Bedenken hinsichtlich starker Kreditzuflüsse in den Immobilienmarkt – Foto: QUANG DINH
Berichte verschiedener Marktforschungsinstitute deuten darauf hin, dass der Großteil der Kreditvergabe in den ersten Monaten dieses Jahres weiterhin von der Immobilienbranche getragen wird.
Viele Immobilienunternehmen erhöhen die Kreditvergabe.
Statistische Laut Tuoi Tre Online , basierend auf den Finanzberichten von fast 80 Unternehmen der Immobilienverwaltungs- und -entwicklungsbranche (ohne Vingroup ), beliefen sich die Gesamtschulden (Kredite und Finanzierungsleasingschulden) zum Ende des zweiten Quartals 2024 auf mehr als 245,640 Milliarden VND.
Diese Zahl stieg gegenüber dem Jahresbeginn nur um 10 %, gegenüber dem Jahresende 2020 jedoch um 52 %.
Die Daten umfassen kurz- und langfristige Schulden auf Basis von Finanzberichten von fast 80 börsennotierten Unternehmen aus dem Bereich Immobilienverwaltung und -entwicklung (hauptsächlich Bankdarlehen, Anleihen, Finanzierungsleasing...).
Besonders bemerkenswert ist, dass die zwölf Unternehmen mit den größten ausstehenden Krediten mehr als 80 % der gesamten ausstehenden Kredite dieser Unternehmensgruppe ausmachen.
Zum Ende des zweiten Quartals dieses Jahres hatten die meisten dieser großen Unternehmen ihre Verschuldung im Vergleich zum Jahresbeginn tendenziell erhöht. Nur 3 Unternehmen entwickelten sich „in die entgegengesetzte Richtung“.
Daten: Unternehmensfinanzberichte
Die höchste Schuldenwachstumsrate verzeichnet dabei die Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Group (DIG) mit rund 39 % im Vergleich zum Ende des letzten Jahres.
An zweiter Stelle folgt Phat Dat (PDR) mit einem Anstieg von fast 35 % nach sechs Monaten. Auch Nha Khang Dien und Van Phu Invest verzeichnen im Vergleich zum Jahresende ein zweistelliges Wachstum ihrer ausstehenden Kredite.
Im Gegenteil, einige börsennotierte Unternehmen haben ihre Schulden bereinigt. Dementsprechend weisen die Daten im Finanzbericht für das zweite Quartal 2024 keine Schulden mehr im Abschnitt „Darlehen und Finanzierungsleasing“ aus.
Beispielsweise die Fälle von Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
Darüber hinaus gibt es viele weitere Unternehmen mit niedrigen und sinkenden ausstehenden Krediten, wie beispielsweise die Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), die Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...
Was man bei steigender Verschuldung beachten sollte
Risiken entstehen, wenn Unternehmen zu viel Geld leihen. Gleichzeitig liegen die Zinssätze für Immobilienkredite oft über dem Marktdurchschnitt. Zinskosten können in wirtschaftlich schwierigen Zeiten die Gewinne eines Unternehmens schmälern. Nicht umsonst haben viele Unternehmensführer erklärt, dass Schuldenfreiheit ihr oberstes Ziel ist.
Wenn die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital zu hoch ist, bereitet dies nicht nur dem Unternehmen, sondern auch den Gläubigern Sorgen. Wirtschaftsprüfer bezweifeln häufig die Fortführungsfähigkeit eines Unternehmens, wenn dessen Verbindlichkeiten seine Vermögenswerte übersteigen.
Einer der wichtigsten Indikatoren zur Beurteilung der wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens ist das D/E-Verhältnis – kurz für Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity-Ratio).
Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (D/E) hat einen Standardwert von 1. Ist dieses Verhältnis größer als 1, bedeutet dies, dass das Unternehmen mehr Schulden als Eigenkapital hat. Ein weiterer Indikator zur Beurteilung der wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens ist das Verhältnis von Fremdkapital zu Gesamtvermögen (D/A).
Ein zu hoher DAR-Wert deutet darauf hin, dass das Unternehmen nicht über ausreichende Finanzkraft verfügt und hauptsächlich Kredite zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit aufnimmt. Ist der DAR-Wert hingegen zu niedrig, sollten weitere Faktoren berücksichtigt werden, um zu beurteilen, ob das Unternehmen alternative Kapitalbeschaffungswege nicht ausreichend genutzt hat.
Laut den Experten von VPBanks Securities ist der Immobiliensektor aufgrund der hohen und stabilen Nachfrage sowie der starken Sicherheiten ein attraktives Feld für die Kreditvergabe von Banken.
Allerdings ist das Wachstum möglicherweise nicht nachhaltig, was aufgrund sinkender Vermögenswerte Risiken birgt. Hinzu kommen langfristige Immobilienkredite, die Kapital binden und die Möglichkeiten der Banken einschränken, profitable Investitionsmöglichkeiten zu nutzen.
Ein weiterer Experte erklärte gegenüber Tuoi Tre, man solle nicht versuchen, das Kreditwachstum in diesem Jahr auf 14 % zu steigern. Dies berge nämlich Risiken, da Banken, wenn sie ihre Kreditkennzahlen künstlich erhöhen, vermehrt Kredite für spekulative Immobilienkäufe vergeben und so im Kontext niedriger Zinsen und billigen Geldes das Risiko von Spekulationsblasen erhöhen könnten.
Quelle: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
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