Se necesita un nuevo corredor legal para que el mercado de criptoactivos sea transparente

Pie de foto — Expertos y gestores debaten los desafíos de pilotar el mercado de criptoactivos. Foto: Hoang Van/VNA

En su intervención en el Foro “Mercado de Activos Digitales: De Tendencia a Avance”, organizado por la Asociación de Blockchain y Activos Digitales de Vietnam (VBA) en colaboración con el Ministerio de Finanzas , el Ministerio de Ciencia y Tecnología, la Comisión Estatal de Valores y diversas dependencias relacionadas, el 2 de octubre, el Sr. Vu Quoc Huy, director del Centro Nacional de Innovación (NIC), afirmó que la economía digital global está experimentando una fuerte transformación, en la que los criptoactivos están surgiendo con un ritmo de crecimiento sin precedentes. Por lo tanto, se necesita un nuevo mecanismo legal para la transparencia del mercado.

El Sr. Vu Quoc Huy dijo que los datos de Chainalysis (una empresa estadounidense de análisis de blockchain con sede en Nueva York) muestran que el valor de las transacciones en cadena en la región Asia- Pacífico aumentó de aproximadamente 81 mil millones de dólares en julio de 2022 a un récord de 244 mil millones de dólares en diciembre de 2024, triplicándose en solo 30 meses y estableciendo su posición como la región de más rápido crecimiento en el mundo.

Con un rápido crecimiento, la región Asia- Pacífico se ha convertido en el mercado de criptomonedas de más rápido crecimiento en el mundo; en el cual, Vietnam ocupa el tercer lugar en la región, con capital fluyendo hacia el mercado de criptomonedas y criptoactivos que superan los 220 mil millones de dólares.

Sin embargo, la mayoría de las actividades de comercio de criptomonedas en Vietnam se realizan en bolsas internacionales, lo que genera pérdidas fiscales y afecta la labor de prevención del blanqueo de capitales, la lucha contra la financiación del terrorismo y la prevención de delitos de alta tecnología. Esto requiere la creación de un mercado nacional de criptomonedas transparente y controlado que proteja los intereses de todas las partes involucradas, afirmó el Sr. Huy.

El Sr. Phan Duc Trung, presidente de VBA, evaluó que la tokenización de activos reales se está convirtiendo en una tendencia irreversible. Se prevé que el volumen de criptoactivos y activos digitales globales alcance los 19 billones de dólares estadounidenses para 2033, lo que equivale a más del 10 % del PIB mundial. Esta tendencia se hace cada vez más evidente con la implementación de una serie de proyectos por parte de las principales instituciones financieras mundiales, como JPMorgan, que opera una Red de Colaterales Tokenizados con un volumen acumulado de transacciones de más de 1 billón y medio de dólares estadounidenses, con un valor promedio de transacción de 2 mil millones de dólares estadounidenses al día en 2025.

Nos encontramos en la era de la tokenización. Este es un gran avance en la innovación financiera, comparable al nacimiento de los fondos mutuos en la década de 1970 y los fondos cotizados en bolsa (ETF) en la década de 1990. Con los marcos legales adecuados, el impacto de la tokenización de activos se generalizará mucho más, permitiendo que cualquier tipo de activo se digitalice y negocie en la cadena de bloques (blockchain)», afirmó el Sr. Trung.

Compartiendo la misma opinión, el Sr. David Chan, Director de Desarrollo de Mercado en Hong Kong (China) de Boston Consulting Group, afirmó que los criptoactivos son el inicio de una tendencia económica que opera y realiza transacciones directamente en la cadena de bloques. Sin embargo, los activos digitales también conllevan nuevos riesgos, por lo que los países necesitan contar con regulaciones y directrices para la cooperación público-privada en pos del desarrollo sostenible.

En cuanto a la gestión, el Sr. To Tran Hoa, subdirector del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores de la Comisión Estatal de Valores, dijo que la Resolución 05/2025/NQ-CP sobre el pilotaje del mercado de criptoactivos emitida por el Gobierno el 9 de septiembre de 2025 es una base importante para la formación de un mercado nacional de criptoactivos.

La Resolución estipula claramente las condiciones de emisión, requiere que la empresa emisora sea una entidad legal en Vietnam y esté basada en activos reales; al mismo tiempo, establece estándares estrictos para las organizaciones que brindan servicios de criptoactivos (VASP).

En consecuencia, los VASP deben tener un capital social mínimo de 10 billones de VND, la proporción de propiedad de inversores extranjeros no debe superar el 49% y la infraestructura tecnológica debe cumplir con los estándares de seguridad de nivel 4 en una escala de 5. Además de prestar servicios de negociación y custodia, las empresas deben divulgar información transparente, separar los activos de los clientes y contar con un mecanismo de resolución de disputas y compensación en caso de incidentes.

El Sr. Hoa cree que este mecanismo piloto no solo abre el camino a la innovación, sino que también actúa como filtro, eliminando modelos potencialmente riesgosos. Gracias a ello, el mercado puede operar con transparencia, generando confianza entre los inversores nacionales y extranjeros, y al mismo tiempo ayudando a Vietnam a integrarse con los estándares internacionales en la gestión de criptoactivos.

El teniente coronel Nguyen Thanh Chung, subdirector del Departamento 4, Departamento A05, también afirmó lo mismo: las transacciones de criptoactivos en bolsas nacionales autorizadas no solo contribuyen a mejorar la eficacia de la lucha contra el blanqueo de dinero y el financiamiento del terrorismo, sino que también garantizan directamente los derechos de los clientes cuando surgen disputas.

En 5 años (2019-2024), se descubrieron casi 20.000 casos de fraude que involucraron a más de 17.000 personas y causaron daños por más de 12 billones de VND. En los casos de fraude y apropiación de activos en internet, la mayor parte del dinero obtenido mediante delitos se convirtió en criptoactivos mediante intercambios entre pares (P2P), organizados en plataformas internacionales como Binance, HTX, OKX, etc., con transacciones diarias de hasta miles de millones de VND.

Por lo tanto, otorgar licencias a los intercambios nacionales de criptoactivos no solo contribuye a mejorar la eficacia del trabajo contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, sino que también garantiza directamente los derechos de los clientes cuando surgen disputas, agregó el representante de A05...

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