Παράξενες εξελίξεις στην χρηματιστηριακή αγορά πριν από την περίοδο αναβάθμισης: Ποιοι δείκτες αποκαλύπτουν τα αποτελέσματα;

Το επίκεντρο της χρηματιστηριακής αγοράς θα είναι οι πληροφορίες αναβάθμισης που αναμένεται να ανακοινώσει ο FTSE Russell στις 7 Οκτωβρίου, επομένως η απόδοση της ομάδας μετοχών θα αποτελέσει μια πρώιμη ένδειξη που θα πρέπει να παρακολουθήσουν οι επενδυτές.

Η χρηματιστηριακή αγορά είναι λιγότερο ενθουσιασμένη καθώς πλησιάζει το όριο των 1.700 - Φωτογραφία: QUANG DINH

Επιβραδύνεται το ράλι της χρηματιστηριακής αγοράς

Στο επίκεντρο της προσοχής της αγοράς θα βρεθούν τα αποτελέσματα της αξιολόγησης που ανακοίνωσε ο FTSE Russell - ένας διεθνής οργανισμός που ειδικεύεται στην ταξινόμηση και κατάταξη των χρηματιστηριακών αγορών - στις 7 Οκτωβρίου.

Ωστόσο, η κα Tran Thi Khanh Hien - Διευθύντρια Έρευνας στην MB Securities (MBS) - επεσήμανε ότι η εγχώρια αγορά έχει ορισμένα αξιοσημείωτα σημάδια, όπως η επιβράδυνση της ανάπτυξης του δείκτη VN καθώς πλησιάζει τις 1.700 μονάδες.

Στην αύξηση των 37 μονάδων την τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου, οι μισοί από τους πόντους προήλθαν από τον όμιλο Vingroup (VIC, VHM) που συνεισέφερε σχεδόν 10 μονάδες, και από την VCB (σχεδόν 8 μονάδες).

Οι ισχυρές καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές αναστέλλουν την ανάπτυξη του δείκτη. Το 2024 θεωρείται έτος ρεκόρ καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές (περίπου -92.000 δισεκατομμύρια VND), αλλά ποτέ δεν υπήρξε μήνας με τόσο ισχυρές καθαρές πωλήσεις όσο τον περασμένο Αύγουστο με -42.700 δισεκατομμύρια VND, ανέφεραν οι ειδικοί της MBS.

Επιπλέον, η ρευστότητα της αγοράς έχει δείξει σημάδια κορύφωσης στα 62.000 δισεκατομμύρια VND, αλλά μειώθηκε κατά 27% την τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου.

Όσον αφορά τις ομάδες μετοχών, εκτός από την ομάδα τίτλων που εξακολούθησε να προσελκύει ταμειακές ροές και αυξήθηκε κατά 5% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, οι υπόλοιπες μειώθηκαν, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων ομάδων μετοχών με μείωση άνω του 50%.

Επί του παρόντος, οι κεφαλαιακές ροές συγκεντρώνονται κυρίως σε τραπεζικές μετοχές (30%) και σε τίτλους (24%) (το υψηλότερο επίπεδο από την αρχή του έτους).

«Το επίκεντρο της αγοράς θα είναι οι πληροφορίες αναβάθμισης που αναμένεται να ανακοινώσει ο FTSE Russell στις 7 Οκτωβρίου, επομένως η ομάδα κινητών αξιών θα αποτελέσει έναν πρώιμο δείκτη», σχολίασε η κα Hien.

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τον διευθυντή έρευνας της MBS, οι μετοχές που διαπραγματεύονται αυτήν τη στιγμή, όπως οι SSI, VND, SHS, βρίσκονται υψηλότερα από τον δείκτη VN στο όριο των 1.700 μονάδων. Συνεπώς, η απόδοση της ομάδας μετοχών τις πρώτες 2 εβδομάδες του Σεπτεμβρίου θα μπορούσε να αποτελέσει μια πρώιμη ένδειξη για το εάν η αγορά θα αναβαθμιστεί στις αρχές Οκτωβρίου.

Εν τω μεταξύ, το μπλοκ ανάλυσης της Vietcombank Securities (VCBS) εξακολουθεί να δίνει ένα θετικό σενάριο στις 1.854 μονάδες τους τελευταίους 4 μήνες του 2025 με την προσδοκία αναβάθμισης της αγοράς μαζί με μια σειρά δραστικών πολιτικών για την τόνωση της ανάπτυξης.

Στρατηγικές για την αποφυγή των «παραισθήσεων»

Τεχνικά, οι αναλυτές της MBS ανέφεραν ότι ο Σεπτέμβριος ήταν ένας από τους τρεις μήνες με τις χειρότερες επιδόσεις του έτους, με τις αμερικανικές μετοχές να παρουσιάζουν επίσης εποχιακές επιδόσεις.

Επιπλέον, εκτός από την ομάδα μετοχών που έχουν ξεπεράσει το υψηλότερο σημείο τους, οι κορυφαίες ή κεφαλαιοποιημένες ομάδες μετοχών έχουν φτάσει όλες στο υψηλότερο σημείο τους και κυμαίνονται στη ζώνη επανασυσσώρευσης πριν από τον Δείκτη VN.

Επομένως, στο πιο θετικό σενάριο, οι περισσότερες μετοχές θα πρέπει να επανεξετάσουν τις κορυφές τους πριν σχηματίσουν μια εκτεταμένη ανοδική τάση, προβλέπουν οι ειδικοί της MBS.

Στο βασικό σενάριο, η MBS πιστεύει ότι η αγορά θα σχηματίσει μια ζώνη επανασυσσώρευσης γύρω από το όριο των 1.700 μονάδων. Στο συντηρητικό σενάριο, τα επίπεδα στήριξης για την αγορά βρίσκονται στην περιοχή των 1.615 - 1.625 μονάδων. Ενώ οι νέες κορυφές βρίσκονται στην περιοχή των 1.690 - 1.694 μονάδων.

Όσον αφορά τις στρατηγικές συναλλαγών, οι ειδικοί της MBS συνιστούν να φέρουμε τον λόγο μετοχών/μετρητών σε ένα ισορροπημένο επίπεδο. Στο τρέχον πλαίσιο, συνιστάται να επικεντρωθούμε σε συγκεκριμένες μετοχές, αντί να αναφερόμαστε στον γενικό δείκτη που μπορεί εύκολα να προκαλέσει «ψευδαίσθηση».

Παρόλο που ο δείκτης VN ​​πλησιάζει το όριο των 1.700 μονάδων, ορισμένες μετοχές έχουν υποχωρήσει κατά 15-20% από την κορύφωσή τους. Αυτή η ομάδα μετοχών πιθανότατα θα έχει μια ζώνη στήριξης πριν από τον γενικό δείκτη.

Επειδή το κεφάλαιο συγκεντρώνεται κυρίως στις κινητές αξίες και τους τραπεζικούς ομίλους, αυτές θα είναι οι μετοχές-σηματοδότης για την αγορά αυτή την εβδομάδα.

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες εξακολουθούν να αναμένουν την πιθανότητα αναβάθμισης.

Η αναλυτής Nien Nguyen - Shinhan Securities - δήλωσε ότι ο όμιλος χρηματιστηρίων κατέγραψε κέρδη ρεκόρ χάρη στον ενθουσιασμό της αγοράς.

Η μέση μηνιαία αξία συναλλαγών το 2025 αυξήθηκε απότομα, ξεπερνώντας την κορύφωση της περιόδου 2021-2022. Μόνο τον Ιούλιο του 2025, η μέση αξία συναλλαγών έφτασε τα 35.100 δισεκατομμύρια VND ανά συνεδρία. Τον Αύγουστο του 2025, ο αριθμός αυτός συνέχισε να σημειώνει νέο ρεκόρ με 51.600 δισεκατομμύρια VND ανά συνεδρία.

Η προοπτική αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ παράλληλα με την οικονομική ανάπτυξη γίνεται ισχυρός πόλος έλξης για επενδυτικά κεφάλαια, σύμφωνα με την ειδικό Νιέν Νγκουγιέν.

Επιστροφή στο θέμα

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/dien-bien-la-cua-chung-khoan-truoc-ky-nang-hang-chi-bao-nao-he-lo-ket-qua-20250904103310653.htm