Markt-Upgrade: Eine Milliarden-Dollar-Chance für Konsumgüter- und Einzelhandelsunternehmen

Nachdem Vietnam viele Jahre auf der Beobachtungsliste stand, ist es nun offiziell der Gruppe der Schwellenländer beigetreten – ein Meilenstein, auf den globale Investoren gewartet haben.

Wendepunkt der Integration und Schub für ausländische Kapitalzuflüsse

Der vietnamesische Aktienmarkt wurde am 8. Oktober 2025 von FTSE Russell offiziell in den Status eines Schwellenlandes hochgestuft. Dies markiert einen historischen Meilenstein nach jahrelangen Reformbemühungen. Die Entscheidung wird voraussichtlich ab September 2026 wirksam, nachdem sie im März 2026 überprüft wurde.

Dieses Ereignis bekräftigt Vietnams tiefere Integration in das globale Finanzsystem und spiegelt die Ergebnisse des Prozesses der Perfektionierung des Rechtsrahmens, der Modernisierung der Transaktionsinfrastruktur und der Verbesserung der Transparenz wider.

Das Upgrade bedeutet nicht nur ein „Rebranding“, sondern stärkt auch die Fähigkeit, internationales Kapital zu mobilisieren. Mit der offiziellen Aufnahme Vietnams in globale Indizes wie den FTSE Emerging Markets und zukünftig möglicherweise auch in den MSCI Emerging Markets öffnet sich der Markt für eine Reihe passiver ETFs sowie für umfangreiche aktive Kapitalflüsse. Laut Schätzungen von SSI Research kann in der ersten Phase nach dem Upgrade, sofern die Portfolio-Restrukturierung reibungslos verläuft, ein ETF-Kapitalvolumen von bis zu einer Milliarde US-Dollar nach Vietnam fließen.

Neben den damit verbundenen Chancen bringt die Modernisierung auch höhere Anforderungen an Transparenz, Unternehmensführung und Transaktionsstandards mit sich. Dies ist nicht nur eine Herausforderung, sondern auch ein Ansporn für vietnamesische Unternehmen, ihre Wettbewerbsfähigkeit zu stärken, ihre Kapitalkosten zu optimieren und langfristige Investoren zu gewinnen.

In diesem Kontext richten internationale Investoren ihr Augenmerk häufig auf Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, hoher Liquidität und einer repräsentativen Konsumstruktur der Wirtschaft. Laut SSI Research zählt die Masan Group (HOSE: MSN) dank ihrer integrierten Geschäftsplattform, hohen Marktkapitalisierung und ihres stabilen Wachstumspotenzials zu den vielversprechendsten Kandidaten und erfüllt die Kriterien globaler Investmentfonds vollumfänglich. SSI schätzt, dass MSN-Aktien in der ersten Phase nach der Aufwertung Vietnams rund 98 Millionen US-Dollar an ausländischem Kapital anziehen könnten.

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Vorteile aus dem Verbraucher-Einzelhandels-Ökosystem

Die Erfolgsgeschichte von Masan (HOSE: MSN) zeigt deutlich, wie ein einheimisches Unternehmen von der offiziellen Aufwertung des vietnamesischen Marktes profitieren kann. Im ersten Halbjahr 2025 erzielte der Konzern einen konsolidierten Umsatz von über 37,2 Billionen VND und einen Gewinn nach Steuern von 2,602 Billionen VND – nahezu doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum und mehr als die Hälfte des Jahresplans wurde bereits erreicht. Diese Zahlen spiegeln eine synchrone Verbesserung im gesamten Ökosystem wider, vom modernen Einzelhandel über Lebensmittel und tierische Proteine ​​bis hin zu Konsumgütern des täglichen Bedarfs und Hightech-Materialien.

Nach Angaben des Unternehmens wird Masan in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 voraussichtlich einen Gewinn nach Steuern vor Minderheitsanteilen (NPAT Pre-MI) von über 90 % im Vergleich zum Gewinnplan des Basisszenarios für 2025 erzielen.

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Insbesondere WinCommerce (WCM) trägt weiterhin maßgeblich zu den positiven Geschäftsergebnissen bei. Bis August eröffnete die WCM-Kette 415 weitere Filialen, 75 % davon in ländlichen Gebieten – einer Region, in der über 60 % der Bevölkerung leben, die aber noch viel Potenzial für den modernen Einzelhandel bietet. Allein im August erreichte der Umsatz 3.573 Milliarden VND, ein Plus von 24,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was die zunehmende Effektivität des Unternehmens unterstreicht.

Darüber hinaus verzeichnete Masan MEATLife (UpCom: MML) im August 2025 positive Geschäftsergebnisse mit einem Absatzvolumen von 14.007 Tonnen, ein Plus von 12,9 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoumsatz erreichte 999 Milliarden VND, ein Anstieg von 11,1 %, was die stabile Nachfrage und die zunehmenden Beiträge moderner Vertriebskanäle widerspiegelt. Die operative Effizienz verbesserte sich deutlich: Das EBIT stieg auf 50 Milliarden VND, ein Plus von 42,9 % gegenüber dem Vorjahr, während der Gewinn nach Steuern sprunghaft auf 35 Milliarden VND zulegte, was einem Anstieg von 60,5 % entspricht. Auch das EBITDA erreichte 90 Milliarden VND, 18 % mehr als im Vorjahreszeitraum, was die anhaltende Konsolidierung der Gewinnmargen belegt. Dieses Ergebnis bestätigt die nachhaltige Erholung von MML nach der Restrukturierungsphase mit kontinuierlichen Verbesserungen sowohl des operativen Umfangs als auch der finanziellen Effizienz.

Darüber hinaus behauptet Masan Consumer (UpCom: MCH) mit einer Strategie der Produktinnovation und Exportexpansion weiterhin seine Schlüsselrolle in der FMCG-Branche und trägt so dazu bei, dem Wettbewerbsdruck im Inland entgegenzuwirken. Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) profitiert weiterhin von den globalen Rohstoffpreisschwankungen, was sich voraussichtlich positiv auf den Gesamtgewinn von Masan im zweiten Halbjahr auswirken wird.

Chancen bringen jedoch auch Herausforderungen mit sich. Um von internationalen Kapitalströmen zu profitieren, muss Masan in einem hart umkämpften Umfeld ein stetiges Wachstum erzielen und seine Governance-Standards verbessern, um den zunehmend strengen Erwartungen globaler Investoren gerecht zu werden. Kurzfristige Kursschwankungen können während Indexanpassungen auftreten, doch langfristig wird die Aufwertung Unternehmen dabei helfen, ihre Finanzdisziplin zu stärken, ihre Kapitalmobilisierungsfähigkeit auszubauen und sich enger mit internationalen Märkten zu vernetzen.

Die Marktaufwertung markiert den Beginn eines Neubewertungszyklus für vietnamesische Aktien. Obwohl internationale Kapitalströme weiterhin von globalen Schwankungen beeinflusst werden, gelten Unternehmen mit soliden Grundlagen und einem Geschäftsmodell, das den Grundbedarf des Konsums deckt, wie beispielsweise Masan, als attraktive Anlageoptionen, da der Markt in einen langfristigen Entwicklungspfad eintritt.

Quelle: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html