Im ersten Monat der Anwendung der Nicht-Vorfinanzierung wurden von ausländischen Organisationen mehr als 19.000 Transaktionen durchgeführt.

Im ersten Monat der Anwendung des neuen Mechanismus führten ausländische Investoren, die sich für den Pre-Margin-Handel (NPF) registrierten, mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von rund 9.000 Milliarden VND durch, was 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkäufe dieser Wertpapierfirmen entspricht.

Im ersten Monat der Anwendung der Nicht-Vorabfinanzierung wurden von ausländischen Organisationen mehr als 19.000 Transaktionen durchgeführt.

Im ersten Monat der Anwendung des neuen Mechanismus führten ausländische Investoren, die sich für den Pre-Margin-Handel (NPF) registrierten, mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von rund 9.000 Milliarden VND durch, was 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkäufe dieser Wertpapierfirmen entspricht.

Frau Ta Thanh Binh – Generaldirektorin der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation

Fast 330 ausländische Organisationen haben sich im ersten Monat für den NPF-Handel registriert  

Beim Workshop „ Überblick über den Kapitalmarkt im Jahr 2024 und Aussichten für 2025“ mit dem Thema: „Nachhaltige Entwicklung des vietnamesischen Kapitalmarkts – Aktuelle Situation und Lösungen“, der von der Vietnam Financial Consulting Association in Zusammenarbeit mit dem Financial Investment Magazine – VietnamFinance am Morgen des 6. Dezember organisiert wurde, informierte Frau Ta Thanh Binh, Generaldirektorin der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), über die Situation von Transaktionen und Zahlungen für Aktienkäufe, die bei der Auftragserteilung bei diesen Einheiten (sofern vorhanden) keine ausreichenden Mittel erfordern (NPF-Transaktionen), nachdem Rundschreiben 68 fast einen Monat lang umgesetzt wurde . Einer der wichtigsten Inhalte war dabei die Aufhebung der obligatorischen Margin-Anforderung ( Nicht-Vorabfinanzierung ) . für ausländische institutionelle Anleger .

Konkret geht aus den Informationen hervor, die VSDC von vier Wertpapierfirmen (MayBank MSVN), SSI, HSC, Vietcap und fünf Depotbanken (HSBC, Standard Chartered, Deutsche Bank, Citi Bank und BIDV ) erhalten hat , dass bis zum 29. November 2024 insgesamt 327 Konten ausländischer institutioneller Anleger (FII) für den Handel mit NPF bei vier Wertpapierfirmen registriert waren. Im November 2024 führten diese FIA ​​mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von rund 9.000 Milliarden VND durch, was einem durchschnittlichen Anteil von etwa 4,7 % der Anzahl der Kauftransaktionen entspricht; 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkauftransaktionen (Aktien, Fondszertifikate, CW) bei diesen Wertpapierfirmen.

Laut Frau Binh haben VSDC und verbundene Unternehmen gute Arbeit geleistet und verhindert, dass ausländische Organisationen in Zahlungsschwierigkeiten gerieten, was die Übertragung von Zahlungsverpflichtungen und die damit verbundenen Auswirkungen auf den Zahlungsverkehr am Markt erforderlich machte. Die Erbringung von Dienstleistungen, das Risikomanagement von NPF-Transaktionen durch Wertpapierfirmen und Maklerhäuser sowie die Nutzung von NPF-Transaktionsmechanismen durch ausländische Organisationen erfolgen grundsätzlich umsichtig und sicher.

„ Die Anleger sind auch sehr vorsichtig und tätigen Geldtransfers am T+1 oder sogar am Nachmittag des Transaktionstages“, sagte ein VSDC-Vertreter. Seltene Fälle VSDC stellte fest, dass HSBC im November 2024 zweimal bestätigte, dass ausländische Investoren zum Stichtag T+1 nicht zahlen konnten. VSDC arbeitete eng mit HSBC und den beiden Wertpapierfirmen zusammen, bei denen ausländische Investoren Aufträge erteilten, um Informationen über die Konten und Transaktionen ausländischer Investoren, die nicht bezahlt werden konnten (Aktiencodes, fehlende Beträge, Auftragsnummern usw.), zu klären und bereit zu sein, die Zahlungsverpflichtungen für diese Transaktionen zur Verrechnung und Zahlung an die Wertpapierfirmen zu übertragen, falls ausländische Investoren nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist über genügend Geld auf ihren Konten verfügten. Zum Stichtag T+2 hatten die ausländischen Investoren jedoch genügend Geld zur Zahlung, sodass diese Transaktionen von VSDC gemäß den üblichen Verfahren bezahlt wurden.

FTSE Russell könnte im September 2025 einen großen Schritt machen

Laut Frau Binh bestätigte diese Marktbewertungsstelle in einer kürzlichen Arbeitssitzung mit Vertretern von FTSE Russell, dass Vietnam sieben von neun Kriterien für eine Heraufstufung erfüllt. Die verbleibenden beiden Kriterien umfassen die Aufhebung der Verpflichtung für ausländische Investoren, vor dem Handel Geld einzuzahlen (Prefunding) und die Handhabung fehlgeschlagener Transaktionen (Failed Trade Management).

In Bezug auf die Lösung ohne Vorfinanzierung sehen die FTSE-Vertreter, dass Vietnam praktische Schritte in Bezug auf politische Institutionen und deren Umsetzung unternommen hat. Sie werden die Marktentwicklung noch etwas abwarten, um die Situation im März zu bewerten und im September 2025 klare Maßnahmen zu ergreifen. „Dies ist auch der Wunsch und das große Ziel der Verwaltungsagentur und der Marktteilnehmer“, betonte Frau Binh.

Da das letzte Kriterium für eine Aufwertung ein fehlgeschlagenes Handelsmanagement ist, besteht laut Frau Ta Thanh Binh die Lösung in der Anwendung eines zentralen Clearing-Mechanismus (CPP). In dieser Hinsicht haben die neuen Regelungen des Wertpapiergesetzes zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanz- und Haushaltsbereich eine wichtige Grundlage für die Implementierung eines CCP geschaffen, das es VSDC ermöglicht, eine Tochtergesellschaft zur Risikotrennung zu gründen.

Neben dem FTSE verfolgt Vietnam auch das Ziel, seinen Markt gemäß den MSCI-Standards zu modernisieren. Gemäß den Kriterien von MSCI Global hat der vietnamesische Aktienmarkt bis Juni 2024 10 von 18 Kriterien erfüllt. Es gibt jedoch noch einige Kriterien, die verbessert werden müssen, wie z. B. die Grenze für ausländisches Eigentum, den verbleibenden Anteil ausländischer Eigentümer und den noch nicht erreichten Grad der Liberalisierung des Devisenmarktes.

Laut dem Generaldirektor des VSDC hat sich die Agentur im dritten und vierten Quartal 2024 aktiv an der Abgabe von Stellungnahmen sowie der Ausarbeitung von Ergänzungen und Änderungen des Wertpapiergesetzes und des Dekrets 155 beteiligt, um die Gründung einer Tochtergesellschaft vorzubereiten, die die Funktion eines zentralen Clearingpartners (CCP) für den zugrunde liegenden Wertpapiermarkt übernimmt. Dies ist ein notwendiger Schritt für das allgemeine Risikomanagement der Marktabwicklung und trägt dazu bei, die Kriterien für den vietnamesischen Aktienmarkt in der Zukunft zu verbessern. Darüber hinaus werden die Vorschriften zur Veröffentlichung englischer Informationen und ihre gleichzeitige Anwendung gemäß dem Fahrplan die Transparenzkriterien schrittweise verbessern. VSDC und die Börsen werden diese Vorschriften ab 2025 ebenfalls anwenden. Der Arbeitsaufwand, der ab Anfang nächsten Jahres zur Erfüllung der Kriterien zu bewältigen ist, wird nicht einfach sein.

„Viele Organisationen haben ihre erwarteten Zahlen zu ausländischen Kapitalzuflüssen in den vietnamesischen Aktienmarkt bekannt gegeben. Wir gehen davon aus, dass die Hochstufung positive Auswirkungen haben wird. Institutionelle Reformen, Änderungen in den Verwaltungsverfahren usw. werden ebenfalls positive Impulse setzen“, sagte Frau Binh und betonte, dass ausländisches Kapital in der Regel bereits vor der Bekanntgabe der Hochstufungsentscheidung fließen werde.

Neben den Vorteilen bringt dies jedoch auch die Frage des Drucks auf das System mit sich, da hohe Transaktionsvolumina, -werte und eine höhere Transaktionsfrequenz auftreten. Im Falle einer Aufwertung zum Schwellenmarkt wird erwartet, dass der vietnamesische Aktienmarkt einen großen Kapitalzufluss in den Schwellenmarktblock erhält. Dieser Kapitalzufluss kann ein hohes Transaktionsvolumen mit einer höheren und kontinuierlicheren Transaktionsfrequenz mit sich bringen, was erheblichen Druck auf das Transaktionssystem und das Clearing- und Abwicklungssystem ausüben kann. Darüber hinaus ergeben sich Probleme im Zusammenhang mit der Fremdwährungsumrechnung, ob diese ein so großes Transaktionsvolumen bewältigen kann oder nicht.

Der Druck, das Upgrade auch nach Erfüllung der neuen Ratingkriterien aufrechtzuerhalten, wird für die Beteiligten eine Herausforderung darstellen. „Laut FTSE Russel können die Ratingbedingungen bei Bedarf und entsprechender Nachfrage großer Kunden komplett geändert werden. Daher hängen der Fortschritt in Richtung Rating, der Erhalt des Ratings und dessen Aufrechterhaltung maßgeblich von der jährlichen Bewertung internationaler Organisationen ab. Sollten sich die Bedingungen rasch und stärker ändern, müssen wir bereit sein, geeignetere gesetzliche Regelungen vorzuschlagen und bei Bedarf umgehend systematische Anpassungen und Ergänzungen vorzunehmen“, bekräftigte der VSDC-Generaldirektor.

„Das sind die wahren Herausforderungen, denen wir uns stellen und Lösungsszenarien entwickeln müssen. Aus Sicht der Verwaltungsbehörde werden wir eine solide Grundlage für das Ziel einer positiven Aufwertung des Aktienmarktes schaffen. Die Aufwertung ist nur eine Frage der Zeit und wird definitiv erreicht“, betonte Frau Ta Thi Thanh Binh.

Quelle: https://baodautu.vn/thang-dau-app-dung-non-prefunding-hon-19000-giao-dich-duoc-to-chuc-ngoai-thuc-hien-d231826.html