Der „Kommandant“, der den hundert Milliarden Dollar schweren Börsensaal verwaltet

Im Februar 2021 wurde Herr Le Hai Tra, zuständiges Mitglied des Verwaltungsrats der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HOSE), zum Generaldirektor ernannt.

Die HOSE ist die größte Börse Vietnams mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 200 Milliarden US-Dollar.

Herr Tra wurde 1974 geboren und besitzt einen Master-Abschluss in öffentlicher Verwaltung mit den Schwerpunkten Führung und Finanzmarktanalyse von der Harvard Kennedy School. Im Jahr 2003 erhielt er das renommierte Hubert-H.-Humphrey-Stipendium des US- Außenministeriums für ein Weiterbildungsprogramm in Strategischem Management und Finanzen an der Boston University.

Nach seiner Tätigkeit für eine ausländische Wirtschaftsprüfungsgesellschaft kehrte Herr Tra 1997 nach Vietnam zurück und arbeitete in der Abteilung für die Entwicklung des Wertpapiermarktes (Staatliche Wertpapierkommission); er beteiligte sich an der Abordnungs-Taskforce und leistete bestimmte Beiträge zum Vorbereitungsprozess für die Gründung von HOSE.

Im Jahr 2006 bekleidete Herr Tra die Position des stellvertretenden Direktors des Wertpapierhandelszentrums Ho-Chi-Minh-Stadt (dem Vorgänger der HOSE) und wurde anschließend ständiges Mitglied des Verwaltungsrats der HOSE. Im Jahr 2016 wurde Herr Tra mit der Leitung des Exekutivvorstands der HOSE betraut. Im Juli 2017 übernahm er die Leitung des Verwaltungsrats, nachdem Herr Tran Van Dung den Vorsitz der Abteilung niederlegte, um den Vorsitz der Staatlichen Wertpapierkommission (SSC) zu übernehmen.

Bevor Herr Tra im Februar 2021 zum Generaldirektor ernannt wurde, blieb diese Position bei HOSE lange Zeit unbesetzt, und zwar zu einer Zeit, als der Börsenhandel stark beeinträchtigt war, was bei den Anlegern für Frustration sorgte (Ende 2020, Anfang 2021).

Herr Tra wird von Investoren als „frischer Wind“ für die Führungsriege der Wertpapierbranche angesehen. Zunächst einmal wird erwartet, dass er das Anfang 2021 seinen Höhepunkt erreichende Engpassproblem löst.

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Herr Le Hai Tra (stehend). Foto: Quang Phuc

Nachdem die Mindesthandelsgröße von 10 auf 100 erhöht worden war, schlug Herr Tra vor, sie auf 1.000 Einheiten anzuheben, um die Gesamtzahl der Handelsaufträge um 40-50 % zu reduzieren und indirekt die Entwicklung von Investmentfonds und der Fondsmanagementbranche zu fördern.

Als die Fälle von Aktienmanipulation bei der FLC Group und der Louis Group aufgedeckt wurden, betonte Herr Le Hai Tra, dass die Verhinderung solcher Aktivitäten darin bestehe, dass der Verwaltungs- und Aufsichtsapparat des Aktienmarktes über ausreichende Befugnisse verfüge und Verstöße von zivilrechtlichen bis hin zu strafrechtlichen Konsequenzen streng ahnde.

Als die beiden Fälle von Trinh Van Quyet und Do Thanh Nhan (Louis-Gruppe) aufgedeckt wurden, sagte Herr Tra der Presse, dass Aktienmanipulation immer ein potenzielles Risiko an jedem Aktienmarkt der Welt darstelle.

Unter der Führung von Herrn Tra gab die HOSE im Jahr 2021 fast 500 Milliarden VND für die Überwachung des Aktienmarktes aus. Die Kosten für die Marktüberwachung stellen mit fast 71 % den größten Anteil der Kostenstruktur dar.

Im Jahr 2021 verzeichnete die vietnamesische Börse HOSE einen deutlichen Umsatzanstieg und trug über 2,3 Billionen VND zum Staatshaushalt und den nachgeordneten Behörden bei – das 4,6-Fache des Vorjahres. In diesem Jahr erlebte der vietnamesische Aktienmarkt einen fulminanten Aufschwung, wuchs stark und führte die ASEAN-Staaten hinsichtlich des Wachstums von Transaktionsvolumen und Marktkapitalisierung an. Der VN-Index erreichte einen historischen Höchststand von über 1.500 Punkten.

Die Marktkapitalisierung von HOSE erreichte Ende 2021 mehr als 5,8 Millionen Milliarden VND, was etwa 237 Milliarden USD entspricht.

Schnell diszipliniert

Trotz großer Erwartungen war Herr Le Hai Tra nur kurze Zeit als Generaldirektor von HOSE tätig und wurde diszipliniert.

Am Nachmittag des 18. Mai 2022 beschloss das Zentrale Inspektionskomitee, Herrn Le Hai Tra, Parteisekretär und Generaldirektor von HOSE, sowie eine Reihe weiterer Mitglieder des Parteikomitees der Staatlichen Wertpapierkommission aus der Partei auszuschließen. Grund dafür waren Verstöße gegen den Grundsatz des demokratischen Zentralismus und die Arbeitsordnung; mangelnde Verantwortungsbereitschaft, lasche Führung und Weisungsbefugnis, fehlende Kontrolle und Aufsicht; die Zulassung zahlreicher Verstöße und Mängel bei der Beratung zum Aufbau von Institutionen und Richtlinien sowie bei der Umsetzung der staatlichen Verwaltung von Wertpapieraktivitäten und des Wertpapiermarktes; die Zulassung von Gesetzesverstößen, Marktmanipulation und illegalen Gewinnen durch zahlreiche Organisationen und Einzelpersonen.

Bislang ist Anlegern der Grund für das Phänomen bekannt, dass ein glückliches Tier durch ein Nadelöhr gehen kann: Der Fall der Aktienmanipulation von Trinh Van Quyet und der FLC-Aktiengruppe verdeutlicht dies. Dieser Fall ist hinsichtlich Ausmaß, eklatantem Verlust und Wiederholung der bemerkenswerteste in der Geschichte des Aktienmarktes.

Der Höhepunkt war der „Untergrundverkauf“ von 74,8 Millionen FLC-Aktien durch Herrn Trinh Van Quyet am 10. Januar 2022. Zahlreiche nachfolgende Verkäufe mit einem Überschuss aus dem regulären Börsenhandel von mehreren tausend Milliarden VND und FLC-Aktien führten dazu, dass die Aktionäre Tausende von Milliarden VND verloren.

Die Ergebnisse der zusätzlichen Untersuchung im Fall der Börsenmanipulation von Herrn Trinh Van Quyet verdeutlichten die Geschichte vom „Elefanten, der durch ein Nadelöhr geht“ und die Tatsache, dass die Führungskräfte von HOSE „wussten, dass es falsch war, es aber trotzdem taten“ und Trinh Van Quyet so halfen, Milliarden von Dong zu veruntreuen.

Neben der Führungsrolle des ehemaligen HOSE-Chefs Tran Dac Sinh bei der Veranlassung der Faros Company (ROS), ihr Kapital zu erhöhen und an der HOSE notiert zu werden, nutzte Herr Tra (damals Mitglied des Verwaltungsrats, Ständiger Stellvertretender Generaldirektor, Unabhängiges Mitglied des HOSE Listing Council) seine Position und Macht bei der Ausübung seiner offiziellen Pflichten aus.

Konkret wusste Herr Tra zwar genau, dass der Finanzprüfungsbericht von Faros gegen die Vorschriften verstieß, da es „keine Grundlage gab, das tatsächlich eingebrachte Kapital zu ermitteln“, aber während des Bewertungsprozesses konsultierte Herr Tra zweimal die Mitglieder des Listing Council, und alle waren sich einig, dass Faros die Bedingungen nicht erfüllte und das Unternehmen daher eine Erklärung abgeben musste.

Als der Listing Council am 23. August 2016 den erläuternden Bericht des Unternehmens erhielt, blieb zwar keine Zeit, ihn zu prüfen, doch in der Nachmittagssitzung desselben Tages stimmten Herr Tra und die Mitglieder des Rates diesem Bericht zu.

Anschließend stimmte die Gruppe der Angeklagten weiterhin der Börsennotierung von FLC Faros (ROS)-Aktien zu, was dazu führte, dass Herr Quyet und seine Komplizen mit 430 Millionen ROS-Aktien, die aus gefälschten Kapitaleinlagen stammten, an der Börse notiert wurden.

Bei der Ermittlungsbehörde gestanden Herr Sinh und Herr Tra ihre Verbrechen und gaben an, dass sie dem ehemaligen Vorsitzenden der FLC geholfen hätten, weil sie ihn kannten und weil sie wollten, dass HOSE Einnahmen aus Börsenzulassungsgebühren und Wertpapiertransaktionsgebühren erzielt.

Herr Le Hai Tra musste zurücktreten: Die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt hat einen neuen Leiter . Die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HOSE) ernannte den stellvertretenden Generaldirektor Tran Anh Dao mit Wirkung vom 20. Mai zum neuen Leiter der HOSE. Er tritt die Nachfolge des kürzlich disziplinarisch belangten Generaldirektors Le Hai Tra an.