Die USA erheben eine Steuer von 40-88 % auf verzinkten Stahl aus Vietnam. Welche „großen Jungs“ auf dem Markt stehen auf der Liste?

Vietnams Stahlindustrie steht aufgrund von Zollschranken vor zahlreichen Problemen - Foto: AI/BINH KHÁNH

Wie Tuoi Tre Online berichtet, hat das US-Handelsministerium (DOC) eine vorläufige Entscheidung in der Antidumpinguntersuchung zu verzinkten Stahlprodukten bekannt gegeben, die aus vielen Ländern, darunter Vietnam, importiert werden.

Nach dieser vorläufigen Entscheidung wird die US-Seite im August 2025 eine endgültige Entscheidung treffen, bevor die US-amerikanische International Trade Commission (ITC) im Oktober 2025 eine endgültige Schlussfolgerung zieht.

Welche Unternehmen sind an der Börse notiert?

Nach dem vorläufigen Steuerbescheid aus den USA stehen zahlreiche börsennotierte Stahlkonzerne auf der Steuerliste.

USA erheben vorläufige Antidumpingzölle auf vietnamesischen Stahl

Davon erhielt die Hoa Sen Group (HSG) einen Steuersatz von 59 %. Hoa Phat Steel Company Limited – ein Mitglied der Hoa Phat Group (HPG) – und Nam Kim Steel (NKG) unterliegen beide einem Steuersatz von 49,42 %.

Unterdessen erhielt Ton Dong A (GDA) – ein weiteres börsennotiertes Unternehmen – einen Steuersatz von 39,84 %. Unternehmen, die in der obigen Entscheidung nicht ausdrücklich erwähnt werden, unterliegen einer Steuer von bis zu 88,12 %.

Laut der Vietnam Steel Association werden die USA bis Ende 2024 mit einem Anteil von etwa 13 % (nach ASEAN und der EU) Vietnams drittgrößter Stahlexportpartner sein.

Das Exportvolumen Vietnams in die USA stieg im gleichen Zeitraum um 50 % und erreichte 1,7 Millionen Tonnen, wovon der Großteil aus verzinktem Stahl bestand, wobei 60 % auf CRC und HRC entfielen.

Analysten von MB Securities (MBS) sagten, dass das Wachstum der Exporte von verzinktem Stahl im letzten Jahr auf positive Signale der Erholung des US-Baumarkts zurückzuführen sei.

Laut MBS entfallen 60 % der gesamten Stahlproduktion, die im Jahr 2024 in die USA exportiert wird, auf HRC- und verzinkten Stahl. Für diese Artikel gilt ein Steuersatz von 21 bis 36 %. Davon unterliegen Baustahl und HRC-Produkte einem Steuersatz von etwa 33 – 36 %.

Die Steuererhöhung könnte die Preiswettbewerbsfähigkeit von vietnamesischem Stahl verringern, sodass Unternehmen wahrscheinlich ihre Verkaufspreise in den USA senken müssen, schätzten MBS-Experten einst.

Hat es Auswirkungen auf den Aktienkurs?

Als die USA im Februar dieses Jahres eine Einfuhrsteuer von 25 % auf Stahlprodukte einführten, schätzte MBS, dass Vietnam leicht betroffen sein könnte, da die USA derzeit der drittgrößte Exportpartner sind und ihre Hauptprodukte verzinkter Stahl, HRC und CRC sind.

MBS-Daten zeigen, dass börsennotierte Unternehmen mit einem hohen Exportanteil in die USA wie GDA (16 %), NKG (13 %) und HSG (9 %) mit einem leichten Rückgang der Gewinnmargen rechnen müssen, während die Produktion nicht wesentlich beeinträchtigt wird.

Angesichts des neuen Antidumpingsteuersatzes müssen Unternehmen jedoch zahlreiche weitere Anpassungsmöglichkeiten in Betracht ziehen. Die konkreten Auswirkungen hängen vom Anteil der Exporte in die USA und zahlreichen internen Faktoren jedes Unternehmens ab.

Zuvor, in den beiden Handelssitzungen am 3. und 4. April, als der gesamte Markt aufgrund der Nachricht, dass die USA eine 46-prozentige Gegensteuer erheben würden, unter Verkaufsdruck stand, bildeten Stahlaktien keine Ausnahme.

Die NKG-Aktien von Nam Kim Steel fielen in zwei aufeinanderfolgenden Sitzungen auf den Tiefpunkt. Nach dem Preisverfall musste der GDA von Tong Dong A eine weitere Anpassungssitzung von fast 8 % durchführen.

Ähnlich verhielt es sich bei HPG von Hoa Phat oder HSG von Hoa Sen, die beide eine Ausverkaufssitzung erlebten, die bis zum Boden abfiel, und dann in der folgenden Sitzung mit großem Abstand (3-5 %) angepasst wurden.

Analysten gehen davon aus, dass Stahlhersteller mit großen Marktanteilen auf dem Inlandsmarkt in der kommenden Zeit einen Vorteil bei der Aufrechterhaltung ihrer Umsatzwachstumsdynamik haben werden.

Darüber hinaus müssen sich Exportunternehmen auch auf die Expansion in neue Märkte konzentrieren (Gebiete, in denen keine Zollschranken für vietnamesischen Stahl eingeführt wurden), um den Verbrauch aufrechtzuerhalten.

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BINH KHANH

Quelle: https://tuoitre.vn/my-ap-thue-40-88-doi-voi-thep-ma-viet-ong-lon-tren-san-nao-trong-danh-sach-20250405201320641.htm