Import und Export bleiben stabil, Inlandsproduktion zeigt Abschwächung
Laut dem Branchenanalysebericht von MASVN verzeichnete der Import-Export-Umsatz in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 ein gutes Wachstum und erreichte 276,7 Milliarden USD (+15,9 % im Vergleichszeitraum; erste vier Monate des Jahres 2024: 15,1 % im Vergleichszeitraum). Davon beliefen sich die Export- und Importumsätze auf 136,5 Milliarden USD (+18,6 % im Vergleichszeitraum) bzw. 140,3 Milliarden USD (+13,0 % im Vergleichszeitraum). Die meisten wichtigen Exportgüter Vietnams verzeichneten Zuwächse, darunter: Elektronik (+36,2 % im Vergleichszeitraum); Telefone (-1,9 % im Vergleichszeitraum); Maschinen und Ausrüstung (+16,1 % im Vergleichszeitraum); Textilien und Bekleidung (+12,8 % im Vergleichszeitraum).
Die meisten wichtigen Märkte verzeichneten ein Wachstum des Exportumsatzes. Die USA (+25,1 % im Jahresvergleich), Japan (+12,0 % im Jahresvergleich) und Südkorea (+9,8 % im Jahresvergleich) verzeichneten jeweils ein beschleunigtes Wachstum, während der chinesische Markt (+2,3 % im Jahresvergleich) eine verlangsamte Wachstumsrate verzeichnete.
Die Zollabfertigungsaktivitäten blieben solide, zeigten jedoch eine verlangsamte Wachstumsrate. Das zweimonatige Zollabfertigungsvolumen erreichte 135,4 Millionen Tonnen (+9,0 % im Jahresvergleich; 2 Monate 2024: +20,7 % im Jahresvergleich). Davon werden die Export- und Importvolumina auf 31,3 Millionen Tonnen (+1,0 % im Jahresvergleich) bzw. 42,1 Millionen Tonnen (+8,0 % im Jahresvergleich) geschätzt.
Auch das Containerabfertigungsvolumen verzeichnete weiterhin ein Wachstum. Das Gesamtcontainervolumen wird auf 4,8 Millionen TEU geschätzt (+18,0 % im gleichen Zeitraum). Davon entfallen schätzungsweise 1,5 Millionen TEU (+5,0 % im gleichen Zeitraum) und 1,6 Millionen TEU (+16,0 % im gleichen Zeitraum) auf das Export- und Importcontainervolumen.
Unterdessen zeigte die Fertigungsaktivität in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 gemischte Signale. Der vietnamesische Industrieproduktionsindex (IIP) setzte seinen Aufwärtstrend fort und erreichte im April 8,9 % im Jahresvergleich, während der PMI normalerweise unter der Schwelle von 50 liegt. Darüber hinaus wuchsen die ausländischen Direktinvestitionen im verarbeitenden Gewerbe weiter. Das kumulierte Grundkapital belief sich zum Ende des ersten Quartals auf 313,6 Milliarden USD (+9,1 % im Jahresvergleich) für 18.138 gültige Projekte (+5,9 % im Jahresvergleich).
Politische Instabilität und der „Schock“ durch die US-Zölle
Zwar haben sich die Verhandlungen zwischen den USA und ihren Handelspartnern verbessert, doch konnten bislang keine wirklichen Ergebnisse erzielt werden. Eine Ausnahme bilden die Verhandlungen mit Großbritannien, in denen eine vorläufige Einigung erzielt wurde. Der Basiszoll von 10 % bleibt bestehen, zuzüglich einiger zusätzlicher Importquoten.
Die jüngste Vereinbarung zwischen den USA und China, die Zölle für 90 Tage um 115 Prozent zu senken, erscheint auf den ersten Blick positiv. MASVN ist jedoch der Ansicht, dass dieser Schritt nur ein „Durchbruch“ sein könnte, sofern keine echte Einigung erzielt wird.
Die US-Zölle haben das ohnehin niedrige Verbrauchervertrauen noch weiter belastet. Der US-Verbrauchervertrauensindex fiel im April auf ein Zweijahrestief von 52,2 Punkten. Zusammen mit den anhaltend niedrigen Ersparnissen der privaten Haushalte und dem geringen Wachstum der Konsumausgaben deutet dies darauf hin, dass die Nachfrage in den USA etwas nachlässt. Darüber hinaus sank das Verbrauchervertrauen in anderen wichtigen Märkten kurz nach Bekanntgabe der Zölle.
Darüber hinaus hat die jüngste Eskalation zwischen Indien und Pakistan im Streit um die Kaschmir-Region die bereits gespaltene Welt weiter verschärft. Obwohl sich beide Seiten auf einen Waffenstillstand geeinigt haben, dauern die Militäreinsätze an, und aus dem indisch kontrollierten Teil Kaschmirs wurden Explosionen gemeldet. Auch die Friedensgespräche mit der Ukraine kommen kaum voran, obwohl die Ukraine erste Schritte in Richtung eines Mineralienabkommens mit den USA unternommen hat.
Positiv ist, dass die Houthis angekündigt haben, sie würden keine Angriffe mehr auf nicht-israelische Schiffe im Gebiet des Roten Meeres mehr durchführen, obwohl die israelische Belagerung des Gazastreifens anhält.
Chancen und Risiken für die Seehafenwirtschaft
MASVN geht davon aus, dass die Hafenunternehmen die Aussetzung der Zölle schnell nutzen werden, um die Risiken im Falle eines Scheiterns der Verhandlungen zu minimieren. Dies wird den vietnamesischen Hafenunternehmen helfen, zumindest im zweiten Quartal 2025 gut zu wirtschaften. Langfristig werden die Verhandlungsergebnisse jedoch die Schlüsseldaten für die Einschätzung der Branchenaussichten sein.
Neben dem geringen Verbrauchervertrauen sind auch die Erwartungen für das reale BIP-Wachstum in wichtigen Märkten niedriger als Anfang 2025. Der IWF hat seine Wachstumsprognose für die USA für 2025 kürzlich auf 1,8 % gesenkt (zuvor 2,7 %). Der IWF hat auch seine Wachstumsprognosen für andere Regionen gesenkt: Global (2,8 %, zuvor 3,3 %), EU (0,8 %, zuvor 1,0 %), Japan (0,6 %, zuvor 1,1 %). Sofern bei den Zollverhandlungen kein Durchbruch erzielt wird, werden die schlechten Wirtschaftsaussichten und das schlechte Vertrauen die Nachfrage in Vietnams wichtigsten Exportmärkten in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 belasten.
Experten von MASVN sind zudem der Ansicht, dass die US-Zölle das Geschäftsvertrauen geschädigt haben und sich dieses kurzfristig nicht erholen wird. Die steigenden Zollrisiken haben dazu geführt, dass Unternehmen ihre Lieferketten verlagert und diversifiziert haben und nicht mehr nur auf ein oder zwei Länder angewiesen sind.
Darüber hinaus wird China als großer Konkurrent der USA seinen Status als „Fabrik der Welt“ verlieren, und die Abwanderung aus China wird sich beschleunigen. Südost- und südasiatische Länder könnten potenzielle Ziele für Produktionsverlagerungen sein, insbesondere für arbeitsintensive Branchen. Vietnam mit seiner politischen Stabilität und seiner stark investierten Infrastruktur wird von diesem Trend profitieren. Darüber hinaus werden mehr Produktionsstandorte zu einer höheren Nachfrage nach Schifffahrt führen, was die Reedereien unterstützen wird.
MASVN ist der Ansicht, dass der Basiszoll von 10 % schwer auszuhandeln ist und dass Vietnam tatsächlich einen großen Handelsüberschuss mit den USA (2024: mehr als 123 Milliarden US-Dollar) aufweist, der kurzfristig nicht ausgeglichen werden kann. Das wirksamste Instrument für Vietnam, um den Handel auszugleichen, ist der verstärkte Kauf von US-Produkten. Mit rund 79 Milliarden US-Dollar an Devisenreserven (laut IWF, Stand Januar 2025) bleibt jedoch im Vergleich zum durchschnittlichen monatlichen Importwert in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 von 34 US-Dollar nicht viel Budget für Ausgaben übrig.
Vietnams Zollsenkung auf US-Produkte hätte kaum Auswirkungen auf die Verringerung des Handelsungleichgewichts, da der aktuelle Durchschnittszollsatz nur 9,4 % beträgt und die Nachfrage nach US-Produkten nicht hoch genug ist. Daher erwartet MASVN, dass der Höchstzollsatz deutlich über 10 % liegen wird (mit einigen möglichen Ausnahmen). Es wird auch einige Ursprungsanforderungen geben, um Steuerhinterziehung einzudämmen.
Quelle: https://baodaknong.vn/trien-vong-nganh-cang-bien-trong-tam-bao-thue-quan-253288.html
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