A pesar de los esfuerzos de Pekín, el yuan aún está lejos de poder "destronar" al dólar.

A lo largo de los años, Pekín ha realizado continuos esfuerzos para atraer a más países a su moneda nacional y ha logrado avances significativos en el proceso de internacionalización del yuan. Sin embargo, los expertos aún afirman que esta moneda no podrá reemplazar al dólar estadounidense en un futuro próximo.

Para reducir su dependencia del dólar estadounidense, la segunda economía más grande del mundo ha incrementado desde hace tiempo el uso del yuan en el extranjero. (Fuente: Reuters)

Más allá del comercio, realizar más transacciones en el mercado financiero en su propia moneda sería un paso importante hacia el objetivo de Pekín de promover el uso del yuan en el extranjero. Hong Kong, el centro financiero, desempeña un papel clave para lograr este objetivo, según afirmaron el 9 de junio expertos chinos en moneda y economía.

Los esfuerzos de China

En una conferencia reciente, Wang Yongli, director general de China International Futures y ex miembro de la junta directiva de Swift, un sistema de pago financiero internacional, dijo: “La internacionalización del yuan ha recorrido un largo camino, pero hasta ahora, la moneda no ha cumplido con las expectativas”.

El Sr. Wang señaló que el uso actual del RMB en el extranjero se destina principalmente a pagos y liquidaciones comerciales.

“La internacionalización de una moneda no se limita al comercio. Su capacidad para utilizarse como medio de fijación de precios y liquidación en importantes transacciones financieras es un indicador muy importante”, afirmó el Sr. Wang.

Para reducir su dependencia del dólar estadounidense, la segunda economía más grande del mundo ha comenzado desde hace tiempo a aumentar el uso del yuan en el extranjero, y el conflicto entre Rusia y Ucrania ha acelerado este proceso, especialmente porque las sanciones occidentales contra Moscú han demostrado el potencial que tiene la economía mundial para ser destruida por una dependencia excesiva del dólar estadounidense.

Para hacer frente a las sanciones de Occidente, China y Rusia intentaron realizar transacciones en yuanes y la moneda se convirtió rápidamente en la moneda de reserva extranjera de Moscú.

La buena noticia para el yuan también es que en 2023 muchos países, como Brasil, Bangladesh y Argentina, han tomado medidas para aceptar pagos en comercio e inversiones en yuanes.

¿Aprovechará Pekín esta oportunidad?

Los analistas dicen que el impasse que ha durado meses sobre el techo de la deuda, sumado a sus propias amenazas o a una serie de sucesivas alzas de las tasas de interés en Estados Unidos, podría ser el "momento" para la moneda china.

A medida que China se recupera del impacto económico de la pandemia de Covid-19, los analistas dicen que podría utilizar varias herramientas, incluida la inversión en yuanes en proyectos de la Iniciativa del Cinturón y la Ruta, liquidaciones en yuanes con los principales socios comerciales, la promoción de un yuan digital y la diversificación de reservas distintas del dólar, medidas que podrían "hacer mella" en el orden financiero mundial, que está liderado por el dólar.

La economía de China está pasando de un modelo dependiente de las exportaciones a uno más centrado en el consumo interno y más dependiente de las importaciones de productos básicos como el petróleo y los alimentos.

Esto sin duda implicaría un cambio respecto del sistema financiero centrado en Estados Unidos, en el que China atrae inversiones en dólares hacia fábricas orientadas a la exportación y luego utiliza los dólares resultantes para invertir en bonos del Tesoro estadounidense de bajo rendimiento.

“China cree que el sistema liderado por Estados Unidos, especialmente la hegemonía del dólar estadounidense, incluye reglas que van en contra de sus intereses”, declaró Sun Yun, director del Programa de China del Centro Stimson, con sede en Washington. “Por lo tanto, Pekín está socavando gradualmente la credibilidad de Washington y reestructurando el sistema para adaptarlo a los intereses a largo plazo de China”.

Es difícil reemplazar al dólar en el futuro cercano

Sin embargo, el Sr. Sun también dijo que el NDT no puede reemplazar al USD en el futuro cercano.

“El mayor obstáculo para la internacionalización del renminbi no es sólo la posición relativamente fuerte del dólar estadounidense, sino también, y esto es importante, la falta de voluntad de Pekín de abandonar el sistema financiero y relajar su cuenta de capital”, comentó Dexter Roberts, director de estudios sobre China en el Centro Mansfield de la Universidad de Montana.

La expansión de la moneda en el exterior sigue limitada por una serie de factores, incluida su menor convertibilidad en comparación con el dólar estadounidense o el euro y los continuos y estrictos controles de capital de Beijing sobre el yuan.

Como resultado, más del 70% de las transacciones internacionales en las que se utiliza el yuan deben pasar por Hong Kong, el importante centro financiero de China y un lugar donde el capital fluye libremente.

Eddie Yue Wai-man, jefe de la autoridad monetaria de Hong Kong, dijo que la región administrativa especial podría desempeñar un papel más importante en la promoción del uso del yuan en los mercados de capital.

Por ejemplo, si algunas empresas extranjeras que han utilizado el RMB para la liquidación de operaciones a través de Hong Kong pueden invertir fácilmente su dinero en el mercado de capitales continental mediante productos financieros en Hong Kong, esto podría aumentar la demanda de liquidación, liquidación e inversión en RMB. Más importante aún, promoverá el uso del RMB en los negocios transfronterizos y la inversión financiera global, afirmó.

Según el Sr. Wang, el centro de la futura internacionalización del RMB debe trasladarse del exterior al interior, y China debe fortalecer la reforma de la infraestructura financiera y hacer más para promover la apertura.

“Si las transacciones financieras nacionales no pueden atraer grandes cantidades de inversión internacional, o la mayoría de las sanciones financieras internacionales no pueden fijarse ni liquidarse en RMB, entonces el espacio de internacionalización de esta moneda será en gran medida limitado”, analizó el Sr. Wang.

En consecuencia, aumentar la proporción del yuan en la canasta de monedas de reserva de los países será más difícil porque requiere estándares más elevados de seguridad, liquidez y rentabilidad.

Jean-Claude Trichet, expresidente del Banco Central Europeo, predijo que si el yuan fuera totalmente convertible en China, transformaría el panorama del sistema monetario internacional al crear un triunvirato de divisas principales, comparable al dólar estadounidense y al euro. Según él, el yuan aún necesita mayor profundidad y liquidez.

Fuente: https://baoquocte.vn/bat-chap-no-luc-cua-bac-kinh-dong-ndt-con-xa-moi-du-suc-soan-ngoi-dong-usd-230627.html