Unterschiedliche Aktienrenditen bei Banken

Während viele Banken Gewinne aus dem Handel mit Wertpapieren erzielten, als der Aktienmarkt positiv wuchs, verzeichneten viele Banken in den letzten drei Quartalen auch rückläufige oder sogar rückläufige Nettogewinne aus diesen Segmenten.

Der Wertpapierhandel ist eine der Aktivitäten, die Banken dabei helfen, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren und Risiken zu minimieren.

Viele Banken erzielen hohe Gewinne.

In den ersten neun Monaten dieses Jahres erzielte das zinsunabhängige Geschäftssegment der Vietcombank positive Ergebnisse mit einem Ertrag von 3.395 Milliarden VND, ein Plus von 4,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Besonders stark zum Wachstum beitrug der Wertpapierhandel mit einem Ertrag von 140 Milliarden VND, was einem Anstieg von über 143 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Bei der VietinBank wurde im dritten Quartal 2025 ein Nettogewinn aus dem Wertpapierhandel von 216 Milliarden VND erzielt, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahresquartal mit lediglich 16 Milliarden VND. Das Segment Investment Securities trug 14 Milliarden VND zum Nettogewinn bei, während im gleichen Zeitraum des Vorjahres ein Verlust von 202 Milliarden VND verbucht wurde. In den ersten neun Monaten des Jahres erreichte der Nettogewinn der Bank aus dem Wertpapierhandel 667 Milliarden VND, verglichen mit nur 79 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Segment Investment Securities trug 136 Milliarden VND zum Nettogewinn bei, während es im gleichen Zeitraum einen Verlust von 341 Milliarden VND verzeichnete.

Banken streben eine nachhaltige Einnahmenstruktur an

Nach einem Rückgang in den Jahren 2023 und 2024 verzeichnen Privatbanken mit großen Kundennetzen wieder positives Wachstum, eine ausgewogenere Gewinnstruktur und eine geringere Kreditabhängigkeit. Dies trägt dazu bei, die stabile Wachstumsdynamik mittelfristig aufrechtzuerhalten. Finanzanalysten sehen in der aktuellen Situation mit niedrigen Kreditzinsen die Förderung von Nichtzinserträgen durch Banken, die auf eine nachhaltige Ertragsstruktur abzielen und die Kreditabhängigkeit reduzieren, als unvermeidlichen Trend. Dies hilft, die Einnahmequellen zu diversifizieren und sich nachhaltig zu entwickeln.

Im dritten Quartal 2025 erzielte die BIDV einen Nettogewinn aus dem Wertpapierhandel von 67 Milliarden VND (gegenüber einem Verlust von 64 Milliarden VND im Vorjahresquartal). Das Segment Investmentpapiere trug ebenfalls 517 Milliarden VND zum Nettogewinn bei (gegenüber einem Verlust von 486 Milliarden VND im Vorjahresquartal). In den ersten neun Monaten des Jahres verzeichnete die BIDV zudem einen unerwartet hohen Nettogewinn aus dem Wertpapierhandel in Höhe von 328 Milliarden VND, verglichen mit lediglich 182 Milliarden VND im Vorjahreszeitraum. Bemerkenswert ist, dass das Segment Investmentpapiere einen Nettogewinn von 1.310 Milliarden VND erwirtschaftete, während es im Vorjahreszeitraum einen Verlust von 264 Milliarden VND verbuchte.

Unterdessen wies der konsolidierte Finanzbericht der Eximbank für das dritte Quartal 2025 einen Nettogewinn aus dem Wertpapierhandel von über 13 Milliarden VND aus, während im Vorjahreszeitraum keine entsprechenden Einnahmen verbucht wurden. Im Wertpapierhandel erzielte die Bank hingegen lediglich einen Gewinn von knapp 1,3 Milliarden VND, nachdem sie im selben Zeitraum Verluste von über 40 Milliarden VND verbucht hatte.

Der Nettogewinn aus Wertpapieranlagen der KienlongBank hat sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum mehr als verdreifacht und erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 19 Milliarden VND. Die KienlongBank gab bekannt, dass sie die Umstrukturierung ihrer Einnahmequellen im Sinne der Nachhaltigkeit vorantreibt und Dienstleistungen sowie Nicht-Kreditgeschäfte als neue Wachstumstreiber nutzt. Dieser Kurswechsel trägt dazu bei, die Einnahmequellen zu diversifizieren, das Anlageportfolio zu optimieren und ein multifunktionales Bankmodell mit einem ausgewogeneren Verhältnis zwischen Kredit- und Nicht-Kreditgeschäften zu etablieren.

Der Grund, warum viele Banken im dritten Quartal 2025 im Wertpapierhandel hohe Gewinne erzielten, lag im starken Anstieg des Aktienmarktes. Der VN-Index durchbrach diese Marke innerhalb von nur drei Monaten um mehr als 20 % und überschritt Anfang September 2025 die 1.700-Punkte-Marke – eine der stärksten Erholungen seit Beginn der Pandemie. Wertpapiere sind kurzfristige Vermögenswerte, die kurzfristig gehandelt werden. Analysten gehen daher davon aus, dass kluge Banken in diesem Sektor die sich bietenden Chancen bei steigenden Aktienmärkten nutzen werden.

Einige Banken reduzieren ihre Gewinne, große Verluste

Der Wertpapierhandel ist eine der Aktivitäten, mit denen Banken ihre Einnahmequellen diversifizieren und Risiken minimieren können. Zudem ermöglicht er ihnen Flexibilität beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren und die Nutzung von Marktchancen. Allerdings haben nicht alle Banken in diesem Geschäftsfeld gute Ergebnisse erzielt.

Bei MB verzeichnete das Wertpapierhandelssegment in den ersten neun Monaten dieses Jahres einen Rückgang des Nettogewinns um mehr als 64 %, während sich das Segment der Anlagewertpapiere im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verdoppelte. Bei der KienlongBank stiegen die Zinserträge im Devisenhandel, Wertpapierhandel und anderen Aktivitäten deutlich an und beliefen sich in neun Monaten auf 379 Milliarden VND, fast dreimal so viel wie im gleichen Zeitraum. Das Wertpapierhandelssegment der LPBank erzielte in den ersten neun Monaten dieses Jahres hingegen nur 26 Milliarden VND, ein Rückgang von 21 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Bei Techcombank verzeichnete das Wertpapierhandelssegment im dritten Quartal 2025 einen Verlust von 150 Milliarden VND, verglichen mit nur 1 Milliarde VND im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 belief sich der Nettoertrag dieses Segments auf lediglich 61 Milliarden VND, ein Rückgang von fast 24 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum (71 Milliarden VND). Im Gegensatz dazu wuchs das Segment Investment Securities von Techcombank im dritten Quartal 2025 um 172,2 % und erwirtschaftete 1.059 Milliarden VND. In den ersten neun Monaten wurde in diesem Segment ein Nettogewinn von 2.110 Milliarden VND erzielt, unverändert gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die Erholung der Bankgewinne wird durch die Kreditausweitung, den Haupttreiber des Bankensektors, gestützt. Prognosen zufolge muss das systemweite Kreditvolumen bis 2025 um etwa 18–20 % steigen, um die Wirtschaftswachstumsziele zu erreichen. Gleichzeitig werden sich die zinsunabhängigen Erträge der Banken deutlich erholen, insbesondere im Bereich der Servicegebühren und des Bankversicherungsgeschäfts.

Quelle: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html