Schwache Nachfrage erschwert Erholung der Eisenerzpreise

Obwohl sich die Fundamentaldaten nicht verbesserten, erholten sich die Eisenerzpreise Ende September allmählich und stiegen in nur drei Wochen um mehr als 14 %.

Aufgrund des Drucks der stark sinkenden Nachfrage in China verzeichneten die Eisenerzpreise in den ersten neun Monaten des Jahres weiterhin einen Abwärtstrend. Ende September erholten sich die Eisenerzpreise jedoch trotz ausbleibender Verbesserung der Fundamentaldaten allmählich und stiegen in nur drei Wochen um mehr als 14 %. Der Hauptgrund für die Preisstützung sind vor allem psychologische Faktoren. Daher ist der Ausblick für die Eisenerzpreise in der letzten Jahresperiode aufgrund des starken Widerstands der Konsumfaktoren noch immer mit zahlreichen Herausforderungen verbunden.

Chinas Nachfrageproblem setzt die Eisenerzpreise unter Druck

Nach einer Erholungsphase Ende letzten Jahres gaben die Eisenerzpreise schnell wieder nach und befinden sich seit Jahresbeginn in einem Abwärtstrend. Nach Angaben der Vietnam Commodity Exchange (MXV) ist der an der Singapore Commodity Exchange (SGX) notierte Eisenerzpreis von Anfang dieses Jahres bis Mitte September um etwa 35 % auf rund 91 USD/Tonne gesunken und fiel zeitweise sogar auf ein fast zweijähriges Tief.

SGX-Eisenerzpreisentwicklung im Zeitraum 2023 – 2024

Duong Duc Quang, stellvertretender Generaldirektor von MXV, erläuterte diesen Abwärtstrend wie folgt: „Der Hauptgrund für den Druck auf die Eisenerzpreise in diesem Zeitraum ist der starke Nachfragerückgang im führenden Verbrauchermarkt China, wobei der Immobiliensektor die größte Belastung darstellt. Die ungelöste Stahlüberschusskrise in China hat zu einem erheblichen Rohstoffüberschuss geführt. Obwohl die Nachfrage in anderen Sektoren wie dem verarbeitenden Gewerbe und dem Schiffbau leicht gestiegen ist, reicht dieser Anstieg nicht aus, um den starken Nachfragerückgang im Immobiliensektor auszugleichen.“ Die Eisenerzvorräte in chinesischen Häfen sind in den vergangenen zwölf Monaten stark angestiegen, nachdem sie in der letzten Oktoberwoche auf ein Siebenjahrestief gefallen waren. Derzeit liegen sie bei rund 150 Millionen Tonnen, dem höchsten Stand seit zwei Jahren, wie aus Daten der Beratungsfirma SteelHome hervorgeht.

Eisenerzbestand in China

Der Druck entsteht zudem nicht nur durch die schwache Nachfrage in China, auch das Überangebot an Eisenerz ist ein Faktor, der erheblichen Druck auf die Preise ausübt. Vale, der weltweit größte Eisenerzproduzent, meldete für die ersten drei Quartale dieses Jahres einen Produktionsanstieg von 4,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahr auf 242,2 Millionen Tonnen. Allein im dritten Quartal steigerte Vale die Produktion auf ein Sechsjahreshoch von 91 Millionen Tonnen. Zwei weitere große Eisenerzproduzenten, Rio Tinto und BHP, meldeten in den ersten neun Monaten dieses Jahres ebenfalls starke Steigerungen der Eisenerzproduktion.

Trotz unveränderter Fundamentaldaten erholten sich die Eisenerzpreise und verzeichneten in der letzten Septemberwoche einen starken Anstieg. Laut MXV kehrten sich die Eisenerzpreise in den drei Wochen vom 23. September bis 13. Oktober um und stiegen von einem 22-Monats-Tief auf die Preisspanne von 105 - 106 USD/Tonne und erreichten sogar einen 3-Monats-Höchststand von 110,5 USD/Tonne. Allein in diesen drei Wochen haben die Eisenerzpreise mehr als 14 % ihres Wertes wiedergewonnen. Sind die Eisenerzpreise nach einer langen Phase des Rückgangs in eine Erholungsphase eingetreten?

Preisausblick für das Jahresende bleibt herausfordernd

Um diese Frage zu beantworten, muss man die Gründe verstehen, warum die Eisenerzpreise in letzter Zeit gestiegen sind. Genauer gesagt hat die chinesische Regierung in der letzten Septemberwoche das größte und wichtigste Konjunkturpaket seit der COVID-19-Pandemie aufgelegt, um die schwächelnde Wirtschaft wiederzubeleben.

Seitdem haben die Politiker des Landes weitere Unterstützungsmaßnahmen ergriffen, darunter die Verabschiedung von Konjunkturpaketen, und damit ihre feste Entschlossenheit unter Beweis gestellt, der Wirtschaft dabei zu helfen, in diesem Jahr ihr Wachstumsziel von rund 5 Prozent zu erreichen. Diese Maßnahmen haben die Erwartung geweckt, dass der Eisenerzverbrauch im Land steigen und damit ein starker Preisanstieg möglich wäre. Da die unterstützende Kraft jedoch hauptsächlich auf psychologischen Faktoren beruht und diese Maßnahmen mehr Zeit benötigen, um Wirkung zu zeigen, ist es unwahrscheinlich, dass die Eisenerzpreise ohne Verbesserungen der Angebots- und Nachfragefaktoren auf dem Markt langfristig einen nachhaltigen Aufwärtstrend beibehalten werden.

Zu den Aussichten für die Eisenerzpreise zum Jahresende kommentierte Herr Quang: „In den letzten Wochen stützte die Verbesserung der Marktstimmung nach Chinas Ankündigung eines umfangreichen Konjunkturpakets die Eisenerzpreise vor allem. Angesichts der aktuellen Schwierigkeiten der chinesischen Eisen- und Stahlindustrie gilt dies als seltener Hoffnungsschimmer, der dem Markt Vertrauen in die Erholung der chinesischen Großindustrie gibt. Aufgrund psychologischer Faktoren dürfte dieser Anstieg der Eisenerzpreise jedoch nicht lange anhalten. Der wichtigste Marktfaktor, den es derzeit zu beachten gilt, ist nach wie vor die tatsächliche Nachfrage in China.“

Stahlnachfrageprognose in China – WorldSteel

Im aktuellen Kontext hat sich die Nachfrage nach Eisenerz in diesem Land nicht wesentlich verbessert, sondern ist hauptsächlich aufgrund grundlegender saisonaler Faktoren gestiegen. Was die Aussichten für das letzte Quartal dieses Jahres betrifft, so wird die Nachfrage nach Eisenerz im Allgemeinen durch die düsteren Aussichten für die Stahlindustrie gedämpft, da sich der Immobiliensektor weiterhin in der Krise befindet. Chinas größter Stahlproduzent China Baowu Steel warnte, dass die Stahlindustrie des Landes vor einer Krise stehe, die noch schlimmer sei als die großen Rezessionen der Jahre 2008 und 2015.

Die World Steel Association (WorldSteel) prognostizierte kürzlich, dass Chinas Stahlbedarf, der Haupttreiber des weltweiten Wachstums der Stahlnachfrage in den vergangenen zwei Jahrzehnten, voraussichtlich das vierte Jahr in Folge auf 869 Millionen Tonnen zurückgehen wird, was die Nachfrage nach dem wichtigsten Rohstoff, Eisenerz, gefährden würde. Da die Nachfrageaussichten weiterhin in der Grauzone liegen, konnten die Eisenerzpreise keinen neuen Aufwärtstrend einschlagen und werden bis zum Ende dieses Jahres weiterhin Mühe haben, die Marke von 100 USD/Tonne zu halten. Bis zum nächsten Frühjahr sind die Preisaussichten besser, da die Nachfrage während der Hauptkonsumsaison steigt.

Quelle: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html