Ausblick für die Hafenindustrie im Auge des Zollsturms

Import und Export bleiben stabil, Inlandsproduktion zeigt Abschwächung

Dem Branchenanalysebericht von MASVN zufolge verzeichnete der Import-Export-Umsatz in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 eine gute Wachstumsrate und erreichte 276,7 Milliarden USD (+15,9 % im gleichen Zeitraum; erste vier Monate des Jahres 2024: 15,1 % im gleichen Zeitraum). Davon belief sich der Export- und Importumsatz auf 136,5 Milliarden USD (+18,6 % im gleichen Zeitraum) bzw. 140,3 Milliarden USD (+13,0 % im gleichen Zeitraum). Die meisten der wichtigsten Exportgüter Vietnams verzeichneten ein Wachstum, darunter: Elektronik (+36,2 % im gleichen Zeitraum); Telefon (-1,9 % ggü. Vj.); Maschinen und Ausrüstungen (+16,1 % im gleichen Zeitraum); Textilien (+12,8 % im gleichen Zeitraum).

Die meisten wichtigen Märkte verzeichneten ein Wachstum des Exportumsatzes. Dabei beschleunigten die Vereinigten Staaten (+25,1 % im gleichen Zeitraum), Japan (+12,0 % im gleichen Zeitraum) und Südkorea (+9,8 % im gleichen Zeitraum) ihr Wachstum, während der chinesische Markt (+2,3 % im gleichen Zeitraum) eine verlangsamte Wachstumsrate verzeichnete.

Die Zollabfertigungsaktivitäten blieben solide, zeigten jedoch eine verlangsamte Wachstumsrate. Das zweimonatige Zollabfertigungsvolumen erreichte 135,4 Millionen Tonnen (+9,0 % im Jahresvergleich; 2 Monate 2024: +20,7 % im Jahresvergleich). Davon betrugen die geschätzten Export- und Importmengen 31,3 Millionen Tonnen (+1,0 % im gleichen Zeitraum) bzw. 42,1 Millionen Tonnen (+8,0 % im gleichen Zeitraum).

Darüber hinaus verzeichnete auch das Containerabfertigungsvolumen weiterhin ein Wachstum. Das gesamte Containervolumen wird auf 4,8 Millionen TEU geschätzt (+18,0 % im gleichen Zeitraum). Davon betrug das geschätzte Export- und Importcontainervolumen 1,5 Millionen TEU (+5,0 % im gleichen Zeitraum) bzw. 1,6 Millionen TEU (+16,0 % im gleichen Zeitraum).

Unterdessen zeigte die Fertigungsaktivität in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 gemischte Signale. Der vietnamesische Industrieproduktionsindex (IIP) behielt seinen Aufwärtstrend bei und erreichte im April 8,9 % im Vergleich zum Vorjahr, während der PMI normalerweise unter der 50-Punkte-Schwelle liegt. Darüber hinaus stiegen die ausländischen Direktinvestitionen im verarbeitenden Gewerbe weiter an. Zum Ende des ersten Quartals belief sich das kumulierte Stammkapital auf 313,6 Milliarden US-Dollar (+9,1 % im Jahresvergleich) für 18.138 gültige Projekte (+5,9 % im Jahresvergleich).

Politische Instabilität und der „Schock“ durch die US-Zölle

Zwar ist es in den Gesprächen zwischen den USA und ihren Handelspartnern zu einigen Verbesserungen gekommen, doch haben sie bislang keine wirklichen Ergebnisse gebracht. Allerdings wurde in den Verhandlungen mit Großbritannien eine vorläufige Einigung erzielt, wobei der Basiszoll von 10 % und einige zusätzliche Einfuhrquoten bestehen bleiben.

Die USA und China haben sich vor Kurzem darauf geeinigt, die Zölle für 90 Tage um 115 Prozent zu senken, was auf den ersten Blick positiv erscheint. MASVN ist jedoch der Ansicht, dass dieser Schritt lediglich ein „Durchbruch“ sein könnte, sofern keine echte Einigung erzielt wird.

Die US-Zölle haben das ohnehin niedrige Verbrauchervertrauen noch weiter belastet. Der US-Verbrauchervertrauensindex fiel im April auf ein Zweijahrestief von rund 52,2. Dies sowie die anhaltend niedrigen Ersparnisse der privaten Haushalte und das geringe Wachstum der Verbraucherausgaben lassen darauf schließen, dass die Nachfrage in den USA etwas nachlässt. Darüber hinaus sank das Verbrauchervertrauen in anderen wichtigen Märkten kurz nach der Zollankündigung.

Darüber hinaus hat die jüngste Eskalation zwischen Indien und Pakistan im Streit um die Region Kaschmir die Lage in einer bereits gespaltenen Welt noch verschärft. Obwohl sich beide Seiten auf einen Waffenstillstand geeinigt haben, dauern die Militäreinsätze im von Indien kontrollierten Teil Kaschmirs an, und es wurden Explosionen gemeldet. Unterdessen haben die Friedensgespräche in der Ukraine kaum Fortschritte gemacht, obwohl die Ukraine Schritte in Richtung eines Mineralienabkommens mit den Vereinigten Staaten unternommen hat.

Positiv ist, dass die Houthis angekündigt haben, sie würden ihre Angriffe auf nicht-israelische Schiffe im Gebiet des Roten Meeres einstellen, obwohl die Belagerung des Gazastreifens durch Israel anhält.

Chancen und Risiken für die Seehafenwirtschaft

MASVN geht davon aus, dass die Hafenunternehmen die Zeit der Zollaussetzung rasch nutzen werden, um die Risiken für den Fall eines Scheiterns der Verhandlungen zu minimieren. Dies trägt dazu bei, dass die vietnamesischen Hafenunternehmen zumindest im zweiten Quartal 2025 gut wirtschaften können. Langfristig sind die Verhandlungsergebnisse jedoch die Schlüsseldaten zur Einschätzung der Aussichten der Branche.

Neben dem geringen Verbrauchervertrauen sind auch die Erwartungen hinsichtlich des realen BIP-Wachstums in den wichtigsten Märkten niedriger als zu Beginn des Jahres 2025. Der IWF hat seine Wachstumsprognose für die USA im Jahr 2025 kürzlich von 2,7 % auf 1,8 % gesenkt. Auch für andere Regionen senkte der IWF seine Wachstumsprognosen: Global (2,8 %, zuvor 3,3 %), EU (0,8 %, zuvor 1,0 %), Japan (0,6 %, zuvor 1,1 %). Sofern es bei den Zollverhandlungen nicht zu einem Durchbruch kommt, werden die schwachen Konjunkturaussichten und das schwache Vertrauen die Nachfrage in Vietnams wichtigsten Exportmärkten in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 belasten.

Experten von MASVN sind zudem der Ansicht, dass die US-Zölle das Geschäftsvertrauen geschädigt haben und sich dieses kurzfristig nicht erholen wird. Die steigenden Zollrisiken veranlassen Unternehmen dazu, ihre Lieferketten zu verlagern und zu diversifizieren, ohne sich mehr auf ein oder zwei Länder zu verlassen.

Darüber hinaus wird China als großer Rivale der USA letztlich seinen Status als „Fabrik der Welt“ verlieren und die Migrationswelle aus China wird sich beschleunigen. Südostasiatische und südasiatische Länder könnten potenzielle Ziele für eine Produktionsverlagerung sein, insbesondere für arbeitsintensive Industrien. Vietnam wird aufgrund seiner politischen Stabilität und seiner stark investierten Infrastruktur von diesem Trend profitieren. Darüber hinaus führen mehr Produktionsstandorte zu einer höheren Nachfrage nach Schiffstransporten, was den Schifffahrtsunternehmen zugutekommt.

MASVN ist der Ansicht, dass der Grundsteuersatz von 10 % schwer auszuhandeln sei und Vietnam tatsächlich einen großen Handelsüberschuss mit den Vereinigten Staaten habe (2024: mehr als 123 Milliarden USD), der kurzfristig nicht neutralisiert werden könne. Das wirksamste Mittel für Vietnam, den Handel auszugleichen, besteht darin, den Kauf von US-Produkten zu erhöhen. Allerdings bleibt bei etwa 79 Milliarden US-Dollar an Devisenreserven (laut IWF, Stand Januar 2025) im Vergleich zum durchschnittlichen monatlichen Importwert in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 von 34 US-Dollar nicht viel Budget für Ausgaben übrig.

Eine Senkung der Zölle Vietnams auf US-Produkte hätte kaum Auswirkungen auf die Verringerung des Handelsungleichgewichts, da der derzeitige Durchschnittszollsatz lediglich 9,4 % beträgt und die Nachfrage nach US-Waren nicht hoch genug ist. Daher geht MASVN davon aus, dass der Höchsttarif deutlich über 10 % liegen wird (mit einigen möglichen Ausnahmen). Um der Steuerhinterziehung Einhalt zu gebieten, wird es auch einige Ursprungsvoraussetzungen geben.

Quelle: https://baodaknong.vn/trien-vong-nganh-cang-bien-trong-tam-bao-thue-quan-253288.html