anstieg der Wechselkurse Anzeichen eines Endes zeigt, was dazu beiträgt, den psychologischen Druck auf einen Teil der Anleger zu verringern.

Nach den Feiertagen könnten die Geldzuflüsse inländischer Investoren, insbesondere von Privatanlegern, wieder stark in den Markt fließen und die Aktienindizes nach oben treiben.

Die ausstehenden Kredite von Wertpapierfirmen erreichten einen neuen Höchststand seit fast zwei Jahren und beliefen sich auf über 7 Milliarden US-Dollar. Paradoxerweise ging die Liquidität am Markt jedoch zurück, und die Wertpapierfirmen verzeichneten geringere Gewinne als zuvor.