Δύο σοκ το Σαββατοκύριακο: Η τιμή του χρυσού εκτοξεύεται στα ύψη, θα φτάσει το SJC τα 130 εκατομμύρια VND;

Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού αντιστράφηκαν απότομα στο τέλος της εβδομάδας, αφότου η Fed έδωσε το σήμα μείωσης των επιτοκίων και η ένταση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας κλιμακώθηκε ξανά. Σε εγχώριο επίπεδο, η SJC σημείωσε ρεκόρ 126,6 εκατομμυρίων VND/tael.

Αντιστροφή της ανοδικής πορείας του χρυσού

Η παγκόσμια τιμή του χρυσού σημείωσε εντυπωσιακή ανάκαμψη στην τελευταία συνεδρίαση συναλλαγών της εβδομάδας (23 Αυγούστου), διασκεδάζοντας τις ανησυχίες για την προηγούμενη απότομη πτώση. Συγκεκριμένα, η τιμή spot του χρυσού στο Comex αυξήθηκε κατά 33 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά, που ισοδυναμεί με 1%, κλείνοντας τη συνεδρίαση στα 3.373 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά. Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, αυτό το πολύτιμο μέταλλο είχε υποχωρήσει κατακόρυφα, κατά καιρούς στα 3.310 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά λόγω της πίεσης των επενδυτών για αποκόμιση κερδών και των προσδοκιών για μια σταθερή οικονομία των ΗΠΑ.

Ωστόσο, δύο σημαντικά «σοκ» ώθησαν ξανά τις τιμές του χρυσού προς τα πάνω, επιβεβαιώνοντας τη θέση του ως ασφαλούς καταφυγίου.

Ο πρώτος παράγοντας είναι το σαφές σήμα χαλάρωσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed). Σε ομιλία του στο συνέδριο του Τζάκσον Χολ στις 22 Αυγούστου, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, τόνισε τη «μεταβαλλόμενη ισορροπία κινδύνων» μεταξύ απασχόλησης και πληθωρισμού, με τον κίνδυνο οικονομικής αδυναμίας να αυξάνεται λόγω των δασμολογικών και εμπορικών πολιτικών.

Ο κ. Πάουελ αναγνώρισε ότι τα επιτόκια βρίσκονται σε περιορισμένο έδαφος και ότι η Fed μπορεί να προσαρμόσει τη στάση της εάν χρειαστεί, ανοίγοντας το δρόμο για μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Αυτή είναι η πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό που η Fed στέλνει ένα τόσο σαφές «ήπιο» μήνυμα, παρόλο που ο πληθωρισμός κινδυνεύει να εκτοξευθεί ξανά.

Πολλές χρηματοπιστωτικές αγορές και αγορές εμπορευμάτων στις ΗΠΑ και σε όλο τον κόσμο αντέδρασαν θετικά: ο δείκτης βιομηχανικών μετοχών Dow Jones των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά περισσότερες από 600 μονάδες στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν απότομα. Η αγορά χρυσού ωφελήθηκε επίσης.

Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού αυξάνονται ξανά δυναμικά. Φωτογραφία: Kitco

Ο δεύτερος παράγοντας είναι η επιδείνωση των προοπτικών για ειρήνη στην Ουκρανία, η οποία έχει αυξήσει τις γεωπολιτικές εντάσεις. Μόλις μια εβδομάδα μετά τη σύνοδο κορυφής μεταξύ του κ. Τραμπ και του κ. Πούτιν στην Αλάσκα στις 15 Αυγούστου, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ στις 22 Αυγούστου απείλησε να επιβάλει «πολύ μεγάλες κυρώσεις ή πολύ μεγάλους δασμούς ή και τα δύο» εάν δεν υπάρξει ειρηνευτική πρόοδος σε δύο εβδομάδες.

Η δυναμική των διαπραγματεύσεων φαίνεται να έχει εξανεμιστεί, αφήνοντας τα μέρη πίσω στο μηδέν. Αυτό προσθέτει στην αβεβαιότητα, υποστηρίζοντας τον χρυσό ως αντιστάθμισμα έναντι του κινδύνου.

Επιπλέον, οι τιμές του χρυσού ωθήθηκαν επίσης προς τα πάνω από την απότομη αύξηση της τιμής του αργού πετρελαίου (το πετρέλαιο WTI αυξήθηκε στα 63,66 δολάρια ΗΠΑ/βαρέλι λόγω ανησυχιών για την προσφορά από τη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία) και την εξασθένηση του δολαρίου ΗΠΑ. Ο δείκτης DXY υποχώρησε κατά 0,9% στις 97,73 μονάδες στη συνεδρίαση της 22ας Αυγούστου, καθιστώντας τον χρυσό φθηνότερο για τους ξένους επενδυτές.

Στην εγχώρια αγορά, οι τιμές του χρυσού SJC «ανεβάστηκαν» επίσης ακολουθώντας την παγκόσμια τάση. Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, η Saigon Jewelry Company (SJC) ανακοίνωσε την τιμή αγοράς στα 125,6 εκατομμύρια VND/tael και την τιμή πώλησης στα 126,6 εκατομμύρια VND/tael, σημειώνοντας αύξηση 1,2 εκατομμυρίων VND σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση - ένα νέο ιστορικό υψηλό.

Η τιμή των απλών στρογγυλών χρυσών δαχτυλιδιών στο Doji έφτασε επίσης στο υψηλότερο σημείο των 121,8 εκατομμυρίων VND/tael (πωλήθηκε).

Η διαφορά μεταξύ των τιμών του χρυσού SJC και των παγκόσμιων τιμών του χρυσού παραμένει υψηλή, περίπου στα 17,7 εκατομμύρια VND ανά tael, αντανακλώντας την ισχυρή εγχώρια ζήτηση. Από την αρχή του έτους, οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί κατά 28,5%, ενώ ο χρυσός SJC έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 50%.

Θα φτάσει η SJC στα 130 εκατομμύρια VND/tael;

Η παγκόσμια τιμή του χρυσού αντιμετωπίζει πολλούς ισχυρούς υποστηρικτικούς παράγοντες, αλλά αντιμετωπίζει και τον κίνδυνο διόρθωσης. Ειδικοί από μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προβλέπουν ότι η αύξηση θα μπορούσε να διαρκέσει μέχρι το τέλος του 2025, με μέσο όρο 3.500-3.700 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά, χάρη στη χαλάρωση της Fed και τη γεωπολιτική αστάθεια.

Ωστόσο, η πιθανότητα στασιμοπληθωρισμού και χαλάρωσης του εμπορίου θα μπορούσε να περιορίσει την ανοδική πορεία του χρυσού.

Καταρχάς, η προοπτική μείωσης των επιτοκίων από την Fed είναι ένας βασικός παράγοντας. Ο Powell στο Jackson Hole αναγνώρισε ότι οι κίνδυνοι οικονομικής αδυναμίας είναι υψηλοί, ακόμη και καθώς ο πληθωρισμός θα μπορούσε να εκτοξευθεί καθώς οι δασμοί «διαχέονται μέσω των αλυσίδων εφοδιασμού». Η Fed οδεύει σε έναν κύκλο χαλάρωσης, με το βασικό της επιτόκιο να βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο 4,25%-4,5% ετησίως.

Παρόλο που οι επενδυτές έχουν ήδη εν μέρει αποτιμήσει την μείωση των επιτοκίων της 17ης Σεπτεμβρίου, νέα σημάδια δείχνουν ότι η Fed είναι πιο ήπια, καθιστώντας τον χρυσό - ένα μη αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο - ελκυστικό. Η πίεση από τον Πρόεδρο Τραμπ αυξάνεται: έχει επικρίνει συνεχώς την Fed, έχει απαιτήσει μια απότομη μείωση των επιτοκίων, έχει σκεφτεί ακόμη και να διορίσει πρόωρα τον πρόεδρο της Fed για την επόμενη θητεία και πρόσφατα απείλησε να απολύσει την κυβερνήτη Λίζα Κουκ για κατηγορίες απάτης.

Η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ είναι επίσης ένας θετικός παράγοντας. Ο δείκτης DXY μειώθηκε όχι μόνο λόγω της Fed, αλλά και λόγω της τάσης αποδολαριοποίησης (χώρες όπως η Κίνα και η Ρωσία αύξησαν τα αποθέματά τους σε χρυσό), ενώ το έλλειμμα του προϋπολογισμού των ΗΠΑ αυξήθηκε. Οι κεντρικές τράπεζες και τα ETF συνέχισαν να αγοράζουν χρυσό: σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, οι καθαρές αγορές χρυσού κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ, με τα ETF όπως το SPDR να αυξάνουν τις συμμετοχές τους όταν η τιμή έπεσε κάτω από τα 3.300 δολάρια.

Από την άλλη πλευρά, ο πόλεμος των δασμών μετριάστηκε: Ο Τραμπ υπέγραψε εκτελεστικό διάταγμα για την αναβολή των δασμών με την Κίνα για άλλες 90 ημέρες, ο Καναδάς απέσυρε τους αντίποινα, ανοίγοντας τον δρόμο για διαπραγματεύσεις. Αυτό μείωσε τον κίνδυνο πληθωρισμού, ο οποίος θα μπορούσε να προκαλέσει απώλεια δυναμικής για τον χρυσό.

Οι περισσότεροι ειδικοί από μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι αισιόδοξοι για τον χρυσό. Η JP Morgan Research προβλέπει ότι η μέση τιμή του χρυσού θα φτάσει τα 3.675 δολάρια ανά ουγγιά το τέταρτο τρίμηνο του 2025, φτάνοντας τα 4.000 δολάρια στα μέσα του 2026, χάρη στη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές.

Η Goldman Sachs αναφέρει ότι η κεντρική ζήτηση θα ωθήσει τις τιμές σε νέα ρεκόρ. Η InvestingHaven προβλέπει ότι ο χρυσός θα φτάσει τα 3.500 δολάρια έως το 2025, φτάνοντας στο μέγιστο των 5.155 δολαρίων έως το 2030.

Η UBS έκανε επίσης μια πρόβλεψη, με στόχο τα 3.600 δολάρια ΗΠΑ μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 λόγω των εντάσεων στην Ουκρανία και του κινδύνου οικονομικής στασιμότητας των ΗΠΑ.

Στο εσωτερικό, οι τιμές του SJC και των χρυσών δαχτυλιδιών υποστηρίζονται από την ισοτιμία USD/VND που υπερβαίνει τα 26.500 VND - ένα επίπεδο ρεκόρ λόγω των αυξημένων εισαγωγών και της απόσυρσης ξένων κεφαλαίων. Εάν η παγκόσμια τιμή του χρυσού φτάσει τα 3.400-3.500 δολάρια ΗΠΑ και το VND υποχωρήσει περαιτέρω, το SJC θα μπορούσε να φτάσει τα 130 εκατομμύρια VND/tael στο τέταρτο τρίμηνο. Ωστόσο, εάν η Fed καθυστερήσει τη μείωση λόγω πληθωρισμού, οι τιμές θα μπορούσαν να προσαρμοστούν προς τα κάτω.

Συνολικά, ο χρυσός παραμένει ο «βασιλιάς του ασφαλούς καταφυγίου» εν μέσω αβεβαιότητας, με πολλές προβλέψεις για αύξηση 5-10% μέχρι το τέλος του έτους, με επίκεντρο τις ενέργειες της Fed και την κατάσταση στην Ουκρανία, καθώς και τον πόλεμο δασμών μεταξύ των ΗΠΑ και άλλων χωρών. Στο εσωτερικό, η τιμή του χρυσού SJC δεν απέχει πολύ από το όριο των 130 εκατομμυρίων VND/tael.

Οι ΗΠΑ και η Ρωσία δεν έχουν καταλήξει σε συμφωνία: Ποια είναι η πρόβλεψη για την επερχόμενη τιμή του χρυσού; Η παγκόσμια τιμή του χρυσού σημείωσε την πιο απότομη πτώση από τον Ιούνιο την εβδομάδα 11-15 Αυγούστου εν μέσω ανάμεικτων στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Η σύνοδος κορυφής ΗΠΑ-Ρωσίας ολοκληρώθηκε χωρίς να επιτευχθεί συμφωνία για την Ουκρανία, κάτι που θα μπορούσε να ενισχύσει τη ζήτηση για χρυσό.

Πηγή: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html