Trend zur Bildung von Finanzgruppen: Notwendigkeit separater Gesetze für Investmentbanken

In Vietnam hat man mit der Gründung von Unternehmen begonnen, aber es gibt kein Gesetz über Investmentbanking, wodurch eine Rechtslücke entstanden ist, die Risiken für Banken und die gesamtwirtschaftliche Entwicklung birgt.

In letzter Zeit hat sich das Ökosystem vieler Banken erweitert, wodurch sich auch das Modell der Finanzgruppen herausbildet. Zahlreiche Banken haben angekündigt, nach diesem Modell zu operieren, darunter MB, VPBank und HDBank .

Herr Quan Trong Thanh, Leiter der Analyseabteilung von Maybank Securities Vietnam, erklärte, dass sich in Vietnam der Trend zur Entwicklung hin zu Finanzgruppen, insbesondere bei börsennotierten Banken, schon seit Längerem abzeichnet. Viele Banken haben umfassende Geschäftsmodelle aufgebaut, die Bankgeschäfte, Lebens- und Sachversicherungen, Wertpapierhandel und Vermögensverwaltung umfassen und in Kürze in den Bereich digitaler Vermögenswerte expandieren werden.

„Die Entstehung dieses Modells ist den natürlichen Bedürfnissen des Marktes geschuldet. Aus der Perspektive des Einzelnen: Erreicht der Vermögensaufbau ein bestimmtes Stadium, möchten die Menschen neben dem Sparen auch in Immobilien, Anleihen, Aktien und bald auch in digitale Vermögenswerte investieren. Welches Unternehmen kann all diese Bedürfnisse mit ausreichend Kapital und Personalressourcen erfüllen? Ich denke, das können nur Banken. Betrachtet man es aus der Sicht eines Unternehmers, so benötigen Kleinunternehmer oder KMUs zunächst nur grundlegende Bankdienstleistungen. Mit der Weiterentwicklung des Unternehmens steigt jedoch der Bedarf an fortgeschritteneren Dienstleistungen, dem sogenannten Private Banking. Die Nachfrage nach Vermögensverwaltung ist aktuell sehr vielfältig und umfasst viele verschiedene Anlageklassen. Daher muss jede Bank, die ernsthaft im Bereich der Vermögensverwaltung tätig sein will, sich dem Finanzgruppenmodell annähern“, analysierte Herr Thanh.

Laut Dr. Nguyen Tu Anh, Direktor für Politikforschung an der VinUni-Universität, ist die Bildung einer Finanzgruppe notwendig. Seinem Experten zufolge spielt das vietnamesische Bankensystem zwar weiterhin eine führende Rolle bei der Kapitalbereitstellung für die Wirtschaft , steht aber vor der Herausforderung eines Ungleichgewichts in der Zinsstrukturkurve (es mobilisiert hauptsächlich kurzfristiges Kapital, während der Kreditbedarf der Wirtschaft vorwiegend langfristig ist). Um dieses Problem zu lösen, ist die Rolle von Investmentbanken unerlässlich, doch besteht in diesem Bereich eine rechtliche Lücke.

„Bislang fehlt uns noch immer ein Gesetz zum Investmentbanking, was eine Rechtslücke schafft und Risiken für Banken, ja sogar für die Mikroökonomie birgt. Ein rechtlicher Rahmen für die Gründung von Investmentbanken ist dringend erforderlich“, erklärte Dr. Nguyen Tu Anh.

Laut diesem Experten tragen Investmentbanken zur Lösung zweier Probleme bei. Erstens ermöglichen sie die Verbriefung von Krediten. Dadurch können langfristige Kredite aus dem Bankensystem in Großprojekte wie Infrastrukturprojekte übertragen werden (beispielsweise Finanzierung; nach Fertigstellung des Baus innerhalb von zwei Jahren und Inbetriebnahme erleichtert die Verbriefung den Verkauf am Markt). Banken können so kurzfristige Mittel abziehen und diese gegebenenfalls in andere Projekte investieren, wodurch eine engere Verbindung zwischen Geld- und Kapitalmarkt entsteht.

Zweitens trägt es zur Lösung eines weiteren großen Problems bei, nämlich der Investitionsbarriere in Unternehmen. Die Gründung einer Investmentbank ermöglicht es Banken, in große Unternehmen und Großprojekte zu investieren, die positive Auswirkungen auf die gesamte Wirtschaft haben.

Die Schaffung eines rechtlichen Rahmens für das Investmentbanking, die Trennung von Geschäftsbanken und Investmentbanken sowie die Gründung von Finanzgesellschaften sind notwendige Schritte für den vietnamesischen Markt.

Es gibt jedoch auch die Ansicht, dass die vietnamesische Wirtschaft noch nicht ausgereift sei, während sich das Bankensystem rasant entwickle. Daher bestehe bei der Gründung von Finanzgruppen eine Diskrepanz zur wirtschaftlichen Entwicklung.

Der Wirtschaftsexperte Dr. Nguyen Minh Cuong erklärte, dass diese Situation zwei Fragen aufwirft. Erstens müsse man prüfen, wie die Entwicklung von Finanzgruppen den wirtschaftlichen Transformationsprozess unterstützt und wie sie zur Erweiterung der Kundenstruktur beiträgt.

Zweitens stellt die Entwicklung des Finanzgruppenmodells eine große Managementherausforderung dar. Obwohl die staatliche Verwaltung in Vietnam zahlreiche Reformen durchlaufen hat, verläuft diese im Vergleich zur Entwicklung des Bankensystems immer noch langsam.

Bei der Entwicklung des Finanzgruppenmodells stellt sich daher die Frage nach dem Ausgleich zwischen der Managementkapazität des Staates und der Entwicklung dieser Gruppen.

„Tatsächlich haben wir diese Herausforderung auch ohne große Finanzgruppen deutlich gesehen. Wenn sich diese Gruppen also stark entwickeln, wird der Staat sie dann kontrollieren können? Und wenn nicht, sind Risiken wie Verflechtungen, systemische Risiken usw. durchaus möglich“, warnte Herr Cuong.

Laut diesem Experten gibt es weltweit Länder wie die USA, China und einige asiatische Länder, die Finanzgruppenmodelle entwickeln. Es gibt jedoch auch Länder, insbesondere in Nordeuropa, die nicht auf Superkonzerne setzen, sondern sich auf den Aufbau spezialisierter Unternehmen in den jeweiligen Bereichen (Bankwesen, Wertpapierhandel, Versicherungen usw.) mit effektiven Managementsystemen konzentrieren.

Experten zufolge geht das Finanzgruppenmodell oft mit einer eher konstruktiven Rolle des Staates einher, anstatt mit einer strengen Steuerung. Im Gegensatz dazu erfordert das spezialisierte Modell ein strenges, aber flexibles Überwachungssystem.

Quelle: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html