Das richtige Handelsmodell für digitale Vermögenswerte in Vietnam: CEX oder DEX?

Eine zentralisierte Kryptowährungsbörse gewährleistet sowohl die Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen als auch die Erfüllung der Sicherheits- und Transparenzanforderungen für Anleger.

Vor dem Hintergrund, dass der Piloterlass zu zentralisierten Kryptowährungsbörsen weitgehend fertiggestellt und kürzlich vom Finanzministerium der Regierung vorgelegt wurde und in der Technologie- und Finanzwelt große Beachtung fand, führte die Zeitung Nguoi Lao Dong ein Interview mit Herrn Phan Duc Trung – Vorsitzender der 1Matrix Company und Vorsitzender der Vietnam Blockchain and Digital Asset Association –, um Fragen von besonderem öffentlichen Interesse zu klären.

Zentralisiertes Kryptowährungsbörsenmodell

* Reporter: Welches Modell – eine zentralisierte Kryptowährungsbörse (CEX) oder eine dezentralisierte Börse (DEX) – wäre Ihrer Meinung nach besser für ein Pilotprojekt in Vietnam geeignet?

- Herr PHAN DUC TRUNG: Betrachtet man die aktuelle Situation aus beiden Perspektiven – den Anforderungen des staatlichen Managements und den Gewohnheiten der Nutzer –, so ist das zentralisierte Börsenmodell (CEX) eine geeignetere und praktikablere Option für eine nachhaltige Entwicklung, nicht nur in Vietnam, sondern auch international.

Herr Phan Duc Trung

Zentralbörsen (CEXs) wickeln derzeit über 99,7 % des weltweiten Handelsvolumens ab, was etwa 261 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Dezentrale Börsen (DEXs) hingegen, die zwar erhebliche Sicherheitsvorteile bieten, machen lediglich etwa 0,3 % aus, was 761 Millionen US-Dollar entspricht.

Der Hauptgrund bleibt der rechtliche Rahmen. Während DEX-Modelle die Mindeststandards für eKYC (Kundenidentifizierung) nicht erfüllen, gewährleisten CEXs trotz größerer rechtlicher Herausforderungen die grundlegenden eKYC-Standards. Die Market-Making-Methoden (MM) von CEXs weisen zudem transparentere Regeln auf als die von DEXs.

Laut Daten von VASPnet haben bis heute mehr als 70 Länder und Gebiete Vorschriften erlassen oder Lizenzen für CEXs erteilt, darunter: die USA, Großbritannien, die EU, Südkorea, Singapur, Japan, Kanada, die VAE usw.

Bislang hat noch kein Land eine vollständig dezentralisierte Börse (DEX) lizenziert. Aktuell erlauben nur die Vereinigten Arabischen Emirate den Betrieb von DEXs, sofern diese über eine eindeutige Rechtspersönlichkeit verfügen und öffentlich betrieben werden. Einige Länder wie Singapur und Japan erheben möglicherweise Steuern und Gebühren auf Handelsaktivitäten an DEXs, haben aber noch keinen Lizenzierungsrahmen für DEXs erlassen.

Darüber hinaus zeichnen sich CEX-Plattformen durch ein hervorragendes Nutzererlebnis aus: Sie bieten benutzerfreundliche Oberflächen, hohe Liquidität dank einer großen Nutzerbasis, schnelle Transaktionszeiten und einen direkten, prompten Kundensupport. Im Gegensatz dazu sind DEX-Transaktionen anonym, wodurch praktisch kein Kundensupport zur Verfügung steht. Das bedeutet, dass Anleger auf DEX-Plattformen alle Risiken selbst tragen, sei es Betrug oder andere Probleme.

Aus internationalen Erfahrungen lernen.

Welche Aspekte sollte Vietnam Ihrer Meinung nach von erfolgreichen Kryptowährungsbörsenmodellen weltweit lernen, um ein sicheres und effizientes Handelsökosystem aufzubauen?

Im Rahmen ihrer Forschung analysierte die Vietnam Blockchain and Cryptocurrency Association verschiedene Kryptowährungshandelsmodelle in unterschiedlichen Ländern und Regionen weltweit. Allerdings gilt kein einzelnes Managementmodell als perfekt oder absolut optimal. Jedes Land entwickelt seine eigene Strategie, abhängig von seinen Managementbedürfnissen und dem jeweiligen wirtschaftlichen und politischen Kontext.

Dennoch weisen die weltweit effektivsten Managementmodelle vier gemeinsame Kernelemente auf: transparente Lizenzierungsmechanismen, strenge Vorschriften zur Kundenidentifizierung (KYC), Einhaltung globaler Standards zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (AML/CFT), klare Steuerrichtlinien und wirksame Verbraucherschutzmechanismen.

Vietnam ist durchaus in der Lage, diese internationalen Erfahrungen zu übernehmen, muss aber vor allem eine praktikable Lösung entwickeln, die den nationalen Gegebenheiten entspricht. Der Entwurf einer Verordnung zur Pilotierung zentralisierter Kryptowährungsbörsen ist weitgehend fertiggestellt.

Das Finanzministerium wird dieses Dokument voraussichtlich im August diesem Jahr der Regierung vorlegen. Dies gilt als strategischer Schritt, der die Grundlage für die Entwicklung des Marktes für digitale Vermögenswerte in Vietnam legt und gleichzeitig Möglichkeiten für ein starkes Wachstum in der Zukunft eröffnet.

Viele Vietnamesen investieren nach wie vor täglich in Kryptowährungen an ausländischen Börsen. Foto: HOANG TRIEU

Viele internationale Standards wurden sorgfältig geprüft und für die Integration in den neuen Rechtsrahmen ausgewählt, wobei man sich an fortschrittlichen Modellen wie denen von Hongkong (China), Thailand und Singapur orientierte. Anstatt also darüber zu diskutieren, welchem ​​Land man nacheifern sollte, ist die wichtigere Frage nun, wie Vietnam diese Prinzipien so umsetzen kann, dass sie optimal zu seinen nationalen Gegebenheiten passen.

Weltweit betrachtet zählen Kryptowährungsbörsen wie Coinbase, Kraken und Gemini nach wie vor zu den erfolgreichsten Anbietern. In Asien beweisen Plattformen wie Hashkey und KuCoin ebenfalls Flexibilität und anpassungsfähige Marktstrategien, die sich den schnell wandelnden Trends des globalen Digital-Asset-Sektors anpassen.

Wie würden Sie die finanziellen und technologischen Fähigkeiten großer Unternehmen in Vietnam bei der Einführung von Kryptowährungsbörsen einschätzen?

Vietnam steht vor der großen Chance, international standardisierte Handelsplattformen für digitale Vermögenswerte zu entwickeln. Dieser Vorteil ergibt sich aus der starken Beteiligung führender Technologie- und Finanzkonzerne wie Techcombank, Vingroup, Viettel und FPT. Diese Unternehmen haben ihre Kompetenz in der Umsetzung komplexer Technologieprojekte unter Beweis gestellt und verfügen über eine moderne digitale Infrastruktur, starke Ökosysteme und erfahrene Entwicklerteams in Bereichen wie Fintech, Digital Banking und E-Wallets. Dies ist eine entscheidende Grundlage für den Aufbau einer robusten Handelsplattform für digitale Vermögenswerte.

Anders als traditionelle Finanzprodukte unterliegen Blockchain und digitale Assets einem rasanten Wandel und erfordern daher fundierte Kenntnisse nicht nur der Technologie, sondern auch des Rechts und des Risikomanagements in einem dezentralen Umfeld. Reine Bank- oder Fintech-Erfahrung reicht hierfür nicht aus. Unternehmen, die systematisch teilnehmen möchten, müssen spezialisierte Teams aufbauen, die aus Blockchain-Ingenieuren, Experten für digitale Finanzen, Rechts- und Technologiespezialisten sowie Cybersicherheitsexperten bestehen.

Laut Herrn Phan Duc Trung entwickelt 1Matrix eine Multi-Chain-Blockchain-Infrastruktur auf Basis vietnamesischer Technologie. Auf dieser Plattform lässt sich ein flexibles Ökosystem für digitale Assets aufbauen, das es internationalen Organisationen ermöglicht, Dienstleistungen über White-Label-Verträge zu übertragen, während inländische Unternehmen proaktiv maßgeschneiderte B2B-, B2C- oder B2B2C-Serviceebenen entsprechend den Marktbedürfnissen erstellen können.

Wenn Vietnam seine heimischen Ressourcen effektiv nutzt und flexibel agiert, kann es durchaus angesehene Börsen für digitale Vermögenswerte in der Region aufbauen. Darüber hinaus können vietnamesische Unternehmen sowohl Technologie als auch Geschäftsmodelle exportieren und so ihre Position auf dem globalen Markt für digitale Vermögenswerte stärken.

Quelle: https://nld.com.vn/chon-mo-hinh-san-tai-san-so-cho-viet-nam-1962508082153099.htm