Im ersten Monat der Anwendung der Nicht-Vorabfinanzierung wurden von ausländischen Organisationen mehr als 19.000 Transaktionen durchgeführt.

Im ersten Monat der Anwendung des neuen Mechanismus führten ausländische Investoren, die sich für den Pre-Margin-Handel (NPF) registrierten, mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von etwa 9.000 Milliarden VND durch, was 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkäufe dieser Wertpapierfirmen entspricht.

Im ersten Monat der Anwendung der Nicht-Vorabfinanzierung wurden von ausländischen Organisationen mehr als 19.000 Transaktionen durchgeführt.

Im ersten Monat der Anwendung des neuen Mechanismus führten ausländische Investoren, die sich für den Pre-Margin-Handel (NPF) registrierten, mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von etwa 9.000 Milliarden VND durch, was 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkäufe dieser Wertpapierfirmen entspricht.

Frau Ta Thanh Binh – Generaldirektorin der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation

Fast 330 ausländische Organisationen haben sich im ersten Monat für NPF-Transaktionen registriert  

Beim Workshop „ Überblick über den Kapitalmarkt im Jahr 2024 und Aussichten für 2025“ mit dem Thema „Nachhaltige Entwicklung des vietnamesischen Kapitalmarkts – Aktuelle Situation und Lösungen“, der von der Vietnam Financial Consulting Association in Zusammenarbeit mit dem Financial Investment Magazine – VietnamFinance am Morgen des 6. Dezember organisiert wurde, informierte Frau Ta Thanh Binh, Generaldirektorin der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), über die Situation von Transaktionen und Zahlungen für Aktienkäufe, die bei der Auftragserteilung (NPF-Transaktionen) bei diesen Einheiten (sofern vorhanden) keine ausreichenden Mittel erfordern, nachdem Rundschreiben 68 fast einen Monat lang umgesetzt wurde . Einer der wichtigsten Inhalte war dabei die Aufhebung der obligatorischen Margin-Anforderung ( keine Vorfinanzierung ) . für ausländische institutionelle Anleger .

Konkret geht aus den Informationen hervor, die VSDC von vier Wertpapierfirmen (MayBank MSVN), SSI, HSC, Vietcap und fünf Depotbanken (HSBC, Standard Chartered, Deutsche Bank, Citi Bank und BIDV ) erhalten hat . Bis zum 29. November 2024 waren insgesamt 327 Konten ausländischer institutioneller Anleger (FII) für den Handel mit NPF bei vier Wertpapierfirmen registriert. Im November 2024 führten diese FIEs mehr als 19.000 Transaktionen im Gesamtwert von rund 9.000 Milliarden VND durch, was einem durchschnittlichen Anteil von etwa 4,7 % der Kauftransaktionen entspricht; 11 % des Gesamtwerts der Wertpapierkauftransaktionen (Aktien, Fondszertifikate, CW) bei diesen Wertpapierfirmen.

Laut Frau Binh haben VSDC und verbundene Unternehmen gute Arbeit geleistet und verhindert, dass es ausländischen Organisationen an Geld mangelt, was wiederum die Übertragung von Zahlungsverpflichtungen erforderlich macht und die Zahlungsaktivitäten des Marktes beeinträchtigt. Die Erbringung von Dienstleistungen, das Risikomanagement von NPF-Transaktionen durch Wertpapierfirmen und Maklerhäuser sowie die Nutzung von NPF-Transaktionsmechanismen durch ausländische Organisationen erfolgen grundsätzlich umsichtig und sicher.

„ Die Anleger sind außerdem sehr vorsichtig und tätigen Geldtransfers am T+1-Tag oder sogar am Nachmittag des Transaktionstages“, sagte ein VSDC-Vertreter. Seltene Fälle VSDC stellte fest, dass HSBC im November 2024 zweimal bestätigte, dass ausländische Investoren zum T+1-Termin nicht zahlen konnten. VSDC arbeitete eng mit HSBC und zwei Wertpapierfirmen zusammen, bei denen ausländische Investoren Aufträge erteilten, um Informationen über die Konten und Transaktionen ausländischer Investoren, die nicht bezahlt werden konnten (Aktiencodes, fehlende Beträge, Auftragsnummern usw.), zu klären und die Zahlungsverpflichtung für diese Transaktion zur Verrechnung und Zahlung an die Wertpapierfirma zu übertragen, falls der ausländische Investor nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist über genügend Geld auf dem Konto verfügte. Zum T+2-Termin hatten die ausländischen Investoren jedoch genug Geld zur Zahlung, sodass diese Transaktionen von VSDC gemäß den normalen Verfahren bezahlt wurden.

FTSE Russell könnte im September 2025 einen klaren Schritt machen

Laut Frau Binh bestätigte diese Marktbewertungseinheit in einer kürzlichen Arbeitssitzung mit Vertretern von FTSE Russell, dass Vietnam sieben von neun Kriterien für eine Heraufstufung erfüllt habe. Die verbleibenden zwei Kriterien umfassen die Aufhebung der Verpflichtung für ausländische Investoren, vor dem Handel Geld einzuzahlen (Vorfinanzierung) und die Handhabung fehlgeschlagener Transaktionen (Failed Trade Management).

In Bezug auf die Lösung ohne Vorfinanzierung sehen die FTSE-Vertreter praktische Schritte in Bezug auf politische Institutionen und deren Umsetzung. Sie werden die Marktentwicklung noch etwas abwarten, um die Situation bei der Überprüfung im März zu bewerten und im September 2025 möglicherweise einen klaren Schritt zu unternehmen. „Dies ist auch der Wunsch und das große Ziel der Verwaltungsagentur und der Marktteilnehmer“, betonte Frau Binh.

Da das letzte Kriterium für eine Aufwertung ein fehlgeschlagenes Handelsmanagement ist, besteht die Lösung laut Frau Ta Thanh Binh in der Anwendung des zentralen Clearingmechanismus (CPP). In dieser Hinsicht haben die neuen Bestimmungen des Wertpapiergesetzes im Gesetz zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanz- und Haushaltsbereich eine wichtige Grundlage für die Implementierung des CCP geschaffen, was es VSDC ermöglicht, eine Tochtergesellschaft zur Risikotrennung zu gründen.

Neben dem FTSE verfolgt Vietnam auch das Ziel, seinen Markt gemäß den MSCI-Standards zu modernisieren. Gemäß den Kriterien von MSCI Global hat der vietnamesische Aktienmarkt bis Juni 2024 10 von 18 Kriterien erfüllt, es gibt jedoch noch einige Kriterien, die verbessert werden müssen, wie z. B. die Grenze für ausländisches Eigentum, die verbleibende ausländische Eigentumsquote und der noch nicht erreichte Grad der Liberalisierung des Devisenmarktes.

Laut dem Generaldirektor des VSDC hat sich diese Agentur im dritten und vierten Quartal 2024 aktiv an der Abgabe von Stellungnahmen sowie der Ausarbeitung von Ergänzungen und Änderungen des Wertpapiergesetzes und des Dekrets 155 beteiligt, um die Gründung einer Tochtergesellschaft vorzubereiten, die die Funktion einer zentralen Clearing-Gegenpartei (CCP) für den zugrunde liegenden Wertpapiermarkt übernimmt. Dies ist ein notwendiger Schritt für das allgemeine Risikomanagement der Marktabwicklung und trägt dazu bei, die Kriterien für den vietnamesischen Aktienmarkt in der Zukunft weiter zu verbessern. Darüber hinaus werden die Vorschriften zur Offenlegung englischer Informationen und ihre gleichzeitige Anwendung gemäß dem Fahrplan die Transparenzkriterien schrittweise verbessern. VSDC und die Börsen werden diese Vorschriften ab 2025 ebenfalls anwenden. Der Arbeitsaufwand, der ab Anfang nächsten Jahres zur Erfüllung der Kriterien zu bewältigen ist, wird nicht einfach sein.

„Viele Organisationen haben erwartete Zahlen zu ausländischen Kapitalzuflüssen in den vietnamesischen Aktienmarkt veröffentlicht. Wir sind überzeugt, dass die Hochstufung positive Auswirkungen haben wird. Institutionelle Reformen und Änderungen in den Verwaltungsverfahren werden sich ebenfalls positiv auswirken“, sagte Frau Binh und betonte, dass ausländische Kapitalzuflüsse normalerweise vor der Bekanntgabe der Hochstufungsentscheidung erfolgen würden.

Neben den Vorteilen bringt dies jedoch auch die Frage des Drucks auf das System mit sich, da das Transaktionsvolumen, der Wert und die Häufigkeit der Transaktionen hoch sind. Im Falle einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes zum Schwellenmarkt wird mit einem starken Kapitalzufluss in den Schwellenmarktblock gerechnet. Dieser Kapitalzufluss kann zu einem hohen Transaktionsvolumen mit höherer und kontinuierlicherer Transaktionsfrequenz führen, was zu erheblichem Druck auf das Transaktionssystem sowie das Clearing- und Zahlungssystem führen kann. Darüber hinaus ergeben sich Probleme im Zusammenhang mit der Währungsumrechnung, da diese ein so großes Transaktionsvolumen nicht bewältigen kann.

Der Druck, das Upgrade auch nach Erfüllung der neuen Ratingkriterien aufrechtzuerhalten, wird für die beteiligten Parteien ebenfalls eine Herausforderung darstellen. „Laut FTSE Russel können die Ratingbedingungen bei Bedarf und entsprechender Nachfrage großer Kunden komplett geändert werden. Daher hängen die Erlangung, der Erhalt und die Aufrechterhaltung des Ratings stark vom jährlichen Bewertungszeitraum internationaler Organisationen ab. Sollten sich die Bedingungen rasch und stärker ändern, müssen wir bereit sein, geeignetere Änderungen der gesetzlichen Regelungen vorzuschlagen und gleichzeitig bei Bedarf umgehend systematische Anpassungen und Ergänzungen vorzunehmen“, bekräftigte der Generaldirektor des VSDC.

„Das sind die wahren Herausforderungen, denen wir uns stellen und für die wir ein Lösungsszenario entwickeln müssen. Aus Sicht der Verwaltungsagentur schaffen wir damit eine solide Grundlage für das Ziel, den Aktienmarkt positiv zu gestalten. Die Aufwertung ist nur eine Frage der Zeit und wird definitiv erreicht“, betonte Frau Ta Thi Thanh Binh.

Quelle: https://baodautu.vn/thang-dau-ap-dung-non-prefunding-hon-19000-giao-dich-duoc-to-chuc-ngoai-thuc-hien-d231826.html